Stablecoin 시장 보고서: 혁신, 동향 및 성장 잠재력

작성자: Andrea Chang, Oak Grove Ventures 파트너

소개

Oak Grove Ventures는 최첨단 기술, Web3 및 암호화폐 결제에 중점을 둔 펀드 회사입니다. 투자 파트너 안드레아 장(Andrea Chang)이 주도하는 이 회사는 스테이블코인 환경, 주요 산업 구성, 현재 동향 및 회사의 다양한 평가 지표를 논의한 "혁신, 동향 및 성장 잠재력"이라는 스테이블코인 연구 보고서를 발표했습니다. 암호화폐 결제에 대한 깊은 배경을 바탕으로 Oak Grove Ventures는 스테이블코인 회사에 더 많은 사용 사례를 제공하고 업계에서 대규모 채택을 가능하게 하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 이 보고서는 지불에 관한 시리즈 중 첫 번째 보고서입니다. Oak Grove Ventures는 빠르게 발전하는 디지털 자산 및 블록체인 기술 분야에서 차세대 기술 발전과 금융 혁신을 지원하는 데 전념하는 혁신적인 투자 펀드입니다.

목차

소개 1

스테이블코인의 현재 패턴 1-2

스테이블코인 시장의 현재와 미래 성장동력 2-3

스테이블코인을 강화하는 최신 기술 개발 4

전망: 암호화 기반 CeFi 4-7에 미치는 영향

소개

암호화폐의 대량 채택은 오랫동안 암호화폐 산업의 "성배"였으며 결제 시스템은 이 기술과 "실제" 세계를 연결하는 다리 역할을 했습니다. 전통적인 금융 시스템은 높은 처리 수수료, 느린 거래 속도, 지리적 제한 등의 문제로 인해 어려움을 겪어 왔습니다.

암호화폐 결제는 이러한 문제를 해결할 수 있을 뿐만 아니라 더 낮은 수수료, 더 빠른 처리 시간, 국경 없는 거래, 더 효율적이고 포괄적인 금융 상호 작용 등의 장점도 있습니다. 암호화폐 결제에 관한 이 시리즈의 첫 번째 보고서인 본 연구는 스테이블코인 시장 환경과 미래 성장 동인을 분석하는 것을 목표로 합니다.

Stablecoin은 암호화폐 결제 생태계에서 중추적인 역할을 하며 혁신과 유용성을 잇는 가교 역할을 합니다. Stablecoin은 법정 화폐 등 다양한 기본 자산의 가격 변동을 최대한 줄이고, Web2와 Web3를 넘나들며 사용자와 기업에게 안정적인 거래 매체를 제공합니다. 또한 스테이블코인은 중앙화 거래소, 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼, 지갑 등과 같은 모든 암호화 기반 애플리케이션의 필수적인 부분입니다. Stablecoin은 탈중앙화 금융 플랫폼(DeFi) 내에서 안정적인 가치로 대출하고 돈을 벌 수 있는 기회를 제공합니다. B2B 업계에서도 전통적인 금융 기술 기업이 실제 업무 효율성을 높이기 위해 스테이블코인 솔루션을 모색하는 모습을 볼 수 있습니다. 많은 지역에서 규제 불확실성이 여전히 남아 있지만, 더 많은 기관 자본이 업계에 적극적으로 참여하고 있습니다. 간단히 말해서, 스테이블코인은 암호화폐를 주류 결제 솔루션으로 만들고 현재 금융 시스템과 소비자의 요구를 충족시키는 데 매우 중요합니다.

스테이블코인의 현재 상황

스테이블코인은 크게 법정 화폐 모기지 , 암호화폐 모기지, 알고리즘 모기지의 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 최근 많은 신규 프로젝트에서 여러 자산을 혼합하거나 실물자산(RWA)을 담보로 선택하는 하이브리드 모델을 채택하기 시작했습니다.

Stablecoin 생태계 개요

출처: 버클리 DeFi MOOC

스테이블코인은 그 어느 때보다 활발하게 활동하고 있습니다.

여전히 시장에서 압도적인 위치를 차지하고 있습니다.

