이번 호의 주요 내용 :
1. ETH/BTC가 1년 동안 계속 하락할까요?
2. 암호화폐 가격 결정권은 월스트리트의 손에 넘어갑니다.
01
X 관점
1.Murphy(@Murphychen888): 극단적인 상황에서 BTC는 어디까지 떨어질 수 있나요?
전체적인 논리는 온체인 행동 분석과 과거 데이터를 기반으로 두 가지 측면에서 평가하는 것입니다.
방법 1. STH-MVRV(단기 보유자) 관점에서
단기 보유자는 강세장 전환에서 중요한 참여자이므로 STH-MVRV의 성과는 불장(Bull market) 주기에서 매우 중요한 참고 가치를 갖습니다. 나는 그 원리와 기능을 자세히 설명하기 위해 두 개의 트윗을 사용했습니다. 신규 사용자는 다음 링크를 참조할 수 있으며 여기서는 반복하지 않겠습니다.
우리 모두 알고 있듯이, 지난 사이클에 2번의 블랙스완 사건이 있었고, 이는 또한 #BTC 가격의 붕괴를 촉발시켰습니다. 아래 그림을 보면 3.12 사건 발생 당시 STH-MVRV는 0.59로 낮았고, 5.19 사건 발생 당시 STH-MVRV는 0.67까지 낮았다. 이는 STH(단기 보유자)가 3.12일 평균 41%의 변동 손실을 냈고, STH(단기 보유자)가 5.19일 평균 33%의 변동 손실을 기록했다는 것을 의미합니다. 그때.
이번 사이클에는 세 가지 인상적인 시장 항복 이벤트가 있었습니다.
1. 2023년 3월 10일 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 뇌우가 발생하여 BTC 가격이 US$25,000에서 US$20,000로 떨어졌습니다. 이 기간 동안 STH-MVRV는 최저 수준인 1.02에 도달했습니다.
2. 2023년 6월 5일, 바이낸스는 SEC에 의해 기소하다 당했습니다. BTC 가격은 US$30,000에서 US$25,000로 떨어졌고, 이 기간 동안 STH-MVRV는 0.95까지 떨어졌습니다.
3. 2023년 8월 17일 SpaceX는 미화 3억 7,300만 달러 상당의 BTC를 판매하여 장기 레버리지 청산을 촉발했으며 이 기간 동안 STH-MVRV는 0.91까지 낮았습니다.
이러한 특별 이벤트에 따른 STH-MVRV 값과 현재 BTC 가격에 해당하는 값은 다음과 같습니다.
STH-MVRV 0.59 = $37,979
STH-MVRV 0.67 = $43,129
STH-MVRV 1.02 = $65,659
STH-MVRV 0.95 = $61,153
STH-MVRV 0.91 = $58,579
시장이 베어장 (Bear Market) 바닥권을 벗어날 때 STH-MVRV의 성과를 통해 시장 정서 의 변동을 평가할 수 있다는 사실을 눈치채셨는지 궁금합니다. STH-MVRV 되돌림의 깊이는 BTC 가격 하락을 촉발한 영향력의 크기도 반영합니다.
예를 들어, 2020년 코로나19 사태는 인류의 생명과 건강에 대한 심각한 시험대를 휩쓸었습니다. 실존적 위기 앞에서는 누구도 투자를 포함하여 생명 이외의 것을 생각할 수 없습니다. 3.12 사태가 리스크 시장에 미치는 영향은 규모 9의 지진과 맞먹는 수준이었습니다. 저는 현재 예측 가능한 상황을 기준으로 이번 불장(Bull market) 사이클에서 같은 수준의 또 다른 블랙스완 사건(인류 생존에 영향을 미침)이 발생할 가능성이 있다고 믿습니다. 거의 0입니다. 따라서 STH-MVRV는 0.59에 도달하지 못할 것이라고 추측할 수 있습니다. 즉, BTC의 가격은 $37,979에 도달하지 못할 것입니다(무시 가능).
