알트코인 시즌은 비트코인과 이더 각각 $70,000와 $4,000를 넘어선 후에만 다시 시작됩니다.
- 저자: 아서 헤이즈
- 편집자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
(여기에 기술된 모든 관점 작성자의 개인적인 관점 으로 투자판단의 근거로 사용될 수 없으며, 투자거래를 권유하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.)
물, 물, 어디서나 물,
모든 보드가 축소되었습니다.
물, 물, 어디서나 물,
하지만 마실 한 방울도 없었습니다.
——새뮤얼 테일러 콜리지, "고대 선원의 노래"
나는 스페셜티 커피를 좋아하지만 집에서 만드는 커피는 항상 실패합니다. 나는 커피 원두에 일정 금액의 돈을 지출하지만, 내 커피는 항상 커피숍의 커피보다 더 나쁩니다. 양조를 개선하려는 노력의 일환으로 저는 세부 사항에 더 많은 관심을 기울이기 시작했습니다. 제가 간과한 중요한 세부 사항 중 하나는 물의 질이었습니다.
물은 커피 품질에 매우 중요합니다. 최근 저는 "Standart" 35호에 실린 기사를 읽고 충격을 받았습니다.
저도 바리스타 시절 비슷한 경험을 했는데요, 커피 한 잔의 98% 이상, 에스프레소의 약 90%가 물이라는 사실을 알게 됐습니다.
…
이러한 인식은 종종 나중에 나타나는데, 아마도 커피를 개선하기 위해 새로운 기계에 돈을 투자한다는 아이디어가 더 쉽기 때문일 것입니다. "아, 콘 그라인더가 있군요! 그래서 맥주가 탁해졌네요. 플랫 그라인더로 바꿔보세요! 하지만 재료가 문제가 아니라면 어떨까요?" 용매 자체에 초점을 맞추면 커피 문제가 해결될 수 있을까요?
——Lance Hedrick, 물 화학에 대하여
다음 단계는 저자의 조언을 이해하고 가정용 정수기를 주문하는 것입니다. 나는 지역 커피숍에서 물에 첨가할 수 있는 미네랄 농축액을 판매한다는 것을 알고 있습니다. 이 미네랄 농축액은 로스팅된 커피의 풍미를 강조하기 위해 커피에 완벽한 기반을 제공할 것입니다. 이번 겨울쯤에는 모닝커피가 맛있을 것 같아요...부디요. 요테이산에 오르기 전에 나의 "블랙 골드" 커피를 맛보게 될 모험심 넘치는 친구들을 위해 기도합니다.
훌륭한 맛의 커피를 추출하려면 좋은 품질의 물이 필수적입니다. 비트코인(SATS)을 축적하려면 투자, 물 또는 유동성으로 전환하는 것도 중요합니다. 이것은 내 모든 기사에서 반복되는 주제입니다. 그러나 우리는 종종 그 중요성을 망각하고 돈 버는 능력에 영향을 미친다고 생각하는 작은 것들에 집중합니다.
법정화폐 유동성이 언제, 어디서, 왜, 언제 생성되는지 파악할 수 있다면 투자 시 손실을 보기 어려울 것입니다. 당신이 Su Zhu나 Kyle Davies가 아니라면 말이죠. 금융자산의 가격이 달러와 미국 국채(UST)로 평가된다면 글로벌 통화량과 달러 채무 규모가 가장 중요한 변수라는 것을 유추할 수 있습니다.
우리가 주목해야 할 것은 미국 연방준비제도(Fed)가 아니라 미국 재무부다. 이는 Pax Americana의 법정화폐 유동성의 구체적인 증가 또는 감소를 결정하는 데 도움이 됩니다.
재닛 옐런 재무장관이 제롬 파월 연준 의장을 '베타 수건 개년'으로 만든 이유를 이해하려면 '재정 지배력'이라는 개념으로 돌아가야 합니다. 좀 더 심도 있는 논의를 원하시면 Kite or Board 라는 기사를 읽어보시기 바랍니다. 재정이 지배적인 기간에는 국가에 자금을 지원해야 할 필요성이 인플레이션에 대한 중앙은행의 우려보다 더 큽니다. 이는 인플레이션이 목표치를 계속 초과하더라도 은행 신용, 즉 명목 GDP 성장률이 높게 유지되어야 함을 의미합니다.
