시장은 체인 추상화 분야에서 보편적인 인프라가 될 ZetaChain의 잠재력을 과소평가할 가능성이 높습니다.
작성자: Gou, Foresight News
저자는 작년 말과 올해 초에 ZetaChain을 소개하기 위해 두 편의 글을 썼습니다. 몇 달 후, 나는 몇 가지 새로운 아이디어를 얻었습니다. 이론적인 수준에 머물렀던 이전 두 글을 되돌아보면 사실 항상 완전히 설명되지 않은 부분이 있고, ZetaChain의 본질을 제대로 이해하지 못했다는 느낌이 듭니다.
지난 몇 달 동안 ZetaChain은 눈길을 끄는 많은 진전을 이루었습니다. 한편으로 ZetaChain은 향후 Solana, Ton 및 Base에 대한 지원을 점차적으로 늘리고 체인의 추상 개념 실행을 점진적으로 완료할 것입니다. 지원한 BTC와 관련하여 최근 WBTC의 과도한 중앙화에 대한 논의가 점점 더 격렬해지고 있습니다. ZetaChain은 탈중앙화 방식으로 기본 비트코인 애플리케이션의 구현을 지원하고 강화할 것이라고 밝혔습니다.
한편, OKX, Coinbase, Crypto.com 등의 거래소 도 ZETA 스테이킹 지원을 추가했거나 추가할 계획입니다. Alchemy, Ledger, Tenderly, MintScan 및 Keplr도 점진적으로 ZetaChain에 대한 지원을 추가하고 있습니다.
프로토콜 자체의 R&D 반복 측면에서 ZetaChain은 일반 L1 블록체인 게이트웨이 , UniversalKit 및 새로운 Localnet 및 Devnet 네트워크를 업그레이드했습니다. 게이트웨이를 사용하면 Universal Apps가 비트코인을 포함한 모든 블록체인에 기본적으로 연결되어 사용자 경험을 향상시킬 수 있습니다. UniversalKit은 Universal App 인터페이스를 위해 미리 만들어진 React 구성 요소를 제공하는 동시에 Localnet 및 Devnet의 개발 속도를 높입니다. ZetaScan의 데이터에 따르면 ZetaChain은 360만 개 이상의 고유 지갑을 유치했습니다.
특히 저자는 ZetaChain에 대한 Delphi의 연구 보고서를 연구한 후 현재 시장이 체인 추상화 분야에서 보편적인 인프라가 될 ZetaChain의 잠재력을 과소평가할 가능성이 높다는 사실을 발견했습니다.
진짜 ZetaChain은 무엇입니까?
Bitcoin에 Omnichain 상호 운용성을 추가하는 방법은 무엇입니까? ZetaChain의 크로스 체인 메커니즘에 대한 저자의 요약은 "ZetaChain이 새로운 답변을 제공합니다 "는 "간단히 말하면 체인 자체가 체인 간에 전송되는 메시지의 신뢰성을 보장하는 역할과 관련 내용을 포함하는 블록으로 사용되는 것으로 이해될 수 있습니다. 확인 메시지는 패키지화되며, 체인에 널리 분산된 수많은 검증자와 검증자가 스테이킹 자산이 가장 큰 보안을 보장합니다."
당시 저자는 ZetaChain이 체인을 크로스체인 메시징을 위한 릴레이로 사용하는 것으로 이해했습니다. 이제 이 진술이 완전히 틀린 것은 아니지만 어느 정도 부정확한 부분이 있습니다. 흥미롭게도 ZetaChain의 실제 메커니즘은 이전에 설명한 것보다 더 흥미롭습니다.
Delphi는 보고서에서 ZetaChain이 실제로 THORChain의 고급 버전에 가깝다고 언급했습니다. Delphi 자체 표현으로는 "스마트 계약 기능을 갖춘 THORChain"이지만 스마트 계약 기능은 상상의 한계를 열어줍니다.
THORChain의 구현 메커니즘은 아마도 RUNE 토큰을 거래 중개자로 사용하고, THORChain 온체인 에서 토큰 A와 RUNE 사이의 거래를 수행한 다음 RUNE을 토큰 B로 교환하는 것입니다. A와 B는 비트코인과 이더 의 두 체인에서 나오지만 THORChain의 크로스체인 토큰입니다. 이 모델은 현재 대부분의 크로스체인 솔루션만큼 편리하지는 않지만 RUNE 토큰에 대한 좋은 가격 지원을 제공합니다. ZetaChain은 이 모델을 사용합니다. 두 토큰의 거래는 체인을 사용하여 체인 간 정보를 처리할 뿐만 아니라 실제로 ZetaChain에서 변환을 위해 ZRC-20 토큰을 민트 .
