작성자: DeFi 교육
번역: 현지 블록체인
팀 내에서 광범위한 연구와 흥미로운 토론을 거친 후, 암호화폐의 다음 단계와 DeFi 교육의 미래에 대한 비전을 공유하게 되어 기쁘게 생각합니다.
암호화폐 산업 초기부터 시장은 블록체인 기술에 높은 우선순위를 두었습니다. 처음에는 블록 공간이 매우 부족했습니다. 비트코인은 초당 약 7개의 거래만 처리할 수 있었으며 당시에는 다른 블록체인이 없었습니다. 개발자와 투자자는 '차세대 비트코인'을 구축하고 지원하기 위해 시장에 뛰어들었고, 이로 인해 수십 개의 새로운 체인이 등장하게 되었습니다.
블록체인 이후 가장 성공적인 새로운 패러다임은 스마트 계약입니다. 이더 DeFi 구축에 필요한 기술을 개척했지만 최초의 탈중앙화 거래소 및 대출 애플리케이션이 온라인에 등장한 지 1년도 채 되지 않아 토큰 교환을 수행하거나 소액 대출을 준비하는 데 드는 비용이 최대 50달러에 이를 수 있습니다.
이더 15초마다 일괄 트랜잭션을 처리하지만(비트코인은 10분마다) DeFi 및 NFT의 증가된 수요를 충족할 만큼 트랜잭션 용량이 여전히 충분하지 않습니다.
1. 수요와 공급의 기본 법칙은 예상대로 작동합니다.
수익성 있는 DeFi 거래를 원하는 사람들은 블록 공간의 가격을 높이는 동시에(더 높은 가스 요금), 이 가격 신호는 수요를 충족하기 위해 블록 공간의 공급을 늘리는 데 자본과 인재를 집중시킵니다(새로운 블록체인 생성).
암호화폐 거래 용량의 확장은 수평적 및 수직적 확장으로 구분됩니다.
수직 확장은 강력한 서버(예: Solana)를 실행하여 초당 트랜잭션을 수십에서 수만 개로 늘립니다.
수평적 확장은 독립형 블록체인(레이어 1: Avalanche, Fantom, Polygon)과 이더 의 롤업 레이어(레이어 2: Arbitrum, Base, Optimism, zkSync)로 설계된 새로운 이더 기반 체인을 생성합니다. 거래 수수료가 수십 달러에서 몇 페니로 떨어졌습니다. 소프트웨어 도구의 개선으로 애플리케이션 개발자는 자신의 L1 블록체인(앱체인)에 애플리케이션을 쉽게 배포할 수 있으며, 대기업은 이더 Layer 2에 롤업을 구축하고 있습니다.
우리의 결론: 블록 공간은 이제 필수품이며 더 이상 부족하지 않습니다.
이러한 변화에는 장기 투자 이론에 대한 검토가 필요합니다. 암호화폐 산업은 호황을 누리고 있으며 우리는 여전히 상당한 성장을 기대하고 있습니다. 우리는 질문해야 합니다. 가치는 어디에 축적될 것인가?
블록체인 간에는(특히 탈중앙화 와 보안 측면에서) 상당한 차이가 있지만, 애플리케이션의 "백엔드"는 대부분의 사용자가 가장 먼저 알아차리는 것이 아닙니다.
DeFi 사용자는 사용하려는 제품 및 서비스의 가용성, 거래 비용, 사용자 인터페이스 및 사용자 경험 , 신뢰/보안/마케팅을 기반으로 서비스 제공업체를 선택할 수 있습니다. 안전하고 성숙한 블록체인이 여러 개 있으며 기관 투자자를 포함한 사용자는 어떤 체인이 사용되는지에 상대적으로 무관심할 것이라고 믿습니다.
선택할 수 있는 블록체인이 많기 때문에 시장 세력은 수수료 마진을 검증기/시퀀서/노드 하드웨어 실행 비용보다 약간 높은 합리적인 비율로 압축할 것입니다. 중앙 집중식 L2 시퀀서를 실행하는 것은 매우 수익성이 높습니다(사용자 기반이 탈중앙화 이외의 이유로 체인을 신뢰하는 경우). 완전히 탈중앙화 체인은 거래 비용이 더 높지만 이제 공급이 충분하고 블록 공간이 보다 효율적으로 사용되므로 이러한 비용은 대량 채택 중에 합리적으로 유지됩니다.
