저자: Ignas 출처: DeFi 연구 번역: Shan Opa, 진써차이징(Jinse)
시장은 둔한 것에서 불확실한 상승 관점 로 바뀌었습니다. 암호화폐 시장은 5월부터 부진했습니다.
가격은 정체되고, 에어드랍 실망스럽고, 인프라 프로젝트는 지쳤으며, 일반 투자자들은 활동하지 않습니다. Crypto Twitter는 이제 암호화폐보다 정치에 대해 더 많이 논의합니다.
시장은 여전히 불확실하지만, 그 불확실성은 하락 관점 낙관적입니다 . 설명하겠습니다.
외부 불확실성
첫째, 이더 ETF가 드디어 온라인에 출시되고 데이터가 공개되기 시작합니다.
첫날 ETH ETF 거래량은 10억 달러에 달해 BTC ETF 거래량의 25%를 차지했다. ETH ETF의 거래량은 10%~20% 사이로 예상되어 상승 관점 신호를 나타냅니다.
하지만 이런 추세가 계속될 것인가? 유입량이 그레이스케일 유출량을 초과합니까?
이것이 현재 ETH의 주요 불확실성으로 인해 ETH 가격이 하락합니다. 그러나 시간이 지나면서 이러한 불확실성은 점차 약화될 것이며 그레이스케일은 ETH를 덜 보유하게 될 것입니다.
이 가격 수준을 매일 유지한다면 이는 상승 관점 신호가 될 것입니다.
다음은 미국 대선이다. 트럼프가 이길까? 그는 내슈빌 컨퍼런스에서 비트코인을 예비 자산으로 선언할 예정인가요? Kamala는 정말 암호화폐에 대한 민주당의 입장을 바꿀 의향이 있나요?
불확실성이 너무 많습니다.
시장은 불확실성을 좋아하지 않습니다. 하지만 기술 발전에 있어서 자연스러운 과정인 암호화폐에 대한 미국의 부정적인 입장은 결국 바뀔 것이라고 믿습니다.
셋째, Mt Gox 채권자입니다. BTC를 판매할 것인가, 아니면 보유할 것인가? 아니면 BTC를 판매하고 다른 암호화폐 자산을 구매하시겠습니까?
우리는 아직 모릅니다. 이러한 불확실성은 암호화폐 가격에 부정적인 영향을 미치지만 언젠가는 그것이 중요하지 않다는 것을 깨닫게 될 것입니다. 독일이 BTC를 판매하는 것처럼 Mt. Gox도 통과하여 우리가 수년 동안 두려워했던 판매 압력을 벗어날 것입니다.
그래서, 내 관점 은 무엇입니까?
시장은 두려움과 탐욕이라는 두 가지 힘에 의해 움직인다고 흔히 말합니다. 하지만 욕심보다 두려움이 더 강한 것 같아요.
손실 회피는 투자에 있어 강력한 힘으로, 탐욕보다 두려움이 더 지배적인 동인이 됩니다. 돈을 벌었을 때의 설렘보다 돈을 잃었을 때의 고통이 더 강해 우리를 지나치게 조심하게 만든다. 이러한 두려움은 조기 매각으로 이어지거나, 좋은 기회가 눈앞에 있음에도 불구하고 투자를 꺼리게 만듭니다.
시장에서 이는 두려움이 종종 잠재적 이익의 매력보다 더 많은 결정을 내리게 하여 보수적이고 지나치게 하락 관점 반응으로 이어진다는 것을 의미합니다.
시간이 지나면서 두려움은 줄어들고 FOMO(Fear of Missing Out)가 시작됩니다. 현재의 외부 불확실성은 일시적입니다. Grayscale은 결국 ETH가 고갈될 것이고, Mt. Gox는 채권자들이 원하는 것을 팔게 될 것이며, 트럼프가 패하고 민주당이 암호화폐 반대 정부로 남아 있더라도 우리는 암호화폐 반대 정부 하에서 수년간 그랬던 것처럼 계속 번영할 수 있습니다.
그러나 외부 불확실성은 상승 관점 정서 의 일부일 뿐입니다. 암호화폐 내에서도 뭔가 일어나고 있습니다.
내부 불확실성
내부 불확실성은 개발자, 거래자, 에어드랍 농부와 같은 지역 암호화폐 커뮤니티가 내린 결정을 의미합니다. 이번 불장(Bull market) 주로 다음과 같은 외부 요인에 의해 주도되기 때문에 다소 지루해 보입니다.
