재 스테이킹 프로토콜은 일반적으로 AVS(Active Verification Services)로 알려진 외부 시스템을 지원하여 스테이킹 자산에 대한 수익을 높이도록 설계되었습니다. 이러한 프로토콜은 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜에 예치된 금액을 나타내는 유동성 리스테이킹 (Restaking) 토큰(LRT)으로 수십억 달러를 창출했습니다.
리스테이킹 (Restaking) 에 대한 관심은 2024년 상반기 동안 증가했지만 현재는 수준을 유지하고 있습니다. 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜에서 USD로 표시되는 총 ETH 스테이킹 량은 6월 최고치보다 38% 감소했습니다. ETH-USD의 변동성을 제외하면 스테이킹 ETH 단위는 같은 기간 동안 안정적으로 유지되었으며 순 신규 유입은 매우 제한되었습니다.
현재 AVS는 23개이며 유동성 리스테이킹 (Restaking) 전체 TVL의 75%를 차지한다.
Eigenlayer는 대량을 설명합니다.
Eigenlayer는 84%의 시장 점유율 차지하는 선도적인 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜입니다. 신흥 프로토콜인 Symbiotic은 12%로 2위를 차지했으며 Karak은 4%로 3위를 차지했습니다.
9월 12일 현재 Eigenlayer는 지난 한 달 동안 -94,000 ETH, 즉 약 2억 2,200만 달러의 순 유출을 경험했습니다. Karak은 또한 같은 기간 동안 -14,000 ETH와 약 3,300만 달러의 유출을 기록했습니다. Symbiotic은 +253,000 ETH, 즉 약 5억 9,800만 달러 증가하는 긍정적인 변화를 본 유일한 프로토콜이었습니다.
사용자는 ETH 및 LST를 사용하여 Eigenlayer에 직접 입금하거나 Ether.fi와 같은 유동성 리스테이킹 (Restaking) 프로젝트를 통해 간접적으로 입금할 수 있습니다.
유동성 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜은 Eigenlayer와 같은 프로토콜에서 리스테이킹 (Restaking) 자산에 대한 청구를 나타내는 LRT라는 유동 토큰을 민트 . Ether.fi의 eETH는 Eigenlayer가 제공하는 최대 LRT로 발행량이 196만 개이며 시총 미화 8억 400만 달러에 이릅니다. Puffer의 pufETH는 515,000을 발행했고, Renzo의 ezETH는 363,000을 발행했습니다.
유동성 리스테이킹 (Restaking) 수는 2월 1만명을 정점으로 90% 감소했다. 나머지 약 1,000명 중 대다수(95% 이상)가 Ether.fi 및 Puffer를 통해 운영됩니다.
거래 하이라이트: 이는 AVS 운영자로서 서비스를 제공하는 Kiln에 자금을 지원하는 첫 번째 거래입니다(AVS 운영자는 검증을 위해 리스테이킹 (Restaking) 자산을 사용합니다). 오늘날 이 주소는 39,000 ETH와 5,400명 이상의 위임자를 보유한 Eigenlayer의 최고 운영자 중 하나가 되었습니다.
Ether.fi
대출 프로토콜은 지난 한 달 동안 weETH/eETH 흐름의 가장 큰 수혜자였습니다.
지난 한 달 동안 대출 프로토콜은 Ether.fi에서 weETH/eETH(주요 LRT)의 가장 높은 순 유입을 경험하여 총 2억 5200만 달러의 유입을 기록했습니다. 같은 기간 동안 사용자는 브리징 프로토콜에 5,200만 달러, EOA 및 금고에 3,900만 달러를 투자했습니다.
가장 큰 순 유출은 리스테이킹 (Restaking) 로 인해 5,200만 달러 감소했는데, 이는 주로 8월 15일에 6,100만 달러의 상당한 유출이 발생했기 때문입니다. 이는 Ether.fi의 대체 LRT eBTC 출시와 일치하며 공급이 Symbiotic의 eBTC/weETH로 향할 가능성이 높으며 이는 유출의 일부를 설명할 수 있습니다.
Aave는 올해 지금까지 weETH 공급 흐름에서 가장 큰 성장을 보였으며, 4월 중순 예금이 개설되었을 때 시장 점유율 1.4%에서 현재 35%로 증가했습니다. 이러한 성장은 주로 루프백 전략에 참여하는 사용자와 weETH를 담보로 사용하여 스테이블코인을 빌리려는 강한 수요에 기인합니다.
DEX 생태계에서 Ether.fi의 거버넌스 토큰 ETHFI의 TVL은 최근 Uniswap v3에서 증가했습니다. 이는 주로 8월 초에 Curve의 유동성이 Uniswap으로 이전되었기 때문입니다. 이러한 움직임은 Uniswap v3에서 재정 구매 유동성을 Arrakis로 옮긴 Ether.fi 팀에 의해 주도되었습니다.
