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Ben Strack과 Casey Wagner가 제공하는 On the Margin 뉴스레터에 오신 것을 환영합니다. 오늘의 에디션에서 찾을 수 있는 내용은 다음과 같습니다.
- 연방준비제도이사회의 이자율 결정을 앞두고 마지막으로 큰 규모의 인플레이션이 나타났습니다.
- 어젯밤 토론에서 암호화폐에 대한 대화가 없자, 한 임원은 "우리는 모든 희망을 정치에 걸지 말아야 한다"고 말했습니다.
- 최신 미국 허가를 받은 SPBD는 자사 주식을 디지털 자산 증권으로 먼저 상장할 것이라고 밝혔습니다.
소비자 가격 지수(CPI) 놀라운 결과를 보이지 않는다
우리는 Fed의 다음 금리 결정까지 일주일 남았고, 데이터는 25bp 인하를 강력히 주장하고 있습니다. 50bp를 바라는 사람들은 기대하지 마세요.
오늘의 소비자물가지수(소비자 가격 지수(CPI)) 보고서는 인플레이션이 예상과 정확히 일치하여 상승하고 있음을 보여주었습니다(8월 +0.2%). 연간 인플레이션율은 8월로 끝나는 12개월 동안 2.5%로 2021년 2월 이후 가장 낮은 연간 비율이었습니다.
변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 소비자 가격 지수(CPI) 이번 달에 예상보다 약간 더 상승했습니다. 8월에는 예상 +0.2%에 비해 +0.3%를 기록했습니다. 12개월 핵심 소비자 가격 지수(CPI) 다시 3.2%로 예상과 일치합니다.
데이터가 예상대로 나왔음에도 불구하고, 적어도 초기에는 시장은 그다지 기뻐하지 않았습니다.
S&P 500은 보고서가 발표된 후 몇 시간 만에 최대 1.6% 하락했습니다. 이후 지수는 손실을 줄이고 동부 표준시 오후 2시에 당일 0.2% 상승했습니다.
나스닥 종합지수도 비슷하게 초반에 하락세를 보이며 오늘 아침 최대 1.5%까지 떨어졌습니다. 하지만 기술 중심 지수는 반등하여 동부 표준시 오후 2시에 1% 상승했습니다.
반면 비트코인과 이더는 혼합되어 있었습니다. 비트코인은 Coinbase 데이터에 따르면 동부 표준시 오후 2시 10분에 24시간 동안 0.2%의 상승을 기록하며 상승세를 보였습니다. 이더는 같은 시간에 1.3% 하락했습니다.
(적어도 저에게는) 위험 감수가 돌아왔다고 자신 있게 말하기에는 충분하지 않습니다(비트코인(BTC) 이번 주와 이번 달에 하락했습니다). 하지만 격려적인 신호입니다. Fed가 50bp 이상 인하를 선택한다면(제 말을 들어주세요), 위험 감수는 빠르게 풀릴 것입니다.
21Shares 리서치 애널리스트 리나 엘딥은 보다 공격적인 금리 인하에 대해 "투자자들은 기상 시장 상황에 따라 신중하게 거래할 것이며, 이는 단기적으로 위험 자산에 타격을 줄 수 있습니다."라고 말했습니다. "그러나 근본적으로 또는 거시경제와 관련하여 비트코인의 장기적 전망은 바뀌지 않습니다."
페퍼스톤의 수석 연구 전략가인 마이클 브라운은 미래의 시장 움직임과 관련해 연준이 얼마나 낮은 수준으로 금리를 낮출 수 있는지 기억하는 것이 중요하다고 말했습니다.
브라운은 "금리를 인하할 수 있는 500bp의 여유와 양적 긴축을 종식시킬 수 있는 잠재력이 이를 요구하는 조건인 만큼 '연방준비제도이사회 풋'은 그 어느 때보다 강하고 강력합니다."라고 말했습니다. "그 결과 주식 폭락은 비교적 얕은 성격을 유지할 것이고, 투자자들은 위험 곡선에서 더 멀리 떨어진 곳에 계속 포지셔닝할 수 있는 자신감을 가질 것입니다."
CME에서 오늘 발표한 자료에 따르면 다음 주에 금리가 25bp 인하될 확률이 87%이고, 11월에 25bp가 더 인하될 확률은 45%입니다.
금리 인하 규모를 예측하는 측면에서, 우리는 노동 데이터가 실제로 더 중요한 요소라는 것을 알고 있습니다. 이제 우리는 Fed가 인플레이션이 열망하는 2% 수준으로 추세하고 있다고 확신한다고 추측할 수 있기 때문입니다. 8월 일자리 보고서는 일자리 증가가 거의 20,000개에 못 미쳤음을 보여주었고, 7월과 6월 수치에 대한 상당한 수정이 있었습니다.