BTC/ETH ETF
정부 정책의 변덕
금리 인하 가능성 등
우리는 일반 투자자를 끌어들이고 관심을 유지할 수 있는 강력한 내부 혁신이 실제로 부족합니다. 지금까지 이 불장(Bull market) 에서 FOMO를 촉발한 내부 요인은 두 가지뿐이었습니다.
밈코인
에어드랍
에어드랍 이전 및 새로운 DeFi dApp을 다시 활성화하여 긍정적인 참여 지표를 생성했지만 이러한 지표는 대부분 허위였으며 주로 에어드랍 에만 dApp을 사용하는 투기꾼에 의해 주도되었습니다.
에어드랍 에 대한 열정이 약해졌습니다. 이는 농부들이 수익을 극대화하기 위해 자산을 빌리면서 X에 대한 정서 감소하고 대출 플랫폼의 이자율이 하락하는 것으로 분명합니다.
스테이블코인 IPOR 지수가 3월 이후 20%에서 7%로 하락했지만 여전히 1년 전보다는 높은 수준임을 알 수 있습니다.
이것은 누구에게도 새로운 것이 아닙니다. 불확실한 것은 우리가 어떻게 계속해서 토큰을 시장에 발행하고 사람들이 토큰을 구매하도록 설득하는지입니다.
이것이 나의 가장 큰 문제입니다. 매 주기마다 우리는 시장에 토큰을 발행하는 새로운 방법을 찾습니다. 에어드랍 위한 포인트는 최신 트렌드일 뿐이지만 확실히 마지막은 아닙니다. 그것이 어떻게 작동하는지 가장 먼저 깨닫는 사람이 가장 높은 투자수익률(ROI)을 갖습니다.
현재는 memecoin만이 더 나은 성능을 보이는 것 같습니다.
이번 주 시장이 상승 관점 보이면서 밈코인이 최고 실적 부문으로 떠올랐습니다. 이는 투기꾼들이 상승 관점 시장에 진입할 적절한 순간을 기다리고 있음을 의미합니다.
밈코인 외에는 아무것도 올라오지 않았습니다.
수천 개의 밈코인이 시장에 진입하고 대부분이 곧장 0이 되기 때문에 밈코인으로 돈을 버는 것도 똑같이 어렵습니다.
저는 토큰 발행의 미래에 대한 이러한 불확실성이 DeFi 토큰이 주기 후반에 좋은 성과를 낼 수 있는 이유라고 믿습니다.
UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX와 같은 DeFi OG 토큰은 유통량이 대량 때문에 대량 매도 리스크 줄어듭니다.
잠재적인 규제 명확성을 통해 탄탄한 비즈니스 모델과 수익 창출을 뒷받침하는 이러한 토큰은 더 많은 유입을 유치할 가능성이 높습니다. 특히, DeFi OG 토큰은 시장이 밈코인에 질려 새로운 코인이 넘쳐날 때 흥미로운 헤징 옵션을 제공합니다.
현재 Memecoin은 유틸리티가 있는 토큰이 규제 기관에 의해 "증권"으로 간주되기 때문에 잘 작동하고 있지만 Memecoin은 유틸리티가 부족하고 규제 관점에서 덜 리스크 합니다. 정부의 긍정적인 신호는 암호화폐 사고방식을 크게 바꿀 수 있습니다.
그러나 모든 것이 불확실합니다.
요약하다
암호화폐 시장에는 많은 불확실성이 있었습니다. 그럼에도 불구하고 ETF, 리스크 자산배분, 암호화폐 등 글로벌 암호화폐 도입이 정치적 이슈로 떠오르면서 우리는 성공을 거두었습니다. 나는 이러한 채택 추세가 계속될 것이라고 믿습니다.
이러한 불확실성은 우리가 장애물을 극복하고 발전할 수 있게 해주기 때문에 실제로 좋은 것입니다. 종교와 마찬가지로 암호화폐도 점점 더 많은 사람들에게 영향을 미칩니다. 그러나 일단 그것이 지배적인 세력이 되고 불확실성이 사라지면 성장잠재력은 약화됩니다.
불확실성은 성장의 원동력이다.
내부 불확실성은 또 다른 유형입니다. 이전에 작동했던 것이 더 이상 작동하지 않습니다. 우리는 장애물에 부딪혔으며 앞으로 나아갈 새롭고 혁신적인 방법이 필요합니다. 일부 혁신이 등장하고 있지만 무엇이 새로운 동전 인쇄기에 진정한 혁명을 가져올지는 불분명합니다.
나는 그것을 가장 먼저 발견하는 사람 중 하나가 될 수 있다고 믿기 때문에 낙관적입니다.
