작성자: 암호화폐, 증류
편집자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
Coinbase는 방금 2024년 3분기 "암호화폐 시장 전망"을 발표했습니다.
매우 유익합니다. 60페이지를 모두 읽었으므로 이 과정을 건너뛰셔도 됩니다.
알아야 할 주요 사항은 다음과 같습니다.
시장 가치 및 실현 가치(MVRV):
MVRV 비율은 시장 정서 와 암호화폐 가격 변동성을 평가하는 지표입니다. 암호화폐의 현재 시장 가격을 보유자가 해당 암호화폐를 구매한 평균 가격과 비교합니다.
시장 조정 중에 MVRV 비율이 지지선(아래 아님)을 찾으면 일반적으로 매수하기에 좋은 시기입니다. 현재 MVRV 비율은 지지선을 반등한 상태로 상승 지속되고 있음을 나타냅니다.
출처: 글래스노드
사이클 최저치로부터 비트코인 투자수익률(ROI):
비트코인은 네 가지 시장 주기를 거쳤으며 각 주기에는 불장(Bull market) 와 베어장 (Bear Market) 가격 변동이 있었습니다. 현재 주기는 2022년에 시작되며 BTC는 2022년 11월 최저치 이후 약 400% 상승했습니다. 이 주기는 BTC가 최저점에서 2000% 급등한 2018~2022년 주기와 유사합니다. 우리는 몇 달 동안 횡보 거래를 할 수도 있습니다.
출처: 글래스노드
암호화폐 관련성 감소:
2분기 동안 암호화폐 자산 간의 상관관계는 감소했으며, ETH의 상관관계는 0.7이고 일부 알트코인의 상관관계는 0.5 미만으로 떨어졌습니다. 이러한 디커플링은 시장의 펀더멘털에 대한 이해가 깊어지고 수익률이 더욱 분산되었음을 시사합니다. 규제가 더욱 명확해지고 기관이 이를 채택함에 따라 상관관계는 계속 감소할 것으로 예상됩니다.
출처: 코인베이스
변동성에 대한 인식과 현실:
미국 현물 암호화폐 ETF 출시로 암호화폐 패러다임이 변화하고 있어 투자자 접근성이 확대되고 변동성이 감소하고 있습니다.
인식: 디지털 자산은 많은 투자자들에게 너무 변동성이 큽니다.
현실: 암호화폐 시장은 주요 기술주와 비슷한 시가 시총 변동성을 갖고 있습니다.
출처: 테프라 디지털
현물 ETF의 영향:
현물 ETF는 BTC에 대한 수요를 크게 증가시켰지만 공급은 여전히 채굴자 보상으로 제한됩니다. 출시 이후 ETF에 대한 수요는 새로운 BTC 발행을 훨씬 능가했습니다.
출처: 글래스노드
이더 시장 주기:
ETH는 두 번의 완전한 시장 주기를 거쳤습니다. 현재 주기는 2022년에 시작되며, 2022년 11월 이후 ETH는 150% 이상 상승했습니다. 이 주기는 ETH가 최저점에서 6,000% 급등했던 2018~2022년 기간과 유사합니다. 그러나 ETH는 단기적으로 심각한 문제에 직면해 있습니다. ETF 상품이 지속 가능한 장기 회복을 주도할 수 있는지 여부는 시간이 말해 줄 것입니다.
출처: 글래스노드
ETH 총 잠금 가치(TVL):
TVL은 금융 활동과 유동성을 반영하여 스마트 계약 및 탈중앙화 애플리케이션(dApp)에서 알트코인과 스테이블코인의 가치를 추적합니다. 2분기 동안 TVL은 9% 상승 이더 블록체인 온체인 활동이 증가한 것으로 나타났습니다.
출처: 글래스노드
FTX 현금 분배:
FTX는 곧 수령인에게 160억 달러 규모의 현금을 분배할 예정입니다. 이러한 분배는 수취인이 자금을 재투자하기로 선택한 경우 암호화폐 시장에 상당한 자금이 유입될 수 있습니다. 주목해야 할 중요한 날짜는 8월 16일 수탁자 투표와 10월 7일 법원 승인 마감일입니다.
스테이블코인:
현재 스테이블코인의 시총 1,600억 달러를 넘어 2주 만에 20억 달러 증가해 3AC 이전 수준을 넘어섰습니다. 스테이블코인은 암호화폐 유동성을 반영하는 역할을 하며 장기적인 가격 예측의 핵심 요소입니다. 자금이 유입되면서 장기적인 하락 관점 전망을 유지하기가 어렵습니다.
전체 Coinbase 보고서는 다음을 참조하십시오: 2024년 3분기 - 암호화폐 시장 가이드
