BTC가 64k까지 급등한 뒤 65k에 닿으면서 8월 5일 하단 그림자선 저점에서 점점 멀어지는 모습을 보였습니다. 처음에 공매도(Short) 두 번째 붕괴를 생각하고 낮은 그림자를 다시 채울 수도 있습니다. 이제 이 희망은 점점 더 얇아지고 있습니다. 그래서 그들은 붕괴에 대한 희망을 금리 인하 에 걸었습니다. 그러나 금요일 저녁 파월 연준 의장이 연설을 통해 금리 인하를 확인한 이후 시장은 붕괴되지 않았습니다. 이 최종 판타지도 점차 연기됐고, 9월 금리인하가 시행되면 큰 붕괴가 있지 않을까 하는 의문이 들기 시작했다.
공매도(Short) 이처럼 불굴의 환상을 갖고 있다. 대립과 상호보완의 변증법적 관점에서 보면 나쁜 것일 뿐만 아니라 아주 좋은 것이다. 결국 Jiaolian이 가르친 최대 손실의 원칙에 따르면 시장은 항상 대부분의 사람들의 부자가 되고자 하는 꿈을 짓밟고 앞으로 나아갈 것입니다.
왜 많은 사람들은 금리를 인하하면 붕괴된다는 논리로 스스로를 위로하는 걸까? 역사적 경험 때문이다.
2001년 1월 3일, 연준은 정책을 변경하고 금리를 인하하기 시작했습니다. 금리 인하는 실제로 19.53% 하락한 S&P 500 지수를 반전시키지 못했습니다. 약 3.5주간 반등한 뒤 급락세를 이어가며 1년여 만에 바닥을 쳤던 2000년 3월 6일 고점과 비교하면 -50.68%나 하락했다.
2007년 9월 18일 연준은 처음으로 금리를 인하했습니다. 미국 주식시장의 S&P 500 지수는 또 다시 3.5주 만에 최고점을 찍은 뒤 표준 붕괴 모드를 시작해 2009년에 -57.77%로 가장 큰 하락폭을 기록하며 바닥을 쳤다.
1960년대와 1970년대로 거슬러 올라가면 연준이 금리를 인하할 때마다 미국 주식 시장에 큰 붕괴와 큰 약세장을 가져올 것으로 보입니다.
실업률을 보면, 붕괴를 초래한 것은 금리 인하가 아니라, 경기 침체나 심지어 시장 붕괴가 연준의 강제로 시작되었다는 가능한 논리를 엿볼 수 있는 것 같습니다. 그러나 통화 조정의 전송 속도가 제한되어 있어 지원군이 도착할 때까지 기다리지 못하고 되돌리기에는 너무 늦었습니다.
그래서 소위 기적의 '샘의 법칙'(2024.8.3 기사 '미국 주식이 죽을 위기에 처해 있다' 참조)이 있다.
어쩌면 연준이 금리를 인하하는 것이 아니라 연준이 주저하고 금리를 충분히 빨리 인하하지 않는 것이 아닐까요?
사실 연준도 교훈을 얻고 있습니다. 2020년 전염병이 미국 주식을 잇따라 강타하자 연준은 즉각 자금을 무기한 풀었고 재빨리 Quantitative easing 모드를 가동해 상황을 반전시켰다.
추측: 경기 침체가 이미 진행 중이라면 연준의 금리 인하는 효과가 없는 경우가 많습니다. 그러나 경기 침체 예측이 여전히 실현되지 않는다면 연준의 금리 인하는 불길을 더욱 부채질할 수 있습니다.
데이터 부정 행위의 한 가지 방법은 자신의 관점 에 유리한 증거만 선택하고 이에 부합하지 않는 데이터는 폐기하는 것입니다. 1954년 이후 12번의 금리 인하가 있었습니다: 베어장 (Bear Market) 4번, 불장(Bull market) 7번, 중립 1번.
이는 금리인하로의 전환이 반드시 베어장 (Bear Market) 의미하는 것은 아니라는 점을 보여준다. 더 높은 금리로의 전환이 항상 베어장 (Bear Market) 으로 이어지는 것은 아닙니다.
과거 차트를 포괄적이고 편견 없이 살펴보면, 금리 인상이 시작된 후에는 불장(Bull market) 될 수도 있고, 베어장 (Bear Market) 될 수도 있고, 불장(Bull market) 도 베어장 (Bear Market) 이 아닐 수도 있다고밖에 말할 수 없는 것 같습니다. 금리 인하가 시작된 후에 베어장 (Bear Market) 불장(Bull market) 수도 있고, 불장(Bull market) 도 베어장 (Bear Market) 이 아닐 수도 있습니다.
가만히 앉아서 토끼가 따라올 때까지 기다리지 마세요. 마음을 가만히 유지하고 무작위로 움직여보세요.
