저자: Route 2 FI 출처: The Black Swan 번역: Shan Oppa
현재 트위터에서는 점점 더 많은 거래자 알트코인을 구매하고 있습니다. 또한 많은 사람들은 OG DeFi 토큰이 다시 돌아올 것이라고 믿습니다(예: 현재 Aave).
개인적으로 저는 OTC나 앤젤투자 통해 대량 의 $ETH를 대량 에 묶어두었습니다.
최근에 나를 매료시킨 것은 다음 세 가지입니다.
OTC 유통시장
혁신적인 스테이블코인 플랫폼
도박 플랫폼/예측 시장
이 세 가지 범주는 방대하지만 왜 흥미로운지, 그리고 현재 이 분야에서 많은 혁신이 일어나고 있는 이유를 자세히 살펴보겠습니다. OTC 거래 시장, 스테이블코인 및 예측 플랫폼
당신이 잠에서 깨어났을 때 잠긴 토큰의 가치가 갑자기 100배 더 높아졌지만 1년 동안 사용할 수 없다는 것을 알게 되었다고 상상해 보십시오.
잠에서 깨어나 당신이 보유하고 있는 토큰의 가치가 100배나 증가했다는 사실을 발견하면 매우 기쁩니다. 그러나 이러한 토큰은 잠겨 있고 1년 동안 전혀 사용할 수 없기 때문에 이러한 엑스터시는 현실로 인해 빠르게 약화되었습니다. 이 딜레마는 암호화폐 세계에서 드문 일이 아니며, 특히 락업 기간 또는 베스팅 기간이 있는 토큰을 소유할 때 더욱 그렇습니다.
1. 장외거래 유통 유통시장
유통시장 부터 시작해 보겠습니다. FTX 붕괴에 대한 바이낸스의 기여를 기억하시나요? 당시 FTX의 장외 유동성이 낮았기 때문에 바이낸스는 공개 시장에서 $FTT 토큰을 판매하기 시작했습니다. 이 조치는 FTX에 치명적인 타격을 가했으며 암호화폐 시장의 주요 문제를 부각시켰습니다. 잠재적인 토큰 금광이 있을 때 락업 기간 문제를 어떻게 처리합니까?
고래 만을 위한 OTC 거래가 아닙니다
암호화폐의 장외(OTC) 거래는 원래 공개하지 않고도 대규모 거래를 완료할 수 있는 대형 플레이어의 독점적 영역이었습니다. 그러나 토큰 판매, 에어드랍 및 베스팅 프로그램이 인기를 얻으면서 더 접근하기 쉬운 OTC 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 유통시장 이 중요한 이유다.
유통시장 의 중요성
당신이 유망한 프로젝트의 초기 기여자라고 상상해 보십시오. 현재 이 프로젝트의 완전희석가치평가(FDV)는 100억 달러에 이르렀고, 애초에 투자한 금액은 100만 달러에 불과합니다. 서류상으로는 귀하의 수입이 100배 증가했습니다! 그러나 해당 혜택을 현금화하려면 36개월의 락업 기간 기다려야 합니다.
이 시나리오는 순수한 사고 실험이 아니라 암호화폐 공간에서 실제로 일어나고 있는 일입니다. 많은 초기 투자자들은 잠재적으로 막대한 부를 보유하고 있지만 락업 기간 에 갇혀 있습니다. 유통시장 그들에게 탈출구를 제공하거나 적어도 현재 가치의 일부를 실현할 수 있는 방법을 제공합니다. 현재 Stix, OffX, Http OTC 및 Secondary Lane과 같이 이 문제를 해결하기 위한 일부 프로젝트가 있습니다.
유통시장 작동 방식
유통시장 의 운영은 대략 다음과 같습니다.
SAFT 증거 제시 : 판매자는 판매하려는 토큰을 실제로 소유하고 있음을 증명하기 위해 미래 토큰에 대한 단순 계약(SAFT)을 제시해야 합니다.
제안 표시 : 플랫폼은 판매자의 제안을 잠재 구매자 그룹에게 표시합니다.