2. 인수: 값은 애플리케이션 계층으로 흐릅니다.
현재 암호화폐의 전체 시총 2조 1500억 달러입니다. 그 중 두 주류 블록체인(비트코인과 이더)의 총 시총 1조 5100억 달러로 70%를 차지한다. 시총 상위 12개 암호화폐 프로젝트(스테이블코인 제외)는 다음과 같습니다.
비트코인: 1조 2,020억 달러
이더: 3,040억 달러
바이낸스 BNB: 792억 달러
솔라나: 698억 달러
리플 XRP: 322억 달러
도지코인: 145억 달러
TRX: 139억 달러
톤코인(텔레그램): 137억 달러
카르다노: 127억 달러
눈사태 AVAX: 99억 달러
이들의 총 시총 은 1,751억 9천만 달러로 전체 시총 의 81.5%를 차지합니다.
스테이블코인은 0.17조 달러, 즉 약 8%를 차지합니다. 이는 소규모 레이어 1 블록체인, 토큰이 포함된 레이어 2 블록체인 및 암호화폐를 유용하게 만드는 모든 애플리케이션이 암호화폐 시가 시총 의 약 10%를 차지한다는 것을 의미합니다.
이러한 애플리케이션이 없으면 온체인 에서 토큰 보내기/받기 외에는 아무 것도 할 수 없습니다(토큰 교환도 안 됨).
다음 10억 명의 사용자가 암호화폐 공간에 합류함에 따라 우리는 대부분의 가치가 애플리케이션 계층에서 포착될 것이라고 관점. 따라서 DeFi 애플리케이션의 총 가치는 레이어 1 체인의 총 가치보다 빠르게 증가해야 하며 초과 수익은 이러한 최고의 애플리케이션을 지원함으로써 발생합니다.
3. 지난 30일 동안 DeFi의 다양한 수직 분야의 수수료 및 수익
1) 스테이킹 : Lido의 고객은 ETH를 스테이킹 하여 7,700만 달러를 얻었으며, 그 중 770만 달러가 프로토콜 수익으로 귀속되었습니다. 솔라나의 Jito는 사용자에게 4,260만 달러의 스테이킹 보상을 제공하고 170만 달러의 수익을 올렸습니다.
2) 대출: 탈중앙화 화폐 시장 Aave는 467만 달러의 수익을 올렸고, 스테이블코인 발행업체인 MakerDAO는 697만 달러의 수익을 올렸습니다.
3) 거래 플랫폼: BSC의 PancakeSwap은 거래 수수료를 통해 467만 달러의 수익을 올렸고, Base의 Aerodrome은 1,670만 달러의 수익을 올렸습니다. Uniswap Labs는 웹 인터페이스를 통해 징수된 수수료로 713만 달러의 수익을 창출했습니다. GMX(파생상품 거래 플랫폼)는 거래 수수료로 144만 달러를 벌었습니다.
4) 도구: 텔레그램 봇은 웹사이트 상호작용에 비해 더 나은 거래 경험을 제공합니다. 부가가치가 너무 높아서 상당한 수수료(일반적으로 거래 가치의 1% 이상)를 청구할 수 있습니다. 가장 많은 수익을 올린 로봇은 Photon(1,460만 달러), Trojan(865만 달러), Maestro(380만 달러), Banana Gun(352만 달러)입니다.
5) 자동화: 현재까지 가장 성공적인 하위 영역은 토큰 스마트 계약 생성, 대중의 초기 유동성 증대, 탈중앙화 거래 플랫폼에 유동성 풀 배포 프로세스를 자동화하는 Launchpads입니다. 시장 선두주자인 Pump Fun은 2,353만 달러의 매출을 달성했습니다.
