지난 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 50bp 금리 인하에 대한 시장 기대가 점점 강해지면서 암호화폐 시장은 전반적으로 상승세를 보였습니다.
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비트코인은 화요일 장중 61,000달러까지 급등해 8월 8일 이후 가장 큰 장중 상승폭을 기록했습니다. 이더, Dogecoin 및 Solana와 같은 주류 통화도 2%에서 4% 사이의 상승세를 보였습니다. 보도 시간 현재 거래 가격은 약 60,253달러로 하락해 24시간 동안 거의 4% 증가했습니다.
블룸버그가 집계한 자료에 따르면 이번 주 연방준비제도(Fed) 금리 결정에 베팅하고 있는 10월 연방기금선물 거래량이 1988년 기록이 시작된 이래 최고 수준으로 올랐다. 신규 계약의 대부분은 연방준비제도(Fed) 금리 결정에 베팅하고 있다. 이번 주에 이자율을 50bp 인하할 예정입니다.
지난 목요일 '연방준비은행 뉴스 서비스'를 비롯한 많은 주류 금융 매체의 관점 기사를 반복적으로 검토한 후, 연준의 첫 금리 인하에 대한 시장의 기대는 갑자기 25bp에서 '상당한 금리 인하 가능성이 더 높다'로 바뀌었습니다.
현재 시장 내재 확률은 연준이 결정을 내리기 전에 50bp 금리 인하 가능성이 50%보다 약간 높은 것으로 나타났습니다. 동시에, 미국국채 이번 주에 급격히 하락했으며, 2년 만기 미국국채 한때 3.52%로 2년 만에 최저치를 기록했습니다.
CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 수요일 현재 선물 시장은 연준의 금리 인하 규모에 따라 가격이 책정되고 있습니다. 실질적인 50bp 금리 인하 가능성은 63%에 달해 30% 금리를 훨씬 초과합니다. 일주일 전에는 25bp의 "기존" 금리 인하 가능성은 37%에 불과했습니다.
9월 10일에 끝난 주에 헤지 펀드는 장기 채권과 초장기 채권에 대한 순 매도 포지션을 베이시스 포인트당 약 640만 달러 늘렸습니다. 9월 16일에 끝난 주에 대한 JPMorgan 고객 설문 조사에서도 그 주에 Long이 있었지만 포지션은 청산됐지만 투자 정서 여전히 상승 관점 이었습니다.
"글로벌 금리 상승은 금리 상승이 가장 혼잡한 거래라는 견해를 촉발시켜 처음으로 주식 상승을 앞질렀습니다." 만약 연준의 금리 인하 규모가 더 작고 파월 의장이 금리 인하에 대한 점진적인 접근을 시사한다면 시장은 더 큰 상황에 직면할 수 있습니다. 매도압박 .
"연준이 금리를 50bp가 아닌 25bp 인하한다면 시장 반응은 훨씬 더 강해질 것입니다. 현재 시장 위치, 정서, 보다 민감한 단기 미국국채 테스트될 수 있습니다." 특히 "이미 매우 공격적으로 가격이 책정되어 있다"는 점을 고려하면 연준의 정책에 가장 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
금리 인하 서스펜스 곧 드러날 듯
연준은 29일 오전 2시(베이징 시간) 금리 결정을 발표할 예정이며, 파월 연준 의장은 오전 2시 30분(베이징 시간) 기자회견을 가질 예정이다.
연준이 금리를 50bp 인하하면 비트코인 가격이 상승할 수 있지만, 시장이 이를 긴급 조치로 간주한다면 이는 이러한 상승을 상쇄할 수 있습니다. 25bp 금리 인하는 결과가 더 불확실할 것이며, 금리 인하가 없으면 단기 매도로 이어질 가능성이 높습니다. 2024년 4분기를 예상하면 비트코인은 유동성 상황 개선에 힘입어 강력한 성과를 거둘 것으로 예상됩니다.
종결
실제로 25bp 금리 인하든 50bp 금리 인하든 실질적인 의미는 통화제한 정책 시대가 끝났다는 점이다. 리스크 자산은 낮은 금리와 저렴한 유동성을 좋아합니다. 연준은 이 과정을 계획했습니다. 지금은 리스크 곡선에서 벗어날 수 있는 가장 좋은 시기입니다. 18일 금리 회의가 끝날 때쯤에는 시장 상황이 좋아질 것입니다. 급격한 하락이 있더라도 9월 말과 10월 초에는 시장 가격이 절호의 기회가 될 것이라고 믿습니다. 놀랄 것이다!
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