법적 승인 : 구매자가 관심이 있는 경우 양 당사자는 관련 증권법 준수를 보장하기 위해 법적 승인을 받아야 합니다.
계약 승인 : 계약 조건에 따라 판매자가 프로젝트 당사자의 동의를 얻어야 할 수도 있습니다.
프로세스가 Uniswap에 토큰을 등록하는 것만큼 간단하지는 않지만, 이는 확실히 락업된 토큰을 보유하고 있는 사람들에게는 생명선입니다.
토큰화된 SAFT 및 탈중앙화 OTC 시장
여기서 상황이 더욱 흥미로워집니다. SAFT 자체를 토큰화하거나 잠긴 토큰을 기반으로 다른 파생 상품을 만들면 어떻게 될까요? 예를 들어, 미래 토큰 배포의 작은 부분을 거래할 수 있습니다. 유동성 스테이킹 과 마찬가지로 한 단계 더 나아가 "유동성 베스팅"을 도입해 보는 것은 어떨까요?
중개자나 폐쇄 그룹이 없고 사용자가 이러한 파생상품을 원활하게 거래할 수 있는 완전히 탈중앙화 OTC 시장 플랫폼을 상상해 보십시오. 이 이론은 훌륭해 보이지만 규제 문제는 엄청납니다.
유통시장 리스크
유통시장 유동성과 가격 발견을 증가시킬 수 있지만 다음과 같은 몇 가지 심각한 문제도 있습니다.
내부자 거래 : 나쁜 소식이 전해지기 전에 팀원이 토큰을 팔면 어떻게 되나요?
시장 조작 : 유동성이 낮은 시장은 펌프 앤 덤프 계획의 쉬운 표적입니다.
규제 문제 : 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐에 회의적이며 복잡성을 추가하면 더 많은 관심을 끌 것입니다.
OTC 유통시장 의 미래
그렇다면 이 모든 것이 어디로 이어지는 걸까요? 미래를 예측한다면 다음과 같은 추세를 볼 수 있습니다.
잠긴 토큰을 기반으로 한 보다 복잡한 파생상품.
DeFi 프로토콜과 통합하여 유동성과 대출 기회를 높입니다.
글로벌 기관 투자자의 요구를 충족하는 완전히 탈중앙화 규제를 준수하는 플랫폼입니다.
확실한 것은 점점 더 많은 프로젝트가 토큰 락업 기간 과 베스팅 일정을 채택하는 한 유통시장 수요가 계속 증가할 것이라는 것입니다. 그러나 이러한 시장이 궁극적으로 암호화폐 생태계에 긍정적인 영향을 미칠지 부정적인 영향을 미칠지는 아직 알 수 없습니다.
DeFi 프로토콜이나 스타트업 팀과 통신하지 않고 양 당사자가 모두 수용할 수 있는 잠금 토큰 계약을 구현하는 방법은 무엇입니까? 이는 향후 발전 방향이 될 수 있다. 특정 주소를 기반으로 토큰을 자동으로 전송하거나 클레임 스마트 계약을 상상해 보세요. 이는 OTC 시장에 더 큰 효율성과 편의성을 가져다 줄 것이며 AAVE에서 USDC를 빌리는 것만큼 간단해질 것입니다.
2. 혁신적이고 안정적인 화폐 플랫폼
변동성이 큰 암호화폐 시장에서 스테이블코인은 디지털 금융의 안전한 피난처로서 중요한 역할을 합니다. USDT, USDC 등 기존 스테이블코인이 시장을 확고히 점유하고 있지만 몇 가지 본질적인 문제를 안고 있습니다. 특히 암호화폐의 일일 변동폭이 최대 20%에 달하는 상황에서 보다 안정적이고 혁신적인 솔루션에 대한 시장의 요구가 특히 시급해졌습니다.
게다가 스테이블코인은 DeFi의 초석이자 폭풍우 속에서도 안전한 피난처이자 지난 금융 위기 이전에 여러분이 들어가고 싶었던 것일 수도 있습니다.
그러나 USDC, USDT와 같은 전통적인 스테이블코인에는 몇 가지 문제가 있습니다.
