작성자: 0xBreadguy
편집자: Peisen, BlockBeats
편집자 주: 이더 소각량은 Dencun 업그레이드로 인해 이더 네트워크의 거래 수수료가 감소한 Merge 이후 가장 낮은 수준 중 하나로 떨어졌습니다. CryptoQuant 분석가들은 Dencun 업그레이드가 이더 다시 부풀려 "초음파(초음파)" 통화로서의 특성을 파괴할 수 있다고 말했습니다. 0xBreadguy는 소셜 미디어에서 '초음파 화폐'라는 개념을 버려야 하는지에 대해 논의했습니다.
이더"초음파 화폐"라는 개념을 홍보하는 것을 중단하는 것이 중요합니다. 하지만 그것이 좋은 것인지 나쁜 것인지는 잘 모르겠습니다.
왜 그런 말을 합니까? 이제 사용자는 메인넷에서 마이그레이션해야 하기 때문에 L2가 Dencun(2024년 3월) 이전에 볼 수 있었던 ETH 지속 파괴 수준으로 되돌아가는 것을 볼 수 없을 것입니다.
L2의 현재 상황은 다음과 같습니다.
실행 보상 수령하다
사용자 관계가 있음
이더 에서 비용을 상대적으로 고정하면서 처리량을 확장합니다(Alt-DA를 사용할 때 더 좋음).
이미지 출처: @growthepie_eth
우리가 그리는 미래
모듈 로드맵에는 항상 사용자 마이그레이션 격차가 있었으며, 온체인 참가자가 자신이 선호하는 L2 솔루션으로 이동함에 따라 메인넷 활동이 예상대로 감소했습니다.
전반적인 사용자 흐름 추세는 대략 다음과 같습니다.
이미지 출처: @growthepie_eth
소수의 사용자가 여러 초기 L2 솔루션, 메인넷 및 대체 L1으로 분산됨에 따라 활동이 감소할 것입니다.
그런 다음 이러한 사용자는 한때 원숭이 영장을 민트 하는 데 사용했던 것과 동일한 블록 공간을 두고 경쟁하는 온라인상의 새로운 L2 네트워크 대량 로 대체될 것입니다.
ETH 블록 공간에 대한 수요(비용에 덜 민감한 사용자(L2)에 의해 주도됨), 파괴 메커니즘이 다시 논의 테이블로 돌아왔고 생태계는 초음파 특성(ETH는 점진적으로 인플레이션이 감소함)을 보여주고 이를 통해 대중을 끌어들이고 있습니다. 확장 가능한 L2 . 아주 멋지다.
하지만 덴쿤 이후에는 상황이 조금 달랐습니다.
우리가 보는 것
이제 blobspace가 도입되었고 L2는 10배 할인된 가격으로 대부분의 트랜잭션을 처리할 수 있으므로 또 다른 추세가 나타나고 있습니다.
단일 L2는 증가하는 트랜잭션 수와 처리량을 처리하는 동시에 이더 의 비용을 상대적으로 안정적으로 유지합니다.
지난 90일 동안 Base의 측정항목은 다음과 같습니다.
거래량 약 75% 증가
처리량 약 100% 증가
이더 에 대한 지불은 변경되지 않습니다.
이미지 출처: @growthepie_eth
추가 ETH 비용을 추가하지 않고 단일 L2 생태계가 무한정 성장하면 어떻게 되나요? 이러한 L2 생태계는 ETH 소모량을 늘리지 않고도 다른 L2 사용자를 잡아먹습니다.
그들은 이더 생태계에서 사용자를 빨아들이는 블랙홀과 같습니다. 이는 아마도 다음과 같은 결과를 얻게 될 것임을 의미합니다.
이미지 출처: @growthepie_eth
Powerlaw 효과가 나타나기 시작했습니다. 지배적인 L2 솔루션이 불균형한 수의 사용자를 끌어들이는 반면, 이더 에 데이터를 게시하는 비용은 성장에도 불구하고 상대적으로 변하지 않기 때문에 이더 활용도는 여전히 낮습니다.
이것이 바로 "초음파 화폐"라는 개념을 포기해야 할 때라고 생각하는 이유입니다. 왜냐하면 장기간(특히 암호화폐 공간의 기간)에 걸쳐 그것은 아마도 중요한 요소가 되지 않을 것이기 때문입니다.
그게 나쁜 것인지도 모르겠습니다. ETH가 사용자 체인이 아닌 결제 및 보안에 사용되는 체인이 되기를 원한다면 인플레이션이 반드시 나쁜 것은 아니며 유동성을 개선하고 이러한 모든 생태계에 확산하는 데 도움이 됩니다.
ETH를 (인위적으로) 부족하게 만드는 것은 이러한 속성을 방해합니다(비트코인 참조). 하지만 이 개념은 확실히 흥미롭고 중요합니다.
다른 생각
참고로 이는 자산 자체에 대한 전망이라기보다는 '초음파 화폐' 개념에 대한 논평이며, 저는 이에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
L1 확장으로 완전히 이동하는 것보다 핵심 개발자가 모듈 로드맵을 계속 진행하는 것이 더 나을 것이라고 생각합니다. L2로 전환하기 전에 L1을 더 일찍, 더 길게 확장해야 하지만 이 시점에서는 사용자 교육과 L2 경제성에 대한 추가 혜택이 더 유리할 것입니다.
사전 확인과 같은 불필요한 복잡성을 줄이기 위해 일부 최적화(블록 시간)를 수행하되 방향은 동일하게 유지하십시오.
ETH에 대한 ETF의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 그들은 구조적인 게임 체인저이며 이러한 모든 주제는 향후 몇 년 동안 그들과 관련이 없을 것입니다.
이런 식으로 ETH를 남용하는 L2가 상승 관점 이라는 것이 아이러니합니까? 내가 사용자 기반을 통해 수익을 창출하려는 기업이라면 Coinbase가 나에게 완벽한 청사진을 제공합니다. 그러므로 나는 여전히 이더 생태계에 머물며 개념을 계속 이어갈 것이지만 클레임 입장에 있을 것입니다. 이 진자의 어느 쪽이 더 중요한지 잘 모르겠습니다.