5·19 사태의 원인은 중국 정부의 채굴 업체 철수로 인한 패닉 사태였다. 블랙스완이었지만 ‘생명에 위협이 될’ 수준은 아니었다. 따라서 STH-MVRV는 0.67이라는 최저 수준에 도달했는데, 이는 3.12의 상황보다 분명히 나은 것입니다. 따라서 미국 경기침체로 인한 리스크 시장 충격이 발생할 경우 그 최대폭은 5.19 수준과 유사할 것으로 본다. 이것이 척도로 사용된다면 이번 불장(Bull market) 사이클에서 BTC 가격 되돌림 한도는 약 43,129달러입니다.
현재 시장에서 연준의 금리 인하가 지연되고 있으며 올해 단 한 번의 금리 인하만 있을 것이라는 예상은 "실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) Thunder" 및 "Binance was FUD" 사건과 마찬가지로 암호화폐 시장에 유사한 영향을 미칠 것입니다. 따라서 저는 여전히 긴 트윗 (Long tweet) 관점 유지합니다. 즉, BTC가 C1과 C2 사이의 넓은 범위(즉, 60,000-64,000달러 및 66,000-70,000달러)로 통합될 가능성이 더 높습니다.
6월 21일 현재 STH-MVRV는 0.99입니다. 불장(Bull market) 동안 STH-MVRV가 1보다 낮으면 일반적으로 기회가 리스크 보다 큽니다(BTC만 해당, ALT 제외).
방법 2: 공정시장가격 알고리즘 관점에서
먼저 "TMMP(True Market Fair Price)"라는 새로운 개념을 도입해야 합니다. 그 알고리즘과 원리는 다음과 같습니다.
TMMP = (실현된 캡 - 열캡) / (활력 x 순환 공급량)
이 공식에는 이해해야 할 3가지 기본 개념이 있습니다.
1. 실현한도:
각 UTXO는 마지막 이동 당시의 해당 가격에 따라 가치가 결정되며, 네트워크에서 사용되지 않은 모든 UTXO의 가치가 누적 및 합산되어 실현된 한도(Realized Cap)를 얻습니다. 각 비트코인 의 마지막 이동 시간과 가격을 고려하기 때문에 BTC 시장에 유입되는 실제 총 자본 투자를 보다 정확하게 반영합니다.
2. 열캡:
총 보안 지불금이라고도 하며, 채굴자가 받은 모든 블록 보상(블록 보상 및 거래 수수료 포함)의 달러 가치를 합한 것입니다.
3. 생기:
생성된 모든 코인 일수에 대한 코인 파괴 일수의 비율입니다.
코인 일수(CD): 각 비트코인이 보유된 일수에 해당 금액을 곱하여 계산됩니다. 하루 동안 보유하는 비트코인 1개는 코인데이 1개와 같습니다.
CDD(Coin Days Destroyed): 비트코인이 소비되면 보유하고 있는 코인 데이가 소멸됩니다. 즉, 폐기된 코인 일수는 지출된 모든 비트코인의 코인 일수를 합한 것입니다.
TMMP 알고리즘의 분자는 Realized Cap 마이너스 Thermocap입니다. 이는 BTC 시장으로 유입되는 총 자본 중 채굴자에게 지급되는 부분이 시장의 일반 비용 기반에서 공제된다는 의미입니다. 분모는 활성도에 순환 공급량 을 곱한 값으로, 이는 모든 활성 BTC(사용 중인)의 현재 금액을 나타냅니다.
ETF, 고래, 거래소 입출금 등을 포함하여 온체인 모든 활성 코인 포함하며 채굴자 부분을 제외하고 장기 휴면 칩 또는 분실 코인 은 포함하지 않습니다. 따라서 유통시장 에서 적극적인 투자자의 BTC 구매를 평가하기 위한 온체인 비용 기준으로 TMMP를 사용하는 것은 투자자의 온체인 보유를 찾는 분석가를 위한 가장 정확한 평균 회귀 모델 중 하나입니다.