- 중앙 집중화되어 있어 단일 실패 지점이 있음을 의미합니다.
- 지속적인 규제 문제에 직면
- 자본 효율성이 별로 좋지 않습니다.
그러나 우리는 이러한 문제를 해결하기 위해 고안된 여러 프로젝트를 보유하고 있으며 그 과정에서 새로운 프로젝트도 발생할 수 있습니다.
Ethena의 USDe
Ethena에 집중합시다. 왜냐하면 이 사람들은 흥미로운 일을 하려고 하기 때문입니다. 그들은 이를 “합성 달러 프로토콜”이라고 부르는데, 공상과학 금융 디스토피아에 나오는 것처럼 들립니다.
USDe의 작동 방식(이론상)
1. 귀하는 담보로 스테이킹 ETH(예: stETH)를 담보로 예치합니다.
2. Ethena는 파생상품 거래소 에서 해당 공매도(Short) 포지션 오픈합니다.
3. 그 대가로 USDe 토큰을 받게 됩니다.
공매도(Short) 포지션 ETH 가격 변동을 헤지하고 가치를 안정적으로 유지한다는 아이디어입니다. 그것은 시소의 양쪽에서 놀면서 떨어지지 않기를 바라는 것과 같습니다.
기본적으로 USDe를 sUSDe로 스테이킹 하면 다음과 같은 혜택을 받을 수 있습니다.
- ETH 담보로부터 스테이킹 보상을 받으세요
- 헤지포지션을 위한 융자 및 기반
리스크(항상 리스크 있기 때문에)
- 융자 리스크: 융자 금리가 장기간 마이너스일 경우 어떻게 되나요?
- 청산 리스크: ETH와 stETH 간의 스프레드가 너무 커지면 상황이 혼란스러워질 수 있습니다.
- 스마트 컨트랙트 리스크: 해킹의 위협이 없었다면 DeFi가 아니겠죠?
Ethena는 이러한 리스크 중 일부를 보장하기 위한 보험 기금을 보유하고 있지만 암호화폐 세계에서 우리는 "보험"이 종종 "상황이 나쁠 때 가장 먼저 가야 할 일"을 의미한다는 것을 배웠습니다.
Ethena가 파도를 일으키고 있는 동안, 스테이블 코인 휠을 재발명하려는 유일한 사람은 아닙니다.
공통 통화
Usual의 핵심 포지셔닝은 안전하고 탈중앙화 법정화폐 스테이블코인 발행자입니다. 그들은 BlackRock, Ondo, Mountain Protocol 등과 같은 대기업의 토큰화된 실제 자산(RWA)을 집계하기 위해 멀티체인 인프라를 구축하고 있습니다.
최종 결과는 무엇입니까? 이러한 RWA를 무허가형, 온체인 검증 가능하고 구성 가능한 스테이블 코인 USD0로 전환하세요. 마치 지루하지만 안정적인 전통 금융 세계와 DeFi의 서부 시대 사이에 다리를 놓으려고 하는 것과 같습니다.
USD0는 다양한 미국 재무부 토큰을 통합하는 세계 최초의 RWA 스테이블코인으로 홍보됩니다. 이것이 큰 문제가 될 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
보안: 스테이블코인은 실제 미국 재무부 지폐로 뒷받침됩니다.
투명성: 실시간 투명한 준비금은 기존 스테이블코인이 직면한 가장 큰 비판 중 하나를 해결하고 있습니다.
파산으로부터 안전함: 상업 은행 예금(예: 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 위기 당시 USDC)에 연결된 일부 스테이블코인과 달리 USD0는 전통적인 은행 리스크 으로부터 진정으로 보호되는 것을 목표로 합니다.
그들은 또한 "쓸모없는 거버넌스 토큰"을 가지고 있지만 그다지 쓸모가 없을 수도 있습니다.
이는 아무도 읽지 않는 제안에 대한 투표권뿐만 아니라 실제 프로토콜 수익에 대한 소유권을 부여합니다.
$USUAL 스테이킹 더 많은 $USUAL을 얻을 수 있어 장기 보유자에게 선순환이 만들어집니다.
