원본 | 오데일리 오데일리 (odaily)( @OdailyChina )
저자｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
시장이 암울했던 올해 6월, 'VC 코인'이 전면에 밀려 시장 하락의 주범이라는 비난을 받은 바이낸스도 IO( io.net ) 이후 런치풀을 중단했다.
8월까지 바이낸스는 TON 생태계에 TON과 DOGS를 포함해 런치풀을 다시 열었지만 수익률은 연초보다 훨씬 낮았다.
어제 바이낸스가 HMSTR(Hamster Kombat)의 런치풀을 다시 출시했습니다. 이번에 예상되는 가격은 얼마인가요? 런치풀의 운영 전략과 데이터 특성은 연초와 어떻게 달라졌나요? 오데일리는 지난 18호의 데이터를 심층 분석해 이 기사에 답변해 드립니다.
핵심 질문과 답변 미리보기
본문에는 대량 의 데이터와 차트가 포함되어 있으므로, 특정 프로세스에 관심이 없는 독자는 다음과 같이 핵심 질문과 관련 결론을 요약합니다.
HMSTR 가격 추정
지난 18개 기간 동안 연평균 108%의 수익률을 유지하면서 꿈의 가격은 0.0593 USDT, 초기 유통 시총 은 38억 1700만 달러, FDV는 59억 3000만 달러입니다.
지난 5개 기간 동안 연평균 46.8%의 수익률을 유지하면서 이상적인 가격은 0.0256 USDT, 초기 유통 시총 은 16억 4,800만 달러, FDV는 25억 6,000만 달러입니다.
DOGS의 초기 유통 시총 를 참고하면, 적정 가격은 0.0104 USDT, 초기 유통 시총 는 US$671,000,000, FDV는 US$10.4억입니다.
현재 BNB 가격은 연간 수익률 측면에서 합리적인가요?
초기 유통 시총 인 6억 7,100만 달러를 기준으로 해도 해당 기간 HMSTR의 절대 수익률은 0.36%에 불과해 연간 수익률 19%에 해당하며 이는 이전 평균 108%보다 훨씬 낮습니다 .
런치풀의 시간 간격까지 포함하면 BNB의 패시브 인컴은 USDT 등 스테이블코인 수준으로 떨어졌다.
BNB의 소멸이 바이낸스의 이익과 관련이 없는 상황에서, 런치풀 수익률은 유일한 객관적인 척도입니다. "낮은 런치풀, 높은 유통량"을 지닌 유사한 저수익 토큰이 계속해서 출시된다면 BNB 자체는 과대평가되지 않을 것입니다. 리스크.
BNB 가격은 여전히 런치풀 효과를 갖고 있나요?
런치풀 효과는 사라지고, 런치풀 발표 이후에는 시장이 직접적으로 하락하지 않으며, 대부분의 경우 약간의 하락도 있을 것입니다 .
발표 직후 구매하는 것보다 발표 1시간 후에 구매하는 것이 비용 효율적입니다.
순수 채굴 전략이 여전히 효과적인가요?
"발표 후 런치풀에 매수, 최후에 매도" 전략이 불장(Bull market) 에서도 유효한가요?
무효입니다. 발표 후에 구매하면 돈만 잃습니다. 장기 보유에 더 적합하거나 최소한 단기 채굴 위해 헤징 또는 대출을 선택합니다 .
HMSTR 가격 추정
절대 수익률 = 보상 토큰 수 × 1시간 마감 가격 ¼ (스테이킹 BNB 수 × 채굴 시작 시 BNB 가격), 연간 수익률 = 절대 수익률 ¼ 채굴 시간 × 365일.
지난 18개 기간의 연간 수익률은 아래 차트에 나와 있습니다. 최근 기간의 연간 수익률이 크게 감소했음을 분명히 알 수 있습니다 .
따라서 지난 18기간(108%)의 연평균 수익률을 꿈의 가치로, 지난 5기간의 연환산 수익률(46.8%)을 이상가치로 하면 꿈가격은 0.0593 USDT, 이상가격은 0.0256이다. USDT.
꿈의 가격으로 초기 유통 시총 은 38억 1700만 달러이고 FDV는 59억 3000만 달러입니다.
이상적인 가격에서 초기 유동 시총 은 16억 4,800만 달러이고 FDV는 25억 6,000만 달러입니다.
이상적인 가격에 따라도 초기 유통 시총 전체 토큰 중 52위를 차지할 수 있으며, 이는 합리적인 관점에서 볼 때 연간 추정 수익률이 크게 낮아질 수 밖에 없습니다.
이러한 파격적인 가치가 나오는 이유는 HMSTR의 초기 유통율이 64.38%인데 반해 런치풀은 3%에 불과하기 때문에 수익률을 유지하려면 기존 가치를 훨씬 뛰어넘는 유통 시총 를 통해서만 달성할 수 있습니다. 그러나 이미 DOGS의 “보석”이 존재하며, DOGS의 초기 유통율은 93.95%에 달하지만 런치풀에 들어가는 비율은 4%에 불과합니다. 따라서 출시된 곳의 DOGS 유통 시총 도 마찬가지입니다. HMSTR은 최대 6억 7100만 달러에 달하는 '기적 창조' 가능성을 갖고 있다.
DOGS의 초기 유통 시총 기준으로 계산하면 가격은 0.0104 USDT, FDV는 10억 4천만 달러가 됩니다.
BNB 가격은 여전히 런치풀 효과를 갖고 있나요?
이전에는 Binance가 Launchpool 출시를 발표하기 전후에 BNB가 "사전"으로 시장을 끌어 올렸습니다. 그렇다면 지금도 이러한 효과가 존재합니까?
통화 상장 공고가 14시 25분(또는 14시 언제든지)에 발표된다고 가정하면 해당 계산 시점은 다음과 같이 정의됩니다.
14시 가격(공시 1시간 전 BNB 종가), 15시 가격(현재 공시 기간의 BNB 종가), 16시 가격(공시 시점 기준) 발표 1시간 후 BNB 종가)
발표 직후 인상(당시 공시 기간 - 공시 1시간 전), 발표 후 인상(공시 후 1시간 - 현재 공시 기간)
증가율 차이(발표 후 증가 - 발표 직후 증가)에서 음수 값은 시장이 새로운 토큰 또는 "내부자" 이익 도피에 대한 신뢰가 부족하다는 것을 의미할 수 있으며, 양수 값은 시장이 충분한 신뢰를 갖고 있음을 의미합니다.
다른 발표 시간도 같은 방식으로 변경되며, 획득된 데이터는 다음과 같습니다.
아래 그림은 "발표 후 직접 증가"에 대한 히스토그램입니다. 위 표를 바탕으로 BNB는 더 이상 발표 후 직접 풀업이 없음을 알 수 있으며, 더욱이 "내부자"입니다. " 이익 비행.
게다가 발표 1시간 후, 연초의 증가도 감소로 바뀌었습니다. 미리 구매하지 않았다면 발표 후 일정 시간 동안 기다리는 것이 더 비용 효율적일 것입니다.
단기 순수 채굴 전략이 여전히 유효한가요?
"발표 후 런치풀에 참여하기 위해 매수, 최후에 매도" 전략 불장(Bull market) 에서도 유효한가요?
발표 후 BNB를 구매하고 보유하는 것은 대부분(72%) 감소합니다. 이를 보상할 채굴 수입이 있더라도 전체 손실은 매우 크기 때문에 단기적으로 채굴 위해 BNB를 구매하는 것은 권장되지 않습니다. 최소한 헤징을 선택하거나 단기 채굴 위해 돈을 빌리십시오.