Glassnode가 제공한 데이터에 따르면 2024년 6월 중순 현재 스테이블 코인 시장( 이더 포함한 여러 크로스체인 포함)의 총 시총 1,500억 달러 이상으로 성장했습니다. 그 중 USDT 코인이 약 74%를 점유비율 , USDC 코인이 약 21%를 차지하고 나머지는 기타 다양한 스테이블 코인입니다.

스테이블코인: 총 공급량

출처: 글래스노드

거래량 수치는 다양합니다. USDC 및 DAI 거래량 증가세는 강력합니다.

그러나 거래량에 관해서는 서로 다른 데이터 소스가 서로 다른 계산 방법을 가지고 있으며 이는 좀비 거래, 이상치 거래 및 최대 클레임 금액(MEV) 영향을 고려할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 예를 들어 올해 4월 비자(Visa)가 발표한 보고서 에 따르면 계산 방식에 따르면 여전히 시총 격차(21% 대 74%)가 상당하지만 USDC 통화 거래량이 USDT 통화 거래량을 넘어섰다. 이더 만 고려하면 DAI 코인의 시총 점유비율 및 USDT보다 낮지만 보고서 에 따르면 주로 플래시 대출 메커니즘으로 인해 DAI 코인의 거래량이 세 가지 중 가장 높은 것으로 나타났습니다.

스테이블코인: 거래량

출처: 글래스노드

현재 스테이블코인 거래량은 마스터카드를 넘어섰고, 앞으로는 비자카드를 넘어설 수도 있다.

더 넓은 범위로 보면 스테이블코인은 널리 받아들여지고 있으며, 이들의 총 거래량은 비트코인을 넘어섰고, 심지어 두 번째로 큰 은행 카드 네트워크인 마스터카드를 넘어설 예정입니다. Visa 카드는 최근 보고서에서 거래의 90% 이상이 봇에서 발생한다고 주장했지만, 스테이블코인 사용량과 유동성의 상승 여전히 영향을 미친다는 점을 인식하고 있습니다.

비트코인/스테이블코인 및 기타 금융 시스템의 연간 거래량

출처: 스테이블코인 이해(Visa)

스테이블코인 시장 의 현재 와 미래 성장 동력

USDT와 USDC가 여전히 스테이블코인 시장을 장악하고 있기 때문에, 우리는 이 두 회사의 최신 발표를 분석하여 현재 스테이블코인 시장의 주요 성장 동인을 분석합니다. 앞으로도 현재의 주요 성장동력은 지속될 것으로 예상하며, DeFi 시장의 첫 진입과 DeFi의 혁신을 통해 스테이블코인 시장의 성장이 더욱 촉진될 것으로 기대합니다.

이더 생태계 외부의 스테이블코인이 증가하고 있습니다.

2024년 상반기부터 솔라나의 USDC 통화 이체 금액이 이더 의 USDC 통화 이체 금액을 초과했습니다. 그러나 스테이블코인 거래의 대부분은 MEV 중재에서 발생하므로 이 거래량은 주로 신규 사용자 증가보다는 고주파 거래에 기인할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 또한 스테이블 코인의 유동성이 높아짐을 의미하며 이는 DeFi 거래 활동에 도움이 되며 고려할 가치가 있습니다.

Circle이 출시한 CCTP(교차 체인 전송 프로토콜)는 서로 다른 블록체인 생태계 간의 기본 주조 및 주조 방법을 통해 USDC 코인의 안전한 전송을 가능하게 합니다. 우리는 프로토콜이 출시됨에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 예상합니다. 올해 3월부터 솔라나 개발자들은 USDC 코인을 이더 에서 Arbitrum, Avalanche, Base, Optimism 및 Polygon을 포함한 다른 EVM 호환 생태계로 기본적으로 교환할 수 있습니다. 일부 솔라나 기반 DeFi 프로젝트는 초기에 CCTP(Cross-Chain Transfer Protocol)를 통합했습니다. 향후에는 EVM이 아닌 블록체인도 지원될 예정입니다. USDC 코인은 ZKsync, Celo 및 TON에서도 발행을 확대했습니다.

출처: 아르테미스

신흥 시장의 스테이블 코인 에 대한 수요가 높습니다.

신흥 시장은 USDT와 USDC(세계 2대 스테이블 코인 발행자)의 발전에 중요한 역할을 했으며, 이는 인플레이션 기능이 상승하는 시대에 스테이블 코인의 경제적 안정성, 금융 포용 및 국경 간 거래를 강조합니다.

