미래에 금융이 어떻게 수행될지 상상 한다면 디지털 통화와 블록체인 기술이 가져올 수 있는 많은 이점(연중무휴 가용성, 즉각적인 결제, 무허가 공정한 액세스, 글로벌 유동성, 자산 책임 결합성, 투명도.
이러한 상상된 미래 금융세계는 나카모토 사토시가 2008년 비트코인 백서에서 제시한 이후 현재는 토큰화를 통해 점진적으로 구축되고 있으며, 앞으로는 페이파이(PayFi)를 통해 대량 도입이 실현될 것으로 예상된다.
2009년 비트코인이 등장한 이후 디지털 화폐의 부상이 전 세계를 휩쓸었습니다. 그러나 지난 10년 동안 가격 추측과 호황과 불황의 변동성에 초점을 맞추면서 디지털 통화와 블록체인 기술이 가져올 수 있는 획기적인 혁신에 대한 관심이 산만해졌습니다.
a16z 파트너인 Chris Dixon은 자신의 저서 "Read Write Own"에서 다음과 같이 말했습니다. "암호화폐는 블록체인 기술이 가져올 수 있는 많은 응용 프로그램 중 하나일 뿐입니다. 블록체인 네트워크에 구축된 디지털 통화(토큰)는 Web3 인터넷의 가치를 극대화할 수 있는 것입니다. .
디지털 통화를 사용하면 더 이상 가치가 침전되지 않습니다. 대신 Web3 가치 인터넷을 통해 인터넷 연결이 있는 사람이라면 누구나 허가 없이 언제 어디서나 거의 즉시 저렴한 비용으로 전송할 수 있습니다. 지불의 본질은 가치 이전이다.
요즘에는 기본 블록체인 인프라가 해마다 개발되고 토큰화 물결이 도래하면서 디지털 통화의 가장 큰 기회는 디지털 통화가 아니라 디지털 통화와 결합된 새로운 지불 세트로 간주될 수 있음이 입증되었습니다. 블록체인 웨이.
이 혁신적인 패러다임 전환은 사람들이 전통적인 금융 시스템의 제약에서 벗어나 오늘날의 복잡하고 낡은 결제 시스템을 우회하며 디지털 통화와 블록체인 기술이 가져온 가능성을 수용할 것임을 예고합니다. 이는 스타링크가 결코 네트워크를 내려놓지 않을 통신사를 기다리지 않고, 세렝게티 초원 깊은 곳 사람들의 가장 필수적인 통신 요구를 우주에서 직접 조명해 주는 것과 같다.
따라서 이 기사에서는 Web3 결제, RWA 토큰화 및 금융 통화 시스템에 대한 나의 제한된 지식을 결합하고 13개의 최신 Web3 결제 사례를 통해 비트코인의 위대한 비전에서 오늘날의 토큰화까지의 여정을 정리할 것입니다. PayFi가 어떻게 구현되고 Web3 결제의 다음 장을 열지 더욱 기대됩니다.
작년에 Web3 Payment 10,000자 연구 보고서를 작성할 때 이것에 대해 의문이 있었다면: 업계 거대 기업의 전면적인 공격이 기존 암호화 시장 구조를 바꿀 것으로 예상됩니다. 이제는 Web3의 킬러 애플리케이션이 확실하다고 확신합니다. 도착했어요, 결제입니다!
Web3 결제 개요
1.1 결제 및 결제 시스템
먼저 전통적인 지불의 정의를 살펴보겠습니다. 지불은 지불인이 돈이나 청구권을 수취인에게 이전하는 행위이며, 정보 흐름과 자본 흐름이 서로 짝을 이루어 돈 전달을 완료하는 프로세스입니다. 결제의 본질은 가치 이전(Exchange of Value)입니다.
국제결제은행(BIS)의 2020년 연차 보고서에 따르면, 결제 시스템(결제 시스템)은 여러 거래 참여자(결제 서비스 포함) 간의 거래 결제 청산 및 결제를 위해 개발된 일련의 도구, 프로세스 및 시스템을 의미합니다. 공급자). 이러한 결제 금융 인프라는 일반적으로 '프런트엔드'와 '백엔드'로 구분됩니다. '프런트엔드'는 최종 소비자 및 가맹점과 상호작용하며, 결제 서비스 제공업체가 결제 거래의 정보 흐름을 처리하는 주요 참여자입니다. , 포함:
1) 자금 출처
2) 결제 개시를 위한 서비스 채널
3) 결제 도구
"백엔드"는 결제 거래의 자본 흐름을 처리하며 결제 및 결제 네트워크와 같은 금융 인프라는 다음과 같은 주요 참여자입니다.
1) 청산은 결제 지시 전송 및 조정 프로세스를 의미하며 때로는 결제 전 거래 확인을 포함합니다.
2) 정산이란 둘 이상의 당사자 간의 지불 의무를 완화하기 위해 자금을 이체하는 것을 의미합니다.
위의 그림을 보면, 다양한 국가의 국내 결제 시스템(미국이 주도하는 거액 결제 시스템인 Fedwire 등)을 필요로 하는 세계화 시대의 국경 간 결제는 물론, 전통적인 결제가 얼마나 복잡한지 알 수 있습니다. 중국 중앙은행이 주도하는 거액 지급 시스템(CNAPS), 국경 간 결제 및 결제 통화 청산 시스템(예: 미국의 뉴욕 어음교환소(New York Clearing House) 은행 간 결제 시스템 CHIPS , 중국의 국경 간 RMB 청산 시스템 CIPS), 국제 지급 결제 시스템(예: 세계은행간금융통신SWIFT), 이 시스템에 참여하는 다양한 은행은 말할 것도 없습니다.
'초주권 디지털 통화'(현재는 미국 달러로 표시되는 디지털 자산이지만)로 알려진 비트코인으로 대표되는 암호화폐의 등장으로 각국의 민간 부문과 중앙은행이 발행하는 스테이블코인(Stablecoin)이 등장하게 됐다. 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 등 토큰화된 화폐에 대한 지속적인 탐구와 새로운 화폐 형태, 새로운 화폐 유통 방식이 등장하고 있다.
블록체인을 기반으로 구축된 Web3 결제는 이 새로운 통화 형태와 새로운 통화 유통 운영 메커니즘의 전달자입니다. 블록체인은 화폐 결제의 기본 구조인 Web3 가치 인터넷에 디지털 화폐를 직접 내장함으로써 초기 인터넷 시대에 온라인으로 전송된 데이터와 동일한 형태의 가치를 전달할 수 있다.
더 중요한 것은 디지털 통화와 블록체인 기술이 토큰화를 통해 Web3 가치 인터넷에서 고유한(또는 대체 불가능한) 디지털 형식으로 실제 자산을 나타낼 수도 있다는 것입니다. 실제 자산을 대표하는 디지털 통화와 토큰은 블록체인 원자 교환의 속성을 기반으로 언제 어디서나 누구나 참여할 수 있는 자산 구매, 판매, 자금 조달 및 거래를 위한 자유 시장을 빠르게 열 수 있습니다.