위 영역에는 매월 100만 달러 이상의 수익을 꾸준히 창출하는 수십 개의 프로토콜이 있습니다. 사용자는 가치를 더하는 애플리케이션에 기꺼이 비용을 지불합니다. 그러나 대부분의 사용자는 블록체인 작동 방식을 포함하여 애플리케이션 백엔드의 기술적 세부 사항을 알려줄 수 없습니다.
4. “주류 코인”은 무엇을 의미하나요?
DeFi 교육은 검열 저항, 글로벌 액세스, 무허가 금융 거래 및 모든 사람을 위한 개방형 구축 플랫폼을 갖춘 암호화폐가 우리의 기존 삶을 변화시킬 독특하고 흥미로운 사용 사례를 만들 것이라는 아이디어를 바탕으로 설립되었습니다.
업계에서 점점 더 많은 시간을 보내면서 우리는 실제 프로젝트와 시장에 더 가까워지고 점차적으로 우리 자신의 "우위"를 개발하기 시작합니다. 결과적으로 DeFi Education의 뉴스레터는 시간이 지남에 따라 거래와 시장에 점점 더 초점을 맞추게 되었습니다.
우리는 지금 리셋 버튼을 누르고 있습니다.
우리는 DeFi 프로토콜 및 기타 암호화폐 애플리케이션(예: 채굴, 토큰 구매)을 구축, 사용 및 수익을 얻는 방법을 배우는 데 중점을 둡니다. 투자자들은 과거 비트코인, 이더 또는 솔라나에 투자하여 암호화폐 산업의 성장에 대한 견해를 표명했지만, 이 전략이 앞으로도 계속해서 좋은 성과를 낼 것인지 여부는 여전히 논쟁의 여지가 있습니다.
고려해야 할 가장 중요한 점은 주류 코인이 본질적으로 시장의 " 베타 "이며 암호화폐 공간에서 완전히 수동적인 플레이어가 아닌 이상 알트코인 시장을 이해해야 할 수도 있다는 것입니다. 시장의 "베타"는 암호화폐에 대해 전혀 모르는 사람들을 포함하여 모든 사람이 사용할 수 있습니다.
누구나 비트코인이나 이더 사고 보유할 수 있습니다. 이제 노년층 연금 기금도 ETF를 통해 구매할 수 있습니다. 암호화폐 분야를 지속적으로 개선하고 능가하려면 암호화폐 분야, 특히 애플리케이션 및 프로토콜 수준에서 주요 트렌드보다 앞서야 합니다.
암호화폐 트위터는 현실과는 거리가 멀습니다.
암호화폐의 미래는 같은 사람들 사이에서 쓸모없는 토큰을 주고받는 것이 아닙니다(재미있을 수도 있지만).
또한 우리는 4년마다 아무런 진전도 없이 '유동성 탈출'을 기다리는 삶을 살고 싶지도 않습니다.
우리는 과거에 MemeCoin을 거래했지만 대중의 눈에 너무 지배적이라고 생각합니다. 미래는 이 글을 읽고 암호화폐 중심의 미래를 믿는 사람들에 의해서만 건설될 수 있습니다. 그 미래가 왜 그만한 가치가 있는지 물으시나요?
5. 암호화폐 중심의 미래
Brian Armstrong의 최근 트윗은 기술 채택에서 발생할 수 있는 예상치 못한 우여곡절을 보여줍니다.
결제(및 자금 이체)는 암호화폐의 확실한 사용 사례입니다. 많은 사람들이 온라인 거래를 할 때 사용하는 것입니다! Coinbase는 USDC 결제를 현실 세계로 가져올 수 있습니다.
Coinbase는 USDC 발행자를 부분적으로 소유하고 있으며 USDC의 광범위한 채택은 기본 자본에서 얻은 수익을 통해 Coinbase에 상당한 수익을 창출할 것입니다. 이는 이들이 이 업무 의 성장을 촉진하여 수백만 명의 사람들을 온체인 연결시킬 수 있는 큰 인센티브를 가지고 있음을 의미합니다. 이러한 이니셔티브와 기타 요소를 기반으로 우리는 Coinbase가 Base를 통해 역사상 가장 성공적인 온체인 업무 중 하나를 구축 할 것이라고 믿습니다.