"실제 가치"를 높이기 위해 향후 자사주 매입에 대한 소문이 있습니다. 이는 암호화폐 업계에서 인기 있는 움직임입니다.
아마도 가장 흥미로운 점은 Usual이 공급량의 90%를 커뮤니티에 분배한다는 것입니다. 이는 창업자와 리스크 자본가가 일반적으로 점유율 가장 큰 몫을 자신들에게만 가져가는 분야에서 대담한 움직임입니다.
과제와 문제
물론 일이 순조롭게 진행된 것은 아니다. 평소에는 몇 가지 중요한 과제에 직면해 있습니다.
규제 조사: 미국 재무부 증권과 관련된 모든 것은 규제의 관심을 끌 수밖에 없습니다. 유쥬얼은 이 복잡한 상황을 어떻게 처리할 것인가?
경쟁: 스테이블코인 공간에서의 경쟁은 치열합니다. Usual이 중요한 틈새시장을 개척할 수 있을까요?
채택: DeFi 사용자가 미국 달러 대신 재무부 지폐로 뒷받침되는 스테이블 코인을 받아들이는 것이 다를까요?
잠재적 영향
이러한 새로운 스테이블코인 모델이 실제로 작동한다면(투기적 일화가 아니라 실제로 관련성이 있고 널리 사용될 것이라는 점에서 효과적) DeFi에서 몇 가지 주요 변화를 볼 수 있습니다.
- 자본 효율성 향상을 위한 대출
- 새로운 수익 창출 전략
- 시스템적 리스크 감소 가능성(또는 새롭고 더 흥미로운 유형의 리스크)
솔직히 말해서, 새로운 스테이블코인 플랫폼을 보면 '우리는 아직 교훈을 얻지 못했나?'라는 생각이 들기도 합니다. 즉, 저는 UST의 파탄을 겪었고 마치 술취한 사람 같았습니다. 긴팔원숭이도 그만큼 흥미롭습니다. 근관을 얻는 것처럼.
하지만 나의 또 다른 부분, 2017년부터 희망적이었던 부분은 설렘이 있었다. 그것이 바로 암호화폐가 가장 잘하는 일이기 때문입니다. 기존 금융 개념을 취하고 약간의 복잡성과 리스크 추가하고 궁극적으로 어떤 방식으로든 혁신을 이루는 것입니다.
다음 회에서는 스테이블코인 기회에 대해 더 자세히 알아보겠습니다. Ethena, Usual, Anzen, Elixir USD 및 Mountain USD에 투자할 수 있는 수익 기회와 최선의 방법을 알아보세요.
3. 도박 플랫폼/예측 시장
좋습니다, 여러분, 이제 모두가 좋아하는 취미인 도박에 대해 이야기할 시간입니다. 도박이라는 말은 "추측적 예측"을 의미합니다. 무엇이든 베팅할 수 있는데 왜 가격 변동에만 베팅하도록 제한합니까?
마지막 비트코인 반감 의 정확한 날짜나 CZ가 감옥에서 풀려날 때 신발의 색깔에 베팅할 수 있다고 상상해 보세요.
무작위로 생각하면 부자가 될 수 있는 암호화폐 예측 시장의 세계에 오신 것을 환영합니다.
예측 시장은 새로운 것이 아니지만 블록체인 기술은 예측 시장에 새로운 삶의 기회를 제공했습니다. 아이디어는 간단합니다. 미래의 사건을 위한 시장을 만들고, 사람들이 자신의 예측에 따라 주식을 사고 팔 수 있도록 하고, 군중의 지혜(또는 집단적 어리석음)가 나타나는 것을 지켜보는 것입니다.
비스포츠 베팅과 스포츠 베팅
암호화폐 예측 시장에는 두 가지 유형이 있습니다.
1. 비스포츠 예측 시장: 요금 인하부터 Vitalik이 양복을 입을지 여부까지 모든 것에 베팅하세요.
2. 스포츠 베팅: 도박 중독과 스포츠에 대한 사랑을 결합하고 싶을 때.
폴리마켓과 친구들
암호화폐 예측 시장의 예인 폴리마켓(Polymarket)에 초점을 맞춰 보겠습니다.