블록체인의 자산은 원래 지불결제의 최종 일관성 문제를 해결하기 위해 구축된 금융 인프라입니다. 블록체인을 기반으로 구축된 디지털 화폐는 디지털 화폐와 블록체인 기술이 제공하는 엄청난 이점을 활용할 수 있습니다. 이러한 이점은 블록체인의 특성이 가져오는 거의 즉각적인 결제, 연중무휴 가용성 및 거래에 반영됩니다. 저렴한 비용은 물론 디지털 화폐 자체의 프로그래밍 가능성, 상호 운용성 및 DeFi 구성 가능성이 가져오는 무한한 가능성입니다.
이것이 바로 전통적인 금융결제시스템이 염원하면서도 달성하기 어려운 일이다.
1.2 노후한 인프라와 복잡한 결제 시스템
Web3 결제의 기본 동인을 더 잘 이해하기 위해 먼저 결제의 역사적 배경을 이해해 보겠습니다.
우리의 결제 파이프라인과 정보 전송 프로토콜(예: ACH, SEPA, SWIFT)은 오늘날 글로벌 결제 네트워크, 즉 국제 결제 및 결제 시스템을 구성합니다. 이를 통해 지역과 시간대에 관계없이 대규모 거래를 수행하고 상대적으로 원활한 결제를 보장할 수 있습니다.
그러나 50년 이상 전에 구축된 이러한 글로벌 결제 인프라는 오늘날 대체로 구식이고 단편화되어 있습니다. 제한된 은행 업무 시간 내에 운영되고 많은 중개자에 의존하는 비용이 많이 들고 비효율적인 시스템입니다.
현재 금융인프라의 가장 큰 문제점은 글로벌 스탠다드의 부재이며, 다양한 국가의 단편화된 금융결제시스템은 원활한 국제거래를 방해하고 일관된 결제시스템 구축을 어렵게 만들고 있습니다. 이러한 복잡성은 국경 간 결제 거래의 구조(예: 미국에서 유럽으로 유로화로 미국 달러를 이체하는 다음 예)에서 가장 잘 설명됩니다. 여기에는 많은 실질적인 문제점이 포함되어 있습니다.
- 다중 중개자: 국경 간 결제에는 현지 은행, 환거래 은행, 청산 기관, 외환 브로커, 결제 네트워크 등 여러 중개자가 참여하는 경우가 많습니다. 각 중개자는 거래 프로세스를 복잡하게 만들어 지연과 비용 증가를 초래합니다.
- 표준화된 프로세스 및 형식의 부족: 국가 및 금융 기관마다 규제 요구 사항, 결제 시스템 및 메시징 표준이 다르기 때문에 결제 프로세스를 비효율적이고 어렵게 만들 수 있습니다.
- 수동 폐쇄형 처리: 기존 시스템에는 자동화, 적시 처리 기능 및 다른 시스템과의 상호 운용성이 부족하여 지연 및 수동 개입이 발생합니다.
- 투명성 부족: 국경 간 결제 프로세스의 불투명성은 비효율성을 초래할 수 있습니다. 거래 상태, 처리 시간 및 관련 수수료에 대한 제한된 가시성으로 인해 기업이 지불을 추적하고 조정하는 것이 어려워져 지연 및 관리 오버헤드가 발생할 수 있습니다.
- 높은 비용: 해외 결제에는 종종 높은 거래 수수료, 환율 인상 및 중개 수수료가 발생합니다. 해외 결제는 일반적으로 결제까지 영업일 기준 최대 5일이 소요되며 평균 수수료는 6.25%입니다.
이러한 과제에도 불구하고 B2B 국경 간 결제는 세계화의 맥락에서 필수이며 시장 규모는 여전히 거대하고 계속해서 성장하고 있습니다. FXC Intelligence에 따르면 2023년 B2B 해외 결제 전체 시장 규모는 39조 달러이며, 2030년에는 43% 성장해 53조 달러로 성장할 것으로 예상된다.
1.3 Web3 결제 도입이 시급하다
Paypal이 PYUSD 스테이블 코인을 출시한 후 다음과 같이 말했습니다. "사람들은 원하는 대로 지불하기를 원하지만 현재의 결제 네트워크는 수요를 충족할 수 없습니다. 디지털 통화와 블록체인 기술로 구축된 결제 네트워크는 수요를 충족하고 실용적일 수 있습니다. 결제 혁신을 촉진하기 위해 노력하고 있으며 사람들의 현재 결제 요구 사항을 충족하기 위해 스테이블코인 결제 솔루션을 출시하고 있습니다.”
오늘날 디지털 통화와 블록체인 기술은 결제 결제 프로세스를 단순화할 수 있는 새로운 Web3 결제 채널을 제공하여 오늘날 점점 더 세계화되는 사람들의 요구를 충족시키기 위해 빠르고 저렴하며 쉽게 결제할 수 있도록 해줍니다.
토큰화된 통화의 주요 형태인 블록체인을 기반으로 구축된 스테이블코인은 이제 국경 간 결제 및 기타 분야의 현재 과제에 대한 이상적인 솔루션이 되었습니다. 이전의 복잡한 국가 간 결제 예시를 검토하고 Web3 결제를 위한 우아한 솔루션을 살펴보겠습니다(빨간색 상자에 표시).
- 즉시 결제: 결제하는 데 며칠이 걸리는 대부분의 기존 결제 방법에 비해 블록체인 기반 결제는 전 세계적으로 즉각적으로 거래를 결제할 수 있습니다.
- 비용 절감: 블록체인 기반 결제는 다양한 중개자 제거 및 우수한 기술 인프라로 인해 기존 제품에 비해 더 낮은 비용을 제공할 수 있습니다.
- 개방성과 투명성: 블록체인은 자금 이동을 추적하고 화해 관리 비용을 완화하는 데 있어 더 높은 수준의 가시성을 제공합니다.
- 글로벌 접근성: 블록체인은 인터넷 연결만 있으면 누구나 쉽게 접근할 수 있는 '고속철도'를 제공합니다.
블록체인으로 구축된 결제 트랙을 사용하면 결제 프로세스가 크게 단순화되고 중개자 수를 줄일 수 있습니다. 기존 결제 방법에 비해 자금 흐름을 즉시 확인할 수 있고 결제 시간이 더 빠르며 비용이 저렴합니다.
우리는 사람들이 전 세계에 즉각적이고 저렴하게 가치를 전송할 수 있도록 돕고 기존 결제의 기존 문제인 1) 느린 결제 시간과 3) 현재 글로벌 금융 시스템이 해결할 수 없는 문제를 해결하는 데 도움이 되는 Web3 결제 솔루션이 시급히 필요합니다. 지역(Under-banked 및 Unbanked)의 비호환성을 다룹니다.
1.4 Web3 결제 스택
Web3 결제를 자세히 살펴보면 주로 4가지 기술 스택 계층이 있음을 알 수 있습니다.
1.4.1 블록체인 결제 레이어
블록체인의 자산은 금융 인프라이며, 블록체인의 초기 구조는 지불 및 정산의 최종 일관성 문제를 해결하는 데 사용됩니다. 블록체인은 결제 거래를 위한 기본 인프라 역할을 할 것입니다. 비트코인, 이더리움, 솔라나 등 레이어 1 블록체인과 Optimism, Arbitrum 등 일반 레이어 2 환경은 모두 블록 공간을 시장에 판매하고 있습니다. 그들은 속도, 비용, 확장성, 보안, 유통 채널 등을 두고 경쟁합니다. 시간이 지남에 따라 결제 사용 사례는 블록 공간의 중요한 소비자가 될 것입니다.