이 모델이 왜 상상의 여지가 많은지에 대해서는 여러분께 맡기고 나중에 설명하도록 하겠습니다.
실제 데이터 측정: LayerZero 및 Wormhole과 비교하여 ZetaChain의 크로스 체인 비용이 더 낮습니다.
전체 체인/체인 추상화 트랙에서는 LayerZero 및 Wormhole과의 비교에서 벗어나지 않는 것이 당연합니다. 작성자의 실제 테스트 후 ZetaChain의 "외견상 더 복잡한 프로세스" 메커니즘이 실제로 일부 크로스체인 트랜잭션의 마모를 줄여준다는 사실을 발견했습니다. .
우선, LayerZero와 Wormhole은 본질적으로 서로 다른 온체인 에서 USDT를 전송하거나 이더 과 다양한 L2 간 ETH를 전송하는 등 서로 다른 온체인 에서 단일 토큰 전송만 지원합니다. 그러나 ZetaChain은 체인을 허브로 사용하고 자체 유동성 풀을 통해 다양한 L1에서 기본 자산 교환을 실현합니다. 예를 들어 원클릭으로 이더 의 기본 ETH를 BNB 체인의 기본 BNB로 거래하거나 기본 ETH를 Solana로 거래할 수 있습니다. . 네이티브 SOL 등에 있습니다. 중간 프로세스는 나중에 자세히 설명하겠지만 사용자 경험 측면에서 "원클릭 트랜잭션"을 달성합니다.
LayerZero와 Wormhole이 방금 언급한 BNB 체인의 BNB를 위한 이더 의 ETH 거래와 같이 다양한 유형의 토큰 거래를 구현하려는 경우 여전히 온체인 DEX에 의존해야 합니다.
현재로서는 EVM 체인과 L2 사이에서 스테이블코인이나 ETH를 간단히 크로스체인하려면 LayerZero가 좋은 선택입니다. 물론 이는 현재 ZetaChain이 지원하는 체인이 여전히 상대적으로 제한적이라는 사실에 근거한 것이기도 합니다. 서로 다른 토큰의 직접적인 크로스체인 거래라면 ZetaChain의 장점은 매우 분명합니다. BNB 체인(ETH > BNB)에서 BNB를 위해 이더 보겠습니다.
ZetaChain 거래 수수료
ZetaChain의 크로스체인 경로를 사용할 때(Eddy Finance를 예로 들어), 1 이더 거래 비용은 약 US$0.3에 불과합니다(아래 그림에 표시된 온체인 가스 수수료와 이더 의 거래 실행에 필요한 가스 수수료를 더한 금액). ).
LayerZero 및 Wormhole 거래 수수료
동시에 LayerZero와 통합된 OmniSwap을 사용하는 동일한 거래에서 발생하는 수수료에는 이더 의 Uniswap을 통해 ETH를 USDC로 거래하는 비용(약 $3.7)이 포함됩니다.
작성자의 지갑에는 0.03 ETH만 존재하지만 실제 이더 가스비에는 큰 영향을 미치지 않습니다.
LayerZero 사용에 대한 크로스체인 수수료는 약 $1.5입니다. LayerZero가 현재 온체인 일부 토큰을 가스 수수료로 전환하는 것을 지원한다는 사실을 고려하여 저자는 일시적으로 OmniSwap이 크로스 체인 수수료에 PancakeSwap의 거래 수수료를 포함할 것이라고 믿습니다. OmniSwap에 표시된 것보다 높습니다.
이에 따르면 동일한 트랜잭션이 LayerZero를 통한 경로를 채택할 경우 실제 비용은 약 US$5.2가 되며 이는 ZetaChain을 통해 트랜잭션을 실행하는 비용보다 훨씬 높습니다.
Wormhole과 통합된 Magpie의 경우 가스 요금이 훨씬 높아 $10에 가깝습니다. 작성자가 Magpie의 거래 데이터를 캡쳐했을 때 이더 의 Gas는 2GWei였습니다. 이전 ZetaChain과 LayerZero를 비교했을 때 1GWei의 Gas는 Uniswap의 거래 수수료도 거의 두 배로 늘어났습니다. 스테이블코인 크로스체인이 LayerZero와 Wormhole을 통과한다는 점을 제외하면 경로는 OmniSwap과 거의 동일하므로 자세히 설명하지 않겠습니다.
비용 차이 분석
비용 차이가 왜 그렇게 큰가요? 두 경로를 자세히 분석해 보겠습니다.
