원저자: Chandler, Foresight News
금요일 발표된 최신 자료에 따르면 7월 미국의 실업률이 상승 경기침체 지표에 대한 관심이 촉발되었고, 이로 인해 전 세계적으로 경기침체 패닉이 확산됐다. 월요일 글로벌 자본시장은 급락세를 보였다. 닛케이지수는 4,451포인트 하락해 일본 주식시장 최대 낙폭으로 1987년 10월 20일 미국 증시 폭락 이후 하락폭 3,836포인트를 넘어섰다. 코스피 지수와 소형주 코스닥 지수가 8% 이상 하락하며 서킷브레이커가 발동되면서 2008년 이후 일일 최대 하락폭을 기록했다. 나스닥 100 지수 선물의 하락폭은 5% 이상으로 확대되었고, 유럽 증시는 하락세로 출발했으며, 유럽 스톡스 50 지수는 3% 이상 하락했습니다.
암호화폐 시장도 동시 하락 리스크 피할 수 없다. BTC는 6만 달러 이하로 떨어진 뒤 지지를 받지 못했다. 장중 15% 이상 하락하며 5만 달러 안팎의 최저치를 기록했다. ETH는 24시간 이내에 20% 이상 하락했고, 한때 2,200달러 아래로 떨어지면서 2024년에 모든 이익이 사라졌습니다. CMC 시장 데이터에 따르면 전체 네트워크 암호화 시총 최소 1조 7600억 달러로 24시간 만에 거의 20% 하락했습니다.
글로벌 시장이 혼란스러운 가운데 '3·12'의 비극이 다시 나타나고 있는 것 같다. 시장 일선의 기관과 분석가들은 연준이 2024년 말까지 두 차례에 걸쳐 금리를 인하하는 것이 더 합리적일 것으로 예상하고 있다. 비트코인 가격은 Nasdaq 100 지수의 하락과 거의 동시에 발생하는 경우가 많으며 일부는 포지션을 줄였지만 암호화폐 시장을 종료하지 않고 장기적으로 기술, 산업 및 채택에 대해 상승 관점 유지합니다.
중국 자산 관리(홍콩)의 디지털 자산 관리 책임자이자 아시아 RWA 워킹 그룹의 창립자인 Zhu Haokang은 비트코인 가격과 나스닥 100 지수를 자세히 비교하면서 비트코인 가격이 급락하는 경우가 많다고 결론지었습니다. 이는 나스닥 100 지수의 하락과 관련이 있으며, 특히 2020년 3월 코로나19 전염병으로 인한 시장 급락과 2022년 시장 조정과 같이 시장이 광범위한 시스템 리스크 직면할 때 발생합니다. 다른 경우에는 비트코인의 변동이 시장 정서 에 어느 정도 영향을 미칠 수 있지만 독립적인 이벤트와 비슷합니다.
그림 1: MVRV(실현 가치에 대한 시장 가치)는 온체인 BTC의 전체 평균 구매 가격에 대한 BTC 시장 가격의 비율을 나타냅니다. 그림에서 MVRV는 7년 이상 온체인 이동하지 않은 BTC를 장기 휴면 또는 손실로 간주하여 계산에서 제외합니다. 그림의 검은색 선은 BTC: MVRV 지표의 [22년-현재] 세그먼트이고, 파란색 선은 BTC: MVRV 지표의 [18-21년] 세그먼트이며, 빨간색 선은 [14- 17년] BTC: MVRV 표시의 세그먼트입니다. 3개 세그먼트 라인은 해당 주기의 BTC 채굴 생산량을 반감 날을 정렬합니다.
그림 2: 지난 16년 동안 비트코인 가격 폭락과 나스닥 100 지수 하락 사이의 시간 관계 및 구체적인 하락률:
2013년 비트코인 폭락
비트코인 가격 급락: 2013년 12월
비트코인 하락: 1,100달러 이상에서 약 500달러로 약 55% 하락
나스닥 100 하락 시기: 관련 하락폭 없음
시간 관계: 명확한 관계 없음
2017~2018년 비트코인 폭락
비트코인 가격은 2017년 12월부터 2018년 2월까지 급락했습니다.