1.4.2 자산 발행자
자산 발행자는 금융 거래 및 결제 매체를 설정, 유지 및 상환하는 책임을 맡은 개체입니다. 예를 들어, 스테이블코인은 기본 참조 자산이나 자산 바구니(가장 일반적으로 미국 달러)에 비해 안정적인 가치를 유지하는 것을 목표로 합니다. Tehter-USDT, Circle-USDC, Paypal-PYUSD와 같은 스테이블코인 발행자는 은행과 유사한 대차대조표 중심 비즈니스 모델을 채택하는 경우가 많습니다. 그들은 고객 예금을 가져와 미국 재무부 채권과 같은 고수익 자산에 투자한 다음 스테이블코인을 발행합니다. 통화는 부채로 사용되며 이자율 차이 또는 순이자 스프레드로 이익이 발생합니다.
1.4.3 통화 수락(입금 및 출금)
통화 승인 제공업체는 금융 거래 및 결제 매체로서 스테이블코인 및 기타 주요 도구의 가용성과 채택을 늘리고 Web3 결제의 대규모 적용을 촉진하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 기본적으로 블록체인의 디지털 통화를 기존 은행 계좌 내의 법정화폐와 연결하는 기술 계층 역할을 합니다. 그들의 비즈니스 모델은 트래픽 중심적인 경향이 있으며 플랫폼을 통해 흐르는 달러에서 소액의 수수료를 받습니다.
예를 들어 GatePay는 사용자에게 거래소의 유동성을 기반으로 원활한 Web3 결제 솔루션을 제공하는 동시에 온체인 및 오프체인 결제 경로의 개방을 촉진할 수 있습니다. 동시에 스위스의 Web3 은행 Fiat24는 은행의 비즈니스 로직을 블록체인에 직접 구성하여 사용자에게 지갑(디지털 통화)에서 은행 계좌(법정 통화)까지 원활한 연결을 제공합니다.
1.4.4 프런트엔드 애플리케이션
프런트엔드 애플리케이션은 궁극적으로 Web3 결제 지원을 위한 사용자 인터페이스를 제공하고 스택의 다른 부분을 활용하여 그러한 거래를 구현하는 Web3 결제 스택의 고객 지향 소프트웨어입니다. 비즈니스 모델은 다양하지만 플랫폼 수수료와 프런트엔드 거래량을 통해 발생하는 트래픽 기반 수수료가 결합된 경향이 있습니다.
1.5 Web3 결제의 다양한 속성
그래서 Web3 결제란 간단히 말하면 디지털 화폐와 블록체인 기술을 기반으로 한 결제 방식을 의미합니다. 그러나 디지털 화폐 자체의 Token 속성과 그것이 의존하는 블록체인 인프라의 특성으로 인해 Web3 결제는 단순히 가능하다고 할 수는 없습니다. 새로운 결제 수단의 단일 속성으로 이해됩니다.
예를 들어, 비트코인 블록체인 네트워크를 기반으로 구축된 비트코인은 지불 방식과 교환 매체일 뿐만 아니라 가치 저장 수단이자 금융 수단이기도 합니다. 거래의 가치를 표시하기 위해 계정의 통화 단위 역할도 할 수 있는 인프라(분산 원장)입니다.
따라서 Web3 결제는 결제 거래 매체인 결제 토큰 자체(암호화폐, 토큰화 통화 및 기타 디지털 통화)의 속성에만 초점을 둘 수 없으며, 블록체인 네트워크의 속성(금융 인프라)과도 결합되어야 합니다. 비용을 절감하고 효율성을 높이기 위해 블록체인 기술을 최대한 활용하고 새로운 비즈니스 모델을 구축하는 방법은 무엇입니까?
미국 달러 결제를 이야기할 때와 마찬가지로 미국 달러뿐만 아니라 전체적인 거대한 미국 달러 지급결제 네트워크도 살펴봐야 합니다. 이를 이해하는 것이 매우 중요합니다. Paypal이 PYUSD를 출시한 사례를 살펴보겠습니다.
사례 연구 A: Paypal의 Web3 결제 로직
2023년 8월 7일, 미국 결제 대기업 페이팔(Paypal)은 이더리움 블록체인에서 스테이블 코인 페이팔 USD(PYUSD)를 출시한다고 발표했습니다. PYUSD 스테이블코인은 미국 달러 예금, 미국 단기 국채 및 이와 유사한 현금 등가물로 100% 완전히 담보되며, 자격을 갖춘 미국 사용자는 Paypal을 통해 1:1 미국 달러 교환을 수행할 수 있습니다. 그 결과, 페이팔은 안정적인 통화를 발행한 최초의 기술 대기업이 되었습니다.
Paypal이 Web3 결제에 관심을 돌린 이유는 간단합니다. 요구 사항을 충족하고 실용적이기 때문입니다.
과거에는 온라인 결제 결제 시간이 여전히 매우 길었습니다(미국의 경우 평균 2~3일). 시장, 은행, 서비스 제공업체는 영업일에도 영업을 해야 했기 때문에 결제 시간이 더욱 길어졌습니다. 고용주가 점점 더 분산된 인력에게 급여를 지급하기가 어렵습니다. 인구가 세계화됨에 따라 국경을 넘어 저렴하고 효율적으로 돈을 보내는 것이 어렵습니다. 간단히 말해서, 오늘날 사람들은 자신이 원하는 방식으로 비용을 지불할 수 없습니다.
디지털 통화와 블록체인 기술을 기반으로 하는 오늘날의 Web3 결제는 사람들이 빠르고 저렴하며 글로벌 결제라는 열망을 실현하는 데 더 가까이 다가갈 수 있도록 돕습니다. 이 새로운 차세대 금융/결제 인프라는 PayPal이 4천만 명의 사용자에게 더 나은 서비스를 제공하고 모든 사람이 원하는 대로 결제할 수 있도록 지원합니다.
따라서 디지털 통화와 블록체인 기술이 등장한 지 10여년이 지난 후 PayPal은 다시 한 번 결제 역사에서 중요한 순간, 즉 2000년대 초반의 인터넷과 마찬가지로 잠재력과 기회가 가득한 순간에 도달했습니다. 이전에 Paypal이 온라인 결제를 제공했던 것처럼 Paypal은 이제 온체인 결제를 제공하고 있습니다.
PYUSD는 Ethereum에서 출시된 이후로 미온적이었습니다. 실험적인 제품과 같으며 Paypal의 SupperApp에서 더 많이 운영됩니다. 이 단계에서 PYUSD는 얼리 어답터, 즉 암호화폐 보유자에게 다가갑니다. 이 그룹은 전 세계 인구의 약 15%를 차지하며 얼리 어답터의 인지적 각성을 보장합니다.
