저자: 필리포 포치(Filippo Pozzi)
번역: 현지 블록체인
그것들은 무엇입니까?
어떻게 작동하나요?
금융계에 어떤 영향을 미칠 수 있나요?
RWA에 대한 심층 분석을 통해 이러한 질문과 기타 질문에 답해 보겠습니다.
DeFi 생태계의 성장은 디지털 자산 교환을 기반으로 하는 탈중앙화 인프라가 제공하는 고유한 이점을 부각시켰으며 심지어 전통적인 금융 기관이 이러한 이점을 물리적 자산으로 확장할 수 있는 가능성을 탐색하도록 유도하여 RWA라는 새로운 분야를 탄생시켰습니다. .
오늘은 RWA(Real World Assets)의 개념에 대해 다음 사항을 중심으로 살펴보겠습니다.
RWA란 무엇입니까?
자산 토큰화 과정
물리적 자산을 토큰화하는 이유는 무엇입니까?
RWA 시장 데이터 분석
시작해 봅시다!
1. RWA란 무엇인가요?
가장 단순하지만 동시에 우리 연구의 가장 중요한 질문에 즉시 대답해 보겠습니다. 실제 세계 자산(RWA)에 대해 이야기할 때, 무엇을 의미합니까?
실제 자산(RWA)은 블록체인 외부에 존재하는 물리적, 디지털 또는 데이터 기반 자산인 토큰화된 자산입니다. RWA를 토큰화하면 실제로 온체인 에 물리적 자산의 디지털 트윈이 생성됩니다.
따라서 우리는 RWA를 토큰을 통해 블록체인에 존재하는 물리적 세계 자산의 디지털 표현으로 생각할 수 있습니다. 아주 간단하죠?
위의 정의에서 언급한 바와 같이 토큰화 프로세스는 국채, 부동산, 민간신용계약, 귀중품 등 다양한 자산에 적용될 수 있어 탈중앙화 애플리케이션을 통해 접근이 가능합니다.
논의의 토대를 마련했으므로 이제 블록체인 내에서 이러한 자산이 물리적 상품에서 교환 가능한 토큰으로 어떻게 변환되는지 살펴보겠습니다.
2. 자산 토큰화 과정
자산 토큰화는 특정 자산에 대한 권리를 온체인 소유, 판매 및 거래할 수 있는 디지털 토큰에 기록하는 프로세스를 의미합니다. 생성된 토큰은 기본 자산의 소유권 부분을 나타냅니다.
관련된 자산 유형에 따라 토큰화 프로세스가 다를 수 있습니다. 저는 기술 전문가가 아니기 때문에 기술적인 설명보다는 순전히 설명적인 부분에만 집중하겠습니다. 일반적으로 프로세스는 다음 단계로 요약될 수 있습니다.
평가 및 문서화 : 시장 평가를 통해 자산 가치를 결정합니다.
자산 디지털화 : 온체인 자산의 디지털 표현을 생성하고 소유권 및 관련 세부 정보를 기록합니다.
토큰 생성 : 자산 부분을 나타내는 디지털 토큰을 생성하고 스마트 계약을 사용하여 발행 및 배포를 관리합니다.
오라클 통합 : 오라클 사용하여 자산 데이터를 확인하고 인증하여 온체인 정보 무결성을 보장합니다.
토큰 발행 및 거래 : 토큰을 발행하고 탈중앙화 또는 중앙형 거래 플랫폼에서 거래할 수 있도록 하여 자산에 대한 유동적인 시장 접근을 촉진합니다.
이러한 일반적인 단계는 유연하고 관련 자산의 특정 요구와 특성에 맞게 조정할 수 있는 기본 자산 토큰화 프로세스를 간략하게 설명합니다 . 예를 들어, 유명한 Chainlink 탈중앙화 오라클 프로젝트에서는 자산 토큰화 단계에서 보유량 PoR준비금 증명 개념이 도입되었습니다. 이는 기업이 실제로 자산을 보유하고 있는지 여부를 투명하고 안정적으로 확인하는 데 사용되는 설명입니다. 더 관심이 있는 분들을 위해 기사 하단의 "도움이 되는 링크" 섹션에 몇 가지 심층적인 기사를 남겨 두었습니다.
3. 물리적 자산을 토큰화하는 이유는 무엇입니까?
블록체인 내에서 물리적 자산을 토큰화하면 최종 사용자에게 많은 중요한 이점을 제공합니다. 가장 관련성이 높은 몇 가지 장점을 살펴보겠습니다.
1) 중개자 제거 : 물리적 자산 토큰화의 가장 큰 장점 중 하나는 상대방인 중개자 없이 P2P 직접 거래를 수행할 수 있으므로 전적으로 스마트 계약에 의존한다는 것입니다.
