원작자: 윌 아왕(Will Awang)
원본 출처: Web3 Xiaolu
고대부터 현재에 이르기까지 조개껍데기, 칩, 현금, 예금, 전자지갑 등은 모두 화폐의 운반체 또는 발현체이다. 이러한 운반체와 발현체는 오늘날의 디지털 경제 시대와 마찬가지로 시대에 맞춰 끊임없이 변화하고 있다. 블록체인 기술과 이를 기반으로 구축된 Web3 결제 생태계.
스테이블코인은 최신 화폐 운반체 또는 표현 형태로서 처음에는 암호화된 자산의 담보나 교환 매체로 사용된 이후 일반 사용자의 금융 생활 모든 측면으로 확산되었습니다. 지난 5년 동안 스테이블 코인이 부상하고 세계 경제에 지속적으로 침투함에 따라 금융 인프라로서 블록체인의 부여는 필연적으로 암호화폐 시장 외부의 전통적인 금융 세계에서 탐색되고 완전히 활용될 것입니다.
VISA의 스테이블코인 보고서는 다음과 같은 데이터를 제공합니다. 스테이블코인의 총 공급량 은 약 1,700억 달러입니다. 그들은 매년 수조 달러 상당의 자산을 정산합니다. 매달 약 2천만 개의 주소가 온체인 스테이블코인 거래를 수행합니다. 온체인 1억 2천만 개 이상의 주소가 0이 아닌 스테이블코인 잔액 보유하고 있습니다. 이 수치는 모두 스테이블 코인이 불과 5년 전만 해도 거의 0에서 시작했던 전통적인 금융 인프라와 병행하여 실행되는 통화임을 시사합니다.
따라서 우리는 더 이상 기본 암호화 시장의 스테이블 코인 사용 사례에만 비전을 국한할 수 없습니다. 새로운 관점에서 비암호화 기본 시나리오의 스테이블 코인 사용 사례를 살펴봐야 합니다. 스테이블코인은 누가 사용하고 있나요? 그것들은 무엇을 위해 사용됩니까? 송금, 국경 간 결제, 국제 무역 결제에 사용되며 일반 사람들을 위한 저축 도구로 간주되면서 어떻게 우리 세계 경제에 깊숙이 자리 잡았습니까?
VISA의 스테이블코인 보고서는 매우 중요합니다. 현재까지 암호화폐 채택에 관한 연구는 주로 일반적인 암호화폐 보급에 초점을 맞춰 왔으며, 스테이블코인 채택 및 사용 사례에 대해 특별히 실시된 조사는 없습니다. 특히 전통적인 금융 결제 시스템에 큰 영향을 미치고 Web3 결제의 향후 개발 경로를 제시하는 비네이티브 암호화 시장의 사용 사례에 대한 연구입니다.
보고서에서 VISA는 스테이블 코인의 광범위한 사용 온체인 로 시작하여 브라질, 인도, 인도네시아, 나이지리아, 터키 등 5개 주요 신흥 시장 경제에서 인정받는 암호화폐 사용자를 대상으로 심층 조사를 실시합니다. 온체인 데이터 및 설문 조사 결과 외에도 VISA는 이러한 시장에서 실제로 활동하는 회사에 대한 심층적인 통찰력을 제공합니다. 이러한 온체인 데이터, 설문 조사 데이터 및 질적 현지 통찰력은 송금, 국경 간 결제, 급여, 거래와 같은 비암호화 사용을 위한 스테이블코인 사용에 특히 중점을 두고 글로벌 스테이블코인 사용에 대한 포괄적인 그림을 제공합니다. 결제 및 B2B 전송.
VISA 보고서 전문: 스테이블코인: 신흥 시장 이야기
https://castleisland.vc/writing/stablecoins-the-emerging-market-story/
1. 왜 비자인가?
“돈은 동전도, 현금도, 신용카드도 아닙니다. 이것은 기능이 아니라 형태입니다. 돈의 기능은 일반적으로 동등한 가치를 측정하는 도구이자 교환 매체가 될 것입니다. 빛의 속도로 이동하세요. 적은 비용으로 무한히 다양한 경로를 통해 전 세계를 이동할 수 있습니다.” - VISA 창립자 Dee Hock
Dee Hock이 50년 전 VISA를 설립했을 때 그의 원래 비전은 단순한 카드 조직 네트워크 그 이상이었습니다. 그는 VISA가 형태에 관계없이 세계에서 가장 중요한 전자 가치 교환 시스템(Exchange of Electronic Value)이 될 수 있기를 바랐습니다. 또는 기본 기술은 어떻습니까?
