작가 | 바이낸스 리서치
요약:
2023년의 강력한 성과에 이어 전체 암호화폐 시총 2024년 상반기에도 계속해서 증가하여 결국 연간 대비 37.3% 증가한 약 2조 2,700억 달러에 이르렀습니다. 올해 1분기 증가율은 60.2%에 달해 경이적 수준이다. 2분기 상황은 상대적으로 복잡했습니다. 암호화폐 시장의 이익 중 일부가 하락했고, 시총 14.3% 하락했습니다.
레이어 1(“L1”)은 네 번째 비트코인 반감, Runes Protocol 출시, 미국 현물 ETF 승인(14달러 이상 유치) 이후에도 비트코인이 여전히 시장을 장악하는 등 올해 강력한 출발을 보였습니다. 현재까지 유입액 10억)이 지배적 위치를 차지하고 있습니다. 이더 의 리스테이킹 (Restaking) 활동이 폭발적으로 증가했으며 EIP-4844도 업데이트 및 업그레이드되었으며 BNB 체인은 opBNB 및 Greenfield의 개발을 계속 촉진하고 있습니다. 한편, 솔라 나는 밈코인 분야에서 두각을 나타내며 블록체인 링크(“Blinks”)를 출시하고 있습니다.
2024년 상반기는 레이어 2(“L2”) 분야, 특히 영지식(“zk”) 프로젝트의 에어드랍 시즌입니다. 인센티브 약속으로 인해 L2 체인에 대량 자금이 유입되어 L2 체인의 총 고정 가치가 430억 달러에 이르렀습니다. 이는 상반기 단 6개월 만에 잠긴 총 가치("TVL")가 90% 증가했음을 의미합니다.
2024년에는 대량 자본이 분산형 금융(" DeFi ") 탈중앙화 쏟아져 총 고정 가치("TVL") 연간 누계("YTD")가 미화 544억 달러에서 미화 941억 달러로 증가했습니다. 72.8%이다. 이러한 성장은 주류 시장과 틈새 시장을 포함하여 DeFi의 거의 모든 영역에 도움이 되었으며, 다양한 프로토콜의 출현을 촉진하고 이전에 접근할 수 없었던 금융 기본 요소에 대한 온체인 액세스를 제공했습니다.
스테이블코인 시장은 분명한 변화를 겪었으며 현재 TerraUSD(UST)가 붕괴되기 전인 2022년 4월 최고점에서 14.5%만 남았습니다. 2024년 6월 30일 현재 스테이블코 시총 2년 만에 최고치인 1,610억 달러에 달했습니다. Tether의 USDT가 여전히 지배적이지만 Circle 의 USDC와 Ethena의 USDe는 모두 시장 점유율 증가했습니다.
상반기에는 NFT 시장이 격동하고 매출이 감소했으며 주요 프로젝트의 기본 가격이 50% 이상 하락했습니다. Blur는 Blast 토큰 에어드랍 에 힘입어 계속해서 우위를 점하고 있으며 Pudgy Penguins의 실제 장난감은 적당한 성공을 거두었습니다. 비트코인 NFT도 계속해서 빛을 발하고 있습니다.
SocialFi는 Lens Protocol이 곧 출시될 영지식 체인 Lens Network를 발표하면서 지속적으로 성장하고 있습니다. Farcaster 사용자는 Frames 출시 이후 계속 성장했으며, friend.tech는 자체 토큰과 V2 버전을 출시했습니다. 또한 Fantasy.top 트레이딩 카드 게임도 주목할만한 하이라이트입니다.
Web3 게임 공간은 1분기에 강력한 성과를 거두었지만 2분기에는 게임 프로젝트 토큰 및 기타 알트코인 시총 크게 하락했습니다. 그러나 가격 인하와는 대조적으로 Pixels 및 Hamster Kombat와 같은 프로젝트가 토큰 에어드랍 약속하며 대량 플레이어를 끌어들이는 등 사용자 성장 지표는 그 어느 때보다 건전합니다.
주목해야 할 다른 영역으로는 밈코인, 인공지능(AI), 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN) 등이 있습니다. 위 영역은 2024년 상반기에도 투자자와 더 넓은 커뮤니티로부터 계속해서 큰 관심을 끌고 있습니다.
2024년 하반기에는 6가지 핵심 주제가 기대되며, 올해에는 해당 분야에서 상당한 진전이 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 주제는 매크로 환경, 비트코인 생태계, 소유권 경제 애플리케이션, 실제 자산(“RWA”) 등과 같은 다양한 측면과 영역을 다룹니다.
하반기 전망:
앞으로 우리는 지난 한 해 동안 시장의 뛰어난 성과를 확인하게 되어 기쁘고 2024년에는 다음 주제에 대해 낙관하고 있습니다.
◆ 기관 도입률 계속 증가: 미국 현물 BTC ETF 승인은 올해 상반기 결정적인 사건 중 하나이다. 이러한 움직임은 비트코인 시장에 더 많은 새로운 제도적 수요를 불러일으켰으며, 이는 이전 주기에 비해 투자 관심의 다양성과 깊이를 증가시킨 요인입니다. 이러한 추세는 미국 현물 ETH ETF의 최종 승인으로 계속될 것입니다. 위에서 언급한 제품과 BlackRock 및 Fidelity와 같은 TradFi 거대 기업의 참여는 암호화폐 산업에 더 많은 인식과 확언을 가져왔는데, 이는 중요하고 아마도 가장 중요한 영향을 미칠 것입니다. 우리는 이전에 참여하지 않았을 수 있는 미국 및 전 세계의 더 많은 투자자들이 이러한 ETF 및 암호화폐를 추가로 채택하기를 희망합니다. 또한 이들 투자자 중 일부가 비트코인 및 이더 이외의 다른 영역을 더 탐색하고 DeFi, NFT 및 SocialFi와 같은 다양한 주제를 탐구하기로 결정하기를 바랍니다.
