주간 297

시장

연방준비제도이사회 의장 파월은 잭슨 홀 연설 에서 이번 7월 에 임박한 금리 인하 에 대한 강력한 신호를 시장에 보냈습니다. 시장은 파월의 연설 전에 이미 이번 9월에 적어도 한 번의 금리 인하를 예상했지만, 그의 연설은 앞으로의 완화 궤적에 대한 확신을 더했습니다. 시장은 이제 연말까지 최소 1%의 금리 인하 가능성을 ~80%로 예상하고 있으며, 이는 단 1주일 전보다 상당히 증가한 수치입니다.

앞으로 개선될 유동성 상황에 대한 고무적인 명확성으로 인해 암호화폐 시장은 지난주에 나타난 주식 시장과의 차이를 반전시켰습니다. 비트코인(BTC) ~8% 상승했고, Alt는 지난주에 ~14% 급등했습니다.

고무적으로, 달러 지수(DXY)는 2023년 말에 마지막으로 본 지지 수준을 밑돌았으며, 이는 위험 자산의 잠재적인 상향 재평가를 시사합니다. 한편, 비트코인(BTC) 65,000달러의 저항 수준에 접근하고 있으며, 이 수준을 돌파하면 신고가 로 복귀할 가능성이 있음을 알릴 수 있습니다.

Grayscale 이 올해 1분기에 만들어낸 사이클 해부학 차트를 업데이트하면, 과거의 3~4년 암호화폐 사이클 패턴이 반복된다면 비트코인(BTC) 이르면 2025년 2월에 정점을 찍을 수 있습니다.

크립토 사이클 동안 Alts 대 비트코인(BTC) 성과에 대한 분석 에서, 우리는 Alts가 불 후반에 비트코인(BTC) 보다 상당히 더 좋은 성과를 낼 수 있다는 것을 발견했습니다. 역사적 패턴이 사실이라면, 이 단계는 2024년 4분기에 시작될 것으로 예상합니다.

물론, 암호화폐 시장이 회복될 수 있는 속도는 얼마나 빨리 그리고 얼마나 많은 신규 자본 시장에 유입되는지에 달려 있습니다. 30일 스테이블코인 공급량은 6월 이후 상승 궤도를 타고 있습니다. 역사적으로 이 지표는 2021년 11월과 2025년 3월의 시장 정점에서 약 100억 달러에 도달했습니다. 신고가 는 2021년 4월에 도달했는데, DeFi 여름과 그 뒤를 이은 Alt L1 여름에 힘입어 200억 달러의 순 공급량이 시장에 유입되었습니다. 위험 심리와 유동성이 암호화폐 시장으로 돌아오면서 이 지표가 가속화될 것으로 예상되며, 100억 달러를 넘어서면 불 이 도래했다고 확신할 수 있습니다.

DeFi 업데이트

트론(TRON) 새로운 밈(meme) 놀이터로서 솔라나의 주목을 어느 정도 빼앗았습니다. 트론(TRON) 네트워크의 Pump.fun과 동등한 Sunpump는 출시 직후 비슷한 거래량에 빠르게 도달했습니다.

트론(TRON) 신흥 시장 국가의 암호화폐 결제를 위한 선호 체인으로 성공적으로 자리매김하고 가장 큰 테더 USDT(USDT) 공급을 자랑하지만, 아직 번창하는 DeFi 생태계를 구축하지 못했습니다. 밈(meme) 랠리 이후에도 Tron의 총 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 거래량 여전히 ​​Solana의 1/4에 불과합니다. 밈이 TRON의 DeFi 생태계를 다음 단계로 끌어올릴 수 있을까요? 그럴 수도 있겠지만, 우리는 건강한 DeFi 생태계가 밈의 성공에 기반을 두고 있다고 믿지 않습니다. 사실, 솔라나(Solana) 와 관련하여 밈에 대한 비슷한 우려가 제기되었습니다. 밈은 사용자를 생태계로 끌어들일 수 있지만, 지속 가능한 성장은 사용자가 추측할 수 있을 뿐만 아니라 실제 유틸리티에 참여하고 경험을 즐길 수 있는 다양한 디앱(DApp) 생태계에서 비롯됩니다. 솔라나(Solana) 이 플랫폼에 구축된 주목할 만한 DePin, DeFi, 게임 및 소셜 프로젝트를 통해 이 모든 것을 가능하게 할 수 있는 잠재력을 보여주었습니다. 게다가 솔라나(Solana) Firedancer, Token Extension, Blinks와 같은 이니셔티브를 통해 인프라와 사용자 경험을 향상하고자 혁신에 많은 투자를 계속하고 있습니다.