비트코인 하락: 약 20,000달러에서 약 6,000달러로 약 70% 하락
나스닥 100 지수 하락: 2018년 2월
나스닥 100 지수 하락: 약 10%의 잠깐 조정
시간 관계: 거의 동기화됨
2020년 3월 코로나19 사태로 인한 시장 급락
비트코인 가격 급락: 2020년 3월
비트코인 하락: 약 US$10,000에서 약 US$4,000로 약 60% 하락
나스닥 100 지수 하락: 2020년 3월
나스닥 100 지수 하락: 약 30%
시간 관계: 동기화
2021년 5월 비트코인 급락
비트코인 가격 급락: 2021년 5월
비트코인 하락폭: 약 64,000달러에서 약 30,000달러로 약 53% 하락
나스닥 100 지수 하락: 2021년 5월
나스닥 100 지수 하락: 약 5%의 잠깐 조정
시간 관계: 거의 동기화됨
2022년 암호화폐 시장 붕괴
비트코인 가격 급락: 2022년 5월 ~ 2022년 6월 비트코인 가격 하락: 약 $40,000에서 약 $20,000로 약 50% 하락
나스닥 100 지수 하락 시기: 2022년 초 ~ 2022년 6월
나스닥 100 지수 하락: 약 30%
시간 관계: 거의 동기화됨
가족 금융 회사인 Evergreen Growth의 암호화폐 투자 책임자인 Hayden Hughes: 암호화폐 자산은 일부 엔캐리 거래 청산으로 인해 희생양이 되었습니다.
투기꾼들이 일본의 더 높은 이자율에 적응함에 따라 암호화폐 자산은 일부 엔캐리 트레이드 청산의 희생양이 되었으며, 이들 투자자들은 달러-엔 환율 변동으로 인한 급격히 상승 헤지 비용도 처리하고 있습니다.
Grasshopper Asset Management의 포트폴리오 관리자 Daniel Tan: 연준이 2024년 말까지 금리를 두 번 인하하는 것이 더 합리적입니다.
우리는 연준이 2024년 말까지 금리를 5차례 인하할 가능성은 거의 없다고 생각합니다. 금리를 9월과 11월에 두 번, 연말까지 총 75bp 인하하는 것이 더 합리적입니다. 이는 앞으로 몇 달 안에 채권을 늘릴 수 있는 잠재적인 기회가 있음을 시사합니다. 전반적으로 우리는 이머징마켓 채권이 점진적인 금리 하락 환경에서 연말까지 좋은 성과를 낼 것으로 믿습니다.
최근 8월 초의 매도세 이전에 우리는 주로 글로벌 기술주 급등에 힘입어 글로벌 주식 시장 상승을 추적하는 데 신중했습니다. 올해 초 기술주의 급격한 상승세와 손실을 만회하기 위해 자산을 매각하려는 투자자들을 고려하면 최근 주식 시장 매도세는 여전히 계속될 여지가 있을 수 있습니다.
멜버른에 본사를 둔 K2 Asset Management의 연구 책임자인 George Bourbouras는 고용 데이터에 대한 반응이 지나친 것 같다고 말했습니다.
시장은 최근 부진한 경제지표에 대해 분명히 우려하고 있습니다. 그러나 지난 금요일의 일자리 데이터를 추정하는 것은 월별 수치에 불과하기 때문에 과잉 반응으로 보인다. 이후 3개월 동안의 데이터가 더 나은 지침이 될 것입니다. 최근 미국 경제의 모멘텀이 둔화되고 있는 것은 분명합니다. 최근 미국 핵심 인플레이션 데이터가 개선되고 연준의 일부 의견이 반영되면서 9월에 금리가 25bp 인하될 것이라는 시장 기대가 생겼습니다. 미국에서 초저금리 시대는 끝났습니다.
시장 변동성과 최근 부진한 경제지표가 지속될 것이라는 우려에도 불구하고 전반적인 실적과 신용상태는 여전히 우호적입니다. 연준이 미국 선거(11월 5일) 이전에 금리 인하를 시작할 것으로 예상된다는 점(내재 미래)을 고려하면 금리 인하가 타당하지만 표면적으로는 문제가 될 수 있습니다. 이는 선거를 앞두고 시장 변동성을 더욱 악화시킬 수 있다.
Presto Research의 애널리스트 정민정: 고용 데이터가 기대에 미치지 못함, 경기 침체 우려, Jump Crypto의 대규모 이체 및 기타 요인으로 인해 암호화폐 시장이 하락했습니다.
비트코인과 이더 의 하락세는 여러 가지 요인에 기인할 수 있습니다. 첫째, 지난 금요일 발표된 고용 데이터는 예상보다 크게 낮아져 일자리가 114,000개만 추가되어 경기 침체에 대한 우려가 높아졌습니다. 지난 주말 버핏의 버크셔 해서웨이가 2분기에 애플 보유 지분의 거의 절반을 매각했다는 소식도 주식 시장에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다.
