이번 주의 Option Flows에서는 토니 스튜어트가 최근의 시장 움직임에 대해 논평합니다.
최근 보고서에 따르면, 이러한 움직임에 앞서 재빠르게 자금이 현물 가격 하락에 대응하여, 근월물 풋을 매수하고 있습니다.
NFP는 실망했습니다. 위험을 감수하지 마세요.
비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 폭락했습니다.
빠른 돈이 계속 추가되고, 일부 TP와 롤다운이 발생합니다.
여름부터 들어온 자금이 이상하게도 줄어서 따라잡기가 힘들었거나 위험 관리를 해야 했습니다.
2) NFP는 시장을 안심시키는 데 실패했습니다.
빠른 자금이 비트코인(BTC) 55k 미만일 때 1주일 49-53k 풋을 매수하면서 풋에 계속 추가되었습니다.
하락 보호에 대한 자금은 없었지만, 9월 55,000~48,000 풋 스프레드, 인앤아웃 9월 13일 54,000 풋, 그리고 위험 관리형 52,000 풋 매수가 적시에 나타났습니다.
3) 그런데도 펀드 규모의 OTC 거래는 모두 <500랏(규모가 아님)이고, 일부는 대형 MM이었고, 대규모 최종 사용자도 아니었습니다. 이로 인해 대형 펀드가 이 연쇄 반응에서 어떻게 위험을 관리하고 있는지에 대한 의문이 제기됩니다.
IV는 여전히 적당하고 곡선도 꽤 평평합니다. 놓친 기회가 있을까요?
4) 놀랍지 않게 근월물 풋 스큐는 지속적으로 견고해졌고, 평평해진 중기 스큐를 이용하여 1개월 이상 풋 매수가 관찰되었습니다.
일부 빠른 자금은 9월 50~54k 풋 옵션을 최저가에 가깝게 조정했고, 일부는 풋 옵션을 48~49k 행사가격으로 낮추어 1개월 미만으로 더 왜곡되었습니다.
5) 흥미로운 점은 기본적인 충격에도 불구하고 비례적으로 규모가 조정된 옵션 흐름이 없었던 이더리움(ETH) 에서 2.3k 미만의 움직임이 2.2-2.3k 풋에 대한 TPing(역시 패스트 머니에 의한)의 일부 움직임을 촉발했고, 근일점 2.2-2.7k 콜에 사용된 200만 달러의 프리미엄이 드물게 목격되었습니다.
알츠는 '확고한' 사람입니다.
6) CT 하락세자들이 1.5k 이더리움(ETH) 요구하고 있지만 이를 뒷받침할 만한 옵션 흐름에 대한 증거는 거의 없습니다.
반면, 옵션 흐름을 통해 40-50k 테스트가 진행되었다는 비트코인(BTC) 증거가 있었습니다.
스팟-볼륨 상관관계는 한동안 유지되었지만, 극단적인 상황에서는 테스트가 실시되었습니다.
아직도 질서있네요.
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저자(들)
전 MS 거래 데스크 책임자 / 비트코인(BTC) Vol. Prop 거래 / 옵션 시장 포렌식 / Alter Ego 계정 디지털 자산 분야. 트윗은 제 의견이며, 금융 조언이 아닙니다.
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