시간과 복리 이자는 중앙은행에서 재무부로 권력이 이전되는 시기를 결정합니다. GDP 대비 채무 비율이 100%를 초과하면 채무 수학적으로 경제보다 훨씬 빠른 속도로 증가합니다. 이 사건의 지평선 이후에는 채무 공급을 통제하는 기관이 황제가 됩니다. 이는 재무부가 채무 발행 시기, 금액, 시기를 결정하기 때문입니다. 더욱이, 정부는 현재 현 상태를 유지하기 위해 채무 중심 성장에 의존하고 있기 때문에 결국 중앙은행에 돈 인쇄기를 사용하여 재무부에서 현금 수표를 발행하도록 지시할 것입니다. 중앙은행 독립성은 더 이상 중요하지 않습니다!
코로나19의 발생과 사람들을 집에 머물게 하고 규정 준수에 대한 대가로 경기부양 수표를 제공하려는 미국 정부의 노력으로 인해 GDP 대비 채무 비율이 빠르게 100%를 초과했습니다. 옐런이 '할머니'에서 '나쁜 소녀'로 변하는 것은 시간 문제일 뿐이다.
미국이 완전한 초인플레이션 시나리오에 진입하기 전에 Yellen은 더 많은 신용을 창출하고 자산 시장을 활성화할 수 있는 간단한 방법을 가지고 있습니다. 연준은 대차대조표에 두 개의 깨끗한 자금 풀을 보유하고 있으며, 이를 시장에 출시하면 은행 신용 성장을 촉진하고 자산 가격을 상승시킬 수 있습니다. 첫 번째 풀은 역환매 풀(RRP)입니다. 나는 머니마켓 펀드(MMF)가 하룻밤 사이에 연준에 현금을 보관하고 이자를 받는 이 풀에 대해 자세히 논의했습니다. 두 번째 풀은 은행 준비금이며 이 풀에 대한 연준의 계획은 비슷한 방식으로 이자를 지불합니다.
돈은 연준의 대차대조표에 있지만 광범위한 돈이나 신용 성장을 창출하기 위해 금융 시장에 재담보될 수는 없습니다. 연준의 양적완화(QE) 프로그램은 은행과 머니마켓 펀드에 각각 지급준비금과 역환매이자에 대한 인센티브를 제공함으로써 은행 신용의 급격한 증가로 이어지기보다는 금융자산 가격의 인플레이션을 일으켰습니다. 이러한 방식으로 QE가 정리되지 않으면 은행 신용이 실물 경제로 유입되어 상품/서비스의 생산량과 인플레이션이 증가하게 됩니다. Pax Americana의 현재 총 채무 고려할 때, 상품/서비스/임금 인플레이션과 결합된 강력한 명목 GDP 성장은 정부가 세수를 늘리고 레버리지를 줄이기 위해 정확히 필요한 것입니다. 그래서 '나쁜 소녀' 옐런이 상황을 바로잡기 위해 나섰습니다.
옐런은 인플레이션에 관심이 없다. 그녀의 목표는 명목 경제 성장을 창출하여 세수를 상승 미국의 GDP 대비 채무 비율을 낮추는 것입니다. 어떤 정당이나 그 지지자들도 지출 삭감을 약속하지 않은 점을 감안할 때, 가까운 미래에도 적자는 지속될 것입니다. 더욱이 연방 적자 규모가 평시 역사상 최대 규모이기 때문에 그녀는 정부에 융자 위해 자신이 사용할 수 있는 모든 도구를 사용해야 합니다. 구체적으로 이는 연준의 대차대조표에서 가능한 한 많은 돈을 실물 경제로 이동시키는 것을 의미합니다.
옐런은 은행과 머니마켓 펀드가 원하는 것을 제공해야 합니다. 그들은 연준에 보유하고 있는 수익률 현금을 대체할 수 있는 신용이 없고 이자율 리스크 최소화된 현금과 같은 수익률을 내는 상품을 원합니다. 만기가 1년 미만인 국채(T-bill)는 준비금 잔액(IORB)나 역레포 금리(RRP)보다 약간 높은 수익률을 제공하므로 완벽한 대안입니다. 국채는 시장에서 활용될 수 있는 자산이며 신용 및 자산 가격 상승을 창출할 것입니다.
옐런이 3조 6천억 달러 상당의 재무부 채권을 감당할 수 있을까요? 확신하는. 연방 정부는 재무부가 발행한 채무 증권을 통해 융자 해야 하는 연간 2조 달러의 적자를 운영하고 있습니다.
