작성자: Nan Zhi, Odaily 오데일리 (Odaily)
연준의 금리 결정은 9월 19일(다음주 목요일) 02시에 발표될 예정이다. 금리 인하가 확실해졌지만, 9월 금리 인하 규모는 아직 미해결인 것으로 현재 시장에서는 일반적으로 판단하고 있다. 금리를 50bp 인하하기로 결정하면 경기 침체 리스크 이 있음을 암시합니다. 기관들은 9월 금리인하 규모를 어떻게 보고, 금리인하 이후 시장 동향을 어떻게 예측하는가? Odaily는 이 기사의 답변을 요약합니다.
9월 하락 폭은 얼마나 됩니까? 1년 동안 몇 번이나 하락했나요?
로이터 조사: 조사에 참여한 경제학자의 91%는 금리가 25bp 인하될 것이며 올해 금리가 3번 인하될 것이라고 믿고 있습니다.
로이터 조사에 따르면 대부분의 경제학자들은 연준이 2024년 남은 세 번의 정책 회의에서 각각 금리를 25bp 인하할 것으로 믿고 있는 것으로 나타났습니다. 경제학자 101명 중 9명만이 연준이 다음 주에 금리를 50bp 인하할 것으로 예상했습니다. .
산탄데르의 미국 수석 이코노미스트인 스티븐 스탠리(Stephen Stanley)는 "고용 보고서는 미약하기는 하지만 재앙은 아니다"라고 말했다. 금요일 윌리엄스와 월러는 9월 18일 25bp 금리 인하와 50bp 금리 인하에 대해 아무런 언급도 하지 않았다. "그러나 그들은 모두 경제에 대해 상대적으로 긍정적인 평가를 내렸는데, 내 생각에는 25bp 인하를 강력히 시사합니다."
조사에 참여한 95명의 경제학자 중 65명은 연준이 다음 주 회의 이후 11월과 12월에 올해 금리를 두 번 더 인하할 것이라고 믿고 있습니다. 매번 25bp씩 인하할 것입니다. 지난달 조사에 참여한 경제학자 101명 중 55명이 그렇게 생각했습니다.
"Fed의 대변자": 시작으로 25bp를 향해 기울어짐
"Fed 대변인" Nick Timiraos는 Waller의 연설에 대해 Waller가 연설에서 "25" 또는 "50" 베이시스 포인트 금리 인하를 명시적으로 언급하지는 않았지만 25 베이시스 포인트부터 시작하는 것을 지지하는 경향이 있었고 분명히 금리를 유지했다고 말했습니다. "새로운 데이터"는 상황이 더욱 악화될 경우 "적절한 경우" 금리 인하를 가속화할 수 있는 옵션을 제시합니다.
미쓰이스미토모은행 (SMBC(홍콩) 그룹 Banking Corporation): 50 베이시스 포인트
미쓰이스미토모은행의 SMBC(홍콩) 그룹 수석통화전략가는 예상보다 약간 부진한 미국 고용지표가 연준이 9월 회의에서 금리를 50bp 인하하도록 촉발하지는 않을 것이라고 말했다. 그러나 과거 개정 내용과 결합하면 이 결과는 연준이 다음 달 이후의 지표에 따라 금리를 50bp 인하할 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
노무라증권: 올해 세 차례 금리 인하
노무라 증권의 이코노미스트인 안제이 슈체파니아크는 "연준이 기다리기로 결정함에 따라 금리를 더 급격하게 인하해야 할 수도 있지만 미국의 거시경제 전망은 여전히 탄력적이다. 이제 모든 것이 노동 시장에 달려 있다"고 말했다.
안제이 슈체파니아크(Andrzej Szczepaniak)는 ECB가 이번 달과 연말 이전에 금리를 한 번 더 인하할 것이라고 예측했습니다. 그는 연준이 올해에도 세 가지 조치를 취할 수 있으며 시장은 연준이 유럽중앙은행보다 더 많은 조치를 취할 것이라고 지나치게 낙관할 수 있다고 말했습니다.
주식에 대한 영향은 금리 인하 기대감이 실제로 발생하는 시점보다 확고해지는 시점과 더 관련이 있는 것으로 나타나므로 연준의 주식에 대한 부양 조치가 끝났을 수도 있습니다.
Saxo Markets: 25 베이시스 포인트, 50 베이시스 포인트는 약간의 패닉을 유발할 것입니다.
Saxo Markets의 글로벌 시장 전략가이자 외환 전략 책임자인 Charu Chanana는 전반적으로 글로벌 데이터가 보내는 메시지는 매우 분명하며, 즉 우리가 경기 침체기에 진입하고 있다고 말했습니다.