위 그림에서 볼 수 있듯이 파란색 선은 TMMP이고 회색 선은 BTC 가격입니다. BTC 가격이 파란색 선에 도달할 때마다 시장이 베어장 (Bear Market) 에서 벗어나 불장(Bull market) 사이클에 진입했음을 의미합니다. 비록 그 이전에는 잘못된 돌파구가 있겠지만, 마침내 효과적인 돌파구가 형성된 후에는 5.19 블랙스완 사건이 일어나더라도 BTC의 가격은 거의 TMMP보다 낮아지지 않을 것입니다. 그러나 3.12는 불장(Bull market) 사이클에 진입한 후 BTC 가격이 다시 TMMP 아래로 떨어지는 유일한 특수 사례입니다.
불장(Bull market) 끝날 때 BTC 가격이 TMMP 아래로 떨어지면 불장(Bull market) 끝났음을 의미합니다. 즉, 여전히 불장(Bull market) 사이클에 있는 한, 슈퍼 블랙스완 사건(인류의 생존에 영향을 미치는 수준)이 발생하지 않는 한 BTC 가격은 TMMP보다 낮아지지 않을 것입니다.
6월 21일 현재 TMMP 모델로 평가된 "실제 시장 공정 가격"은 $44,940입니다. 즉, 5.19 수준과 유사한 블랙스완 현상이 발생하더라도 BTC 가격 되돌림 한도는 44,900달러 정도가 됩니다. 이 가격은 앞선 글에서 STH-MVRV를 사용해 평가한 극한값인 $43,129에 상대적으로 가깝기 때문에 참고할만한 수치라고 생각합니다.
요약하면 다음과 같은 몇 가지 결론을 내릴 수 있습니다.
1. 슈퍼 블랙 스완이 발생하지 않는 한 BTC가 다른 거시적 요인의 영향을 받더라도 되돌림 한도는 43,000-44,000보다 낮지 않습니다.
2. 소위 슈퍼 블랙 스완(super black swan)의 영향력은 인간의 삶에 도전을 가하는 심각한 수준에 도달해야 합니다(예: 러시아와 우크라이나 간의 핵전쟁). 분명히 "미국 경제 침체"만으로는 충분하지 않습니다.
3. 한계값이므로 '도착할 수도 있다'라기보다는 '도착하지 않을 확률이 높다'는 뜻이다.
4. 위에서 분석한 기간은 불장(Bull market) 주기입니다. 베어장 (Bear Market) 진입하면 STH-MVRV 및 TMMP의 극단적인 기준이 무효화됩니다.
2.PANews(@PANewsCN): 하반기 암호화 시장에는 어떤 일이 일어날까요?
독립 연구원 @santiagoroel은 2024년 남은 기간 동안 자신의 투자 관점 공유합니다.
(1) 주류 통화(BTC, ETH, SOL)는 연말에 역대 신고점 기록할 것입니다.
(2) 대량 의 잠금 해제된 토큰은 계속해서 저조한 성능을 발휘할 것입니다. 이는 주로 잠금 해제된 자금이 이전 주기의 최고 수준을 초과하기를 희망하므로 가격에 민감하지 않고 3~4배의 가격으로 판매되기 때문입니다. 어떤 상황.
(3) 다음 사항에 주의하십시오. (a) Arbitrum과 같은 상위 프로젝트가 안정화되고 반등하기 시작합니다. (b) 스테이블코인 유입은 알트코인이 바닥을 쳤다는 것을 나타냅니다.
(4) DeFi 복귀 – 기존의 많은 DeFi 프로젝트의 차트 성능은 지루하지만 점차 상승 있지만 나쁘지 않습니다. 이들 프로젝트는 안정적으로 운영되고 있으며 현금 흐름을 창출하고 있습니다. RWA 및 ETH ETF에 대한 기관의 관심이 증가함에 따라 DeFi의 매력도 커집니다.