ZetaChain을 통한 거래 경로를 설명할 때 먼저 짚고 넘어가야 할 점은 Eddy Finance에서 토큰이 표시되는 방식입니다.
- 기본 자산의 경우 Eddy는 이더 의 기본 ETH 및 BNB 체인의 기본 BNB인 ETH 및 BNB와 같은 원래 이름을 직접 사용합니다.
- ZetaChain의 ZRC-20 자산의 경우 서로 다른 경로를 기반으로 하는 크로스체인 자산이므로 Eddy는 이를 xy 형식으로 표현했습니다. 예를 들어 USDC.ETH는 "이더 에서 ZetaChain으로의 USDC 크로스체인", USDC를 나타냅니다. BSC는 "BNB 체인에서 ZetaChain으로 크로스체인된 USDC"를 의미합니다.
ZetaChain을 통해 거래할 때 BNB에 대한 ETH 거래는 다음 경로를 거칩니다.
- ETH는 ZetaChain 크로스체인 계약을 통해 ZetaChain에 크로스체인되며 ETH.ETH로 태그 됩니다.
- ETH.ETH는 Eddy에서 BNB.BSC로 표시되는 ZetaChain의 유동성 풀을 통해 ZetaChain에서 BNB로 거래되며, 그 사이의 거래 경로는 ETH.ETH는 ZETA로 거래되고, ZETA는 BNB.BSC로 거래됩니다.
- 마지막으로 BNB.BSC는 ZetaChain 크로스체인 계약을 통해 BNB 체인에 크로스체인화되었으며 사용자는 BNB 체인에서 기본 BNB를 받았습니다.
그 동안 생성된 수수료는 이더 에서 ZetaChain으로의 ETH 크로스체인, ZetaChain에서의 거래, ZetaChain에서 BNB 체인으로의 BNB 크로스체인의 세 부분으로 나뉩니다. ETH의 크로스체인은 ZetaChain에서 ETH "캡슐화된 토큰"을 생성하기 위한 것이므로 수수료가 매우 낮고 ZetaChain의 거래 수수료는 대부분의 EVM 호환 Alt L1과 유사하게 거의 무시할 수 있을 정도로 작습니다. 따라서 전체 비용 소비는 매우 낮습니다.
LayerZero를 통해 동일한 트랜잭션이 실행되는 경우 경로는 다음과 같습니다.
- ETH는 이더 의 Uniswap을 통해 USDC로 거래됩니다.
- 이더 의 USDC는 스타게이트를 통해 BNB 체인의 USDT로 크로스체인으로 거래됩니다.
- BNB 체인의 USDT는 PancakeSwap을 통해 BNB로 거래됩니다.
수수료 생성 과정에는 Uniswap 거래, Stargate 크로스체인 수수료 및 PancakeSwap 거래 수수료가 포함됩니다.
여기서 주목해야 할 두 가지 중요한 사항이 있습니다. 우선 이더 이더 의 크로스체인 USDT를 BNB 체인으로 하는 것처럼 단순히 크로스체인 스테이블코인을 크로스체인으로 한다면 LayerZero 기반의 Stargate를 사용할 때 BNB 체인에서 얻을 수 있는 USDT 양을 계산하려면 USDT 풀을 BNB 체인으로 고려해야 합니다. 어느 정도 유동성이 있기 때문에 계약의 계산 요구 사항이 상대적으로 높으며 이는 Stargate가 처음 출시되었을 때 크로스 체인 수수료가 극도로 높은 중요한 이유이기도 합니다.
ZetaChain의 경우 이더 계약에서 USDT를 잠근 다음 ZetaChain에서 동일한 금액의 USDT를 민트 됩니다. ZetaChain에서 USDT.ETH를 USDT.BNB로 거래하는 등의 후속 프로세스도 체인 전체에 걸쳐 BNB 체인에 잠금 및 해제됩니다. 프로세스는 더 많지만 실제 소비되는 리소스는 많지 않습니다. 따라서 저자는 ZetaChain이 향후 해당 토큰을 지원할 경우 크로스체인 수수료가 Stargate보다 낮을 수도 있고, 적어도 Stargate보다 높지 않을 수 있다고 과감하게 추측합니다.
아마도 위의 예만으로는 큰 차이를 느낄 수 없을 것입니다. 왜냐하면 5달러의 크로스체인 수수료가 여전히 대부분의 사람들이 수용할 수 있는 범위 내에 있을 수 있기 때문입니다. 하지만 이 데이터는 이더 가스가 한 자릿수에 불과했을 때의 데이터입니다. 2021년에 극도로 활발한 온체인 활동과 유사한 상황이 발생하면 두 크로스체인 거래 간의 처리 수수료 차이가 매우 과장될 수 있습니다.
