저자: BREAD, 번역: 진써차이징(Jinse) xiaozou
이더 초강력 건전 화폐 (ultra sound money) 이야기를 포기하는 것이 중요합니다. 그것이 좋은 것인지 나쁜 것인지는 잘 모르겠습니다.
내가 왜 그런 말을 하는 걸까요? 이제 사용자가 메인넷에서 마이그레이션했기 때문에 L2가 Dencun 업그레이드(3월 24일) 이전의 ETH 소각 수준으로 되돌아가는 것을 볼 수 없을 것입니다.
L2는 다음과 같습니다.
실행 보상 받기
사용자 관계가 있음
이더 비용을 상대적으로 고정시키면서 처리량 확장(Alt-DA의 경우)
1. 우리가 상상하는 세상
모듈 로드맵에는 온체인 참가자가 자신이 선호하는 L2 솔루션 중 하나 또는 몇 개로 마이그레이션함에 따라 메인넷 활동이 감소하는 등 사용자 마이그레이션과 관련하여 항상 심각한 문제가 있었습니다. 이것은 예상됩니다.
시간이 지남에 따라 사용자 흐름은 기본적으로 다음과 같습니다.
소수의 사용자가 여러 초기 L2, 메인넷 및 Alt-L1에 분산되어 활동이 중단됩니다.
그러면 대량 의 L2가 활동 급증을 자극할 것이며, 이러한 L2는 극도로 활성화되어 블록 공간을 놓고 적극적으로 경쟁하게 될 것입니다.
ETH 블록 공간에 대한 수요(비용에 덜 민감한 사용자, 즉 L2), 소각 수준 복원, 이더 생태계는 둘 다 초음파 통화 내러티브(ETH 디플레이션)를 유지하고 확장 가능한 L2 사용자를 통해 대규모를 유치합니다. 기이!
하지만 덴쿤 업그레이드 이후에는 상황이 달라졌다.
2. 우리가 보는 것
이제 blobspace 메커니즘이 도입되었으므로 L2는 거래 비용을 크게 줄일 수 있으며 우리는 또 다른 추세의 형성을 목격하고 있습니다. L2는 상대적으로 안정적인 이더 비용을 유지하면서 점점 더 많은 거래와 처리량을 삼키고 있습니다.
지난 90일간의 기본 지표는 다음과 같습니다.
거래량 약 75% 증가
처리량 약 100% 증가
이더 결제는 균일합니다.
추가적인 ETH 오버헤드 없이 L2 생태계가 무한히 성장하면 어떻게 될까요? 그들은 다른 L2 사용자를 잡아먹고 추가 ETH는 소각되지 않습니다. 이는 이더 생태계 내의 사용자를 흡수하는 블랙홀과 같습니다.
이는 아마도 다음과 같은 결과를 얻게 될 것임을 의미합니다.
지배적인 L2가 불균형한 수의 사용자를 흡수하는 지수 법칙이 적용되는 반면, 사용자 증가에도 불구하고 이더 에 지불하는 비용은 상대적으로 변하지 않기 때문에 이더 충분히 활용되지 않습니다.
이것이 제가 초강력 건전 화폐 (ultra sound money) 이야기를 포기할 때라고 생각하는 이유입니다. 왜냐하면 그것은 아마도 오랫동안(특히 암호화폐 시간 척도로 측정할 때) 결정적인 요소가 되지 않을 것이기 때문입니다.
나는 그것이 나쁜 것이라고 생각하지 않습니다. ETH가 통화가 되기를 원한다면 이제 사용자 체인이 아닌 결제 및 보안 체인 역할을 하므로 인플레이션은 나쁜 것이 아니며 이러한 모든 생태계에 빠르게 확산되는 데 도움이 될 것입니다.
(인위적으로) 희소하게 만들면 이러한 속성 중 일부가 손상될 수 있습니다(비트코인을 살펴보세요). 좋은 이야기이고 정말 중요합니다.
3. 다른 아이디어
이는 자산 자체의 전망이 아니라 매우 강력한 내러티브에 대한 발언이며 저는 이더 자산에 대해 여전히 낙관적입니다.
핵심 개발자는 L1 확장에 완전히 의존하기보다는 모듈 로드맵을 계속해서 진행하는 것이 더 나을 것이라고 생각합니다. 그들은 L2를 양보하기 전에 더 일찍 L1 확장을 시도했어야 했지만 이제는 사용자 교육과 L2 경제성이 L1 확장의 이점보다 더 큽니다.
사전 확인과 같은 불필요한 복잡성을 줄이기 위해 몇 가지 최적화(예: 차단 시간)를 수행하되 반드시 이를 준수하십시오.
ETH에 대한 ETF의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 그들은 구조적인 게임 체인저이며 현재의 모든 대화는 앞으로 몇 년 동안 그들과 관련이 없을 것입니다.
아이러니하게도 L2의 ETH 남용은 실제로 상승 관점 로 이어졌습니다. 내가 사용자 기반에서 돈을 벌고자 하는 사업체라면 Coinbase가 나에게 완벽한 청사진을 제공합니다. 따라서 이는 제가 여전히 이더리움 생태계 내에 있으며 이 이야기를 계속 확장하고 있지만 완전히 받아들이지는 않는다는 것을 의미합니다. 진자의 어느 쪽이 더 중요한지 잘 모르겠습니다.