그러나 2025년 1월 옐런이나 그녀의 뒤를 이을 사람이 정부 융자 위해 반드시 재무부 법안을 발행하지는 않을 것입니다. 그녀는 유동성이 낮고 이자율 리스크 높은 장기 국채를 팔 수 있습니다. 이러한 증권은 현금 등가물이 아닙니다. 또한 장기 채무 증권은 수익률 곡선의 모양으로 인해 국채보다 수익률이 낮습니다. 은행과 머니마켓 펀드의 이익 동기로 인해 연준에 보유하고 있는 자금을 재무부 채권 이외의 다른 것으로 교환하는 것은 불가능합니다.
그렇다면 우리 암호화폐 거래자 연준의 대차대조표와 더 넓은 금융 시스템 사이의 자금 흐름에 관심을 가져야 하는 이유는 무엇입니까? 이 아름다운 차트를 살펴보세요.
비트코인(금)은 역레포 프로그램(RRP, 백선)이 고점에서 후퇴하면서 저점에서 반등했다. 보시다시피 이것은 긴밀한 관계입니다. 돈이 연준의 대차대조표를 벗어나면 유동성이 증가하여 비트코인과 같은 유한 금융 자산의 가격이 상승합니다.
왜 이런 일이 발생합니까? 재무부차입자문위원회(TBAC)에 자문을 구해보자. TBAC는 최신 보고서에서 국채 발행 증가와 MMF(머니마켓펀드) RRP 보유 간의 관계를 명확히 밝혔습니다.
대규모 역RP 잔액 국채에 대한 수요가 높다는 것을 의미할 수 있습니다. 2023~24년에는 익일 역RP 자금이 거의 일대일로 재무부 채권으로 이체되었습니다. 순환을 통해 기록적인 재무부 채권 발행이 원활하게 흡수되었습니다.
——슬라이드 17, TBAC 2024년 7월 31일
머니마켓 펀드는 T-bill의 수익률이 역레포 금리보다 약간 높은 한 현금을 T-bill로 이동합니다. 현재 1개월 T-bill의 수익률은 RRP의 자금보다 약 0.05% 더 높습니다. .
다음 질문은 나쁜 여자 옐런이 RRP에서 남은 3000억~4000억 달러를 재무부 지폐로 보낼 수 있는지 여부입니다. 나쁜 여자 옐런을 의심하면 제재를 받을 수 있다! 개발도상국의 불쌍한 영혼들에게 식량, 에너지, 의약품과 같은 기본 필수품을 구입하기 위한 달러 접근권을 잃으면 어떻게 되는지 물어보세요.
가장 최근의 2024년 3분기 QRA(분기별 융자 발표)에서 재무부는 연말까지 2,710억 달러의 재무부 채권을 발행할 것이라고 밝혔습니다. 괜찮습니다. 하지만 RRP에는 아직 돈이 남아 있습니다. 그녀가 더 많은 일을 할 수 있었을까요?
재무부 환매 프로그램에 대해 간단히 이야기하겠습니다. 이 프로그램을 통해 재무부는 비유동성 채무 채권을 재매입합니다. 재무부는 일반회계(TGA)를 줄이거나 재무부 지폐를 발행하여 구매 자금을 조달할 수 있습니다. 재무부가 국채 공급을 늘리고 다른 유형의 채무 공급을 줄이면 유동성이 순증가합니다. 자금은 RRP를 떠나 USD 유동성에 긍정적이며, 다른 유형의 국채 공급이 감소함에 따라 보유자는 이러한 금융 자산을 대체하기 위해 리스크 곡선으로 이동할 것입니다.
2024년 11월까지 진행되는 최신 환매 프로그램을 통해 총 300억 달러 규모의 비재무 지폐를 구매할 수 있습니다. 이는 재무부 채권의 추가 300억 달러에 해당하며 RRP의 총 유출액은 3,010억 달러에 이릅니다.
고체 유동성 주입입니다. 그런데 나쁜 여자 옐렌은 얼마나 좋은가요? 그녀는 미국의 소수 대선 후보인 "모말라 해리스"가 얼마나 승리하기를 원합니까? Kamala Harris는 청중에 따라 다양한 상황에서 표현형 소속을 바꾸기 때문에 나는 그녀를 "소수자"라고 부릅니다. 이것이 그녀가 가지고 있는 독특한 능력이다. 나는 그녀를 지지한다!