현지 통화의 가치가 하락함에 따라 USDT 코인은 신흥 시장에서 미국 달러의 대안으로 널리 채택되었으며 많은 신흥 시장에서 가장 신뢰받는 디지털 달러가 되었습니다. 예를 들어, 브라질에서는 USDT가 다른 많은 국가와 마찬가지로 해당 국가의 모든 암호화폐 거래의 80%를 차지합니다. 이러한 변화는 통화 불안정에 직면한 경제에서 금융 안정성과 접근성을 보장하는 데 있어 USDT 코인의 전략적 중요성을 강조합니다. 2024년 6월 천진개발구는 신흥 시장의 중소기업을 위한 국경 간 결제와 B2B 국경 간 스테이블코인 결제를 전문으로 하는 대만 스타트업 XREX에 1,875만 달러를 투자했다고 발표했습니다.

DeFi 시장의 혁신과 성장

새로운 애플리케이션의 혁신은 스테이블코인과 관련된 금융 활동에 대한 더 많은 사용 사례를 제공합니다. Lido Finance와 같은 유동적 마킹 플랫폼과 Synthetix Perps(Synthetix의 새로운 플랫폼)와 같은 영구 거래소 의 개발은 스테이블 코인 보유자에게 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 올해 3월, MakerDAO의 하위 DAO인 대출 플랫폼인 Sparklend는 최근 몇 주 동안 대량 DAI를 발행하여 더 많은 대출 발행을 승인해야 했습니다.

2024년 가장 빠르게 성장하는 스테이블 코인인 Ethena는 Lido Finance, Curve, MakerDAO 및 Injective Protocol과 같은 중앙화 거래소 및 DeFi 플랫폼과 제휴하여 막대한 수익 기회와 사용자 경험을 갖춘 생태계를 형성했습니다.

주요 기관들은 Defi 시장에 참여할 준비가 되어 있습니다

연준이 향후 2년 동안 금리를 인하할 것으로 예상되며, 이는 금융 기관이 DeFi 시장에서 더 높은 수익을 얻을 수 있는 더 많은 동기를 부여할 것입니다.

DeFi 스타트업은 아직 초기 단계에 있지만, 이미 발행시장 에서 BlackRock, Fidelity 및 Franklin Templeton의 DeFi 스타트업에 대한 투자 활동이 증가하고 있으며 이는 이전 주기에 비해 덜 일반적입니다. 이러한 자금 지원을 받은 DeFi 스타트업은 최근 유동성 스테이킹 및 리스크 가중 자산에 중점을 두었습니다.

이러한 거대 기관들도 온체인 활동을 탐색하기 시작했습니다. 140억 달러 규모 시총 회사인 Franklin Templeton은 이전에 이더 에서 유사한 펀드를 출시한 BlackRock과 경쟁하기 위해 Polygon에서 토큰화된 뮤추얼 펀드를 출시했습니다.

핀테크 기업들이 자체적으로 스테이블코인을 발행하고 있습니다.

핀테크 기업, 특히 대규모 결제 네트워크를 보유한 기업은 가치를 추가하기 위해 자체 스테이블코인을 출시하려는 인센티브를 가지고 있습니다. PayPal은 지난 8월 PayPal USD 스테이블코인을 출시했으며 몇 주 후에 Venmo 결제 서비스 사용자에게 스테이블코인을 제공하기 시작했습니다. 올해 4월, 리플은 미국 달러 예금, 단기 미국 국채 및 기타 현금 등가물을 100% 지원하는 미국 달러에 고정된 스테이블코인을 출시할 계획을 밝혔습니다. 미국 달러에 고정된 스테이블코인 외에도 노무라홀딩스는 일본 엔 스테이블코인을 출시했고, 콜롬비아 최대 은행인 방코 콜롬비아도 콜롬비아 페소에 1:1로 지원되는 자체 스테이블코인 COPW를 출시했다. 유럽에서는 프랑스에서 세 번째로 큰 은행인 Société Générale이 12월에 처음으로 자체 유로 스테이블코인을 출시했습니다.

RWA 지원 스테이블 코인을 포함한 합성 담보가 계속 성장 하고 있습니다 .