2024년 5월 31일까지 PayPal은 암호화폐 생태계에서 가장 활동적이고 활동적인 사람들을 포괄할 수 있는 Solana 고성능 블록체인에서 PYUSD를 출시한다고 발표했습니다. "이 단계에서 PYUSD가 실제로 다가오고 있습니다." Paypal 결제 효용을 진정으로 실현하는 것, 즉 최초의 이념적, 인지적 각성을 실생활에서의 결제 효용으로 전환시키는 것입니다.
솔라나는 PYUSD에 다른 블록체인보다 훨씬 빠른 결제 속도, 낮은 거래 비용, 더 강력한 확장성, 상호 운용성, 프로그래밍 가능성 및 글로벌 네트워크 지원을 제공합니다. 솔라나의 장점을 결합한 후, 사용자는 PYUSD를 사용할 때 국경 간 지점 간 이체 및 송금(C2C), 기업 간 이체(B2B) 및 글로벌 영수증과 같은 다양한 시나리오에서 결제 기능을 실제로 실현할 수 있습니다. 결제(B2C).
이번 Paypal Web3 결제 사례에서는 스테이블 코인 자산 발행자인 Paypal과 Paxos가 PayPal 생태계에서 지원되는 유일한 스테이블 코인인 PYUSD를 발행한 것을 볼 수 있습니다. PYUSD는 Solana 블록체인(결제 계층)의 효율성, 저비용 및 프로그래밍 기능을 결합하고 Web2 소비자, 판매자 및 개발자를 위해 Paypal 생태계의 모든 프런트엔드 애플리케이션을 사용하는 4억 3,100만 명의 사용자를 연결하는 데 사용됩니다. 법정화폐와 디지털화폐 간의 원활한 연결을 제공합니다.
기존 결제와 Web3 결제는 분리되지 않고 양방향으로 운영되고 있습니다. 법정 화폐와 디지털 화폐는 지속적으로 상호 작용하며 스테이블 코인, 토큰화된 예금, 중앙은행 디지털 화폐 등 다양한 실제 사용 사례에 점차 통합됩니다. Web3 결제는 결제 방식과 금융 시스템을 재정의하고 있습니다.
비트코인 전자 화폐의 시작부터
Web3 결제의 구체적인 내용을 계속해서 탐구하기 전에 먼저 디지털 화폐와 블록체인 기술의 "성경"인 비트코인 백서를 검토하여 Web3 결제의 기원과 블록체인 네트워크의 중요성을 살펴보고 이해해야 합니다. Paypal의 Web3 결제 방식은 비트코인 백서에서 이상적인 결제 방식이 아니라는 점(중앙 집중식 신뢰, 결제 통화의 무한 인플레이션 등의 문제).
우리는 나카모토 사토시가 구축한 비트코인과 그 블록체인 네트워크가 디지털 시대에 탄생한 화폐 문제에 대한 새로운 해결책을 제시할 뿐만 아니라 인류 사회의 영원한 문제, 즉 시간과 공간을 초월하여 경제적 가치를 창출하는 방법을 해결하기 위해 설계된 것임을 이해해야 합니다. 공간을 넘나드는 결제 거래에서 제3자에 대한 신뢰 문제를 해결하는 것도 목표입니다.
2.1 비트코인의 기원
현실 세계의 전통적인 금융 시스템은 신뢰할 수 있는 제3자로서 중개자의 보증에 크게 의존합니다. 신뢰할 수 있는 제3자가 보증하는 이러한 중개 거래 모델은 어느 정도 편리함을 제공할 수 있지만 불필요한 거래 비용, 가역적 거래, 중앙 집중식 악. 가장 현실적이고 비극적인 교훈은 2008년 글로벌 금융위기다.
그렇다면 현금 거래처럼 신뢰할 수 있는 제3자 없이 두 당사자가 직접 거래할 수 있는 완전히 새로운 방법이 있을까요?
이것이 바로 나카모토 사토시가 2008년에 비트코인 백서인 비트코인: P2P 전자 현금 시스템을 발표하여 P2P 전자 현금 결제 시스템에 대한 아이디어를 제안한 것입니다. 즉, 전자 현금은 블록체인 기술을 기반으로 분산 원장을 사용하고 비대칭 암호화 기술을 사용하며 합의 메커니즘을 결합하여 중립적이거나 신뢰할 수 있는 제3자의 승인 없이 분산된 지점 간 거래를 달성합니다.
비트코인 백서는 다양한 혁신적인 기술과 사회 생산 관계의 혁신적인 설계를 결합하여 전통적인 은행을 핵심으로 하는 중앙 집중식 금융 시스템을 변화시키고 현재 금융 시스템에 존재하는 중앙 집중식 신뢰 문제를 해결하며 사용자에게 제공하기를 희망합니다. 보안이 강화되고 편리하며 저렴한 결제 방법(전자 현금(시스템)의 P2P 버전을 사용하면 금융 기관을 거치지 않고 한 당사자에서 다른 당사자로 직접 온라인 결제를 보낼 수 있습니다).
2.2 중개신탁제도의 붕괴
현금결제는 사람들에게 있어 가장 오래된 거래방식으로 지연이 없고 제3자가 효과적으로 개입하거나 방해할 수 없습니다. 그러나 통신 기술의 발달로 현금 거래는 다양한 장소, 다양한 시간대, 다양한 시나리오에서 사람들의 결제 요구 사항을 충족하기 어려워 중개 결제가 탄생했습니다.
중개 결제를 위해서는 은행, 페이팔, 기타 결제 서비스 제공업체 등 신뢰할 수 있는 제3자가 사람들에게 신용카드, 직불카드, 은행 송금, 해외 송금 등 혁신적인 결제 방법을 제공해야 합니다. 하지만 가장 큰 문제는 사람들이 중개자를 거래의 제3자로서 전적으로 신뢰해야 한다는 것입니다. 이런 종류의 신뢰에는 불필요한 거래 비용, 가역적 거래, 중앙 집중식 악 등 많은 결함이 있는 경우가 많습니다.
비트코인은 미국 부동산 시장 거품이 꺼진 2008년에 제안됐다. 많은 금융기관들이 주택저당증권에 막대한 투자를 했고, 한때 손이 닿지 않았던 금융기관과 은행들은 파산 위기에 처했다. 이는 직접적으로 사람들이 전통적인 신뢰 시스템에 대한 신뢰를 잃게 만들고 글로벌 금융 위기를 촉발시켰습니다.
이러한 금융 쓰나미와 막대한 부의 증발의 가장 본질적인 이유는 사람들이 현재의 금융 시스템을 무조건 신뢰하고 중앙 은행 및 기타 금융 기관이 우리 자산을 통제, 보관 및 처분할 것을 신뢰하도록 강요받고 있다는 것입니다.
은행이 고객에게 현금을 절약할 수 있는 수단만 제공한다면 은행 서비스를 이용하는 것은 은행 자체의 거래상대방 리스크(Counterparty Risk)만 수반하게 되며 이는 상대적으로 통제 가능하지만 이는 사실이 아닙니다. 돈은 잠들지 않으며, 은행은 탐욕스러워서 사람들이 힘들게 번 저축을 빌려 국채나 기타 투자 상품을 구매함으로써 돈을 벌고 있습니다. 때로는 은행이 대출을 너무 많이 하여 환매에 필요한 충분한 유동성을 유지할 수 없어 은행이 실패하게 되는 경우도 있습니다.