재무부는 TGA를 약 7,500억 달러에서 0으로 줄임으로써 엄청난 양의 유동성을 주입할 수 있습니다. 채무 한도가 2025년 1월 1일부터 발효되고 법에 따라 재무부는 정부 폐쇄를 피하거나 지연하기 위해 TGA를 사용할 수 있기 때문에 그렇게 할 수 있습니다.
나쁜 소녀 옐런은 연말까지 최소 3010억 달러, 최대 1조 5000억 달러를 투입할 예정이다. 쾅! 이는 선거에 맞춰 암호화폐를 포함한 모든 유형의 리스크 자산에 걸쳐 눈부신 불장(Bull market) 창출할 것입니다. 해리스가 여전히 오렌지색 남자를 이길 수 없다면, 나는 그녀가 백인 남자가 되어야 한다고 생각합니다. 나는 그녀가 자신의 능력 안에 이런 초능력을 가지고 있다고 믿습니다.
목차
비녀장수류탄
지난 18개월 동안 역환매 프로그램(RRP)의 중단을 통해 무려 2조 5천억 달러가 금융 시장에 투입되었습니다. 그러나 여전히 풀려나고 싶어하는 휴면 유동성이 많이 있습니다. 옐런의 후임자가 2025년 이후 연준이 보유하고 있는 은행 준비금에서 더 넓은 경제로 돈을 빼내는 상황을 만들 수 있을까요?
재정적으로 지배적인 시대에는 모든 것이 가능합니다. 하지만 어떻게?
영리 은행은 규제 당국에 의해 동등하게 대우받고 후자가 더 높은 수익률을 갖는 한 자본 적합성 측면에서 소득 창출 현금 상품을 다른 현금 상품으로 교환할 것입니다. 현재 재무부 채권의 수익률은 연준이 보유하고 있는 지급준비금 잔액 보다 낮으므로 은행은 재무부 채권을 구매하지 않습니다.
그러나 역환매가 거의 0에 가까워지고 재무부가 계속해서 대량 재무부 채권을 시장에 쏟아 붓는다면 내년에는 어떻게 될까요? 충분한 공급과 단기금융시장펀드(MMF)는 역레포에 예치된 자금으로 국채를 구매할 수 없습니다. 이는 가격이 하락하고 수익률이 상승 한다는 것을 의미합니다. 재무부 채권이 초과 준비금에 대한 이자율보다 몇 베이시스 포인트 높게 산출되면 은행은 보유고를 사용하여 대량 의 재무부 채권을 구매합니다.
Yellen의 후계자는 Jamie Dimon이라고 확신합니다. 여당의 정치적 이익을 위해 계속해서 재무부 채권을 시장에 투매하는 능력을 거부할 수 없을 것입니다. 또 다른 3조 3천억 달러의 은행 준비금 유동성이 금융 시장에 투입되기를 기다리고 있습니다. 나와 함께 말해 보세요: T-bills, baby, T-bills!
나는 TBAC가 이러한 가능성을 조용히 암시하고 있다고 믿습니다. 다음은 이전 보고서에서 발췌한 또 다른 내용입니다. 내 의견은 [ 굵게 ]로 표시되어 있습니다.
앞으로 국채 발행 점유율 고려하기 위해서는 여러 가지 요인에 대한 추가 연구가 필요할 수 있습니다.