Dee Hock은 2022년에 세상을 떠났지만, 그의 성찰과 표현 중 상당수는 매우 심오하며 역사를 여행했습니다. 화폐의 매체나 표현의 모든 변화는 오늘날 디지털 경제 시대의 블록체인 기술에서 파생된 디지털 화폐 형태와 그에 따른 Web3 결제 생태계처럼 엄청난 변화를 동반할 것입니다. 이는 또한 글로벌 금융 인프라 회사인 VISA가 새로운 가치 이전 경로를 탐색하도록 안내합니다.
VISA는 스테이블 코인이 더 많은 장소에서 더 많은 사람들에게 안전하고 신뢰할 수 있으며 편리한 결제를 제공할 수 있는 잠재력을 지닌 결제 혁신이라고 믿습니다. 블록체인 기술에서 파생된 디지털 화폐 형식/지불 형식이 어떻게 VISA의 영역에 통합될 수 있는지, 오히려 VISA가 어떻게 게임에 진입하여 자신만의 생태학적 포지셔닝을 찾을 수 있는지 생각해 봅니다.
VISA는 현재 소비자, 상인, 금융 기관, 핀테크 기업 및 정부가 전 세계적으로 가치를 안전하게 이동할 수 있도록 지원하는 기술 서비스를 제공하고 있습니다. VISA는 전 세계적으로 45억 개 이상의 신용 카드를 보유하고 있으며, 1억 3천만 개 이상의 가맹점, 약 14,500개 금융 기관, 200개 이상의 국가 및 지역을 대상으로 하는 상품을 보유하고 있습니다. 지난 해에만 VISA는 2,968억 건 이상의 거래와 15조 5천억 달러 이상의 거래 가치를 촉진했습니다.
현재 VISA는 50개 이상의 지갑 파트너를 지원하여 사용자가 전 세계 1억 3천만 개 이상의 가맹점에서 VISA 카드로 빠르고 안전하게 결제할 수 있도록 지원합니다. VISA는 또한 USDC와 같은 스테이블 코인의 사용을 시험하여 글로벌 발행자와 인수자의 결제 역량을 확장하고 자금 관리에 더 큰 유연성을 제공하고 있습니다.
2. 스테이블코인 시장 개요
온체인 유통되는 명목화폐의 토큰화된 표현인 스테이블코인은 의심할 여지 없이 지금까지 암호화폐 시장의 "킬러 앱"입니다. 현재 유통되는 스테이블코인의 규모는 1,600억 달러 이상으로, 2020년의 수십억 달러보다 크게 증가했습니다. 매달 2천만 개 이상의 주소가 온체인 스테이블코인을 거래합니다. 2024년 상반기 스테이블코인 결제 금액은 2조 6천억 달러를 넘어섰습니다.
기존 결제 시스템과 비교하여 스테이블 코인은 개방적이고 투명한 원장, 거래 정산, 자금 자체 보관, 온체인 프로그래밍 가능성 및 상호 운용성을 포함하여 더 큰 장점을 가지고 있습니다. 스테이블코인은 원래 거래자 와 암호화폐 거래소 에서 담보나 자산 교환 매체로 사용되었지만 이제는 그 순환에서 벗어나 세계 경제에서 널리 채택되고 있습니다.
오늘날 전 세계 사용자는 신뢰할 수 없거나 접근할 수 없는 은행 계좌에 의존하기보다는 법정 화폐(주로 USD 스테이블 코인)를 직접 보유할 수 있는 능력을 높이 평가합니다. 스테이블코인은 국경 간 결제, 임금, 무역 결제 및 송금에도 사용됩니다. 또한 자체 이자 기반 스테이블코인이든 분산형 DeFi 프로토콜을 통하든 스테이블코인을 기반으로 하는 소득 상품의 수가 증가하고 있습니다. 신흥 시장에서는 결제, 통화 대체, 고품질 소득 형태를 위한 스테이블코인 채택이 가속화되고 있습니다.
스테이블코인 활동 수준과 암호화폐 시장 주기의 차이를 기반으로 스테이블코인 채택이 암호화폐 사용자 및 자산 거래 사용 사례를 넘어 발전했다는 것은 분명합니다.