스테이블코인 프로젝트와 지난 시장 사이클에서 등장한 전통적인 CDP(채무 담보포지션) 모델 간의 차이점이 점점 더 분명해지고 있습니다. 예를 들어, TEDA의 aUSDT는 회사의 새로운 개방형 플랫폼인 Alloy on 이더 에서 XAUT(TEDA Gold)가 초과 담보한 합성 USD입니다. 이를 통해 사용자는 담보 합성 자산을 민트 수 있습니다. RWA를 담보로 사용하는 다른 최신 프로젝트에 대해서는 아래 부록을 참조하세요.

또 다른 예는 Ethena Labs 의 USDe입니다. 이는 현재까지 총 고정 가치(TVL)가 30억 달러 이상을 유치한 2024년 슈퍼스타입니다. USDe는 두 가지 주요 전략을 통해 USD 가치와 수익률을 생성합니다. 즉, stETH 및 고유 수익률을 활용하고, 이더 (ETH) 매도 포지션을 숏(Short) , 델타 균형을 유지하고 영구/선물 융자 요율을 활용합니다. 이 전략은 비트코인 ​​및 바이낸스 포지션과 같은 중앙화 거래소(CEX)와의 협력을 통해 점진적으로 중립적인 채무 포지션(CDP)을 합성할 수 있도록 함으로써 이더(stETH)의 잠긴 현물 예금과 공매도(Short) 상응하는 숏 포지션을 결합합니다. Ethena의 sUSDe(USDe 코인 잠금)를 보유하는 것은 본질적으로 시장에서 잠긴 이더(stETH) 현물 포지션과 이더(ETH) 공매도(Short) 포지션의 균형을 맞추는 기본 거래가 됩니다. 이 설정을 통해 사용자는 현재 약 27%에 달하는 이러한 포지션 간의 수익률 차이를 얻을 수 있습니다.

수익률이 내장된 안정적인 자산 : 인터넷채권

출처: EthenaLabs Gitbook

스테이블코인을 향상시키는 최신 기술 개발

비트코인 생태계

비트코인 확장으로 인해 여러 개의 비트코인 ​​2차 레이어 체인과 1차 레이어 혁신(예: 룬)이 탄생했습니다. 비트코인 DeFi의 개발은 또한 이러한 기본 비트코인 ​​스테이블코인에 대한 더 많은 사용 사례를 만들어냈습니다.

예를 들어 RSK(Rootstock)와 같은 2단계 비트코인 ​​프로젝트는 비트코인 ​​스마트 계약을 가능하게 합니다. 스마트 계약을 활성화함으로써 RSK는 비트코인 ​​지원 스테이블코인 구축의 문을 엽니다. 이러한 스테이블코인은 명목화폐 가치에 고정되어 있지만 비트코인의 지원을 받는 동시에 비트코인 ​​네트워크의 보안과 신뢰를 활용하여 사용자에게 가격 안정성을 제공합니다. RSK를 기반으로 한 잘 알려진 프로젝트는 Sovryn 입니다. 이는 비트코인의 고급 기능을 활용하여 법정 화폐 가치에 고정되고 기본 비트코인 ​​네트워크에 의해 보호되는 스테이블 코인을 사용자에게 제공합니다.

Stacks는 스마트 계약, 탈중앙화 애플리케이션(dApp) 및 비트코인을 통합하는 레이어 2 프로젝트(L2)입니다. 특히 Arkadiko Finance에서 개발한 스테이블 코인인 USDA를 특징으로 하는 생태계를 통해 스테이블 코인을 구축합니다. USDA는 STX 토큰(Stacks의 기본 토큰)을 스테이킹하여 안정성을 유지하는 탈중앙화, 암호화폐 담보형 스테이블 코인입니다. 사용자는 Arkadiko Finance 프로토콜에서 STX를 잠가서 USDA를 민트 할 수 있습니다. 이 프로토콜은 "이전 증명" 합의 메커니즘을 사용하여 스테이블코인을 비트코인으로 뒷받침함으로써 스테이블코인의 가치를 보장합니다. USDA 안정성

그 가치가 물리적 자산과 연결되도록 보장하기 위해 과잉 담보로 뒷받침됩니다.

