마지막으로 암호화폐 시총 의 감소를 본 것은 독일이 BTC 판매를 시작한 7월 초였습니다. 이번에 촉매제는 Web2, 특히 주식 시장에서 나왔습니다.
여기 당신이 알아야 할 모든 것과 월요일에 주식 시장이 다시 열릴 것이라는 나의 기대가 있습니다.
주식 시장, 이자율 및 실업
먼저, 글로벌 경제에서 중요한 역할을 하고 주식 및 암호화폐 시장에 직접적인 영향을 미치는 몇 가지 기본 요소에 대해 설명하겠습니다.
금리 인하: 금리가 떨어지면 기업은 더 낮은 비용으로 돈을 빌릴 수 있고 수익을 더 효율적으로 재투자할 수 있습니다. 이는 경제 환경이 좋아지면서 증시에 긍정적인 신호로 해석된다.
이제 현재 줄거리를 살펴보겠습니다.
7월 31일: 제롬 파월은 미국 경제가 예상대로 발전한다면 금리 인하가 빠르면 9월이 될 수 있다고 발표했습니다. 금리 인하는 가격에 반영되었으며 지난 몇 달 동안 주식 시장 상승에 긍정적인 촉매제가 되었습니다.
8월 2일 미국 노동부는 고용 보고서를 발표했는데, 미국의 7월 실업률은 4.3%로 3년 만에 최고치에 근접했다.
금리 인상은 조만간 금리 인하가 임박할 가능성을 높이지만, 미국 경제에 다른 메시지도 제공합니다. 실업률이 예상보다 높은 속도로 증가하고 있다는 것입니다.
실업률:
지난 6월 미국 중앙은행 정책입안자들은 금리를 올해 단 한 번만 인하하고, 실업률이 연말까지 4%에 이를 것으로 예상했다. 그러나 현 상황을 고려하면 여러 차례 금리 인하가 가능하다.
당신은 다음과 같이 주장할 수도 있습니다: "요금 인하는 좋은 것입니다. 당신이 말한 것이 바로 그것입니다."
그렇습니다. 그러나 실업률은 더 중요한 잠재적 하락 촉매제입니다. 7월 실업률 상승 는 역사적으로 정확한 불황의 초기 지표인 소위 샘의 법칙을 촉발시켰습니다.
샘의 규칙이 발동되었습니다.
전 연준 경제학자 클라우디아 샘(Claudia Sam)이 개발한 샘 규칙(Sam Rule)은 과거 3개월간 전국 실업률 이동평균이 이전 12개월 최저치보다 0.50%포인트 상승 하면 경기 침체가 발생했음을 보여주었습니다. 지난 7월 실업률이 4.3%로 상승했을 때 이 수준은 깨졌지만 샘 자신은 코로나19 팬데믹과 회복으로 인한 노동 시장의 왜곡을 고려하여 현재 상황에 이 규칙을 적용해야 하는지 의문을 제기했습니다.
샘의 규칙 거부 표시기:
다음에 무슨 일이 일어났나요? 공황상태의 매도세.
디테일이 차이를 만든다
미디어 헤드라인의 경우와 마찬가지로 스토리의 초점(종종 과장됨)이 먼저 나오고, 독자층이 가장 낮은 끝 부분에 더 많은 배경 정보가 공개됩니다.
먼저 허리케인 베릴(Hurricane Beryl) 에 주목하시기 바랍니다. 가구 조사에 따르면 지난 달 악천후로 인해 일을 할 수 없다고 신고한 사람은 43만6000명으로 7월 최고치를 기록했다. 또 24만9000명이 임시해고됐다.
둘째, 이민을 고려하십시오. 지난달 노동시장에 진입한 사람은 약 42만 명에 달했고, 가계 고용은 6만7000명 증가하는 데 그쳤다. 경제적 이유로 아르바이트를 하는 사람은 34만6000명 늘어난 460만명으로 늘어났다. 그러나 영구실업자와 장기실업자 수에는 큰 변화가 없었다.