(5) ETH ETF의 성과는 가장 중요한 역학입니다. 나는 몇 가지 상황을 예상합니다:
a) 자금 유입은 실망스럽습니다. 거시 환경에 따라 다릅니다. 지난 몇 년 동안 우리가 보아왔듯이 거시적 환경이 취약하다면 그 어느 것도 문제가 되지 않습니다. 리스크 자산이 바로 그것이다. NVDA는 계속해서 좋은 성과를 내야 합니다. 그렇지 않으면 힘든 시기를 맞이하게 될 것입니다.
b) 강력한 유입 - 최첨단 기술에 대한 투자로서 ETF는 비트코인과는 다른 투자자 기반을 끌어들입니다. 시장은 기술 노출을 좋아하며 ETH는 기존 제품(REIT + 기술)과 다릅니다. 이 설명이 지연될 수 있지만 은행 분석가는 ETH를 기술과 비교하기 시작할 것으로 예상합니다. ETH는 기술(수수료/소각)처럼 모델링될 수 있는 반면 BTC는 상품(공급 및 수요)에 더 가깝기 때문입니다.
확률적으로는 두 번째 시나리오가 더 가능성이 높다고 생각하므로 ETH는 12월에 역대 신고점 기록할 것으로 믿습니다. 트럼프의 승리를 가정하면 선거 결과는 암호화폐에 유리할 것이며, 이는 자본 유입에 상당한 도움이 될 것입니다.
대부분의 자금이 RIA/개인 은행이 아닌 자체 관리 계좌에서 나온다는 점을 고려하면 이는 기관이 여전히 방관하고 있음을 의미합니다. 미국 부의 대부분(60% 이상)은 RIA/민간 은행에 있습니다.
이것이 단기 발전에 대한 나의 견해입니다. 하지만 저는 마켓 타이밍을 잘 본 적이 없습니다. 가장 중요한 것은 인내심을 갖는 것입니다. 현물 시장에서 편안함을 유지하세요. 공황 상태에 처했을 때 구매할 수 있도록 현금을 준비해 두는 것이 현명합니다. 어떤 시장 환경이든 매년 이런 기회가 있습니다. 그들의 도착을 예상하고 시장을 쫓기 위해 서두르지 마십시오.
장기적인(다년) 관점을 가지면 이러한 사고방식을 채택할 때 모든 것이 더 명확해지고 시장에 진입할 수 있는 좋은 기회를 볼 수 있습니다. 귀하의 비용이 보장되는지 확인하십시오. 지나치게 확장하지 말고, 베어장 (Bear Market)/최악의 시나리오를 염두에 두고 포트폴리오를 구축하십시오. 불장(Bull market) 에서의 이익은 저절로 해결될 것입니다.
02
온체인 데이터
Embers: Sun 형제가 다시 한번 Binance에서 4,628.9 ETH를 클레임.
7시간 전, Brother Sun은 0xDBf...Ec8 주소를 통해 바이낸스에서 4,628.9 ETH(1606만 달러)를 인출했습니다. 지난 3일 동안 총 13,967.7 ETH(4,885만 달러)가 0xDBf...Ec8 주소를 통해 바이낸스에서 인출되었으며 평균 가격은 3,497달러입니다.
03
부문의 해석
Coinmarketcap 데이터에 따르면 24시간 동안 가장 인기 있는 상위 5개 통화는 MAGA, TON, ZRO, ZK 및 NOT입니다. 코인게코(Coingecko)의 데이터에 따르면 암호화폐 시장에서 가장 높은 성장률을 보이는 상위 5개 부문은 비디오, 마케팅, 소셜 머니, FTX 파산 자산 및 이더 생태계입니다.