크로스체인

상호 운용성은 스테이블코인의 접근성과 적응성에 매우 중요합니다. 최근 크로스체인 솔루션의 발전으로 스테이블코인이 다양한 블록체인 네트워크에서 원활하게 작동하는 능력이 크게 향상되었습니다. 이러한 발전을 통해 사용자는 서로 다른 플랫폼 간에 스테이블코인을 쉽게 전송할 수 있어 탈중앙화 금융 생태계에서 스테이블코인의 폭넓은 수용과 사용이 보장됩니다.

• "Ondo Finance는 Axelar와 제휴하여 Axelar가 지원하는 블록체인 네트워크에서 USDY를 포함한 기본 토큰 발행을 지원하는 Ondo 브리지라는 크로스체인 솔루션을 출시했습니다."
• USDC의 크로스체인 프로토콜은 체인링크의 크로스체인 상호운용성 프로토콜(CCIP)과 협력하여 개발되었으며, 이는 다양한 블록체인 네트워크 전반에 걸쳐 유틸리티와 적용 범위를 크게 향상시킵니다.
• LayerZero의 OFT 표준과 최근 출시된 스테이블 코인 USDV는 여러 블록체인 커뮤니티 생태계 전반의 상호 운용성을 촉진하고 "세계를 지배하는 하나의 체인"이라는 위험한 전망을 극복하는 차세대 스테이블 코인의 예입니다.

전망: 기본 암호화폐 CeFi에 미치는 영향

우리는 스테이블 코인이 Web2 및 Web3 핀테크 기업, 특히 암호화 기반 중앙 집중식 금융(CeFi) 플랫폼의 핵심 전략이라는 점에 주목합니다. 우리는 암호화폐 기반 중앙 집중식 금융(CeFi) 플랫폼을 암호화폐 분야에서 결제, 거래, 대출 및 기타 서비스를 제공하는 중앙 집중식 개체로 정의합니다. 스테이블코인을 통합하거나 관련 제공업체와 제휴함으로써 이러한 플랫폼은 기존 고객에게 보다 스테이블코인 선택권을 제공하고 새로운 고객을 유치할 수 있습니다.

Alchemy Pay 는 전통적인 법정화폐 시스템과 진화하는 암호화폐 사이의 중요한 다리가 된 선도적인 결제 솔루션 제공업체입니다. 해당 플랫폼을 통해 판매자와 소비자는 암호화폐 및 법정화폐를 사용하여 쉽게 거래할 수 있습니다.

Celo 기반 USDC 및 USDT에 대한 Alchemy Pay의 확장된 지원은 손쉬운 전환을 촉진하여 안정적이고 신뢰할 수 있는 다양한 결제 옵션을 제공하려는 회사의 의지를 보여줍니다. 올해 6월 Alchemy Pay는 TON의 USDT 지원을 발표하여 TON 사용자의 액세스 범위를 확대했습니다.

결제 채널

출처 : 연금술 페이

Crypto.com은 2016년 에 설립 되어 세계 최대의 암호화폐 플랫폼 중 하나로 성장했습니다. 또한 플랫폼은 Crypto.comVisa 카드를 발급하여 고객이 암호화폐 계정에서 직접 매일 구매할 수 있도록 합니다. Visa는 2021년부터 금융 업무 에서 USD 통화(USDC)를 사용하는 방법 테스트를 시작할 예정입니다. 이 회사는 파일럿 프로젝트에서 Crypto.com과 파트너십을 맺었으며 현재 호주 비자 카드 결제 의무에 대해 USDC를 교환하고 있습니다. Visa는 USDC 결제를 사용하므로 Crypto.com이 디지털 통화를 법정화폐로 변환할 필요가 없습니다. USDC 결제는 자본 관리를 개선하여 Crypto.com이 다양한 추가 비즈니스 이점을 실현하는 데 도움이 됩니다.

Visa의 USDC 결제 기능을 활용하여 Crypto.com은 다음을 수행할 수 있습니다.

출처: 비자

USDC 정산

출처: 비자

[부록 1] 시장의 잘 알려진 프로젝트 및 사례 연구

담보부 채무 포지션(CDP)

MakerDAO vs. 유동성 vs. 곡선 

최근에는 MakerDAO, Liquidity, Curve, AMPL 및 Frax를 포함한 여러 주요 스테이블코인 프로젝트가 프로토콜을 강화하고 생태계를 확장하는 데 상당한 진전을 이루었습니다. 이러한 프로젝트는 여러 가지 새로운 기능을 출시하고 다양한 전략적 파트너십을 구축했으며 다른 블록체인 네트워크와 통합하여 안정성과 실용성을 향상하고 더 넓은 사용자 기반을 확보했습니다. 지난 한 해 동안 이러한 프로젝트를 통해 달성한 주요 개발 및 이정표는 다음과 같습니다.

