토큰 잠금 해제 이해: 공급 변화가 시장 역학에 미치는 영향

토큰 잠금 해제는 암호화폐 가격, 변동성 및 전반적인 시장 역학에 큰 영향을 미칩니다. 대규모 에어드롭부터 거의 눈에 띄지 않는 선형 잠금 해제에 이르기까지 공급량의 변화는 모니터링하는 데 매우 중요합니다.

IntoTheBlock의 마케팅 이사인 Vincent Maliepaard는 다양한 유형의 토큰 잠금 해제의 미묘한 차이와 자산 가격에 미치는 영향을 탐구하는 독점 보고서를 비인크립토(BeInCrypto) 와 공유했습니다.

선형 잠금 해제: 점진적인 시장 영향

토큰 잠금 해제는 암호화폐의 보편적인 표준입니다. 채굴 보상이든 사전 판매 잠금 해제이든 거의 모든 토큰은 디자인에 어떤 형태로든 잠금 해제 기능을 갖추고 있습니다. 이러한 이벤트는 크게 선형 및 절벽 잠금 해제로 분류될 수 있으며, 각 이벤트는 투자자에게 뚜렷한 특성과 영향을 미칩니다.

선형은 특정 기간에 걸쳐 점진적으로 유통 토큰을 잠금 해제합니다. 이러한 느린 희석 과정은 시장에 미묘하게 영향을 미칩니다. 잘 알려진 예는 비트코인의 채굴자 보상으로, 시간이 지남에 따라 사용 가능한 비트코인(BTC) 천천히 증가합니다. 그러나 비트코인의 선형 잠금 해제는 시가총액 크기에 비해 상대적으로 작기 때문에 가격에 미치는 영향이 제한됩니다.

선형 잠금 해제 규모는 공급량의 백분율 또는 금전적 수치로 평가할 수 있습니다. 가장 실용적인 방법은 잠금 해제 규모를 토큰의 시가총액과 비교하는 것입니다.

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IntoTheBlock의 차트는 시가총액 대비 일일 잠금 해제를 시각적으로 나타내며 상대적인 영향을 강조합니다. 비트코인(비트코인(BTC)) 및 솔라나(Solana) (솔라나(SOL))와 같이 시가총액이 더 큰 토큰은 스타게이트(스타게이트파이낸스(STG)) 및 월드코인(Worldcoin) (WLD)과 같은 소규모 프로젝트에 비해 상대적 희석이 더 적습니다. 일일 시가총액 희석이 커지면 장기적인 가격 발전에 심각하고 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 이러한 구별은 매우 중요합니다.

Cliff 잠금 해제: 갑작스러운 가격 변동

Cliff 잠금 해제에는 시간이 지남에 따라 점진적으로 해제되는 것이 아니라 많은 양의 토큰을 한 번에 해제하는 것이 포함됩니다. 이는 투자자들이 새로 잠금 해제된 토큰을 보유하거나 판매할지 여부를 결정할 때 중요하고 갑작스러운 가격 변동으로 이어질 수 있습니다.

여러 프로젝트에서 상당한 절벽 잠금이 해제될 예정입니다.

• 웜홀(W): 8월 3일에 6억 개의 토큰을 잠금 해제합니다. 이는 공급량의 33.33%에 해당합니다.
• 모드(MODE): 8월 5일에 1억 8,530만 개의 토큰을 잠금 해제합니다. 이는 공급량의 14.25%에 해당합니다.
• 샌드박스(SAND): 8월 14일에 2억 560만 개의 토큰을 잠금 해제하며 이는 공급량의 9.07%에 해당합니다.

일반적인 질문은 토큰 잠금 해제가 가격에 직접적인 영향을 미치는지 여부입니다. 대규모 공급 방출로 인해 가격이 하락할 것이라고 가정하는 것이 합리적이지만 항상 그런 것은 아닙니다. 예를 들어, 2월의 대규모 잠금 해제 이벤트 에도 불구하고 SAND 가격은 상승했습니다. 이는 그러한 사건이 발생하기 전에 가격이 책정될 수 있음을 시사합니다.

반대로 최근 아발란체(AVAX) 및 아비트럼(Arb) 의 잠금 해제는 하향 움직임으로 이어졌습니다. 여기에서는 더 넓은 시장 환경이 중요한 역할을 합니다. 데이터에 따르면 토큰 잠금 해제는 자산 가격에 영향을 미치지만 가격 방향을 결정하는 데에는 일반적인 시장 추세가 더 중요합니다.

순환 공급량과 총 공급량

그러나 잠금 해제 유형만 고려해야 할 유일한 요소는 아닙니다. 또 다른 중요한 측면은 이미 사용 가능한 총 공급량의 비율입니다. 월드코인(Worldcoin) 이나 Bittensor 와 같이 이 비율이 매우 작을 경우 시가총액 희석이 상당할 수 있습니다.

예를 들어 Worldcoin의 전체 공급량이 현재 토큰 가격으로 유통된다면 시가총액은 110억 달러가 넘을 것이며 총 가치에서 트론(TRON) 바로 뒤를 잇는 순위가 될 것입니다. 이는 WLD의 장기적인 가격 상승 가능성이 매우 제한적임을 보여줍니다.

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선형이든 절벽이든 토큰 잠금 해제는 자산 가격에 중요한 역할을 합니다. 선형 잠금 해제는 시간이 지남에 따라 시장 영향을 분산시키는 경향이 있는 반면, 절벽 잠금 해제는 갑작스러운 변화를 일으킬 수 있습니다. 잠금 해제 일정을 면밀히 모니터링하면 투자자는 성장 잠재력을 더 잘 이해하고 그에 따라 전략을 조정할 수 있습니다.