이슈- 이더 빅 공매도(Short) 선언: ETH/BTC는 1년 더 하락해야 할 것입니다
비트코인 현물 ETF의 출시는 많은 잠재적인 신규 구매자에게 BTC를 투자 포트폴리오에 추가할 수 있는 기회를 제공했지만 상대적으로 말하면 이더 현물 ETF가 ETH 자체에 미치는 영향은 그다지 분명하지 않을 수 있습니다. 그렇다면 이번에 이더 현물 ETF는 얼마나 많은 상승을 가져올 수 있을까? 먼저 결론적으로 말하자면, 이더 경제적 효과를 개선할 수 있는 효과적인 방법을 찾지 않는 한 성장의 여지는 매우 제한될 것이라고 믿습니다.
전체적으로 비트코인 현물 ETF는 현재 AUM(자산 관리 규모)으로 500억 달러 이상을 축적했습니다. 이는 매우 낙관적인 수치입니다. 하지만 GBTC 관련 자금 흐름을 제외하면 순 자금 유입 규모는 145억 달러로 줄어들게 된다.
실제로 이 수치에는 여전히 많은 "델타 중립"(델타 중립) 거래, 특히 선물 매도와 동시에 매수와 같은 일부 "베이시스 거래"(베이시스 거래)가 포함되어 있기 때문에 더 줄여야 합니다. ETF) 및 "현물 회전"(Spot Rotation, 즉 현물 판매 및 ETF 구매)입니다. CME 데이터와 ETF 보유자 분석에 따르면 약 45억 달러의 자본 유입이 '기본 거래'와 관련되어 있으며 일부 ETF 전문가들은 BlockOne과 같은 대규모 기관이 대규모 '현물 순환' 작업을 수행했다고 지적했습니다. 이러한 거래 규모는 약 50억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 "델타 중립" 거래를 제외하면 비트코인 현물 ETF로의 실제 순 유입액은 약 50억 달러라고 추측할 수 있습니다.
Bloomberg 분석가 Eric Balchunas는 한때 이더 현물 ETF의 자본 흐름이 비트코인 현물 ETF의 10%일 수 있다고 추정했습니다. 즉, 이더 현물 ETF 거래 개시 후 6개월 이내에 보고된 순 유입액은 약 15억 달러일 수 있지만 실제 순 유입액은 약 5억 달러가 될 것입니다. Balchunas가 ETF 승인을 예측하는 데 실수를 저질렀지만 이더 현물 ETF에 대한 그의 비관적인 태도는 이 상품에 대한 더 넓은 전통 금융 시장의 관점을 반영할 수 있기 때문에 어느 정도 정보 가치가 있다고 생각합니다.
Mechanism Capital의 공동 창업자인 Andrew Kang은 이더 현물 ETF의 잠재적 자본 유입 규모를 집중적으로 분석하고, ETH와 BTC의 시장 구조 차이를 종합해 “내년 ETH/BTC 환율은 아마도 0.035~0.06" 범위의 공격적인 예측을 하면서 계속해서 하락할 것입니다.
04
거시적 분석
AC 자본: 암호화폐 가격 결정권이 월스트리트의 손에 넘어갑니다.
1. 스테이블코인은 유동성을 통제합니다.
우리는 리스크 캐피탈과 팀에 탐욕, 잘못된 이해관계, 비윤리적 행동, 단기적 사고가 미치는 영향을 무시할 수 없습니다. 시장은 오랫동안 어두운 숲 속에 있었습니다. 코드 외에 참여자를 규제하는 규칙은 많지 않습니다. 이러한 문제는 오랫동안 존재해 왔지만 이번 불장(Bull market) 의 약점을 설명하기에는 충분하지 않습니다.
