미국 주식은 올해 역대 신고점 자주 경신했다. 그러나 대형 기술주들의 엇갈린 재무 보고를 배경으로 미국 주식은 지난주 격렬한 충격에 빠졌고, 나스닥 지수는 1주일 만에 1.55% 하락했다. 기술주가 주도하는 다우존스산업평균지수는 3.38% 하락했고, 필라델피아 반도체 지수는 5.42% 하락했다.
동시에 캐나다 연구 기관인 BCA Research의 수석 신흥 시장 전략가인 Arthur Budaghyan이 이끄는 연구팀은 최근 베어장 (Bear Market) 주식이 곧 정점에 도달할 것이라고 경고하는 "Little Cash On The Sidelines"라는 제목의 보고서를 발표했습니다 . 곧 시작될 예정입니다.
BCA리서치 연구팀이 밝힌 이유는 미국 개인 투자자 와 투자회사의 장외현금이 미국 투자의 신 시총 대비 사상 역대 신저점 수준으로 떨어져 '화력 부족'과 자금 흐름이 제한적이라는 점이다. 주식, 국채 등 증권시장에 진출합니다.
따라서 Arthur Budaghyan은 미국 투자의 신 곧 정점에 도달하고 베어장 (Bear Market) 시작될 것이라고 예측하고 있으며, 글로벌 자산 배분자들은 주식 대신 국채 보유를 늘려야 한다고 제안합니다. 달러 현금.
장외현금 상황에 대해 아서 부다그얀(Arthur Budaghyan) 교수는 절대적인 기준으로 투자 가능한 자금의 총 규모는 여전히 크지만 연준이 양적 긴축으로 인해 자산 보유를 줄이면서 정체 상태에 있다고 설명했다. 미국 연방준비제도(Fed)의 이 정책은 통화 공급량 을 감소시키고 이에 따라 투자 가능한 자금의 규모도 감소한다. 낮은 투자 자금 비중과 미국 주식의 과대평가로 인해 이번 AI 주도 투자의 신 의 전환점이 될 수 있다. .
반면 Budaghyan은 Apple, Microsoft, Alphabet, Nvidia와 같은 거대 기술 기업의 기록적인 자사주 매입 프로그램이 높은 가치를 유지할 수 있는 주요 요인이라고 덧붙였습니다. 예를 들어 Apple의 2024년 2분기 재무 보고서는 다음과 같습니다. 지난 5월 발표한 SK증권은 올해 전체 자사주 매입 계획의 10%에 해당하는 1,100억 달러 규모로 사상 최대 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다.
Huida 주가는 2022년 말 ChatGPT 출현 이후 7배 급등하여 대형주가 지배하는 글로벌 시장의 급등을 주도했지만 지정학적 긴장과 글로벌 통화 정책 변화뿐만 아니라 AI 업무 수익의 지속 가능성에 대한 우려도 있습니다. 는 새로운 동인을 찾기 위해 시장을 압박하고 있으며, 투자자들은 AI 기술주를 매각하고 소형주 및 방어주를 사들인 것으로 보입니다.
역사상 가장 큰 거품?
이전에, 유명한 블랙스완 펀드 유니버사(Universa)의 창립자인 마크 스피츠나겔(Mark Spitznagel)은 이달 초 미국 주식시장이 "인류 역사상 가장 큰 거품"에 빠져 있으며, 연준이 금리를 인하하면 마지막 카니발이 시작될 것이라고 경고했습니다. 금리가 하락하면 시장 추세가 반전되고 대량 매도가 발생할 수 있으며 미국 주식 시장 시총 대부분이 증발할 것입니다.
마크 스피츠나겔(Mark Spitznagel)은 인플레이션 둔화와 연준의 금리 인하 전망이 투자자들을 상승 관점 만들었지만 금리 인하는 종종 시장 상황의 주요 반전 신호라고 지적했습니다. 주식은 25년 전보다 더 심각해질 것이며, 높은 공공 채무 와 가치 평가로 인해 워싱턴의 구제 조치 실행이 더욱 어려워지는 "인류 역사상 최초의 거품"이 될 것이라고 그는 주장했습니다. 너무 많이 둔화하면 미국 경제가 연말 이전에 경기 침체에 빠질 수 있습니다.