연방준비은행에서 일했던 경제학자이자 삼 규칙(Sahm Rule)의 창시자인 클라우디아 삼(Claudia Sahm)은 자신의 통치로부터 너무 강한 신호를 받는 것에 대해 경고했습니다.
여기에서 원본 채용 보고서를 읽을 수 있습니다 .
간단히 말해서 경기 침체에 대한 두려움은 과장되었을 수 있지만 약점은 존재하며 해결해야 합니다.
일본, 금리 인상
글로벌 금리 인상의 두 번째 촉매제는 일본은행이 금리 목표를 2008년 이후 최고 수준인 0.25%로 상향 조정한 것입니다.
마이너스 금리 기간 동안 많은 일본 투자자들은 고수익 미국 국채를 매입하기 위해 낮은 금리로 엔화를 빌렸는데, 이는 흔히 '캐리 트레이드'라고 불리는 관행입니다. 그러나 일본 은행이 금리를 인상함에 따라 이 거래의 효율성이 떨어지고 일부 투자자는 돈을 본국으로 가져갈 수 있습니다.
패닉은 독이다
이유가 무엇이든, 다음 고용 보고서와 금리 인하에 대한 FOMC의 추가 조치는 시장 가격 책정에 근본적인 역할을 할 것입니다.
- 이 소식이 전해지자 주식시장은 즉각 반응했다.
- 달러화는 통화바스켓 대비 4개월 만에 최저치로 떨어졌다.
- 미국 국채 가격은 상승했고, 벤치마크 10년 국채 수익률은 12월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.
- 거래소 변동성지수는 4월 이후 최고치를 기록했다.
- 일본 닛케이 지수도 5% 가까이 하락해 2022년 이후 일일 최대 낙폭을 기록했다.
당연히 이러한 혼란은 암호화폐 시장에 영향을 미쳐 일련의 청산이 장기화되었습니다.
무엇 향후 계획 ?
월요일 변동성 기대
주식과 달리 암호화폐는 연중무휴로 거래됩니다. 제 생각에는 월요일에도 주식시장이 계속 하락할 가능성이 크며, 이로 인해 암호화폐 시장이 하락할 것입니다. 다음 주 발표는 패닉을 억제하는 데 근본적인 역할을 할 것이지만 즉각적인 효과는 없을 것입니다.
추후 조치
무시할 수 없는 또 다른 촉매제는 미국 선거이다. 미국은 매력적인 경제를 유지하기 위해 노력할 것이므로 주식 시장 변동성은 중기적으로 진정될 가능성이 높습니다.
암호화폐 시장
암호화폐의 추가 움직임에 관해서는 𝕏에 널리 퍼져 있는 상승 관점 주장보다는 Revelo Intel의 기대 에 동의하는 경향이 있습니다. 희망은 최선의 투자 전략이 아닙니다.
- 새로운 높은 FDV 토큰(예: Monad, Berachain, Scroll 및 Linea)이 시장에 진입하여 포트폴리오에 있는 다른 토큰의 유동성과 거래량이 희석됩니다.
- 경기 침체에 대한 두려움과 미국 선거 이후 전개될 것으로 예상되는 현실을 고려할 때 반감 이후 견인력 기대치는 지나치게 낙관적일 수 있습니다.
- 암호화폐를 둘러싼 사회적 정서 역시 긍정적이지 않습니다(다음 주 후반에 심층 분석을 게시하겠습니다). 앞으로 몇 달 안에 일반 사람들이 서둘러 비트코인을 구매할 이유가 없습니다.
즉, 개인적으로 8월과 9월에는 시장이 보합세를 보일 것으로 예상합니다. 비트코인은 60,000~65,000달러 범위에 머물 가능성이 높고, 이더 3,000달러에 접근하고 있습니다. 그러나 이 상황은 언제든지 변경될 수 있으며 현재 확인 가능한 사실을 토대로 결론을 내렸습니다.
저는 재정 자문가가 아니므로 더 자세히 조사해 보시기를 적극 권장합니다.
그러나 포트폴리오의 건강을 위해서는 항상 낙관적인 것보다 비관적인 것이 더 좋습니다.