메이커다오

1) GUSD PSM 조정: 2023년 6월 MakerDAO는 최대 채무 한도를 낮추고 처리율을 0%로 낮추는 것을 포함하여 GUSD 페그 안정성 모듈 의 매개변수를 조정하기로 투표했습니다.

2) Spark 프로토콜 출시: MakerDAO는 2023년 9월 Spark 프로토콜을 출시했습니다. 이 프로토콜은 여러 스테이블 코인을 통합하고 수익률 최적화를 제공하여 생태계의 DeFi 기능을 향상시키는 것을 목표로 합니다.

3) 새로운 담보 유형: 2024년 초, MakerDAO는 DAI 지원을 다양화하고 안정화하기 위해 토큰화된 부동산 및 기타 물리적 자산을 포함한 여러 가지 새로운 담보 유형을 플랫폼에 도입했습니다.

유동성

1) Aave와의 통합: 2023년 8월 Liquidity는 Aave와의 통합을 발표하여 사용자가 Aave 생태계에서 LUSD를 담보로 사용할 수 있도록 하여 유용성과 채택률을 높였습니다.

2) Optimism의 LUSD: 2023년 12월 Liquity는 Optimism 2층 네트워크에 LUSD를 배포하여 거래 속도를 높이고 사용자 비용을 줄였습니다.

3) 프로토콜 업그레이드: 2024년 5월 Liquidity는 청산 메커니즘 및 안정성 풀 개선을 포함하여 안정성과 보안을 개선하기 위해 프로토콜을 대대적으로 업그레이드했습니다.

곡선

1) crvUSD 출시: 2023년 10월 Curve Finance는 Curve 유동성 풀과 거버넌스 메커니즘을 심층적으로 통합할 목적으로 자체 스테이블 코인 crvUSD를 출시했습니다.

2) Yearn Finance와의 협력: 2024년 1월 Curve는 Yearn Finance와 협력하여 일드파밍(YieldFarming) 전략을 최적화하고 Curve의 유동성 풀과 Yearn의 금고를 결합했습니다.

3) 크로스체인 확장: 2024년 6월까지 Curve는 유동성과 사용자 기반을 높이기 위해 Avalanche 및 Solana를 포함한 네트워크의 여러 블록체인으로 업무 확장할 예정입니다.

AMPL(앰플포스):

1) Geyser V2 출시: 2023년 7월 Ampleforth는 분산형 거래소 탈중앙화 유동성을 제공하기 위해 보다 유연하고 관대한 보상을 제공하는 업그레이드된 유동성 채굴 계획인 Geyser V2를 출시했습니다.

2) 이더 레이어 2용 AMPL: 2023년 11월 Ampleforth는 이더 레이어 2 솔루션으로 업무 확장하여 확장성을 개선하고 AMPL 사용자를 위한 거래 수수료를 절감했습니다.

3) Chainlink와의 협력: 2024년 2월 Ampleforth는 Oracle 서비스를 사용하여 보다 정확하고 탈중앙화 데이터를 제공하고 AMPL의 적응형 공급 메커니즘을 개선하기 위해 Chainlink와의 파트너십을 발표했습니다.

프락스

1) Fraxlend 출시: 2023년 9월 Frax Finance는 사용자가 유동 금리로 스테이블코인을 빌리고 빌려줄 수 있는 탈중앙화 대출 프로토콜인 Fraxlend를 출시했습니다.

2) 새로운 담보 유형: 2023년 12월 Frax는 FRAX 발행을 지원하기 위해 토큰화된 금 및 합성 자산을 포함한 다양한 새로운 담보 유형을 추가했습니다.

3) 거버넌스 토큰 업그레이드: 2024년 4월 Frax는 거버넌스 토큰 FXS를 업그레이드하고 보상 표시 및 투표 메커니즘 개선과 같은 몇 가지 새로운 기능을 추가했습니다.