미국 16위 은행인 실리콘밸리은행이 2023년 몰락한 이유다. 그 후 시그니처 은행(Signature Bank)과 실버게이트 은행(Silvergate Bank)은 강제로 문을 닫게 되었는데, 이는 우리 눈앞에서 가장 생생하고 피비린내 나는 사례이기도 합니다.
뿐만 아니라 전통적인 금융 시스템은 가장 엄격한 감독을 받습니다. 정보 기술은 지리적인 시간적 제약을 극복할 수 있지만 결제는 여전히 정부와 국영 은행 독점의 엄격한 통제 하에 있습니다. 국가 및 지역 규정은 개인이 전통적인 금융 시스템을 통해 힘들게 번 부를 사용하는 방법을 제한할 수 있으며, 이는 엄격한 자본 통제가 있는 국가에서 특히 심각합니다. 이러한 중개지불의 제한은 화폐의 효율성을 크게 감소시키며, 화폐는 축적되었을 때 그 가치를 최대한 발휘할 수 없습니다.
현대 통신산업의 발달로 인해 실물현금거래는 사실상 더 이상 불가능해졌습니다. 결제 방식이 디지털 결제로 전환되면서 화폐 주권에 대한 사람들의 통제력이 약화되고 있으며, 사람들은 제3자 중개자에 종속되어 신뢰를 얻을 수밖에 없습니다.
은행 등 금융중개기관은 이전에도 실패했고, 앞으로도 또 실패할 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다.
2.3 블록체인은 신뢰를 재구성합니다
이러한 신탁/자금 보관의 블랙박스의 불확실성과 중개 제3자의 단일 지점 붕괴 위험을 피하기 위해 나카모토 사토시는 비트코인 백서를 통해 디지털 화폐를 재구성하고 블록체인 기술 중립적이고 신뢰할 수 있는 제3자 결제 네트워크는 필요하지 않습니다.
Satoshi Nakamoto는 분산 원장, 비대칭 암호화 기술 및 분산 P2P 거래를 달성하기 위한 합의 메커니즘을 사용하여 증명 및 검증을 기반으로 비트코인을 매우 철저하게 구축하여 신뢰할 수 있는 제3자의 필요성을 제거했습니다. 네트워크는 서로를 신뢰하지 않고 각 거래의 진위 여부를 확인합니다.
적절한 검증을 통해서만 신뢰에 대한 의존도를 완전히 없앨 수 있습니다. 믿지 말고 확인해보세요.
The Economist는 2015년에 비트코인에 관한 기사인 The Trust Machine을 발표하여 비트코인 뒤에 있는 기술이 경제 작동 방식을 바꿀 것이라고 말했습니다. 블록체인을 사용하면 신뢰가 없는 사람들이 중립적인 중앙 신뢰 보증을 거치지 않고도 협력할 수 있습니다.
한마디로 신뢰를 만들어내는 기계다. 무신뢰에서 우리는 신뢰합니다.
블록체인은 본질적으로 누구나 검사할 수 있지만 단일 사용자가 제어할 수 없는 공유되고 신뢰할 수 있는 공개 원장인 강력한 기술입니다. 블록체인 시스템의 참가자는 원장에 대한 업데이트를 공동으로 유지 관리합니다. 원장은 엄격한 규칙에 따라서만 수정할 수 있습니다. 비트코인의 블록체인 네트워크는 거래의 이중 지출을 방지하고 원장을 추적합니다. 이것이 중앙은행의 통제 없이 통화를 달성하는 열쇠입니다.
초기 비트코인이 불법적인 용도로 악명 높았던 것은 사실이지만, 비트코인 뒤에 숨어 있는 블록체인 기술의 놀라운 잠재력을 무시할 수는 없습니다.
2.4 비트코인과 결제
사람들이 더 이상 자산을 보유, 처분, 관리하기 위해 전통적인 금융 중개 시스템에 의존할 필요가 없는 세상을 상상해 보세요. 사람들은 디지털 지갑과 블록체인 기술을 사용하여 진정으로 자신의 부를 통제하고 금융 주권을 획득할 수 있습니다.
이것이 비트코인 백서의 내용입니다.
2008년 초 9페이지 분량의 비트코인 백서는 P2P 전자현금 결제 시스템에 대한 완전한 솔루션을 구현하지는 못했지만 의심할 여지 없이 당시 어두운 폭풍 속에서 사람들에게 희망의 등불이었습니다. 금융 쓰나미에 대한 믿음을 잃은 사람들이 방향을 제시하고 앞으로 나아갈 길을 밝혀줍니다.
그로부터 16년이 지난 오늘, 혁신과 파괴가 공존하는 시대에 금융 환경은 큰 변화를 겪고 있습니다. 지난 10년 동안 기본 블록체인 인프라를 개발하기 위해 수십억 달러가 투자되었습니다. 지난 몇 년 동안 우리는 "결제 수준 규모"를 수행할 수 있는 블록체인 네트워크를 보유하게 되었고 블록체인 기반 결제가 점점 더 실현 가능해지고 대중화되었습니다.
비트코인(Tripple-A가 최근 발표한 보고서에 따르면, 2024년 전 세계 약 5억 6200만 명이 암호화폐를 소유하게 될 것으로 전망, 이는 전 세계 인구의 6.8%에 달함)으로 대표되는 디지털 화폐의 인기와 함께 디지털 화폐와 블록체인 기술이 점차적으로 발전하고 있다. BTC/ETH ETF의 통과, BlackRock의 토큰화된 펀드 BUIDL 출시 등 월스트리트의 전통적인 금융이 수용되면서 모든 것이 바뀌었습니다.
비트코인 전자화폐(Electrical Cash)의 개념은 초기 이상주의자들의 노력을 통해 현실화되고 있습니다. 원래 뿌려진 씨앗처럼 이제 활발하게 성장하고 있습니다.
우리는 원래 비트코인 백서의 거대한 비전이 오늘날의 기본 블록체인 기술 시설에 의해 충족되었음을 알 수 있습니다. 블록체인 기반 Web3 결제는 대규모 현실 세계를 유지하면서 즉시 결제 및 글로벌 액세스 기능을 실현할 수 있습니다. 디지털 통화의 사용 사례는 디지털 통화의 가장 큰 기회가 디지털 통화가 아니라 블록체인과 결합된 새로운 결제 방법으로 간주될 수 있음을 보여줍니다.
토큰화의 물결이 도래했습니다
비트코인은 원래 전자 현금으로 자리 잡았지만, 한 단계에서 사람들은 이것이 새로운 글로벌 통화가 되어 화폐의 세 가지 주요 기능, 즉 교환 매체(비트코인을 사용하여 상품 및 서비스 구매)와 상점을 맡을 것으로 기대했습니다. 가치(장기적 이익을 위해 비트코인에 투자), 계정 단위(상품과 서비스의 가치 가격 책정).
지난 10년간의 개발 기간 동안 희소성 설계로 인해 비트코인의 가치 저장 기능은 글로벌 통화 인플레이션을 퇴치하는 데 있어 장점을 부각시켰습니다. 비트코인으로 대표되는 암호화폐를 설립하는 목적은 블록체인 거래를 확인하는 사람들에게 보상을 제공하는 것입니다. 가격 변동이 크고, 가치가 불안정하며, 기타 이유로 인해 상품 및 서비스에 대한 지불 회계 단위로 적합하지 않습니다.