또한 주말 동안 Jump Trading의 암호화폐 부문인 Jump Crypto는 이더 및 USDT를 포함하여 수억 달러 상당의 암호화폐 자산을 이전하기 시작한 것으로 나타났습니다. 이로 인해 많은 사람들은 미국 CFTC의 조사 중에 회사가 암호화폐 자산을 청산할 수 있다고 추측했습니다. Jump Trading은 CFTC 조사로 인해 암호화폐 업무 에서 퇴출될 수 있다는 소문이 퍼지는 가운데 ETH를 CEX로 이전했습니다.
암호화폐 분석가 Lark Davis: 저는 포지션을 줄였지만 암호화폐 시장에서 나가지는 않았습니다. 앞으로 더 나은 저점매수 (바텀피싱) 기회가 생길 수 있습니다.
나는 내 포트폴리오의 일부를 리스크 있습니다. 주요 이유는 다음과 같습니다: 1. BTC 및 ETH 대출의 담보 청산 리스크 대한 편집증 2. 순자산의 대부분은 암호화폐이며 현금 포지션의 일부는 변경되어야 합니다. 자본 보존에 대한 고려.
나는 지금 하락세를 매수하는 것이 최선이라는 것을 알고 있으며, 현재의 과매도 수준은 자금이 있을 경우 활용할 수 있는 시장 최초의 실제 매수 기회일 가능성이 높습니다. 지난 72시간 동안 많은 사람들이 던지는 칼을 집어들었지만. 하지만 일본 시장, 미국 시장, 이란에는 여전히 더 매력적인 기회로 이어질 수 있는 불확실성이 있다는 점을 명심하세요. 나는 아직도 대량 암호화폐를 보유하고 있습니다. 아직 시장에서 완전히 벗어난 건 아니다.
암호화폐 MM (Market Making) Keyrock의 아시아 태평양 업무 개발 이사 Justin d'Anethan: 현재 시장은 BTC에 의해 주도되지 않습니다.
과거와 달리 이 시장은 물론 이더 현물 ETF가 거래되고 대규모 투자자들이 ETHE(Grayscale ETH Fund) 포지션을 청산하면서 비트코인보다는 감정이 지배하고 있습니다. 더 큰 기간으로 보면 금리 환경, 트럼프 당선 가능성, 마운트곡스의 환매 압력 등도 암호화폐 시장에 압력을 가하고 있다.
10x 연구: 비트코인이 42,000달러까지 하락할 수 있음
$55,000 지지선이 무너지면 가격은 $42,000까지 하락할 것으로 예상됩니다. 이 시나리오에서는 이더 2,000달러 아래로 떨어질 수 있습니다. 이는 일부 사람들에게는 극단적으로 보일 수 있지만 계속해서 취약한 시장 구조, 온체인 데이터 및 우리의 순환 분석은 앞으로 더 큰 압력을 가할 것임을 나타냅니다.
Mechanism Capital 공동 창립자 Andrew Kang: $50,000 미만의 비트코인은 매우 비용 효율적입니다.
나는 ETH가 더 이상 하락할 것이라고 예상하지 않습니다. 추가 하락이 가능하지만 향후 매수 기회를 찾는 데 집중하는 것이 가장 좋습니다. 끝났으니까 울지 마세요. 나는 ETH에 대해 낙관적이거나 약세적이지 않습니다. 다음에 어디로 갈지 불분명하고, 거기에 베팅하는 데 따른 리스크/보상이 크지 않을 수도 있다고 생각합니다.
단기적으로 무슨 일이 일어나더라도 50,000달러 미만의 비트코인은 가격 대비 훌륭한 가치를 지닌 것입니다.
Circle 공동 창립자 겸 CEO Jeremy Allaire: 여전히 기술, 산업 및 채택에 대해 상승 관점.
나는 6주 전과 마찬가지로 (암호화폐에 대해) 상승 관점 입니다. 기술, 산업 및 채택에 중점을 둡니다. 글로벌 거시적 변동 대면 하여 단지 거래를 하러 온 것이 아니라면 디지털 상품의 가격에 주의를 기울이지 마십시오.
Bitwise CEO: 이제 비트코인의 "놀라운 불장(Bull market)"이 시작되었습니다.
상상하기 힘들지만, 오늘을 비트코인의 “믿을 수 없는 불장(Bull market)”가 시작된 곳으로 되돌아보겠습니다. 금리가 하락하고 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 주식과 고정 수입에 대량 투자된 달러는 다른 자산으로 유입될 것입니다.