거래 하이라이트: 이 거래는 이전에 Curve에서 클레임 Arrakis의 자동화된 유동성 솔루션에 유동성을 주입하는 것입니다. 이는 풀 존재에서 두 번째로 큰 유동성 주입입니다. 또한 이 거래에는 당시 409,000달러 상당의 80 ETH가 투입되었습니다. 이 거래가 유동성을 주입한 후 거의 모든 ETHFI의 DEX 유동성이 Uniswap v3 풀을 통과했습니다.
팽창
Swell의 총 잠긴 swBTC 가치가 3천만 달러를 초과했습니다.
재담 스테이킹 에 대한 대부분의 논의는 ETH LRT를 중심으로 이루어졌지만 최근 Swell의 새로운 LRT인 swBTC가 주목을 받고 있습니다. Swell의 신제품은 사용자에게 이더 의 상위 3대 헤비 스테이킹 플랫폼인 EigenLayer, Symbiotic 및 Karak에서 잠재적인 헤비 스테이킹 보상을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 단 10일 만에 swBTC의 총 잠금 가치는 3천만 달러를 초과했으며, 560명 이상의 독립 예금자가 예금에 참여했습니다. BTC 유동성이 지속적인 추세가 되면서 BTC LRT의 증가는 긍정적인 온체인 촉매제 역할을 할 수 있습니다.
출시 후 약 한 달 만에 swBTC 공급량의 일부가 Curve 및 Morpho와 같은 주요 DeFi 프로토콜로 유입되었으며 이는 전체 공급량의 약 8%를 차지합니다. 또한 Swell은 레이어 2 플랫폼을 개발 중이며 사용자는 상장을 촉진하기 위해 swBTC 공급량의 68%를 확장 플랫폼 계약에 주입했습니다.
사용자는 Swell의 레이어 2 계약에 자금을 예치함으로써 잠재적인 용도에 대해 계속해서 높은 관심을 표명하고 있습니다. Swell은 에어드랍 의 스냅샷 기록이 완료되었다고 발표했지만 여전히 약 460,000 ETH와 10억 달러 이상의 자금이 예치되어 있었습니다. 확장 키트 솔루션은 4분기 말 정식 출시될 예정이다.
거래 하이라이트: 일부 얼리 어답터의 swBTC 사용량을 조사하는 동안 이 지갑은 Swell L2 계약에 590만 달러 이상의 가치가 있는 100 swBTC를 입금했습니다. 관련 지갑에 따르면 이 주소는 3,000개 이상의 기관 고객을 보유한 유명 자산 관리 회사인 Amber Group의 주소일 수 있습니다.
공생
Symbiotic의 TVL이 15억 달러를 초과하고 새로운 토큰이 추가되었습니다.
Eigenlayer에 이어 두 번째로 큰 규모의 스테이킹 프로토콜인 Symbiotic의 TVL은 BTC, Ethena 및 sUSDe와 같은 다른 자산을 추가하여 15억 달러를 초과했습니다.
Re7LRT와 같은 풀은 예금자의 70% 이상을 차지하며 이는 Symbiotic 프로토콜에서 유동성이 높은 스테이킹 토큰의 성장을 반영합니다.
BTC 헤비 스테이킹 공식적으로 시작되었으며, Symbiotic은 BTC 입금을 위한 주요 플랫폼 중 하나입니다. Re7, Ether.fi 및 Swell의 BTC LRT가 이러한 폭발적인 성장을 주도하면서 지난 한 달 동안 1억 달러 이상의 BTC가 입금되었습니다.
거래 하이라이트: Re7LRT를 통한 소득 거래는 계속 활성화되어 있습니다. 대형 트레이더는 Re7LRT의 만료일이 9월과 12월인 수익률 분할 프로토콜인 Pendle을 통해 300 ETH 이상의 고정 수입을 설정했습니다.
카락
Karak의 ETH TVL은 거의 3개월 동안 280,000으로 안정화되었습니다.
Karak은 총 가치 고정(TVL) 기준으로 세 번째로 큰 스테이킹 프로토콜로, 예금으로 280,000 ETH를 꾸준히 보유하고 있지만 지난 3개월 동안 상당한 신규 유입이 발생하지 않았습니다. 이는 어려운 시장 상황과 Karak보다 늦게 출시되었지만 현재 Karak의 ETH의 3배를 끌어들이는 Symbiotic과 같은 경쟁자의 출현으로 인한 것 같습니다. 이에 맞춰 Karak은 새로운 자산 도입을 가속화합니다.
지난 7일 동안 사용자들은 Karak에서 6,025 ETH를 인출하여 경쟁사에 비해 성장이 부족한 모습을 보였습니다. Karak의 포인트 프로그램이 덜 매력적이기 때문에 사용자는 자금 클레임 선택할 수 있습니다.
원형 차트는 EigenLayer의 LRT와 Pendle의 LRT 파생상품이 Karak의 총 고정 가치(TVL)의 중요한 61%를 차지하는 것을 보여줍니다. 경쟁사 자산에 대한 이러한 상당한 의존성을 고려할 때 Karak은 그러한 의존성과 관련된 리스크 완화하기 위한 새로운 전략을 모색해야 할 수도 있습니다.