◆ 미국 거시경제 상황 주목: 하반기 가장 중요한 이벤트 중 하나는 11월 미국 대선이다(예측시장(151)에서는 현재 트럼프 전 대통령의 재선이 예상되고 있다). 선거 전후 기간에는 약간의 시장 변동성이 나타날 수 있습니다. 또한, 거의 2년 동안 사상 최고 금리를 기록했던 이후 거시 환경이 완화되고 있는 것으로 보입니다. 이제 거래자 연준이 올해 9월 처음으로 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 전 세계의 다른 중앙은행들도 금리 인하를 시작했습니다. 금리 인하는 일반적으로 거래 시장 활성화한다는 점을 감안할 때 이는 하반기 암호화폐 산업에 잠재적인 이익이 될 수 있습니다.
◆ 비트코인 확장성과 DeFi: 비트코인 시장은 모든 방향으로 계속 확장되고 있습니다. TradFi 관점에서는 비트코인 ETF의 규모가 계속 커지고 있으며, 암호화폐 네이티브 관점에서는 서수형, BRC-20 토큰 및 최신 룬 토큰이 있습니다. 또한 성장하고 있습니다. 비트코인 확장성 또한 점점 더 중요한 문제가 되고 있으며 여러 팀이 Lightning Network, Stacks, RGB, Citrea 및 Merlin을 포함한 다양한 솔루션을 개발하기 위해 노력하고 있습니다. BounceBit과 Babylon이 초기 참가자로 참여하면서 Bitcoin DeFi 시장도 성장하고 있습니다.
◆ 소유권 경제 애플리케이션의 추가 개발: 블록체인 기술을 활용함으로써 사용자는 전통적으로 대기업이 지배했던 자원에 대한 주권을 되찾을 수 있습니다. 여기에는 개인 데이터, 창의적인 콘텐츠, 컴퓨팅 리소스가 포함됩니다. 예를 들어, 중앙 집중식 스토리지 서비스에서는 사용자가 자신의 데이터에 대한 통제권을 포기해야 하므로 사용자가 개인 정보 유출 및 단일 지점 오류 취약점과 같은 리스크 에 노출됩니다. 이를 위해 다양한 프로젝트는 사용자가 자신의 개인 자산과 정보에 대한 더 큰 통제권을 얻을 수 있도록 돕는 대체 솔루션을 모색하는 데 전념하고 있습니다. 이와 관련하여 우리의 관심이 필요한 두 가지 영역은 탈중앙화 물리적 네트워크 인프라(DePIN)와 탈중앙화 소셜 미디어(DeSoc)입니다. DePIN과 DeSoc의 개념은 한동안 존재해왔지만 인프라 개발 성숙, 인지도 상승, 암호화폐 사용자 기반 확대 등의 요인으로 인해 꾸준한 성장을 이루었습니다. DeSoc의 주목할만한 개발에는 Farcaster 프레임 출시 및 사용자 활동 기록이 포함됩니다. 동시에 DePIN은 실제 유틸리티를 제공하는 동시에 매우 광범위한 전체 시장을 보유하고 상향식 성장 전략을 통해 빠르게 확장할 수 있기 때문에 큰 잠재력을 가지고 있습니다.
◆ RWA(실제 자산)의 성장: RWA의 토큰화는 블록체인 기술에 대한 강력한 사용 사례를 제공합니다. RWA 토큰화는 오프체인 자산을 블록체인으로 가져옴으로써 투명성과 효율성을 높이고 구성 가능성과 잠재적 사용 사례에 대한 새로운 기회를 제공합니다. 금리 인하가 임박했지만 RWA는 상대적으로 높은 금리로 수혜를 입을 것으로 예상된다. 특히, 토큰화된 국채는 계속해서 주목을 받으며 암호화폐 투자자들에게 또 다른 매력적인 수입원을 제공할 것으로 예상됩니다. 또한 RWA 채택을 가속화하는 기관 외에도 탈중앙화 ID, 오라클, 상호 운용성 솔루션 등 관련 인프라의 개발 모멘텀도 높아질 것으로 예상됩니다. 이러한 요소는 포괄적인 RWA 생태계를 구축하는 데 중요합니다. 더 많은 기관이 RWA 토큰화에 대해 이해하게 되면서 이러한 지원 인프라 개발도 그에 맞춰 진행될 것입니다.
◆ Web3 게임 플레이어 수가 최고치를 기록했습니다. Hamster Kombat, Notcoin 등 하이퍼캐주얼 게임에 많은 플레이어가 몰려들면서 Web3 게임 플레이어 수가 새로운 최고치를 기록했습니다. 또한 Pixels 및 Parallel TCG와 같은 프로젝트는 제품을 중심으로 크고 강력한 커뮤니티를 성공적으로 구축했습니다. 그러나 강력한 게임 내 개방형 경제 메커니즘은 아직 등장하지 않았습니다. Web3 게임은 DeFi 분야의 "Uniswap 순간"과 동일합니다. Web3 플레이어 기반이 계속 확장됨에 따라 프로젝트는 장기적으로 플레이어를 유지하기 위해 지속 가능한 게임 내 경제 솔루션을 혁신하려는 동기가 점점 더 높아질 것입니다.
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