[TBAC는 재무부가 미래를 고려하고 재무부 지폐 발행 규모가 얼마나 커야 하는지를 고려하기를 원합니다. 보고서 전반에 걸쳐 그들은 재무부 채권 발행이 총 채무 의 약 20% 수준으로 유지되어야 한다고 주장합니다. 나는 그들이 이러한 인상의 원인이 무엇인지, 왜 은행이 이러한 재무부 채권의 대량 구매자가 될 것인지 설명하려고 노력하고 있다고 믿습니다. ]
은행 규제 환경(유동성, 자본 개혁 등 포함)의 발전과 지속적인 평가, 그리고 은행과 딜러가 주요 국채 시장에 의미 있게 참여하여 중간 및 창고(예상) 미래 미국 국채 만기 및 공급에 미치는 영향
[은행은 더 엄격한 담보 요건을 충족하는 장기 채권이나 채권을 더 많이 보유하고 싶어하지 않습니다. 그들은 조용히 말합니다. 우리는 장기 채무 사지 않을 것입니다. 왜냐하면 그것이 그들의 수익성을 해치고 너무 리스크 하기 때문입니다. 주요 딜러가 파업하면 막대한 채무 경매를 흡수할 대차대조표를 누가 갖고 있기 때문에 재무부는 곤경에 처하게 됩니다. ]
시장 구조의 진화와 그것이 국채 시장 탄력성 이니셔티브에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
- 해당 청산 기관 간에 대량 보증금 게시를 요구하는 SEC의 중앙 청산 규칙
[국채 시장이 거래소 로 이동하려면 딜러가 수십억 달러의 추가 담보를 게시해야 합니다. 그들은 그러한 비용을 감당할 수 없으며 결과적으로 참여가 줄어들 것입니다. ]
- 미래(예상) 국채 경매 규모와 현금 관리 및 벤치마크 국채 발행 예측 가능성
[이렇게 적자가 계속된다면 채무 발행이 크게 늘어날 수 있다. 따라서 "완충장치"로서 재무부 채권의 역할이 점점 더 중요해질 것입니다. 이는 더 많은 재무부 채권 발행이 필요하다는 것을 의미합니다. ]
- 향후 통화기금 개혁과 국고채의 구조적 수요 가능성
[역RP가 모두 소진된 후 머니마켓자금이 시장으로 복귀하면 국채발행 비중이 20%를 넘게 된다. ]
——TBAC 2024년 7월 31일, 슬라이드 26
은행들은 사실상 파업에 돌입했고 더 이상 장기 국채를 매입하지 않습니다. 나쁜 여자 Yellen과 Powell은 은행에 재무부 부채를 넘치게 한 다음 2022년부터 2023년까지 금리를 인상하여 은행 시스템을 거의 붕괴시킬 뻔했습니다. RIP Silvergate, 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 및 Signature Bank. 나머지 은행들은 위험을 감수하고 탐욕스러워서 고가의 국채를 다시 사면 어떤 일이 일어날지 확인하고 싶지 않습니다.
적절한 사례: 2023년 10월 이후 미국 상업 은행은 비국채 증권을 15%만 매입했습니다. 연준과 외국이 철수함에 따라 옐런이 나서기 위해서는 은행이 필요하기 때문에 이는 옐런에게는 매우 나쁜 일입니다. 나는 은행이 T-bill을 구입하는 한 T-bill이 은행 준비금과 유사한 리스크 특성을 가지지만 더 높은 수익률을 제공하기 때문에 기꺼이 의무를 이행할 것이라고 믿습니다.
과부 제조기
USD-JPY 쌍이 160에서 142로 움직임은 글로벌 금융 시장에서 날카로운 반응을 촉발했습니다. 지난주에 많은 사람들이 자신이 할 수 있는 만큼 팔아야 한다는 점을 상기시켰습니다. 그 순간은 교과서 관련성이었습니다. USD-JPY는 100에 도달할 것이지만 다음 물결은 엔캐리 트레이드를 청산하는 헤지펀드 투자자뿐만 아니라 Japan Inc.의 외국 자본 반환에 의해 주도될 것입니다. 그들은 미국 국채와 미국 주식(주로 NVIDIA, Microsoft, Google 등과 같은 대규모 기술주)을 판매할 것입니다.
일본은행은 금리 인상을 시도했고, 세계 시장은 격렬하게 반응했습니다. 그들은 금리 인상은 불가능하다고 타협하고 발표했습니다. 명목화폐 유동성 관점에서 볼 때 최악의 시나리오는 엔화 가치가 횡보하여 새로운 저비용 엔화 포지션이 개설되지 않는 것입니다. 엔캐리 트레이드 위협이 물러가면서 악녀 옐런의 시장개입이 다시 주목을 받고 있다.
탈수
물이 없으면 죽습니다. 유동성이 없으면 붕괴에 직면하게 됩니다.
올해 4월 이후 암호화폐 리스크 시장이 횡보하거나 하락세를 보이는 이유는 무엇입니까? 대부분의 세수는 4월에 발생하므로 재무부가 차입해야 하는 금액이 줄어듭니다. 4월과 6월 사이에 발행된 재무부 채권의 수가 감소한 것을 볼 수 있습니다.
국채의 순감소로 인해 유동성이 시장에서 제거됩니다. 전체 정부차입금이 증가하더라도 재무부가 제공하는 현금성상품이 순감소하면 유동성이 감소하게 된다. 그 결과, 현금은 역환매 프로그램(RRP)으로 인해 연준의 대차대조표에 갇혀 금융 자산 가격 상승을 이끌 수 없게 되었습니다.
