블록체인 데이터 분석 기관 글래스노드(Glassnode)는 화요일(27) 발표한 온체인 주간 보고서 에서 비트코인(BTC) 온체인 활동과 무기한 선물 시장이 균형을 이루는 가운데 투자자들의 투기적 관심이 약화되고 있다고 지적했다.
보고서는 무기한 계약 자금 조달 비율이 중립 수준으로 돌아가는 등 시장의 손익 실현 활동이 감소했다는 사실을 강조합니다. 이는 투자 수단이나 암호화폐에 관계없이 시장 참여자들 사이의 투기적 관심이 크게 감소했음을 나타냅니다. 또한, 무기한 계약 청산은 3월 역대 신고점 둘러싼 정서 에 비해 크게 감소하여 투기적 관심이 감소했다는 관점 더욱 뒷받침하고 시장이 현물 거래에 더 집중하는 경향이 있음을 나타냅니다.
Glassnode는 또한 최근 몇 달 동안 비트코인으로의 순 자본 유입이 둔화되어 투자자가 이익을 얻는 것과 손실을 실현하는 것 사이의 균형을 보여주고 있다고 지적했습니다. 보고서에 따르면 현재 일일 순실현 손익 1,500만 달러를 초과하며 이는 3월 시장이 역대 신고점 인 73,000달러를 기록했을 때 일일 유입액 36억 달러보다 훨씬 낮은 수치입니다. Glassnode는 시장이 변곡점에 접근함에 따라 지표가 일반적으로 중립 수준으로 돌아오며, 이는 시장 추세가 지속되거나 거시적 규모의 베어장 (Bear Market) 추세로 바뀔 수 있다고 지적합니다.
또한, 투자자의 평균 미실현 이익을 측정하는 시총-실현 가치 비율(MVRV)은 지난 2주 동안 역사적 평균인 1.72를 테스트했는데, 이는 역사적으로 거시적 불장(Bull market) 와 베어장 (Bear Market) 추세 사이의 전환점을 나타내는 수준입니다.
특히, 신규 투자자 중 일부는 가격이 신고점에 도달한 후 장기 투자자가 되었으며, 최근 몇 달 동안의 횡보 움직임은 그들의 자신감을 테스트했습니다. [참고: Glassnode는 155일 이상 비트코인을 보유하는 주소를 장기 보유자(HODLER)로 간주합니다.]
“역사적으로 3~6개월 연령대의 공급은 주요 시장 최고치가 달성된 직후, 종종 후속 롤백 프로세스 중에 정점에 도달하는 경향이 있습니다. 많은 사람들이 포지션 청산하고 손실을 입는 것을 선택하는 반면, "현재 3~6개월 된 코인은 공급량 의 12.5%를 차지합니다"라고 Glassnode의 보고서는 위와 유사합니다. 2021년 중반 매도세를 기록했지만 2018년 베어장 (Bear Market) 정점에 이르렀습니다.”
Glassnode는 현재 대량 의 코인이 중립적인 자금 조달 요율을 보이고 있다는 결론을 내렸습니다. 이는 암호화폐 시장 전반에 걸친 투기적 관심이 재설정되었으며 최근 가격 변동이 현물 시장에 의해 주도될 수 있음을 나타냅니다. 시장은 5개월 이상 구조적으로 질서 있는 하락 추세를 이어왔습니다. 역사적 경험을 바탕으로 Glassnode는 이러한 조용하고 안정적인 시장 구조가 일반적으로 오래 지속되지 않으며 종종 시장 변동성이 심화될 수 있음을 나타냅니다.
출처: CryptoSlate , Glassnode