또한 솔라나(Solana) DeFi 생태계가 성숙해지는 것을 볼 수 있습니다. 지난주에 언급한 재스테이킹 노력 외에도 솔라나(Solana) 의 최고 파생 상품 거래소인 Drift가 방금 BET라는 예측 시장을 출시하여 Polymarket에 비해 베팅에 대한 자본 효율적인 옵션을 제공했습니다. Drift는 교차 담보 마진을 허용하는 몇 안 되는 파생 상품 DEX 중 하나로, 사용자는 담보가 베팅 자산과 직접 연관되지 않더라도 특정 베팅에 대한 마진으로 제공하기 위해 광범위한 담보를 예치할 수 있습니다. 또한 사용자는 대출을 통해 예치된 자산에서 수익을 얻을 수 있어 자본 효율성이 더욱 향상됩니다. BET 출시 이후 Drift 시가총액은 월간 최저치에서 약 1억 달러로 두 배가 되었습니다. FDV가 약 5억 달러인 Drift는 핵심 사업이 파생 상품 탈중앙화 거래소(DEX) 임에도 불구하고 여전히 Polymarket의 10억 달러 평가액 의 절반에 불과합니다. Drift의 예측 시장이 솔라나(Solana) 사용자에게 추가적인 유용성을 제공하고 DeFi 생태계를 더욱 다각화할 수 있다고 믿습니다. 밈(meme) 열풍 중 일부를 잃는 것은 솔라나(Solana) 에 있어서 최악의 결과는 아닐 수도 있는데, 왜냐하면 실제 유용성이 빛나고 사용자와 더 의미 있게 소통할 기회를 갖게 될 것이기 때문이다.

MCAP 수상자 100위

1. 팝캣 (+97.00%)

2. 인공초지능연합(+65.90%)

3. 렌더링 (+43.64%)

4. 사츠(+38.31%)

5. 도그와이프햇(+37.45%)

상위 100개 MCAP 패자

1. 톤코인(Toncoin) (-16.99%)

2. 헬륨(-16.56%)

3. 노트코인(-14.84%)

4. 지캐시(Zcash) (-7.67%)

5. 라이트코인(Litecoin) (-2.60%)

Decentral Park 소개

Decentral Park는 기술 기업가, 운영자, 벤처 캐피털리스트, 연구자 및 고문으로서 기술을 연마한 팀원으로 구성된 창업자가 이끄는 암호자산 투자 회사입니다.

Decentral Park는 원칙적인 디지털 자산 투자 전략을 적용하고 창업자와 협력하여 토큰 기반의 분산형 네트워크가 전 세계적으로 확장될 수 있도록 지원합니다.

위의 정보는 디지털 자산을 판매하려는 제안이나 디지털 자산을 매수하려는 제안을 권유하는 것이 아닙니다. 여기에 있는 정보 중 어느 것도 증권에 투자하라는 권장 사항이 아닙니다.

저자 소개

켈리는 Decentral Park 자본 의 포트폴리오 매니저이자 리서치 책임자입니다. 논문 중심의 심층 리서치 접근 방식으로 여러 부문에 투자합니다.

이전에 Kelly는 CoinDesk Indices와 Fidelity Digital Asset Management에서 연구 및 제품 노력을 주도했습니다. Kelly는 암호화폐 분야에 합류하기 전에 15년 동안 TradFi 투자자로 일했습니다.

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