지난 9월 연준의 금리 결정을 앞두고 50bp 금리 인하에 대한 시장 기대는 점점 더 강해졌습니다.
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데이터에 따르면, 이번 주 연방준비제도(Fed) 금리 결정에 베팅한 10월 연방기금선물 거래량이 1988년 기록이 시작된 이래 최고 수준으로 증가했습니다. 신규 계약의 대부분은 연준이 금리를 50% 인하할 것이라는 데 베팅하고 있습니다. 베이시스 포인트(포인트 3개 포함) 이번 주에 포지션 중 하나가 생성되었습니다.
현재 시장 내재 확률은 연준이 결정을 내리기 전에 50bp 금리 인하 가능성이 50%보다 약간 높은 것으로 나타났습니다. 동시에, 미국국채 이번 주에 급격히 하락했으며, 2년 만기 미국국채 한때 3.52%로 2년 만에 최저치를 기록했습니다.
선물 시장에서는 연준의 금리 인하 규모를 다음과 같이 평가합니다. 실질적인 50bp 금리 인하 가능성은 최대 63%로 일주일 전의 30%보다 훨씬 높습니다. 25bp 금리 인하는 37%에 불과하다. 이전에 FED가 9월에 금리를 인하하지 않을 것이라고 믿었던 소수의 목소리는 사라졌습니다.
9월 10일에 끝난 주에 헤지 펀드는 9월 16일 현재 장기 및 초장기 채권의 순 매도 포지션을 베이시스 포인트당 약 640만 달러 늘렸습니다. 비록 그 주에 매수 포지션이 청산되었지만 투자자들의 정서 여전히 상승 관점 이었습니다.
연준이 금리를 소규모로 인하하고 파월 의장이 금리 인하에 대한 점진적인 접근을 시사한다면 시장은 더 큰 매도 압력에 직면할 수 있습니다.
연준이 금리를 50bp가 아닌 25bp 인하한다면 시장 반응은 훨씬 더 강해질 것입니다. 현재 시장 포지셔닝, 정서 및 조정적인 금융 조건이 테스트될 수 있습니다.
오늘 밤은 중요한 FOMC입니다. 시장은 기대감에 상승했지만, 향후 손실 리스크 더 크다.
1. 단기 영향 FOMC는 이벤트 거래일이므로 일반적으로 단기적으로 금융시장에만 영향을 미칩니다. 그것이 불장(Bull market) 이나 베어장 (Bear Market) 으로 이어질 것이라고 기대하지 마십시오. 정서 조절하고 충동적인 행동을 피하십시오.
2. 가격충격 예상 가격충격은 예상치 못한 소식이나 보도자료로 인해 갑작스럽게 가격이 크게 변동하는 것을 말합니다. 이는 예측할 수 없는 사건이고 예측할 수 없습니다. 대부분의 경우 가격 충격은 완전히 되돌려집니다.
3. FOMC 회의일은 매우 시끄럽기 때문에 시끄럽고 변동성이 큰 회의일에 거래하는 것은 안전하지 않습니다. 결과를 정확하게 추측하더라도 조심하세요! 운을 실력으로 착각하면 과신 편향과 과잉 투자로 이어져 돈을 잃을 수도 있습니다.
4. 막대한 이익을 남기고 나가나요? 일반적으로 FOMC 결정에 따라 가격은 변동성 급증 외에는 거의 또는 전혀 영향을 주지 않고 이전 수준으로 되돌아갑니다. 그러므로 엄청난 이익이 발생한다면 그것은 우연이 아니라 거래 천재에 의한 것입니다. 행운의 수익이 사라지기 전에 마감하는 것을 고려해 보세요.
5. 격차는 변동성이 큰 가격 반응의 크기가 기대와 실제 뉴스 간의 격차에 따라 달라짐을 의미합니다. 간격이 넓을수록 변동성은 커집니다.
6. 연준과 싸우지 마십시오. 연준의 결정은 추측에 불과합니다. 하지만 연준에 맞서 거래하는 것은 손해를 보는 일입니다. 파월이 말한 거의 예측 불가능한 결과를 추측하고 예측하려는 노력도 그 중 하나입니다. 그러나 통화 정책에 대한 결정에 반하여 거래를 계속하는 것은 현명하지 못할 것입니다.
일반적으로 리스크 회피하고 손실을 회피하는 거래자 의 경우 방관하는 것을 고려할 수 있습니다. 때로는 아무 조치도 취하지 않는 것이 최선의 조치일 수 있습니다.
앞으로 며칠 간의 시장 동향은 FED의 결정을 중심으로 전개될 것입니다. 일반적으로 연방준비은행(FED)이 미국 주식 및 비트코인(BTC)과 같은 리스크 자산에 대해 금리를 1이든 2이든 인하하기로 결정하면, 장기적으로 이것은 좋은 소식입니다.
그러나 Ball의 기자회견 연설은 향후 3개월 동안 연준의 정책 방향을 크게 결정하게 될 것입니다. 이번 금리 인하 이후 Ball과 FED가 매파적 입장을 취한다면 좋은 소식은 여전히 나쁜 소식으로 바뀔 수 있습니다.