9월에 더 실망스러운 데이터가 나오면 중앙은행가들이 더 공격적으로 행동하도록 설득하기에 충분할 수 있습니다. 제 돈(그리고 대부분 사람들의 돈)은 다음 주에 25bp 인하를 예상하고 있지만, 앞으로 더 빠르게 인하할 가능성은 여전히 매우 높습니다.
— 케이시 와그너
1300만 달러
마이클 세일러가 비트코인이 21년 후에 도달할 것으로 예상하는 가격입니다. 놓치셨다면, 그는 CNBC와의 월요일 인터뷰 에서 이렇게 말했습니다.
이 가치는 VanEck 분석가들이 7월에 "세계적인 교환 미디엄(Medium) 이자 준비 자산 으로 채택될 것"이라고 언급하며 내놓은 2050년까지 비트코인(BTC) 가격 예측 290만 달러의 4배가 넘습니다.
우리는 많은 거대한 비트코인 가격 예측이 있고 세일러가 그들이 있는 한 가장 큰 비트코인 불 라는 것을 알고 있습니다. 그러니 누구의 말도 소금 한 통으로 받아들이는 것은 자유입니다.
하지만 중요한 점은 자산이금융 시스템에 더욱 깊이 자리 잡을 가능성이 있는 것처럼 보이기까지는 아직 매우 초기 단계라는 것입니다.
토론에서 암호화폐에 대한 언급 없음
어떤 이들은 어젯밤 토론에서 암호화폐에 대한 질문이 나올 것이라고 기대했지만, 그런 일은 분명히 일어나지 않았습니다.
질문은 주로 인플레이션, 이민, 낙태, 외교 정책에 관한 것이었습니다. 모두 주의를 요하는 화제의 문제들입니다.
네, 아마도 암호화폐가 애완동물 살인 사건보다 더 중요한 이슈가 될 것입니다. 하지만 아마도 가장 큰 정치 거물들이 암호화폐 정책의 잡초에 손을 대기까지는 시간이 좀 걸릴 수 있다는 경각심을 불러일으키는 사건일 것입니다.
분산형 통신 네트워크인 Chirp의 창립자인 팀 크라브추노프스키는 토론 중에 암호화폐에 대한 논의가 없었던 것은 실망스럽지만 놀라운 일은 아니라고 말했습니다.
Kravchunovsky는 성명에서 "이것은 단순히 암호화폐가 Web3 세계에서 우리에게 중요한 것만큼 두 대선 후보에게 중요하지 않다는 증거일 뿐입니다."라고 말했습니다.
이 토론에 대한 암호화폐 시장의 반응을 살펴보면, 비트코인은 토론 중과 직후 약 2% 하락한 뒤 수요일에 다시 상승했습니다.
BDE Ventures의 CEO인 Brian Evans는 Blockworks에 Harris가 Trump가 한 것과 같은 종류의 암호화폐에 대한 언급을 하지 않았기 때문에, 특히 부통령이 암호화폐에 대한 토론에 찬성하는 발언을 하면 "시장이 비트(Bit) 반등할 수도 있다"고 말했습니다.
우리는 이미 그런 일이 일어나지 않았다는 것을 알고 있습니다. 하지만 해리스는 "중국에 대한 정책은 미국이 21세기 경쟁에서 승리하도록 하는 데 있어야 한다"고 언급하면서 AI와 양자 컴퓨팅 경쟁에서 승리하는 것의 중요성을 언급했습니다. (어떤 면에서는 해리스 캠페인 고문이 블룸버그 뉴스에 해리스가 이전의 암호화폐 관련 질문과 관련하여 "신흥 기술"을 성장시키고자 한다고 말한 것과 비슷합니다 .)
일부 업계 임원들도 트럼프가 특히 좋은 성적을 거둔다면 비트코인(BTC) 에 긍정적인 움직임이 있을 것이라고 예측했습니다. 많은 시청자들은 그런 사실에 동의하지 않았으며, Polymarket의 데이터에 따르면 Harris 토론 승리 확률(여론 조사에 따르면)이 행사 기간 동안 90%를 빠르게 넘어섰고(수요일 아침에는 99%에 도달했습니다).
폴리마켓은 수요일 아침 트럼프와 해리스가 선거에서 이길 확률이 각각 49%라고 보여주었고 , 해리스가 트럼프의 토론 전 우위를 줄였습니다.
두 후보 모두 앞으로 2개월 동안 더 많은 암호화폐 정책 세부 사항을 공개할 수 있지만(토론 무대에서든 아니든), "우리는 모든 희망을 정치에 걸어선 안 됩니다."라고 Kravchunovsky는 성명에서 언급했습니다.