어떻게 작동하나요?
예/아니오 질문을 중심으로 시장을 구축하고 사람들이 결과에 따라 거래할 수 있도록 하세요. 바라보다!
이슈 시장에는 정치, 암호화폐 이벤트, 유명인 가십 등이 포함됩니다. 이름만 대면 누군가가 여기에 돈을 걸고 싶어할 가능성이 높습니다.
하지만 폴리마켓은 혼자가 아닙니다.
LimitlessExchange 및 HedgehogMarkets와 같은 신흥 플랫폼도 파이 조각을 기대하고 있습니다. LimitlessExchange는 ETH 표시 시장을 제공하는 반면, Solana의 HedgehogMarkets은 독특한 풀 베팅 시스템으로 매력적입니다.
이 분야에서 가장 흥미로운 발전 중 하나는 무허가 마켓플레이스입니다. 사람들이 모호한 밈코인으로 돈을 잃지 않은 노인의 허락 없이 거의 모든 것에 대한 예측 시장을 만들 수 있는 세상을 상상해 보세요.
암호화로 뒷받침되는 궁극적인 표현의 자유 형태입니다.
또 다른 발견은 시장 의사결정에 인공지능을 적용한 것입니다. AI가 사람의 개입 없이 복잡하고 미묘한 사건의 결과를 자동으로 해결할 수 있는 예측 시장을 상상해 보세요.
그것은 우리가 현실의 신탁을 건설하고 있는 것과 같습니다.
운동가 다운
ETH를 스포츠에 활용하는 방법에 대해 이야기해 보겠습니다. SX Bet, Azuro 및 Overtime은 Web3 시대에 스포츠 베팅을 도입하고 있습니다.
즉시 지급: 더 이상 보너스를 받기 위해 며칠을 기다릴 필요가 없습니다.
투명성: 모든 베팅과 배당률은 온체인 에서 정산됩니다. 더 이상 그늘진 딜러는 없습니다.
글로벌 액세스: 언제 어디서나 베팅하세요.
일부 암호화폐 스포츠 베팅 플랫폼은 소규모 국가라도 부러워할 일일 거래량을 찾고 있습니다.
하지만 여기서 상황이 정말 이상해졌습니다.
암호화폐 예측 시장에 상당한 지분이 있다는 징후가 있습니다. 예는 많습니다. LogX Trade는 트럼프의 승리와 같은 일이 "만약" 발생하면 영원한 미래를 구축하고 있습니다. 일반 도박은 충분히 리스크 하지 않기 때문에... 뭔가 잘못될 수도 있겠죠?
하지만 밈코인에도 로우 키 예측 시장이 있다는 사실을 잊지 마세요.
$TRUMP 및 $BODEN 토큰은 선거 결과에 대한 대리 베팅에 지나지 않습니다. 보유자는 누가 이길지뿐만 아니라 다른 사람들이 어떻게 추측할지 추측하는 투기자에 지나지 않습니다.
그것은 메타 베팅과 같으며 관찰하기에 매우 흥미롭습니다.
미래를 내다보면서 나는 스스로에게 묻습니다. 탈중앙화 예측 시장이 비즈니스 및 거버넌스 결정을 위한 표준 도구가 될 것인가, 아니면 언젠가는 아기를 낳을 때 출산 문제에 대해 전능한 블록체인이 자문을 받아야 할 것인가?
한 가지 확실한 점은 암호화폐 예측 시장에서 도박, 투자, 예측 사이의 경계가 극도로 흐려졌다는 것입니다.
이러한 가능성은 흥미롭기도 하고 두렵기도 합니다.
예측된 미래
그렇다면 이 모든 것이 어디로 이어지는 걸까요? 만약 내가 내기를 걸어야 한다면(물론 그렇습니다), 우리는 예측 시장, 전통적인 금융, 일상적인 의사 결정 사이의 경계가 매우 흐릿해지는 미래에 직면해 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 무엇을 기대할 수 있습니까?
- 시장을 만들고 AI를 사용하여 문제 해결: 시장이 이슈 주제를 중심으로 간단하고 자동으로 나타나고 AI가 결과를 결정하는 모든 것을 처리한다고 상상해 보세요.