스테이블코인이 거래자 와 가상화폐 거래소 간의 결제 형식으로만 사용되는 경우 스테이블코인의 결제량, 거래 수 및 월별 활성 주소는 암호화폐 시장 주기와 크게 상관관계가 있습니다. 그러나 2022~2023년 가상화폐 거래소 거래소 거래량의 미지근한 성과로 판단하면 스테이블코인은 순수한 투기적 용도 외에도 실용적인 용도가 있습니다.
Stablecoin은 실제로 특히 신흥 시장에서 비암호화 거래 사용이 증가한 것을 확인했습니다. 이는 통화 대체(변동성이 높거나 가치가 하락하는 현지 통화를 피하기 위해), USD 기반 은행 계좌의 대안, B2B 및 소비자 결제, 다양한 형태의 수익률 제품에 대한 액세스 및 무역 결제에 사용됩니다.
스테이블코인은 인플레이션이 높고 법정화폐 금융 시스템이 부족하고 미국 달러 업무 존재하지 않거나 얻기 어려운 국가에서 특히 매력적입니다.
3. 온체인 스테이블코인 데이터
다음은 VISA에서 제공하는 데이터 패널입니다. 관심 있는 사람들은 이를 연구할 수 있습니다.
https://visaonchainanalytics.com/transactions
3.1 스테이블코인 시장은 해마다 성장하고 있다
총 스테이블코인 공급량 총 스테이블코인 유통량이 여전히 10억 달러 미만이었던 2017년 이후 빠르게 증가했습니다. 전체 스테이블 코인 공급량 Terra의 UST가 붕괴되고 기본 암호화폐 금리를 억제하고 암호화폐 거래량을 감소시키며 암호화폐에 피해를 주는 신용 경색이 발생하기 전인 2022년 3월 약 1,920억 달러로 정점에 달했습니다. 미국의 비트코인 ETF 승인을 앞두고 주요 암호화폐 자산이 랠리를 시작하면서 신용 위기가 크게 진정된 후 2023년 12월부터 스테이블코인 공급량 회복되기 시작했습니다.
다양한 규제 기관이 발행자를 유치하기 위해 명확한 스테이블코인 법안을 통과시키면서 최근 몇 달 동안 다양한 새로운 형태의 스테이블코인이 등장했습니다. 스테이블코인에 대한 규제 프레임 개발하는 데 가장 활발한 관할권에는 유럽 연합, 싱가포르, 두바이, 홍콩 및 버뮤다가 포함됩니다.
암호화폐 기본 및 국가 이자율이 상승함에 따라 일부 스테이블코인 발행자는 온체인 프로그래밍이나 제3자 수익 공유 계약을 통해 수익금을 보유자에게 전달하는 모델을 실험하기 시작했습니다. 암호화폐 기반이든 미국국채 기반이든 스테이블 코인에 프로그래밍 가능한(어떤 경우에는 무허가) 수익률이 존재한다는 사실은 미국 달러 머니마켓 자금에 쉽게 접근할 수 없는 최종 사용자에게 새로운 가치 제안을 추가합니다.
3.2 데이터 수정 및 조정 필요
온체인 스테이블코인 데이터는 스테이블코인의 지속적인 성장 추세를 명확하게 보여줍니다. 그러나 온체인 데이터는 종종 과대평가되기 때문에 노이즈를 제거하고 신중하게 해석해야 합니다.
VISA는 기존 방법을 확장하여 스테이블코인의 총 결제량을 추정합니다. 블록체인의 특성과 특정 에이전트(거래소, 믹서 및 다양한 봇)가 블록체인을 사용하는 방식으로 인해 상당한 과대평가가 발생하여 결제량이 수십 배로 과장될 수 있으므로 명목(총) 숫자는 결제량에 대한 신뢰할 수 있는 추정치가 아닙니다. 따라서 대량 노이즈 제거 작업을 수행해야 합니다.
조정된 결제량은 여전히 추정하기 어려운 수치이며, 정확한 "사실"은 없으며 예측과 최선의 추측만 있을 뿐입니다. VISA는 자체 추정치를 신뢰할 수 있는 것으로 간주하지 않습니다.
조정에 따르면 VISA는 2023년 스테이블코인 총 결제 규모를 보수적으로 3조7000억 달러로 추산하고, 2024년 상반기에는 2조6200억 달러에 달할 것으로 내다봤다. 5조 2800억 달러.
특히 2022년과 2023년 암호화폐 자산 매도 및 거래소 감소에도 불구하고 스테이블코인 결제량은 시장 사이클 전반에 걸쳐 꾸준히 증가했다.