그는 "미국 대선 결과는 확실히 암호화폐에 영향을 미칠 것이지만, 많은 사람이 생각하는 만큼 심오하지 않을 수도 있다"고 덧붙였다.
— 벤 스트랙
SPBD 블록 의 새로운 아이
tZero Group Inc.는 미국에서 특수 목적 브로커-딜러 라이선스를 취득했다고 화요일에 밝혔으며, 이는 역대 두 번째입니다. Blockworks는 CLO Alan Konevsky와 인터뷰하여 다음 단계에 대해 알아보았습니다.
Konevsky는 "이것은 미국에서 규제된 디지털 자산을 지원하는 인프라를 개발할 수 있는 독특한 기회입니다."라고 말했습니다.
이 라이선스는 tZero가 Prometheum Inc.와 유사하게 디지털 자산 증권을 보관할 수 있도록 허용합니다. Prometheum Inc.는 작년에 이 유형의 라이선스를 취득한 최초의 디지털 자산 회사가 되었습니다. 두 회사 모두 발행자가 어떻게 식별하든 보관된 토큰을 증권으로 취급해야 합니다.
코네브스키는 tZero가 취득하는 데 3년 이상이 걸린 이 라이선스가 미국에서 안전하고 규제된 디지털 자산 증권 거래를 위한 길을 열어줄 수 있기를 바라고 있습니다.
코네브스키는 "이러한 자산 중 다수를 증권으로 취급해야 한다고 말하는 것은 괜찮습니다."라고 말했습니다. "괜찮지 않은 것은 그러한 입장을 취하고 시장이 디지털 자산 증권 거래를 지원하는 적절한 종류의 규제된 인프라를 개발하도록 허용하지 않는 것입니다."
그는 "그것은 이것들이 규제되는 자산이고 그에 따라 취급해야 한다는 입장과 목표와 실제로 일치하지 않습니다."라고 덧붙였습니다.
tZero는 내년 초에 보관 서비스를 시작할 계획이라고 회사 측은 밝혔습니다. 첫 번째 자산은 2019년부터 거래되고 있는 회사 자체 우선주 TZROP이 될 예정입니다.
Konevsky는 "우리는 이를 완전한 디지털 자산 보안으로 끌어올린 다음 새로운 특수 목적 브로커-딜러 라이선스를 통해 온체인에서 보관하기를 기대하고 있습니다."라고 말했습니다.
Konevsky는 tZero가 "SEC와 FINRA의 지침에 따라 합법적으로 보관할 수 있는 모든 디지털 자산 증권의 보관을 지원할 것"이라고 언급했습니다. 여기에는 원래 등록된 증권으로 발행되지 않았지만 "SEC가 현재 증권으로 간주하는" 잠재적 자산이 포함된다고 그는 덧붙였습니다. 즉, 규제 기관이 이러한 자산을 브로커-딜러가 합법적으로 거래할 수 있는 "경로"를 만든다는 조건입니다.
— 케이시 와그너
게시판
- Chainalysis가 수요일에 발표한 최신 Global Crypto Adoption Index에 따르면, 2023년 4분기와 2024년 1분기 사이에 암호화폐 활동의 총 가치는 2021년 불 동안 달성한 것보다 더 높은 수준에 도달했습니다. 이 지수에 따르면 인도가 1위를 차지했고 , 나이지리아, 인도네시아, 미국, 베트남이 상위 5위를 차지했습니다. 1월에 미국에서 출시된 비트코인 ETF는 모든 지역에서 비트코인 활동을 촉진했으며, 특히 북미와 서유럽에서 전년 대비 성장이 강했습니다.
- Farside Investors 데이터 에 따르면 미국 상장 비트코인 ETF는 화요일에 순 자금 유입을 보였으며, 1억 1,700만 달러에 달했습니다. 이는 약 2주 만에 가장 높은 순 유입입니다. 미국의 이더리움(ETH) 펀드도 1,100만 달러의 유입(소액이기는 하지만)을 보였으며 , 9월 첫 순 유입일을 기록했습니다. 화요일은 고가의 Grayscale Ethereum Trust(ETHE)가 7월 23일에 ETF로 전환한 이후로 유입(순 유출이 아님)이 전혀 없었던 세 번째 날이었습니다.
- 비트코인 채굴업체 CleanSpark는 테네시에서 현금 결제를 위해 2,750만 달러 규모의 시설 7곳을 더 인수하기로 합의했습니다. 이달 말에 이들 사이트에서 거래를 마감할 예정이며, 이 회사는 이 시설들이 궁극적으로 해시 율을 22% 증가시킬 것으로 예상합니다.
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