따라서 우리는 추가적인 이유를 제안합니다. 암호화폐 시장 내 자체 팽창은 더 이상 암호화폐 생태계에 필요한 유동성을 제공하기에 충분하지 않습니다. 아래 그림을 보십시오:
위의 차트는 다양한 암호화 일반 등가물의 활동을 보여줍니다. 2018년 이후 비안정형 코인의 시장 점유율 지속적으로 하락하고 있음을 그림을 통해 알 수 있습니다. 점유비율 으로 볼 때, 지난 1~2년 동안 대부분의 거래가 미국 달러 스테이블코인을 통해 이루어졌습니다. USD 스테이블코인의 시총 계속해서 확장될 수 없다면, 새로운 코인이 계속 발행되면서 유동성 풀이 고갈될 것입니다.
마른.
과거에는 비트코인과 이더 대체로 시장의 일반적인 등가물이었습니다. 비트코인과 이더 불장(Bull market) 단계에서 유동성 역할을 하는 알트코인과 주류 통화가 상승하며 서로를 촉진할 수 있습니다. 토큰 자체가 유동성을 지배하는 시장 구조에서 알트코인은 유동성이 부족한 경우가 거의 없습니다. 과거에는 대부분의 거래 쌍이 미국 달러에 고정된 스테이블코인이었습니다. 비트코인이나 이더 가치가 폭발적으로 상승하더라도 스테이블 코인의 위상으로 인해 BTC와 ETH가 다른 코인에 유동성을 주입하기는 어렵습니다.
2. 암호화폐 가격 결정권은 월스트리트의 손에 넘어갑니다.
USD에 고정된 모든 스테이블 코인과 기타 규정을 준수하는 금융 상품은 미끼입니다. 암호화폐는 월스트리트 시계를 따릅니다.
2014년 10월, 테더는 암호화폐와 명목화폐 간의 격차를 해소할 수 있는 안정적인 디지털 화폐를 제공하기 시작했으며, 전통 화폐의 안정성과 디지털 화폐의 유연성을 제공했습니다. 이제 시총 세 번째로 큰 토큰이 되었습니다. 또한 USDT는 이더 이나 wBTC보다 10배 더 많은 지수에서 가장 많은 거래 쌍을 보유하고 있습니다.
2018년 9월 Circle은 Center Consortium 하에서 USD Coin(USDC)을 출시하기 위해 Coinbase와 파트너십을 맺었습니다. 이는 미국 달러에 고정되어 있으며, 각 USDC 토큰은 미국 달러 준비금에 1:1 비율로 고정되어 있습니다. ERC-20 토큰인 USDC는 다양한 탈중앙화 애플리케이션과의 원활한 거래 및 통합을 가능하게 합니다.
2017년 12월 10일 시카고옵션 거래소(CBOE)는 비트코인 선물 출시에 앞장섰 포지션. 비록 미국 달러로 결제되더라도 비트코인 현물 가격에 여전히 영향을 미칠 수 있습니다. 세계 시장의 10%를 차지하며 28%를 차지한다.
월스트리트는 암호화폐 시장에 물리적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 암호화폐 시장의 유동성에도 심리적인 영향을 미칩니다. Fed의 입장, Greyscale의 신탁 상각, FOMC의 "점도표" 및 BTC-ETF의 현금 흐름을 살펴보기 시작했을 때를 기억하십니까? 이 모든 정보는 우리의 행동에 심리적으로 영향을 미칩니다.
스테이블코인은 미국 정부가 던진 미끼이며, 미국 달러에 고정된 스테이블코인을 유동성 제공 수단으로 받아들인 이후 합의를 구축하기 시작했고 암호화폐 토큰의 유동성 역할을 대체하며 경쟁하고 다른 토큰의 신뢰성을 훼손했습니다. 토큰, 미국 달러는 점차적으로 보편적 등가 시장에서 지배적인 위치를 차지합니다.
이런 식으로 우리는 우리 자신의 시장 리듬을 잃습니다.