이는 스테이블코인이 거래소 결제에만 관심이 있는 새로운 사용자 집단을 끌어들이고 있음을 다시 한번 보여줍니다. 2024년 6월 현재 결제 가치 기준으로 가장 인기 있는 블록체인은 Ethereum, Tron, Arbitrum, Base, BSC 및 Solana입니다.
월간 이체 주소 증가율은 비슷하지만 더 안정적이지는 않습니다. VISA는 일반적으로 조작에 대한 저항력이 더 높기 때문에(그러나 조작에 완전히 면역되지는 않음) 트랜잭션 수보다 이 측정법을 선호합니다.
스테이블 코인 전송에 가장 널리 사용되는 블록체인은 Tron, BSC, Polygon, Solana 및 Ethereum입니다. 이더리움은 일반적으로 수수료 부담이 더 높습니다. 즉, 트론이나 BSC보다 거래를 하는 주소와 거래량이 적은 경향이 있지만 이더리움은 여전히 가치 결제 방식을 선도하고 있습니다.
3.3 스테이블코인의 달러화
블록체인 "달러화"에 대한 이야기는 스테이블코인 결제량을 기본 암호화폐 자산과 비교할 때 나타납니다. 역사적으로 비트코인과 이더 온체인 주요 교환 매체였지만, 스테이블코인과 거의 독점적으로 미국 달러에 고정되어 있는 코인은 꾸준히 시장 점유율 늘려왔습니다. 오늘날 스테이블코인은 온체인 정착된 전체 가치의 약 50%를 차지하며 과거에는 70%에 달했습니다.
스테이블코인은 미국 달러와 긴밀하게 연결되어 있습니다. 스테이블코인에 사용되는 두 번째로 인기 있는 통화는 유로로, 2024년 6월 현재 공급량 은 6억 1700만 달러로 전체 스테이블코인 시장의 0.38%를 차지합니다. 리라, 싱가포르 달러, 일본 엔 및 기타 여러 법정 화폐를 사용하는 스테이블 코인이 존재하지만, 미국 달러나 유로 이외의 통화로 1억 달러 이상으로 고정된 스테이블 코인은 없습니다.
실질적으로 이는 신흥 시장의 개인이 USD에 고정된 스테이블 코인을 사용하면 단기 국채와 같은 미국 채무 상품을 간접적으로 구매한다는 것을 의미합니다. VISA 조사에 참여한 나이지리아를 포함하여 암호화폐 보급률이 높은 일부 국가의 규제 당국은 암호화폐 달러화가 계속 줄어들면 현지 통화가 리스크 에 처할 수 있다고 우려하고 있습니다.
스테이블코인이 왜 그렇게 압도적으로 달러화되는지는 여전히 흥미로운 질문으로 남아 있습니다. 미국 달러는 글로벌 기축 통화이지만 다른 사용 범주에서는 스테이블코인만큼 지배적이지 않습니다.
대체 통화를 참조하는 스테이블코인은 수년 동안 존재해 왔지만 아직 견인력을 얻지 못했습니다. 스테이블코인 공간에서 미국 달러가 압도적인 지배력을 갖고 있는 것은 대부분의 주에서 미국 달러 스테이블 코인 사용에 대한 지역적 장벽을 세우지 않고 사용자가 단순히 USDT 및 USDC와 같이 유동성이 가장 높은 코인을 선호한다는 사실을 반영하는 것 같습니다. 또한, 대부분의 다른 주권 통화에 대한 미국 달러의 강세는 미국 이외의 지역에서도 암호화폐 사용자가 미국 달러에 고정된 스테이블코인을 선호하는 인센티브로 남아 있습니다. 규제가 USD 스테이블코인을 방해하고 현지 통화 기반 스테이블코인의 성장을 촉진할지는 아직 알 수 없습니다.
4. 신흥 시장 조사 보고서
그러나 이러한 관찰에도 불구하고 신흥 시장 스테이블코인 사용자들 사이에서 암호화폐가 아닌 사용 사례의 확산은 아직까지 정량화되지 않았습니다. 따라서 VISA는 스테이블 코인이 얼마나 자주 사용되는지, 신흥 시장 사용자가 이러한 도구를 어떻게 사용하는지 더 잘 이해하기 위해 5개 주요 신흥 시장 국가(브라질, 인도, 인도네시아, 나이지리아, 터키)의 암호화폐 사용자를 대상으로 연구를 수행했습니다.