따라서 스테이블코인으로 대표되는 새로운 디지털 화폐가 탄생했습니다. 이는 일반적으로 합법적인 화폐(특히 미국 달러)와 1:1로 연결되어 블록체인 네트워크에서 새로운 화폐 역할을 합니다. 토큰화 화폐는 안정적인 가치를 유지하여 상품 및 서비스의 결제 회계 문제를 해결하는 것을 목표로 하며 Web3 결제 시장에서 널리 사용되었습니다.
우리는 이러한 토큰화의 물결 속에서 스테이블코인 시장의 폭발적인 성장을 볼 수 있었지만, 스테이블코인이 지배하는 현재 Web3 결제 시장을 살펴보기 전에 토큰화가 무엇인지, 그리고 토큰에서 통화의 역할이 얼마나 큰 이점인지 이해해야 합니다. 변화 후에 우리에게 가져올 수 있는 것입니다.
3.1 토큰화란 무엇입니까?
"토큰화"는 기존 원장에 존재하는 금융 또는 실물 자산(금융 또는 실물 자산에 대한 청구권)의 소유권을 블록체인 프로그래밍 가능 플랫폼에 기록하여 자산의 디지털 표현을 생성하는 프로세스를 의미합니다. 이러한 자산은 전통적인 유형 자산(예: 부동산, 농업 또는 광업 상품, 시뮬레이션 예술), 금융 자산(주식, 채권) 또는 무형 자산(예: 디지털 아트 및 기타 지적 재산권)일 수 있습니다.
생성된 "토큰"은 거래 가능한 블록체인 프로그래밍 가능 플랫폼에 기록된 소유권 인증서(클레임)를 의미하며 진위성과 추적성을 보장하는 데 도움이 됩니다. 단일 디지털 인증서 그 이상으로, 토큰은 종종 기존 원장에서 기본 자산의 이전을 관리하는 규칙과 논리를 통합합니다. 따라서 토큰은 개인화된 시나리오 및 규정 준수 요구 사항을 충족하도록 프로그래밍 및 사용자 정의가 가능합니다.
현재 세계 2위 안정통화인 USDC는 미국 민간기관인 Circle에서 발행하고 있으며, 미국 달러를 담보 및 기준통화로 사용하여 토큰화된 통화상품인 미국 달러 안정통화 USDC를 발행하고 있습니다.
미국 달러의 전 세계적 다양성으로 인해 USDC는 통화 거래 매체 및 상품과 서비스에 대한 회계 단위로 기능할 수 있을 뿐만 아니라 블록체인에서 토큰화의 큰 이점을 강조할 수도 있습니다. 이러한 이점은 전통적인 금융 시스템에서는 달성하기 어려운 경우가 많습니다.
3.2 토큰화의 장점
토큰화를 통해 자산은 디지털 화폐와 블록체인 기술이 가져온 엄청난 잠재력에 접근할 수 있습니다. 광범위하게 말하면 이러한 장점은 다음과 같습니다. 1) 블록체인의 장점: 연중무휴 가용성, 데이터 가용성 및 소위 즉각적인 원자 결제(Atomic Settlement);
2) 토큰 자체의 장점: 프로그래밍 가능성 - 즉 프로그래밍 코드를 토큰에 내장할 수 있는 능력과 토큰이 스마트 계약과 상호 작용할 수 있는 능력(구성성)을 통해 더 높은 수준의 자동화 및 인터페이스를 달성할 수 있는 능력 탈중앙화 금융(DeFi)에 진입합니다.
특히 자산 토큰화가 대규모로 추진되면 개념 증명 외에도 다음과 같은 이점이 점점 더 두드러질 것입니다.
3.2.1 자본 효율성 향상
토큰화는 시장 자산의 자본 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 토큰화된 환매 거래(환매 계약, Repo) 또는 머니 마켓 펀드(머니 마켓 펀드)의 환매는 T+0에서 몇 분 내에 즉시 완료될 수 있지만 현재 전통적인 결제 시간은 T+2입니다. 오늘날의 고금리 시장 환경에서는 결제 시간을 단축하면 많은 비용을 절약할 수 있습니다. 투자자들에게 이러한 자금 조달 요율 절감은 최근 미국 부채를 토큰화하는 프로젝트가 단기적으로 큰 영향을 미칠 수 있는 이유일 수 있습니다.
사례 연구 B: Blackrock의 토큰화 펀드 BUIDL
2024년 3월 21일, Blackrock과 Securitize가 손을 잡고 퍼블릭 블록체인인 Ethereum에서 최초의 토큰화된 펀드 BUIDL을 출시했습니다. 펀드가 토큰화되면 체인의 통합 계정을 즉시 결제할 수 있어 거래 비용이 크게 절감되고 자본 효율성이 향상됩니다. (1) 24/7 전천후 펀드 청약/법정 통화 USD 상환이 가능합니다. 이러한 즉시 결제, 즉각 상환 기능은 많은 전통적인 금융 기관이 동시에 달성하고자 하는 기능이며, Circle과 협력하여 (2) 안정적인 통화 USDC 및 펀드 토큰의 24시간 즉시 교환을 달성합니다. 1:1로 구축하세요.
전통 금융과 디지털 금융을 연결할 수 있는 이러한 토큰화된 펀드는 금융 산업의 획기적인 혁신입니다.
3.2.2 운영 비용 절감
자산 프로그래밍 가능성은 비용 절감의 또 다른 원천이 될 수 있습니다. 특히 서비스 또는 발행이 매우 수동적이고 오류가 발생하기 쉬우며 회사채 및 기타 채권 상품과 같은 수많은 중개자가 관여하는 자산 클래스의 경우 더욱 그렇습니다. 이러한 상품에는 맞춤형 구조, 부정확한 이자 계산 및 쿠폰 지불 비용이 포함되는 경우가 많습니다. 토큰의 스마트 계약에 이자 계산 및 쿠폰 지불과 같은 작업을 포함하면 이러한 기능이 자동화되고 스마트 계약을 통해 달성된 시스템 자동화로 인해 증권 대출 및 환매 거래와 같은 서비스 비용도 절감할 수 있습니다.
사례 연구 C: 토큰화된 채권 프로젝트 Evergreen
국제결제은행(BIS)과 홍콩 통화청은 토큰화와 통합 원장을 사용해 녹색채권을 발행하기 위해 2022년 에버그린 프로젝트를 시작했습니다. 이 프로젝트는 분산 통합 원장을 최대한 활용하여 채권 발행에 관련된 참가자를 동일한 데이터 플랫폼에 통합하고 다자간 작업 흐름을 지원하며 특정 참가자 승인, 실시간 확인 및 서명 기능을 제공하여 거래 처리 효율성을 향상시킵니다. DvP 결제를 실현하여 결제 지연 및 결제 위험을 줄입니다. 플랫폼의 참가자 실시간 데이터 업데이트는 거래의 투명성도 향상시킵니다.
토큰화된 자산 프로그래밍 기능은 시간이 지남에 따라 포트폴리오 수준에서 이점을 창출할 수 있으므로 자산 관리자는 즉시 포트폴리오의 균형을 자동으로 재조정할 수 있습니다.