2) 속도 및 운영 연속성 : 수탁 상대방이 제거되므로 모든 "물리적" 요구 사항도 제거되어 전체 프로세스가 더 간단하고 빠르며 연중무휴 24시간 이용 가능해집니다.
3) 운영 비용 : 물리적 거래상대방과의 상호 작용을 피함으로써 얻을 수 있는 또 다른 중요한 이점은 운영 비용에 반영됩니다. 탈중앙화 스마트 계약을 사용하여 요구되는 수수료와 기존 주택 구매 거래를 완료할 때 요구되는 수수료를 비교해 보면 그 차이가 분명합니다.
4) 진입 장벽 : 무허가형 시스템으로 전환하면서 '전통적인' 세계의 국적이나 사회적 배경 등 모든 진입 장벽을 한꺼번에 제거할 수 있습니다.
5) 자산 분할의 편리성 : 물리적 자산을 디지털 자산으로 변환함으로써 사용자의 필요에 따라 간단한 스마트 계약을 통해 디지털 자산을 여러 개의 동일하거나 다른 부분으로 분할할 수 있는 기회를 갖게 됩니다.
6) 보안 및 신뢰 : 이러한 자산을 블록체인으로 가져오면 매일 수천 번 사용되는 분산 스마트 계약과 상호 작용할 수 있는 기회가 제공됩니다. 이를 통해 우리는 신뢰할 수 없고 투명한 시스템에서 운영할 수 있으며 중앙화된 물리적 권한에 의존할 때 발생하는 리스크 제거합니다.
4. RWA 시장 데이터 분석
이 연구를 완료하기 위해 Nifty0x Dune 대시보드와 rwa.xyz 웹사이트라는 두 가지 소스를 하나씩 분석했습니다.
Nifty0x의 Dune 대시보드부터 시작해 보겠습니다.
자산 토큰화를 위한 참조 블록체인(담보화된 명목화폐 제외)
예상할 수 있듯이 자산 토큰화 분야의 참조 블록체인은 의심할 여지 없이 이더 입니다. 이는 오랫동안 입증된 신뢰성과 안정성 덕분입니다. 이 분야에서 2차 계층 솔루션이 점차 인기를 얻고 있는 반면, 보다 "전통적인" 공간과 밀접하게 연계된 자산 토큰화 공간은 자산의 중요성을 고려할 때 최고 수준의 보안과 신뢰성을 제공하는 블록체인을 선택하는 경향이 있습니다. 관리된 섹스.
이더 이후 DeFi 분야에서 일반적으로 시총 높지 않은 Stellar, Polygon 및 Gnosis(부동산 자산의 토큰화에 중점을 두고 있음)와 같은 블록체인이 상승하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
토큰화된 자산을 소유한 사용자 수
차트에서 알 수 있듯이 총 사용자 수는 꾸준히 증가하여 약 6천만 명의 활성 사용자를 정점으로 정점을 찍었습니다. 특히 흥미로운 점은 2022년에서 2023년 사이의 감소 기간 이후 신규 사용자 수가 다시 크게 증가하기 시작했다는 점입니다. 이는 이 공간에 대한 관심이 다시 높아지고 있음을 나타내며 자산 토큰화 및 탈중앙화. 금융 관련 기술 및 플랫폼의 채택 및 수용.
이제 rwa.xyz가 보고한 데이터 분석을 살펴보겠습니다. rwa.xyz 웹사이트를 통해 우리는 고도로 기술적이고 실용적인 방식으로 RWA 세계와 관련된 대량 의 데이터를 탐색할 수 있는 기회를 갖게 됩니다. 처음에는 인터페이스가 직관적이지 않을 수 있지만 웹사이트를 사용하는 것은 이 분야의 주요 데이터를 모니터링하는 데 여전히 매우 유용한 도구입니다.
RWA 값
1,600억 달러를 초과하는 사상 최고치에 가까운 가치를 지닌 USDT 및 USDC와 같은 스테이블 코인을 통한 명목 화폐 토큰화 범주는 RWA 공간에서 두각을 나타내며 분산형 금융 생태계 중요성 에서 명목화폐 토큰화가 얼마나 중요한지 강조합니다. 매우 쉬운 토큰화와 높은 유용성으로 인해 스테이블코인은 온체인 빠르고 효율적인 거래를 촉진하는 데 중요한 역할을 합니다.
RWA 가치(담보된 명목화폐 제외 )
보다 명확한 그림을 얻기 위해 사이트에서는 다양한 하위 범주의 시장 상황을 더 자세히 분석하기 위해 차트에서 담보 법정화폐 범주를 제외할 수 있습니다.
담보화된 스테이블코인 카테고리를 제외하고 나면 우리는 매우 흥미로운 상황에 직면하게 됩니다. 이전 차트에서는 RWA의 가치가 스테이블코인을 제외하고 2022년 사상 최고치에 가까웠음을 시사했지만, 다른 하위 범주에서는 전례 없는 확장의 분명한 조짐이 있습니다.