[부록 2] 스테이블코인 평가지표

창업 및 실사 체크리스트

투자자들은 메커니즘 설계와 협력 자원이라는 두 가지 차원에서 신흥 스테이블코인 발행 기업을 평가하는 것이 좋습니다.

메커니즘 설계: 담보 -채무 비율, 청산 방법, 크로스체인 지원 등에 중점을 둡니다.

담보 디자인: 담보 구성, 담보 유형, 담보 건전성, 투명성 및 안정성

파트너: 주요 DeFi 파트너 기관에 대한 액세스, 첫 번째 사용자 배치, 유동성에 대한 기대

시총

높은 비율은 스테이블코인의 규모와 시장 채택을 반영합니다. 일반적으로 시총 높을수록 신뢰도와 활용도가 높다는 것을 의미합니다.

유동성

높은 유동성은 거래 중 미끄러짐을 최소화하며 이는 페그를 유지하는 데 중요합니다.

저당

높은 모기지 금리는 스테이블코인의 보안과 안정성을 결정합니다.

상환 메커니즘

좋은 상환 메커니즘은 기본 자산으로의 상환을 보장하고 스테이블코인의 가치에 대한 신뢰를 유지합니다.

측정항목에는 관련 수수료 및 과거 상환 성공률이 포함됩니다.

채택률

광범위한 채택을 얻는 것은 생태계 내에서 신뢰와 유용성을 입증합니다.

투명도

투명성은 사용자와 규제 기관 간의 신뢰를 구축합니다.

보안

우수한 보안은 사용자 자금의 안전과 스테이블코인의 무결성을 보장합니다.

지역사회 지원

강력한 커뮤니티가 채택과 혁신을 주도합니다.

[부록 3] 최근 융자 완료한 스테이블코인 스타트업

1) 아고라: https://www.agora.finance/

Agora Finance는 규제 준수를 강조하고 필요한 라이센스를 적극적으로 획득하는 VanEc 기반의 수익성 있는 스테이블 코인을 제공합니다. 현재 해당 서비스는 미국 이외의 일부 시장으로 제한됩니다.

아고라는 예비 자금을 신탁 보유하고 있으며 높은 수준의 보안을 보장하기 위해 정기적으로 감사 세계 최대 규모의 관리인 중 한 명에게 예비 자금을 맡깁니다. 자산이 파산으로부터 보호되어 투자자의 신뢰도가 높아집니다.

Dragonfly Capital은 Agora에 대한 투자를 주도하여 잠재력에 대한 강력한 지원과 믿음을 보여주었습니다. 최근 뉴스에 따르면 Agora는 유동성과 접근성을 향상하고 시장 지위를 더욱 강화하기 위해 금융 기관과의 파트너십을 확대하고 있습니다.

2) 마이다스: https://midas.app/

Midas는 미국 재무부 채권이 지원하는 스테이블 코인을 출시했으며 곧 MakerDAO, Uniswap 및 Aave와 같은 DeFi 플랫폼에서 stUSD 토큰을 출시할 계획입니다. Midas는 안전하고 안정적인 디지털 자산을 제공하기 위해 BlackRock을 사용하여 재무부 채권과 Circle의 USDC 통화를 구매합니다.

MIdas의 주요 파트너로는 관리 기술 제공업체인 Fireblocks와 블록체인 분석 제공업체인 Coinfirm이 있습니다. 최근 업무 소개에 따르면 Midas는 고급 보안 조치를 통합하고 업무 더 많은 DeFi 플랫폼으로 확장하여 StUSD 코인의 활용도와 채택을 극대화하는 데 주력하고 있습니다.

3) 각도 : 각도.m o ney.

Angle이 출시한 USDA 스테이블코인은 미국 재무부 지폐와 토큰화된 재무부 지폐로 뒷받침됩니다. Angle 프로토콜 USDA 토큰 보유자는 토큰의 예비 자산 및 대출 플랫폼 수입에서 최소 5%의 목표 수익률로 보상을 받을 수 있습니다.

Angle은 또한 USD와 유로에 고정된 스테이블코인 간의 원활한 전환을 가능하게 하는 A16z를 기반으로 하는 외환 거래 허브를 만들기 위해 노력하고 있습니다. 최근 개발에는 스테이킹 보상 증가, 더 많은 통화 쌍을 포함하도록 FX 거래 허브 확장, 프로토콜 보안 및 사용자 참여 개선을 위한 전략적 파트너십 형성 등이 포함됩니다.