- 이를 실제 거버넌스와 결합하면 예측 시장이 정책 결정에 영향을 미치는 것을 볼 수 있습니까?
- 내일 날씨, 트윗 좋아요, 좋아하는 사람이 마침내 나를 알아차릴지 여부 등 모든 것에 대해 세밀한 예측을 해보세요.
이렇게 생각해보세요. 또 다른 혁신적인 솔루션에는 수익률을 창출하는 스테이블 코인을 사용하거나 사용자가 자신의 포지션에 대해 빌릴 수 있는 대출 프로토콜을 설계하는 것도 포함됩니다.
예를 들어, 트럼프의 승리에 1,000달러를 베팅하고 레버리지를 활용하세요. 11월 이전에는 입장이 확정되지 않을 것입니다. 따라서 $1,000를 베팅하고 $200만 지출하십시오(5배 레버리지 —> 자본 효율성). 실제로 https://www.levr.bet/이 이 작업을 수행하고 있습니다.
아니면 포지션에 대해 빌릴 수도 있습니다. 이러한 접근 방식은 예측 시장을 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다.
트럼프에 1,000달러를 걸었습니다 —> 어떤 목적으로든 사용할 수 있는 500달러 대출입니다.
여기의 잠재력은 놀랍습니다. 우리는 집단지성이 실시간으로 함께 모이고, 정보에 가격이 있고, 주식만큼 효율적으로 거래될 수 있는 세상에 대해 이야기하고 있습니다.
위키피디아와 월스트리트가 합쳐서 도박을 좋아하는 아이가 생긴다면 이런 일이 일어날 것이다.
하지만 너무 흥분하지는 마세요. 아직 극복해야 할 몇 가지 장애물이 있습니다.
- 규제 문제: 정부는 규제되지 않은 도박 앱에 그다지 관심이 없습니다. 마치 마술같지 않나요?
예언 질문: 베팅이 공정하고 정확하게 해결되도록 어떻게 보장합니까?
- 시장 조작: 유동성이 높을수록 책임도 커지고 심각한 혼란이 발생할 가능성도 커집니다.
미래는 예측할 수 없다
상황은 빠르게 변화하고 있습니다. 생명선을 제공하는 2차 거래 시장 부터 고정된 토큰 보유자, 우리의 가치 개념에 도전하는 혁신적인 스테이블코인, 거의 모든 것에 베팅할 수 있는 예측 시장에 이르기까지 금융의 미래는 실시간으로 기록되고 있습니다(그리고 다시 작성됩니다). .
이러한 혁신이 암호화폐 채택의 차세대 물결을 여는 열쇠입니까? 아니면 사기꾼이 돈을 잃을 수 있는 더 정교한 방법일까요?
솔직히, 아마도 둘 다일 것입니다.
제가 아는 것은 암호화폐 세계의 창의성과 순수한 대담함이 저를 끊임없이 놀라게 한다는 것입니다. 모든 것을 보았다고 생각하는 순간 누군가가 등장하여 존재조차 몰랐던 문제에 대한 AI 기반의 양자 얽힘, 블록체인 기반 솔루션을 만듭니다.
그러면 다음에는 무슨 일이 일어날까요? 나는 정말로 모른다.
하지만 나는 지금 안전벨트를 매고 예측 시장에 무분별한 베팅을 하고 나에게 끝없는 부를 가져다줄 새로운 스테이블코인이 무엇이든 모방하고 있습니다.
왜냐하면 암호화폐에서는 최신 혁신보다 더 미친 유일한 것은 그것을 완전히 놓치고 있다는 것입니다.
기억하세요, 익명: 미래는 아직 확실하지 않지만 이러한 새로운 도구를 사용하면 미래에 대해 확신을 가질 수 있습니다.
잃을 여유가 없는 돈에 돈을 걸지 마십시오. 물론 이것은 재정적인 조언은 아니지만, 이 미친 금융의 세계에서 무엇이 무엇일까요?
그래도 익명이시군요. 안전하게 지내세요!