VISA는 나이지리아, 인도네시아, 터키, 브라질, 인도에서 각각 약 500명을 대상으로 설문조사를 실시했으며 총 2,541명의 성인을 샘플링했습니다. 설문 조사 데이터에서 밝혀진 일반적인 그림은 스테이블 코인 채택이 증가하고, 거래가 더 빈번해지고, 포트폴리오 침투가 크게 증가하고, 이종 스테이블 코인의 사용이 순수한 암호화폐 거래 사용 사례를 넘어 확장된다는 것입니다.
주요 결과:
스테이블코인을 사용하는 가장 큰 동기는 암호화폐에 대한 접근(50%)이지만 USD 획득(47%), 수익 창출(39%) 및 비암호화폐 사용 동기도 인기가 높습니다.
스테이블코인은 낮은 수익률, 효율성, 낮은 정부 개입 가능성으로 인해 USD 은행보다 선호됩니다.
57%의 사용자가 지난 해 스테이블코인 사용량이 증가했다고 보고했으며, 72%는 향후 스테이블코인 사용량이 증가할 것이라고 믿었습니다.
Tether가 선호되는 경우, 보고된 주된 이유는 네트워크 효과였으며, 그 다음은 사용자 신뢰, 유동성, 다른 스테이블 코인에 대한 실적 순이었습니다.
비거래 사용 사례 중 통화 변환(미국 달러로 변환)이 가장 많이 보고된 활동이었고, 물품 대금 지불, 국경 간 지불, 급여 지급 또는 수령하다 이 그 뒤를 이었습니다.
이더 은 표본 사용자들 사이에서 가장 인기 있는 블록체인이고 BSC, 솔라나, 트론이 그 뒤를 따릅니다.
응답자들 사이에서 가장 인기 있는 지갑은 Binance이며, Trust Wallet, Metamask, Coinbase Wallet, Crypto.com 및 Phantom Wallet이 그 뒤를 이었습니다.
4.1 Stablecoin 활동 유형
VISA는 스테이블 코인 사용에 대한 사용자의 목표를 식별하는 데 가장 관심이 있습니다. 스테이블코인은 처음에는 거래소 위한 담보 및 거래 정산 수단으로 간주되었지만 사용 패턴과 사용 사례가 확대되었습니다.
표본에 포함된 스테이블 코인 사용자의 가장 인기 있는 목표는 암호화폐 또는 NFT 거래였지만, 암호화폐 이외의 다른 용도도 크게 뒤지지 않았습니다. 전체적으로 응답자의 47%는 주요 목표 중 하나가 달러를 절약하는 것이라고 답했고, 43%는 환율 개선을, 39%는 소득 창출을 꼽았습니다.
조사 결과는 분명합니다. 조사 대상 국가에서 비암호화폐 사용이 스테이블코인 사용 패턴의 상당 부분을 차지한다는 것입니다.
지금까지 가장 많이 사용되는 용도는 환전이며, 쇼핑과 국경 간 거래가 그 뒤를 따릅니다. 특히, 표본에 포함된 모든 국가의 응답자 대다수는 비암호화폐 거래 사용 사례에 스테이블코인을 사용한 적이 있다고 답했습니다. 스테이블코인 사용량은 조사 대상 모든 국가에서 증가하고 있습니다. 대다수의 응답자는 지난 1년간 사용량이 증가했다고 답했으며, 내년에는 사용량이 더 늘어날 것이라고 답한 비율도 더 높았습니다.
4.2 스테이블코인의 침투
사용자 포트폴리오에 스테이블코인이 침투하는 것과 관련하여. 국가 수준에서는 나이지리아인이 표본의 다른 그룹보다 훨씬 높은 비율을 차지했으며, 투르키예와 인도가 그 뒤를 이었습니다. 인도 사용자 샘플 중 가장 부유한 그룹의 응답자들은 금융 포트폴리오에서 스테이블코인의 비중이 더 높다고 보고했습니다.
국가별 설문조사 결과:
VISA는 조사 대상 모든 국가 중에서 나이지리아 사용자가 스테이블코인에 대한 선호도가 가장 높은 것으로 나타났습니다. 이는 다른 국가보다 훨씬 높은 수치입니다. 나이지리아 사용자는 가장 자주 거래하고, 응답자 포트폴리오에서 스테이블코인의 가장 큰 점유비율 차지하고, 스테이블코인에 대한 비암호화폐 거래 사용이 점유비율 보고되었으며, 스테이블코인에 대해 자체 보고된 지식이 가장 높습니다.