4 ) 얄라 : https://yala.org/

Yala는 혁신적인 메타 수익률 스테이블코인 YU를 통해 비트코인 ​​유동성에 혁명을 일으키고 있습니다. YU는 탈중앙화 금융(DeFi)에서 비트코인의 힘을 활용하여 여러 블록체인에서 수익을 창출하는 BTC 지원 스테이블 코인입니다.

Ordinals 프로토콜을 활용하여 Yala는 비트코인에서 직접 YU를 발행하고 이를 메타 프로토콜을 통해 탈중앙화 인덱스 네트워크 및 오라클과 통합합니다. 이 설정은 국경이 없고 ​​접근 가능한 비트코인 ​​유동성을 보장하므로 사용자는 비트코인 ​​환경을 떠나지 않고도 다양한 블록체인 생태계에서 수익을 창출할 수 있습니다.

Yala는 Ordinals 프로토콜을 활용하여 비트코인에서 직접 YU를 발행하고 이를 메타 프로토콜을 통해 탈중앙화 인덱스 네트워크 및 Oracle과 통합합니다. 이 설정은 국경이 없고 ​​접근 가능한 비트코인 ​​유동성을 보장하므로 사용자는 비트코인 ​​환경을 떠나지 않고도 다양한 블록체인 생태계에서 수익을 창출할 수 있습니다.

Yala의 최신 개발에는 스테이킹 및 주조 메커니즘 구현이 포함되어 있어 사용자가 크로스체인 수익률을 원활하게 활용할 수 있는 능력이 향상되었습니다. 이러한 접근 방식은 DeFi에서 비트코인의 유용성을 향상시킬 뿐만 아니라 Yala를 탈중앙화 금융의 선구적인 세력으로 만듭니다.

5 ) 비트스마일리: https://www.bitsmiley.i o/

BitSmiley는 탈중앙화 형 과잉 담보 스테이블코인 프로토콜, 무신뢰 기본 대출 프로토콜 및 온체인 파생 상품 프로토콜을 포함 프레임 Fintegra 프레임 통해 비트코인에 포괄적인 금융 생태계를 구축하고 있습니다. 이 프레임 의 첫 번째 단계는 비트코인의 과잉 담보화로 생성된 온체인 스테이블코인, 즉 bitUSD를 출시하는 것입니다.

bitUSD는 BitSmiley 생태계의 초석 역할을 하여 BitSmiley와의 파트너십을 통해 최초의 BTC 레이어 2 플랫폼에서 처음 출시되고 결국 다른 레이어 2 솔루션으로 확장됩니다. bitUSD의 초과 담보 메커니즘은 MakerDAO의 모델과 유사하므로 DeFi 사용자의 생소함을 제거합니다. 최근 BitSmiley는 OKX Ventures 및 ABCDE로부터 투자를 받아 탈중앙화 금융 분야에서 프로젝트의 신뢰성과 잠재력을 입증했습니다.

6) 비트스테이블: https://bitstable.finance/

BitStable은 BTC 네트워크를 기반으로 하는 탈중앙화 자산 프로토콜입니다. 이 플랫폼을 사용하면 누구나 어디서나 BTC 생태계 내의 담보 자산에서 $DALL 스테이블코인을 생성할 수 있습니다. BitStable은 이중 토큰 시스템($DAII 및 $BSSB)과 크로스체인 호환 구조를 사용합니다. $DAII는 BRC 20, RSK 및 라이트닝 네트워크를 포함한 BTC 생태계 자산의 견고성에서 가치와 안정성이 나오는 스테이블 코인(BRC 20)입니다.

BitStable의 비전에 따르면 $DAII의 크로스체인 기능은 이더 커뮤니티와 BTC 생태계를 연결할 수 있습니다. $DAII의 총 공급량 은 10억 개의 토큰으로 제한됩니다. $BSSB는 플랫폼의 거버넌스 토큰 역할을 하여 커뮤니티가 시스템을 유지하고 $DAII를 관리할 수 있도록 합니다. 또한 BitStable은 배당금 및 기타 조치를 통해 $BSSB 보유자에게 인센티브를 제공합니다.