Base를 통한 Coinbase의 성공은 개념 증명으로 작용하여 생태계 구축에 대한 기관 수준의 수요를 창출해야 합니다. 기존 브랜드를 보유한 대기업이 사용자가 수익을 창출하는 네트워크를 통해 거래하기를 원하지 않는 이유는 무엇입니까? 스마트 계약 체인이 지속 가능한 장기적 수요를 갖기 위해서는 창업자, 경영진 및 기타 사업가들의 시간 가치가 있는 가치 창출이 증가해야 합니다.
Sony는 이번 주에 이더 L2 "Sonium"에 대한 테스트넷을 출시하면서 이를 시도한 최초의 브랜드 중 하나입니다. 우리는 그것을 테스트할 계획입니다. 우리가 보고 싶은 것은 Sony가 기존 암호화폐 사용자의 관심을 끌기 위해 단순히 다른 L2와 경쟁하는 것이 아니라 사람들에게 암호화폐 공간을 소개하는 회사로서 고유한 가치 제안을 활용하는 것입니다. 업계에 큰 영향을 미치지 않은 대형 브랜드의 기업 프로젝트가 많이 있습니다. L2가 이 저주를 풀 수 있을까요?
1) 탈중앙화?
우리가 암호화폐 산업에 처음 참여한 이후 가장 큰 과제 중 하나는 사람들에게 탈중앙화 설득하는 것이었습니다. 네트워크가 탈중앙화 되어 있지 않으면 공격에 취약합니다. 이로 인해 블록체인의 다른 모든 기능과 그 위에 구축된 모든 것이 검열의 리스크 에 놓이게 되며, 극단적인 경우에는 도난이나 실패가 발생할 수 있습니다.
동시에, 탈중앙화 인간 활동을 조정하는 것은 어렵고 비효율적인 것으로 입증되었습니다. 대부분의 "탈중앙화 자율 조직"(DAO)은 거버넌스 프로세스가 신속한 업무 운영을 방해하고 거버넌스에 참여해야 하는 사람들의 참여가 부족하여 사라졌습니다. 이는 중앙화된 조직이 탈중앙화 기술을 구축하도록 하는 강력한 사례가 됩니다. 실제로 그렇게 할 수 있다고 가정하면(돈이 들어오면 사람들이 탈중앙화 하기가 어렵기 때문입니다).
암호화폐의 무신뢰, 무허가, 검열 저항성은 탈중앙화 에 달려 있습니다. 기술적 관점에서 볼 때 이 근본적인 문제는 해결되었지만(이더) 스타트업 및 애플리케이션 구축에 있어서는 중앙 집중식 조직이 효과적인 것으로 입증되었습니다. 따라서 대기업이든 개인이든 소규모 익명의 팀이든 모든 사람이 암호화폐 공간에 구축하는 것을 환영해야 합니다. 그러나 사람들이 온체인 무엇을 하고, 말하고, 게시할 수 있는지에 대한 전통적인 개념을 버리고 암호화폐의 오픈 소스, 오픈 월드 문화를 수용해야 합니다.
2) 암호화폐는 대중을 위한 것입니다
비즈니스가 아무리 많은 가치를 추가하더라도 암호화폐는 진정으로 일반 사람들을 위한 것입니다.
오늘부터 프로그래밍 학습을 시작하고 온체인 에 있어야 한다고 생각하는 것을 배포할 수 있습니다. 비공개 메시지를 보내거나 트위터에 게시하면 일부 사용자를 쉽게 확보할 수 있습니다. 제품이 정말 좋고 유통 채널을 깰 수 있다면 대량 사용자를 확보할 수 있습니다. 그런 일이 일어나지 않더라도 소중한 인연을 만들고 실력도 성장하게 될 것입니다.
세계 어느 곳에서나 언제라도 당신이 이 일을 하는 것을 막을 수 있는 것은 없습니다. 일반적인 지루한 과정을 거칠 필요가 없습니다. 이것이 암호화된 네트워크가 우리에게 주는 경제적 자유의 힘입니다.