3.2.3 무허가 민주적 접근
토큰화 또는 블록체인의 가장 널리 알려진 이점 중 하나는 액세스의 민주화입니다. 이러한 무허가 진입 장벽은 토큰 단편화(즉, 소유권을 더 작은 지분으로 분할하여 투자 장벽을 낮추는 것)로 인해 더욱 복잡해집니다. 자산 유동성을 높이기 위해, 그러나 토큰화된 시장이 인기를 얻는 경우에만 가능합니다.
일부 자산 클래스에서는 스마트 계약을 통해 집중적인 수동 프로세스를 간소화하면 단위 경제성이 크게 향상되어 소규모 투자자에게 서비스를 제공할 수 있습니다. 그러나 이러한 투자에 대한 접근은 규제 제한의 대상이 될 수 있으며, 이는 많은 토큰화된 자산이 공인 투자자에게만 제공될 수 있음을 의미합니다.
사례 연구 D: 토큰화된 사모펀드
유명한 사모펀드 해밀턴 레인(Hamilton Lane)과 KKR이 각각 Securitize와 협력하여 사모펀드를 관리하는 Feeder Fund를 토큰화함으로써 투자자들에게 최소한의 투자로 최고의 사모펀드에 참여할 수 있는 "저렴한" 방법을 제공하고 있음을 알 수 있습니다. 한도는 평균 미화 500만 달러에서 단 미화 20,000달러로 크게 줄어들었지만 개인 투자자는 여전히 Securitize 플랫폼의 공인 투자자 검증을 통과해야 하며 여전히 특정 한도가 있습니다.
3.2.4 규정 준수, 감사 가능성 및 투명성 강화
현재 규정 준수 시스템은 수동 검사와 회고적 분석에 의존하는 경우가 많습니다. 자산 발행자는 특정 규정 준수 관련 작업(예: KYC/AML/CTF 및 전송 제한과 같은 규칙)을 토큰화된 자산에 삽입하여 이러한 규정 준수 검사를 자동화할 수 있습니다. 또한 블록체인 기반 시스템의 연중무휴 데이터 가용성은 간소화된 통합 보고, 불변의 기록 저장 및 즉각적인 감사 가능성을 위한 기회를 창출합니다.
3.2.5 더 저렴하고 유연한 인프라
블록체인은 본질적으로 오픈 소스이며 수천 명의 Web3 개발자와 수십억 달러의 벤처 캐피탈에 의해 주도되어 계속 발전하고 있습니다. Web3 결제에 참여하는 기업은 퍼블릭 퍼미션리스 블록체인 또는 퍼블릭/프라이빗 하이브리드 블록체인에서 운영하도록 직접 선택할 수 있습니다. 이러한 블록체인 기술(예: 스마트 계약 및 토큰 표준)의 혁신을 쉽고 빠르게 채택하여 운영 비용을 더욱 절감할 수 있습니다.
3.3 대량 채택의 전환점
자산 디지털화의 이전 단계는 기술의 성숙도와 측정 가능한 경제적 이익을 통해 완전히 구현될 수 있지만 자산 토큰화의 대규모 및 광범위한 채택은 하루아침에 일어나지 않을 것입니다. 가장 어려운 점 중 하나는 엄격하게 규제되는 산업인 금융 서비스에서 전통적인 금융의 인프라를 변화시키려면 전체 가치 사슬을 따라 모든 플레이어의 참여가 필요하다는 것입니다.
그럼에도 불구하고 우리는 주로 현재 고금리 환경에서의 투자 수익과 기존 규모의 실제 사용 사례(예: 스테이블 코인, 토큰화된 미국 국채)에 의해 주도되는 첫 번째 토큰화 물결이 도래하는 것을 이미 볼 수 있습니다.
Blackrock CEO Larry Fink는 2024년 초 금융의 미래를 위한 토큰화의 중요성을 강조했습니다. "우리는 금융 서비스의 다음 단계가 금융 자산의 토큰화가 될 것이라고 믿습니다. 이는 모든 주식, 모든 채권, 모든 금융 자산이 동일한 총계정원장에서 실행됩니다."
마찬가지로 국제결제은행(BIS)도 이전 연구 보고서에서 “글로벌 통화 시스템은 역사적인 대도약을 앞두고 있다. 디지털화 이후 토큰화 토큰화가 도약의 열쇠”라고 밝히며 토큰화에 대해 큰 우려를 나타냈다. 토큰화는 중개자가 사용자에게 서비스를 제공하는 방식을 변경하여 현재의 고유한 통화 시스템에서 달성하기 어려운 정보 전송, 화해 및 결제의 장벽을 열어 통화 및 금융 시스템의 기능을 크게 향상시킬 것입니다.
오늘날의 토큰화된 자산 흐름은 토큰화의 새로운 영역의 시작일 뿐입니다. 인터넷의 과거 역사는 기존 산업의 급격한 재편뿐만 아니라 기술과 연결성의 발전 이전에는 불가능했거나 상상조차 할 수 없었던 완전히 새로운 비즈니스 모델의 창출로 특징지어졌습니다.
블록체인의 가장 큰 혁신 중 하나는 "실제 자산"(예: 주택, 자동차, 사무실 건물, 공장, 콘서트 티켓, 고객 포인트, 주식 증서 등)을 디지털 형식으로 교환할 수 있다는 것입니다. 고유한 ID를 가진 토큰이 온라인에 표시됩니다. 이 토큰을 사용하면 해당 자산의 소유권 증명을 디지털 지갑에서 온라인으로 쉽게 추적, 전송 및 저장할 수 있습니다.
디지털 통화 형태로 이러한 자산의 소유권을 Web3 가치 인터넷(수반되는 자금 흐름과 함께 직접)에 포함시키면 사실상 모든 것이 토큰화될 수 있고 전통적인 금융 중개자 없이 자금 조달 및 거래가 가능한 잠재적인 미래가 열릴 수 있습니다.
이러한 가치의 흐름을 촉진하는 것이 바로 Web3 결제입니다.
토큰화된 화폐 - 화폐 유통의 새로운 방식
토큰화를 이해하고 나면 Web3 결제가 의존하는 스테이블 코인, 토큰화된 예금, 중앙은행 디지털 통화 등의 디지털 통화가 모두 토큰화된 통화라는 것을 이해할 수 있습니다. 이러한 디지털 화폐는 새로운 화폐 생성 방식이 아닌, 블록체인을 기반으로 한 새로운 화폐 유통 방식을 의미합니다.
인류사회의 지속적인 발전과 함께 화폐의 개념과 표현도 끊임없이 변화해 왔습니다. 얍섬에서 최초의 단순한 돌주화와 조개껍데기 물물교환에서부터 동전과 지폐의 발명에 이르기까지 무역에 혁명을 일으켰습니다. 이후 세계화의 도래와 경제 활동의 복잡성 증가, 보다 효율적이고 안전한 결제 방법에 대한 요구로 인해 인터넷 디지털 결제의 증가와 디지털 통화의 출현이 촉진되어 금융의 효율성, 진입 장벽 및 글로벌 통합이 향상되었습니다. 서비스 통합의 기반을 마련했습니다.
