어제 미국이 발표한 소매판매 지표가 시장 예상치를 웃돌며 미국 경제가 여전히 견조한 상태임을 보여줬다. 하지만 미국 주요 지수는 화요일(9/17)에 큰 변동이 없었습니다. 다우존스 지수와 S&P 500 지수는 장중 역대 신고점 경신한 후 거의 보합세로 마감했습니다. 비트코인은 한때 61K를 초과했습니다. 시장에서는 9월 19일 오전 2시 발표된 대만 연준의 금리 결정과 2시 30분 파월 의장의 기자회견에 주목하고 있다.
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비녀장연준이 금리 결정을 곧 발표할 예정이다.
연준은 화요일 이틀간의 통화정책 회의를 시작합니다. 시장에서는 연준이 이번에 금리를 인하할 것으로 예상하고 있지만, 금리를 1포인트 인하할지, 2포인트 인하할지가 시장의 관심이 될 것입니다. CME Fedwatch 데이터에 따르면 거래자 두 자리 금리 인하 가능성을 64%, 한 자리 금리 인하 가능성을 36%로 보고 있습니다. 일주일 전만 해도 대부분의 시장 투자자들은 1포인트 금리 인하만을 예상했습니다.
CNBC는 이번 주 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 보기 드문 미스터리한 분위기로 가득 차 있다고 묘사했습니다. 시장에서는 연준이 금리를 인하할 것이라는 것이 시장 컨센서스이지만, 정책 입안자들이 어느 정도까지 금리를 인하할지에 대해서는 여전히 치열한 논쟁이 벌어지고 있습니다. 연준 관측통들은 이번 회의가 과거보다 더 큰 영향력을 미칠 것으로 보고 있다.
Moody's Analytics의 수석 이코노미스트인 Mark Zandi는 다음과 같이 말했습니다.
현재 금리가 너무 높기 때문에 금리를 50bp 인하하길 바랍니다. 연준은 완전 고용과 인플레이션 목표 달성이라는 목표를 달성했습니다. 저는 연준이 금리를 신속하게 정상화해야 하며 그렇게 할 여지가 많다고 생각합니다.
그러나 그는 연준이 금리를 25bp만 인하할지는 의문이다. 또한 많은 사람들은 연준의 첫 번째 조치가 보다 신중할 것으로 예상합니다.
Jefferies의 미국 경제학자 Tom Simons는 다음과 같이 믿습니다.
느슨한 정책은 불확실합니다. 그러므로 확실하지 않다면 서두르지 말아야 합니다.
연준은 인플레이션과 경기침체 사이에서 선택을 해야 한다
FOMC는 2023년 7월 금리를 인상한 이후 기준 연방기금 금리를 5.25~5.5% 범위로 유지해왔다. 이는 23년 만에 가장 높은 수준이며, 연준이 선호하는 인플레이션 지수가 3.3%에서 2.5%로 떨어지고 실업률이 3.5%에서 4.2%로 상승 불구하고 금리는 이 수준을 유지했습니다.
최근 몇 주 동안 제롬 파월 의장과 다른 정책 입안자들은 이번 회의에서 금리 인하가 계획되어 있음을 분명히 했습니다. 금리 인하의 규모를 결정하려면 인플레이션과의 싸움과 지난 몇 달 동안의 노동 시장의 급격한 둔화를 주시하는 것 사이의 균형이 필요합니다.
Principal Asset Management의 수석 글로벌 전략가인 Seema Shah는 다음과 같이 말했습니다.
연준의 경우 어느 리스크 이 더 큰지 결정하는 것이 중요합니다. 금리를 50bp 인하하면 인플레이션 압력이 다시 촉발될 것이고, 금리를 25bp만 인하하면 경기 침체의 위협에 직면하게 될 것입니다. 연준은 인플레이션 위기 대응이 너무 느리다는 비판을 받아왔기 때문에 적극적이기보다는 경기침체 리스크 에 대한 대응에 조심스러울 수도 있다.
이번 회의의 성명서와 분기별 점도표는 동부시간 오후 2시(대만은 9/19 오전 2시)에 공개되며, 이어 오후 2시 30분에는 파월 의장의 기자회견이 있을 예정이다.