나는 USD에 고정된 스테이블 코인을 비난하는 것이 아닙니다. 이는 공정한 경쟁과 시장 선택의 자연스러운 결과입니다. Tether와 Circle은 투자자가 온체인 의 미국 달러에 고정된 자산에 직접 투자할 수 있도록 지원하여 미국 달러와 동일한 리스크 감수할 수 있도록 하고 투자자에게 더 많은 선택권을 제공합니다.
시장은 유동성 때문에 어려움을 겪고 있습니다! 유동성에 대한 통제력을 잃으면 암호화폐 산업의 리듬에 대한 통제력도 잃게 됩니다.
05
연구보고서 선정
Biteye : 밈챔피언 L2가 전반전 최악이네요
각 트랙의 상위 10개 토큰의 평균 YTD(2024년 1월 1일 ~ 2024년 6월 21일) 가격 수익률에 따라 순위가 매겨진 데이터 소스는 CoinGecko입니다. 2024년 상반기 암호화폐 트랙의 성과는 다음과 같습니다.
1. 밈 통화가 가장 수익성이 높은 트랙이 됩니다.
최근 몇 달 동안 "가치 투자는 실패하고 스터드 MEME는 궁전에 산다"는 점차 이 불장(Bull market) 의 "코인 거래 진언" 중 하나가 되었습니다.
통계에 따르면 Meme 통화가 2024년 이후 가장 수익성이 높은 트랙이라는 것은 의심할 여지가 없으며, 가장 높은 평균 수익률은 2405.1%에 이릅니다. 6월 19일 현재 시총 가장 큰 Meme 코인 10개 중 3~4월경에 Brett(BRETT), BOOK OF MEME(BOME), DOG·GO·TO· THE·MOON(DOG) 3개가 새로 출시되었습니다.
그 중 BRETT는 발행가 대비 14353.54% 상승해 가장 높은 수익률을 기록했고, dogwifhat(WIF)은 2024년부터 현재(YTD)까지 933.93% 상승해 당시 밈 코인 열풍을 일으켰다.
Meme 코인의 수익성은 두 번째로 수익성이 높은 트랙인 RWA의 8.6배, 수익성이 가장 낮은 DeFi 트랙의 542.5배라는 점에 주목할 필요가 있습니다.
(참고: 실제 마지막 순위인 레이어 2 트랙의 반환율은 음수이므로 다중 비교가 이루어지지 않습니다.)
3. 두 번째로 수익성이 높은 트랙인 RWA는 2024년부터 현재까지 213.5%의 수익률을 기록했습니다.
RWA(Real World Assets) 개념은 최근 몇 달 동안 지속적으로 논의되어 왔으며, BlackRock Fund를 비롯한 주요 기관들이 이 트랙에 대한 계획을 세웠습니다.
이 때문에 RWA는 2월에 잠시 가장 수익성이 좋은 트랙이 되어 수익률 1위를 차지했으나 이후 밈 코인과 AI 트랙에 추월당했고, 3월 말에는 다시 AI Narrative를 추월하며 좋은 성적을 거두었다. 6월 초.
시총 가장 큰 RWA 토큰 중에서 MANTRA(OM)와 Ondo(ONDO)는 각각 YTD 1123.8%와 451.12%의 상승률로 가장 큰 상승세를 보인 반면, XDC Network(XDC)는 44.38% 하락하여 최악의 성과를 거두었습니다. 일부 확립된 DeFi를 제외하면 RWA 프로젝트는 일반적으로 초기 단계에 있으므로 더 많은 관심을 기울일 수 있습니다.
4. AI 트랙이 71.6%의 복귀율로 바짝 뒤따르고 있습니다.
이르면 2023년 말부터 주요 투자기관의 연간 전망에 AI 트랙이 자주 등장했다. Messari가 2024년 투자 전망에서 말했듯이 AI는 기술 분야에서 새로운 인기를 누리고 있습니다. 2024년 이후 AI 트랙의 평균 수익률은 71.6%로 3위를 기록했다.