현재의 화폐 형태는 여전히 국가신용이 보장되는 법정화폐 신탁통화가 지배하고 있지만 스테이블 코인, 토큰화된 예금(Tokenized Deposit), 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 등 혁신적인 화폐 표현은 모두 디지털화폐와 블록체인을 기반으로 한다. 체인 기술을 바탕으로 시대 변화를 배경으로 혁신적인 통화 흐름 방식을 선보입니다.
4.1 중앙은행 디지털화폐(CBDC)
국제통화기금(IMF)은 이를 "통화 당국의 대차대조표의 부채 측면에 나타나는 관할권의 통화 당국이 발행한 주권 통화의 디지털 표현"으로 정의합니다. 특히 비트윈의 경우 CBDC 디자인은 다양합니다. 금융 기관의 대규모 은행 간 거래를 위해 설계된 도매 CBDC(도매 CBDC)와 공공 사용을 위한 소매 CBDC(소매 CBDC)는 전통적인 현금 결제를 대체하고 디지털 현금 형태로 현대적인 결제를 수행하는 것을 목표로 합니다.
국가 규제 기관 및 최고 민간 부문과 함께 BIS의 파일럿 프로젝트 중 26개 중 15개는 CBDC 및 디지털 통화 탐색에 중점을 두고 있습니다. 이는 이러한 개발 추세에 대한 세계적 인식을 반영합니다. 이러한 파일럿은 토큰화된 디지털 통화의 안정성, 프로그래밍 가능성, 유동성 및 효율적인 자산 이전의 잠재력을 보여줍니다.
각 국가마다 CBDC 파일럿 프로그램을 탐색하려는 동기와 관심이 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 개방적이고 상호 운용 가능한 디지털 자산 네트워크 프레임워크를 제안했으며 자산 관리, 채권 및 외환 분야에서 파일럿 프로젝트를 진행하고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 현금이나 중앙은행 통화를 거래에 매력적으로 만들고 금융 혁신을 안정적으로 만들기 위해서는 중앙은행이 기술적 진보를 유지해야 한다고 강조합니다. 유럽연합 집행위원회는 잠재적인 CBDC를 향한 EU의 진전을 알리는 디지털 유로에 대한 법적 프레임워크 구축을 제안했습니다. 홍콩도 실용적인 사례 확보와 새로운 거래 유형을 잠금 해제하는 프로그래밍 가능성, 토큰화된 시장 개발 등 CBDC의 잠재적 기능 탐색에 중점을 두어 유사한 동기를 보여줍니다. 동시에 브라질, 인도, 카자흐스탄과 같은 다른 시장에서는 금융 포용을 촉진하기 위해 CBDC를 사용하기로 약속했습니다. 예를 들어, 브라질의 Agrotoken과 협력한 Visa의 파일럿 프로젝트는 CBDC를 사용하여 작물을 담보로 토큰화함으로써 농민에게 디지털 금융에 대한 접근을 제공합니다. , 스마트 계약을 통한 자동 결제를 통해 비용과 위험을 줄입니다.
4.2 토큰화된 예금
토큰화된 예금은 블록체인에서 발행된 상업 은행 예금의 디지털 인증서로, 은행 예금의 친숙성과 신뢰성에 프로그래밍 가능성, 즉시 결제, 향상된 투명성 등 블록체인 기술의 장점을 결합합니다.
토큰화된 예금은 일반 은행 예금의 운영 방식에 따라 설계될 수 있으며, 일반 예금과 마찬가지로 발행자의 부채 역할을 합니다. 결제 기능.
토큰화된 예금은 전통적인 은행 금융 시스템의 애플리케이션 수준에서 혁신의 초석이 되어 전통적인 은행 및 금융 산업의 비즈니스에 혁신적인 모멘텀을 제공할 가능성이 높습니다.
사례 연구 E: JP Morgan Onyx 네트워크
JPMorgan Chase는 일찍부터 블록체인 실험을 시작했으며 토큰화 사업의 핵심은 토큰화된 예금에 달려 있습니다. 자체 구축한 기관 수준의 블록체인 결제 네트워크인 Onyx는 현재 매일 20억 달러 규모의 거래를 처리할 수 있습니다. Onyx의 거래량은 JPM Coin을 국경 간 거래 결제를 위한 디지털 통화로 사용하여 고객의 국경 간 지불 및 유동성 자금 조달 요구를 해결하는 데 중점을 둔 JPMorgan Chase의 "코인 시스템"에 기인할 수 있습니다.
동시에 JPMorgan Chase는 자산 토큰화 플랫폼(디지털 자산)을 출시하고, Goldman Sachs와 협력하여 일중 환매 솔루션을 출시하고, BlackRock 및 Barclays와 협력하여 토큰화된 담보 네트워크를 출시하고, 지방 자치 단체와 협력하여 채권을 발행했습니다. 그뿐만 아니라 토큰화를 통한 JPMorgan Chase의 애플리케이션 혁신에는 다음도 포함됩니다. Onyx는 작년에 BIS의 Project Guardian 프로젝트에 참여한 후 토큰화된 펀드를 출시할 계획입니다. Onyx는 Broadridge 플랫폼에서 온체인 결제를 위한 JPM 코인 토큰화 예금 솔루션을 활성화하고 있습니다. DLR).
사례 연구 F: Visa의 토큰화된 예금 사례
또한 홍콩 통화 당국이 주도하는 Visa, HSBC 및 Hang Seng Bank가 시범적으로 실시한 토큰화된 예금에 대한 연구 보고서에서는 결제 프로세스의 엔드투엔드 원자 결제를 달성하기 위한 일부 사용 사례도 제시되어 이를 입증했습니다. 기존 결제 프로세스의 효율성을 향상하고 애플리케이션 혁신을 지원할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
우선, 토큰화된 예금은 블록체인 통합 원장의 장점을 최대한 활용하고, 결제 위험을 줄이고, 즉각적인 결제를 달성하며, 자금 이체 효율성을 향상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 한 은행 간 사용 사례(인수자 – 가맹점 정산)에서 인수자는 토큰화된 예금을 사용하여 정산 프로세스를 간소화하여 가맹점을 위해 보다 투명하고 원활하게 만들기를 원했습니다.
기존 은행 간 워크플로에서는 인수 은행이 판매자를 대신하여 신용카드 및 직불카드 거래를 처리합니다. 고객이 거래를 완료하면 인수 은행은 정산 프로세스를 시작하고 궁극적으로 자금을 판매자의 계좌로 이체합니다. 이 프로세스는 결제하는 데 몇 시간에서 하루가 걸릴 수 있으며 판매자는 결제 상태에 대한 즉각적인 가시성이 부족하여 현금 흐름 및 조정을 관리하기가 어렵습니다.
그리고 토큰화된 e-HKD 및 Visa 솔루션을 통해 인수 은행과 판매자 간의 결제가 거의 즉각적으로 이루어집니다. 판매자는 정산 알림을 즉시 수신하므로 더 나은 거래 조정이 가능하고 분쟁 위험이 줄어듭니다. 블록체인의 불변성은 또한 변조 방지 감사 기록을 제공하여 결제 프로세스의 전반적인 투