비트코인(금)과 RRP(흰색)의 이 차트는 국채 순발행이 있었던 1월부터 4월까지 RRP가 하락하고 비트코인이 상승했음을 명확하게 보여줍니다. 4월부터 7월까지 국채가 시장에서 순 인출되었을 때 RRP는 상승 비트코인은 몇 차례 급격한 하락을 동반하며 횡보세를 보였습니다. 162에서 142로 강한 하락이 일어나 리스크 자산이 전반적으로 매도되기 전의 USD-JPY 상호작용을 보여주고 싶었기 때문에 7월 1일에 중단했습니다.
따라서 나쁜 여자 옐런의 말에 따라 우리는 지금부터 연말 사이에 3,010억 달러의 재무부 채권이 순 발행될 것이라는 것을 알고 있습니다. 이 관계가 사실이라면 비트코인은 엔화 상승으로 인한 매도세를 신속하게 감당할 것입니다. 비트코인의 다음 목표는 10만 달러이다.
알트코인 시즌은 언제인가요?
알트코인은 베타 비트코인의 암호화폐입니다. 그러나 이 사이클에서 비트코인과 이더 이제 미국 상장 거래소 거래 기금(ETF)에서 구조적 매수를 하고 있습니다. 비트코인과 이더 4월부터 주춤했지만 알트코인 시장의 수렁에서 벗어났습니다. 알트코인 시즌은 비트코인과 이더 각각 $70,000와 $4,000를 넘어선 후에만 다시 시작됩니다. 솔라나 역시 250달러를 초과할 예정이지만 상대적 시총 고려하면 솔라나의 상승은 비트코인과 이더 에 비해 전체 암호화폐 시장의 부 효과에 미치는 영향이 훨씬 적을 것입니다. 연말까지 USD 유동성에 의해 주도된 비트코인과 이더 의 랠리는 섹시한 알트코인 파티의 귀환을 위한 무대를 마련할 것입니다.
거래 설정
재무부 채권 발행 및 환매 프로그램이 백그라운드에서 실행되므로 유동성 조건이 개선될 것입니다. Harris가 흔들리고 투자의 신 높이려면 더 많은 화력이 필요하다면 Yellen은 TGA 자금을 줄일 것입니다. 그럼에도 불구하고, 저는 암호화폐가 9월부터 횡보 하락 궤도에서 벗어나기 시작할 것으로 예상합니다. 따라서 나는 북반구 여름이 끝나는 이 소프트 기간을 활용하여 암호화폐 리스크 에 대한 노출을 늘릴 것입니다.
미국 선거는 11월 초에 치러진다. 옐런은 10월에 자신의 통제력이 정점에 도달할 것이다. 올해 유동성에 있어서 이보다 더 좋은 시기는 없었습니다. 그래서 나는 그 상황을 이용하려고 한다. 나는 전체 암호화폐 포트폴리오를 청산하지는 않을 것이지만, 더 투기적인 모멘텀 거래와 스테이킹 Ethena USD(sUSDe) 의 자본을 공원에서 이익을 얻을 것입니다 . 암호화폐 시장의 이익은 도널드 트럼프의 선거 승리 가능성을 높입니다. 트럼프의 확률은 암살 시도와 슬로우 조(Slow Joe)의 비참한 토론 성과 이후 최고조에 달했습니다. 카말라 해리스(Kamala Harris)는 일류의 정치적 인물이지만 그녀는 80대 노인은 아닙니다. 그것이 바로 그녀가 트럼프를 물리치기 위해 필요한 것입니다. 이번 선거는 동전던지기이므로 나는 차라리 옆에서 혼란을 지켜보고 미국 채무 한도가 인상되면 시장에 다시 뛰어들고 싶습니다. 1월이나 2월 사이에 이런 일이 일어날 것으로 예상합니다.
미국의 채무 한도 드라마가 끝나면 재무부와 연준에서 유동성이 쏟아져 시장이 정상으로 돌아올 것입니다. 그러면 진짜 불장(Bull market) 시작될 것이다. 비트코인 100만 달러는 나의 기본 사례 예측으로 남아 있습니다.
추신: 나쁜 여자 옐런과 타월 보이 파월이 힘을 합치면 중국은 마침내 오랫동안 기다려온 재정 부양책을 발휘할 것입니다. 2025년 미국-중국 암호 불장(Bull market) 눈부실 것입니다.