Chanana는 다음과 같이 말했습니다: "내가 선호하는 것은 25bp 금리 인하입니다. 당황할 이유가 없습니다. Fed가 즉시 금리를 50bp 인하하면 약간의 패닉이 발생할 수 있습니다. 나는 그들이 매우 비둘기파적인 언어를 사용하고 제공할 것이라고 생각합니다. 필요한 경우 11개월간 지원을 제공합니다. 1월이나 12월에 50bp 금리 인하를 하면 현재 50bp 금리 인하가 없는 영향을 상쇄하기 위한 매우 비둘기파적인 발언과 함께 25bp 금리 인하의 여지가 생길 것입니다.”
금리 인하 이후 기관들이 추세를 보는 방식
비트와이즈(Bitwise): 불확실성이 제거된 후 시장은 상승하기 시작할 것입니다
Bitwise의 최고 투자 책임자인 Matt Hougan은 10월과 11월에 현재의 거시적 불확실성이 사라지기 시작하면 암호화폐가 급격한 상승을 보일 것으로 예상합니다. 그는 "시장은 불확실성을 싫어하며 현재 시장에는 많은 불확실성이 있습니다. "
현 단계에서 시장은 일반적으로 연준이 금리를 인하할 것으로 믿고 있지만 9월에 50bp 금리 인하 가능성은 낮아졌습니다. 그러나 수요일의 CPI 데이터와 다음 주의 주요 연준 회의가 다가옴에 따라 12월까지 125bp 이상의 금리 인하 가능성이 상승.
BlackRock: 금리를 50bp 인하하면 문제가 발생할 수 있습니다.
BlackRock의 수석 포트폴리오 매니저인 Jeffrey Rosenberg는 연준이 이번 달에 50bp를 완화한다면 정책 입안자들이 경제 위기를 피하기 위해 시기적절하게 행동하고 있다는 확신을 주기보다는 경제에 대한 우려를 나타낼 수 있다는 것이 위험하다고 말했습니다. 감소.
10x 연구: 금리가 50bp 인하되면 뭔가 잘못될 수 있습니다 × 2
10x Research는 연준이 9월 18일 금리를 50bp 인하할 경우 소위 상승 관점 유동성 완화 주기가 암호화폐를 포함한 리스크 자산에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다.
다음 주 50bp 금리 인하는 경제적 우려가 높아지거나 다가오는 경기 둔화에 대처하는 데 뒤쳐져 투자자들이 BTC 및 주식과 같은 리스크 자산에 대한 노출을 축소하게 만들 수 있음을 의미할 수 있습니다.
MN Trading: 비트코인 가치는 저렴하며, 경기 침체는 불장(Bull market) 촉매제가 될 것입니다
MN Trading의 창립자인 Michaël van de Poppe는 X에 2024년에 BTC에 큰 폭락이 일어날 것이라고 믿지 않는다고 게시했습니다.
우리는 실제로 주식 불장(Bull market) 의 "최종" 실행 직전에 있으며, 비트코인을 하락시킬 수 있는 주요 주식 시장 붕괴 가능성이 훨씬 더 높습니다.
그러나 S&P 500 대비 비트코인의 가치 평가는 시장이 2019~2020년 불장(Bull market) 주기를 재현하고 있을 수 있음을 시사하며, 이로 인해 S&P 대비 사상 최고치에서 35% 하락했습니다. 이는 비트코인이 통합/조정 기간인 2025년 3월과 4월까지 상승한 다음 해당 기간 동안의 유동성 및 가격에 따라 2026년까지 상승하여 2026년 어느 시점에 정점에 이를 것이라는 것을 의미합니다. ETF의 영향을 고려하면 현재 가격 추정치는 모두가 예상했던 것보다 높을 것이라고 생각합니다.
투자자들이 대안적인 경제 시스템을 찾을 수 있기 때문에 경기 침체나 약화는 불장(Bull market) 주기의 촉매제가 될 수 있습니다.
BCA: 역사적 패턴에 따르면 금리 인하 후 경제가 하락할 것으로 나타났습니다.
BCA 리서치의 수석 글로벌 전략가인 피터 베레진은 최근 미국 경제의 잠재적 불황에 투자자들이 대비해야 한다는 기사를 썼습니다. 연준이 경제를 살릴 수 없을 수도 있고 이에 따라 투자자의 전략도 바뀌어야 하기 때문입니다.
이전에는 중앙은행이 2001년 1월과 2007년 9월 금리를 인하하기 시작한 지 몇 달 만에 경제가 침체에 빠졌습니다. 연준이 현재 가격보다 더 많은 편의를 제공하더라도 그 영향은 지연될 뿐입니다.
연준이 경기 침체를 막지 못하면 S&P 500이 급격히 하락하고 P/E 비율도 하락할 것으로 예상됩니다. 경기 침체에 대응하여 투자자들은 채권을 구매하는 것이 좋습니다.