3) 무엇에 집중해야 합니까? ——기회와 과제
기회는 기본적으로 종형 곡선 다이어그램입니다. 한쪽에서는 소비자 대상 애플리케이션, 다른 쪽에서는 기관용 애플리케이션 및 초고액 자산가(UHNW)가 최고의 기회를 제공합니다. 기관 업무 에 대한 진입 장벽은 높지만 금융 사용 사례에 있어서는 분명히 더 큰 시장입니다.
핵심은 암호화폐 거래자 의 "유동성 종료"뿐만 아니라 소비자를 온체인으로 유도하는 방법입니다. 즉, 단순히 앱이나 제품을 사용하는 대신 토큰을 구매하도록 지시하는 것은 암호화폐에 대한 가장 장기적인 가치를 창출하지 못할 것입니다. 이 접근 방식은 암호화 프로토콜에 대한 수익을 창출함으로써 즉각적인 가치를 창출할 수 있지만(중요함) 업계의 "폐쇄 루프" 문제를 장기적으로 해결하지는 못합니다.
오늘날 가장 큰 과제는 실제로 앱을 구축하는 것이 아니라(우리는 항상 더 많은 개발자를 환영하지만) 사람들이 앱을 사용하도록 하는 것입니다 . L2가 매우 빠르고 저렴해지면서 실제 비즈니스와 애플리케이션을 구축하는 능력이 기하급수적으로 향상되었습니다. 동시에 이더 여전히 L1으로 탈 탈중앙화 유지하고 있습니다. 솔라나는 또한 활동적인 암호화폐 기반 사용자들에게 훌륭한 서비스를 제공하고 있습니다.
4) 그 대가로 어떤 가치를 창출하고 있나요?
암호화폐 분야에서 성공하려는 사람들은 이 질문을 가장 먼저 염두에 두어야 합니다.
투자자 또는 거래자 로서 귀하는 저평가된 자산을 매수하고 고평가된 자산을 매도하여 수익을 얻습니다. 연구를 통해 얻은 알파는 가격이 기본 가치로 수렴되도록 돕고 다른 시장 참여자에게 서비스를 제공합니다. 단기적으로 수요가 더 높은 온체인 으로 유동성을 이동하거나(차익거래) 주문 청산에 대한 수수료를 제공하려는 성공적인 노력도 보상받을 가치가 있습니다.
회사를 시작하거나 계약을 맺는 것은 합법적인 길입니다.
기술적 역할, 영업/마케팅 등 암호화폐 분야에서 경력을 시작하는 경우에도 마찬가지입니다. 우리는 암호화폐 경력에 대해 낙관적이며 암호화폐 지식을 습득하면 관련 분야에서 경쟁력을 높일 수 있다고 믿습니다.
투자할 시간, 기술, 자본이 있다면 지식과 연구를 바탕으로 자본을 현명하게 배분함으로써 수동적 보유를 확실히 뛰어넘을 수 있습니다. 이것이 우리의 현재 초점입니다.
우리는 처음에 투자 조언 편지를 작성하는 것이 아니라 기술을 깊이 이해하고 사용하는 방법을 가르치고 사람들이 자신의 투자 프로세스를 개발할 수 있는 프레임 만드는 데 착수했습니다. 시간이 지나면서 우리는 탁월한(그리고 다소 역설적인!) 시장 예측으로 유명해졌습니다. 시장 배경도 중요하지만, 프로토콜이 어떻게 작동하고 암호화폐 업계의 이해관계자들이 어떻게 생각하는지 배우게 되므로 업계에 대한 깊은 이해를 통해 투자/거래 성과가 향상된다는 점을 직접 말씀드릴 수 있습니다.
중요한 점은 블록체인(L1 및 L2)이 역사적으로 암호화폐 가치의 대부분을 차지했다는 것입니다. 블록 공간이 상품화됨에 따라 더 높은 비율의 가치가 애플리케이션 계층으로 흘러갈 수 있으며(보다 우호적인 규제 환경에서) 가장 수익성이 높은 암호화폐 애플리케이션은 DeFi 에 있습니다 ! 이는 우리가 미래에 포착하고 싶은 기회입니다.
이 기사 링크: https://www.hellobtc.com/kp/du/08/5385.html
출처: https://defieducation.substack.com/p/the-next-phase-of-crypto?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2