또한 LayerZero를 포함한 거의 모든 크로스체인 프로젝트는 프로토콜의 지속 가능한 운영을 보장하기 위해 특정 크로스체인 수수료를 청구해야 합니다. 이로 인해 Axelar를 포함한 프로젝트는 프로토콜을 지불하기에 충분하지 않을 수 있으므로 소규모 크로스체인을 지원하지 않게 됩니다. 비용. 그러나 ZetaChain에는 체인이 있기 때문에 크로스체인 문제에 대한 수수료를 부과하지 않고 가스비에서 계약 수입을 얻을 수 있으므로 사용자가 부담해야 하는 비용이 크게 줄어듭니다.
토큰 권한 부여로 인한 긍정적인 플라이휠
Delphi가 작성한 ZetaChain에 대한 보고서는 매우 상세합니다. 여기 저자는 현재 시장에서 소수의 사람들이 주목한 점, 즉 포워드 플라이휠이 가져올 수 있는 점을 강조합니다. .
저자는 대부분의 경우 용어가 과장되어 있기 때문에 "전방 플라이휠"이라는 용어를 사용하는 것을 거의 꺼려하지만 ZetaChain은 이 네 단어를 사용할 자격이 있습니다. 대부분의 크로스체인 및 옴니체인 스테이킹 에서 토큰의 출현은 실제로 프로젝트 자체에 큰 이익을 가져오지 않습니다.
그러나 ZetaChain의 토큰 디자인은 이러한 고유한 프레임 에서 완전히 벗어났습니다. 위에서 언급했듯이 ZetaChain의 메커니즘은 THORChain과 부분적으로 유사하므로 ZetaChain의 유동성 풀을 보면 ZETA 외에 두 토큰에 대한 별도의 유동성 풀이 없다는 것을 알 수 있습니다.
이것이 ZetaChain 설계의 독창성입니다. 실제 크로스체인 프로세스는 먼저 토큰을 ZetaChain으로 크로스체인한 다음 ZetaChain에서 거래를 완료한 후 대상 체인으로 크로스체인하는 것입니다. 크로스체인 프로세스 자체는 유동성을 포함하지 않기 때문에 "무손실"이며 "캡슐화"와 유사한 프로세스일 뿐입니다. ZetaChain에서는 모든 토큰이 ZETA로 유동성 풀을 구축해야 하는데, 이는 토큰 A가 ZETA로 거래되고, ZETA가 토큰 B로 거래된다는 의미입니다. ZETA 토큰은 크로스체인 링크에서 없어서는 안 될 부분이 되었기 때문에 ZetaChain의 크로스가 -체인이 더 많이 사용될수록 ZETA에 대한 수요는 더 높아질 것이며, ZETA에 대한 높은 수요는 ZETA의 가격을 상승시켜 ZetaChain의 유동성을 더욱 높이고 크로스체인 마모를 낮출 수 있습니다.
따라서 비용상의 이점은 더 많은 크로스체인 수요를 가져오고, 수요는 ZETA의 가격을 상승시키며, ZETA 가격의 상승은 시장 환경이 악화되더라도 완전히 긍정적인 폐쇄 루프 모델입니다. , 비용 우위는 여전히 존재하며 수요 약화를 줄일 수 있습니다.
여기서의 마모는 실제로 저자가 처음에 "시장에서 저평가됐다"고 말한 내용으로 돌아갑니다. 수수료는 낮지만 1ETH를 BNB로 거래할 때 ZetaChain을 통해 실제로 얻을 수 있는 BNB의 양은 LayerZero를 사용하는 것보다 훨씬 적다는 것을 알 수 있습니다. 그 이유는 ZetaChain의 현재 유동성이 여전히 낮고 대규모 크로스체인 거래가 높은 미끄러짐을 유발하고 마모로 이어질 수 있기 때문입니다.
그러나 바로 이 때문에 ZetaChain의 유동성은 채굴을 기다리는 금광이 되었습니다. 또한 ZetaChain은 비트코인, DOGE 등 스마트 계약을 지원하지 않는 블록체인을 지원합니다. 현재 시장 환경이 좋지 않고 포지티브 플라이휠의 위력을 발휘할 수 없지만 일단 DeFi와 같은 온체인 시장이 극도로 높은 수준으로 등장하게 되면 부의 효과 애플리케이션 시나리오에서 ZetaChain은 온체인 활동이 더욱 활성화됨에 따라 진정한 가치를 보여줄 수 있습니다.