그 중 아캄(ARKM)이 215.50%로 가장 높은 상승폭을 기록했다. 그 뒤를 AIOZ 네트워크(AIOZ)가 192.19% 상승했습니다. 상반기 가장 인기 있는 토큰인 렌더(RNDR)와 페치.ai(FET)는 각각 57.47%와 116.00%의 수익률을 기록해 좋은 성적을 냈다.
4. DePIN과 Layer1의 꾸준한 성장
1분기 전반기에 기본적으로 마이너스 수익률을 기록했던 DePIN은 3월 이후 하락세를 반전해 현재까지 58.7%의 수익률을 기록하고 있다.
시총 DePIN 토큰 중 가장 좋은 성과를 낸 것은 JasmyCoin(JASMY)으로 323.42% 증가했고 Arweave(AR)와 Livepeer(LPT)가 각각 174.07%와 116.06% 증가했습니다.
이에 비해 헬륨(HNT)은 실적이 저조했으며 50% 이상 하락하여 -50.94%를 반환한 유일한 대형 시총 DePIN 토큰이었습니다.
DePIN은 또한 이번 불장(Bull market) 에서 자본 베팅을 위한 트랙 중 하나입니다. DeFi의 총 시총 10배 증가하고 DePIN의 총 시총 DeFi의 절반에 도달하면 DePIN의 총 시총 5000억 달러로 최소 20배 이상 증가할 것입니다.
2024년부터 현재까지 레이어 1(L1) 트랙의 반품률은 43.0%이다. 솔라나(SOL)는 잠재력이 높은 밈을 많이 낳은 퍼블릭 체인으로 대량 주목을 받았음에도 불구하고, YTD 22.91%의 상승률을 기록하며, 상반기 85.05% 수익률에 비하면 전체 수익률은 많이 하락했습니다. -3월.
가장 실적이 좋은 시총 L1 암호화폐는 실제로 톤코인(TON)과 바이낸스 코인(BNB)으로 각각 204.72%와 86.10%의 상승률을 기록했습니다.
이에 비해 비트코인(BTC)은 신고가를 경신한 뒤 연초보다 45.06% 상승한 반면, 이더(ETH)은 BTC와 맞먹는 ETF 적용을 통한 높은 기대감에도 불구하고 YTD 49.65% 상승에 그쳤다.
5. GameFi, DeFi 및 레이어 2가 뒤처져 있음
게임파이 트랙의 수익률은 19.1%로, 연초부터 상대적으로 시장 로테이션 융자 적은 트랙이다.
대형 시총 시총 GameFi 토큰 중 가장 좋은 성과를 낸 토큰은 FLOKI(FLOKI)로 YTD 362.79%, Ronin(RON)은 21.16%, Echelon Prime(PRIME)은 5.27% YTD를 기록했습니다. , GALA(GALA)는 -13.43%, Immutable(IMX)은 -32.02%를 포함합니다.
1분기 DeFi 트랙의 성과는 2월 말 Uniswap(UNI) 수수료 전환 제안에 힘입어 수용 가능한 수준이었습니다. 그러나 2분기에는 약간 저조했고 연초 대비 수익률이 하락했습니다. 3.4%로. 높은 수익률을 자랑하는 시총 DeFi 토큰은 Maker(MKR)로, YTD 49.88% 증가했습니다.
레이어 2(L2) 트랙은 반품률이 -40.59%로 거의 절반 수준으로 그 중 최악의 성능을 보였다. 시총 L2 토큰 중 AEVO(AEVO)와 Starknet(STRK)은 각각 -85.40%와 -63.16%의 수익률로 최악의 성과를 거두었습니다.
Mainstream 이더 L2도 저조한 성과를 보였습니다. Optimism(OP)은 -54.64%, Arbitrum(ARB)은 -53.71%를 반환했습니다. 더욱 주목할 점은 맨틀(MNT)이 YTD 수익률 26.09%로 최고라는 점이다.