특히 중요한 것은 거의 기하급수적인 성장 추세를 보이고 있으며 가치가 약 80억 달러에 달하는 민간 신용 카테고리로 RWA 분야에서 두 번째로 중요한 카테고리입니다.
다음으로, 차트는 국채 역시 실물 자산 시장에서 강력한 성장기를 경험하고 있으며 그 가치가 20억 달러에 육박한다는 것을 분명히 보여줍니다. 이 카테고리는 토큰화된 정부 채무 증권에 대한 관심 증가를 반영하며 블록체인의 잠재력을 활용하여 이러한 자산에 대한 접근성과 유동성을 향상시킵니다.
또한 상품 카테고리도 PaxGold 토큰화를 통해 금에 중점을 두고 물리적 자산을 토큰화하는 또 다른 중요한 영역이 되었습니다. 이러한 선택은 투자자들이 보다 유연하고 탈중앙화 방식으로 금 시장에 참여할 수 있도록 전통적으로 비유동적인 실물 자산을 유동성 있게 만드는 데 대한 관심을 반영합니다.
데이터는 블록체인 및 스마트 계약이 제공하는 기술 혁신의 혜택을 받는 다양한 자산 클래스와 함께 실물 자산 토큰화 산업의 진화하는 환경을 강조합니다.
이제 스테이블 코인을 제외한 각 하위 카테고리를 분석해 보겠습니다. 왜냐하면 저는 스테이블 코인을 RWA 내에서 별도의 카테고리로 간주하고 이에 대해 자세히 알아보기 위해 앞으로 몇 주 안에 특집 기사를 쓰기로 결정했기 때문입니다.
5. 민간신용시장 주요 분석
이제 민간 신용 분야의 RWA 시장 데이터에 초점을 맞춰 보겠습니다. 이전 데이터에서 강조했듯이 담보화된 스테이블 코인 다음으로 이 카테고리가 가장 중요한 카테고리로 보입니다.
rwa.xyz에 따르면 2022년 말 현재 민간 신용 부문에서 확실한 시장 선두주자는 Figure.com 플랫폼입니다.
Figure.com 은 블록체인 기술을 사용하여 개인 대출, 모기지 융자, 주택 담보 신용 및 자산 해제 서비스를 포함한 다양한 금융 서비스를 제공하는 미국 기반 온라인 대출 플랫폼입니다 . 웹사이트를 통해 플랫폼에서 개발한 경제성 평가 프로세스를 통해 평가되는 물리적 담보를 사용하여 대출을 받을 수 있습니다. 엄밀히 말하면 실물자산의 토큰화가 진행되지 않기 때문에 본 프로젝트는 실물실질자산(RWA) 프로젝트가 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 그러나 블록체인 기술은 대출 프로세스를 더 빠르고 저렴하며 안전하게 만드는 데 사용됩니다.
처리된 거래량 측면에서 2위는 제가 생각하기에 더 흥미로운 프로토콜인 원심분리기입니다. 너무 깊이 들어가는 것을 피하기 위해 이 게시물에서는 각 프로젝트의 세부 사항을 다루지 않겠습니다. 하지만 앞으로 몇 주 안에 이에 대한 자세한 내용을 게시할 예정입니다.
완전성을 위해 데이터에 따른 주요 프로토콜은 Maple, Goldfinch, Clearpool, TrueFi, Credix, HomeCoin, Florence Finance 및 Ribbon Lend입니다.
미국 국채 에 집중
이제 미국 채권 토큰화 카테고리를 살펴보겠습니다.
차트에서 볼 수 있듯이 이 카테고리는 최근 이자율 상승 하면서 폭발적인 성장을 보였으며 그 결과 카테고리의 시총 15억 달러를 초과했습니다. 분명히 이 숫자는 전통적인 금융 세계에 비해 여전히 매우 작지만 "BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund" 제품으로 순위를 선도하는 Blackstone과 같은 플레이어가 강조한 것처럼 이러한 제품의 사용이 증가했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. RWA의 비율이 증가하고 있으며 확실히 특별한 관심을 받을 가치가 있습니다.
원자재 에 집중하다
우리가 조사하는 마지막 범주에는 원자재가 포함됩니다.
이 분야의 데이터에서 볼 수 있듯이 Paxos의 PAXG 제품은 금의 토큰화를 나타내며 Tether의 XAUT도 원자재 분야에서 토큰화를 사용하는 거의 유일한 예입니다. 이는 현재 기타 원자재에 대한 시장 관심이 상대적으로 낮다는 것을 보여줍니다.
오늘은 여기까지입니다. 궁금한 점이 있으시면 댓글란에 질문해 주세요.
이 기사 링크: https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5275.html
출처: https://medium.com/@filippopozzi/deep-dive-into-real-word-assets-59aad14117c9