흥미롭게도 스테이블코인 사용자의 주요 목표는 국가마다 다릅니다. 전체 샘플에서 암호화폐 거래는 스테이블코인 사용자의 가장 일반적인 목표이지만 국가별로 차이가 있습니다. 투르키예에서 가장 일반적인 목표는 이익을 얻는 것이고, 암호화폐 거래가 그 뒤를 따릅니다. 인도네시아인의 경우 환율이 좋아지고 암호화폐 거래와 USD 저축이 뒤따릅니다. 나이지리아인의 경우 미국 달러를 절약하는 것이 주요 목표이며, 암호화폐 거래와 더 나은 환율을 얻는 것이 그 뒤를 따릅니다.
표본에서 스테이블코인을 가장 적극적으로 사용하는 국가는 나이지리아, 인도, 인도네시아, 터키, 브라질입니다. 스테이블코인 포트폴리오 점유율 측면에서 보면 나이지리아가 다시 한 번 두드러지며(상당한 차이로) 인도, 터키, 브라질, 인도네시아가 그 뒤를 따릅니다.
VISA는 또한 스테이블코인 채택에서 풍요의 역할을 이해하기 위해 응답자를 다양한 소득 계층으로 나누었습니다. 그러나 VISA는 표본에 포함된 대부분의 국가에서 소득 계층이 고르지 않게 표본화된 인도에 대해서만 유용한 결과를 생성할 수 있습니다. 인도의 소득별 결과는 분명합니다. 부유한 응답자는 자신의 포트폴리오에 스테이블코인이 더 많이 침투하고, 비암호화폐 사용 사례를 포함해 더 넓은 범위의 사용 사례에 스테이블코인을 사용하는 경향이 더 크며, 은행보다 스테이블코인을 더 신뢰할 가능성이 높습니다. 계정.
연령별 조사 결과:
전반적으로 연령별 결과는 예상한 대로 젊은 층에서 스테이블코인 사용량이 더 높습니다. 젊은 사람들은 여러 가지 스테이블코인을 사용해 볼 가능성이 더 높으며 전체 금융 포트폴리오에서 스테이블코인의 더 높은 점유율 유지할 가능성이 높습니다.
대부분의 사용 범주에 걸쳐 큰 연령 차이는 없지만, 젊은 사람들은 나이든 응답자보다 스테이블 코인을 사용하여 미국 달러로 저축하고, 현지 통화를 미국 달러로 교환하고 암호화폐 경제에 참여할 가능성이 더 높습니다. 스테이블코인 사용은 암호화폐가 아닌 모든 사용 사례(스테이블코인으로 상품/서비스 비용 지불, 돈 보내기, 스테이블코인으로 임금 수령하다) 전반에 걸쳐 젊은 연령층에서 더 높습니다.
자국 통화를 스테이블 코인으로 교환한다고 답한 응답자 중 청년(18~24세)의 34%가 매주 교환하고, 38%는 매월 교환하는 반면, 가장 나이가 많은 응답자(그 중 15%만) 55세 이상은 일주일에 한 번, 46%는 한 달에 한 번 합니다. 젊은 응답자들은 또한 미국 달러 표시 은행 계좌보다 스테이블코인에 더 많은 신뢰를 표명했습니다.
4.3 USDT에 대한 테더 선호도
테더는 신흥 시장 사용자들 사이에서 가장 인기 있는 스테이블코인으로 널리 알려져 있습니다. VISA는 지속적인 혜택을 알고 싶어합니다. 사용자들은 네트워크 효과로 인해 Tether를 선호하고 다음으로 더 신뢰하며 Tether가 최고의 유동성을 유지한다고 보고하는 경우가 가장 많습니다.
사용자가 선호하는 블록체인 네트워크(있는 경우)와 사용하는 지갑. VISA는 놀랍게도 이더 이 모든 지역에서 가장 인기 있는 블록체인 네트워크이고 BSC, 솔라나, 트론이 그 뒤를 따른다는 사실을 발견했습니다. 이더 수수료는 소규모 소매 결제에 비해 항상 너무 높았기 때문에 이는 예상치 못한 일이었습니다.
VISA는 또한 사용자에게 거래소 에서만 독점적으로 거래할 수 있는 옵션을 제공합니다(일부 거래소 사용자가 P2P(Peer-to-Peer) 전송을 허용하고 거래는 내부 원장에 정산됩니다). 샘플의 18%가 이런 방식으로 스테이블코인 이체를 수행하는 것으로 인정했습니다. 블록체인 대신 거래소 직접 사용하려는 경향은 지갑에 대한 VISA의 질문에서도 분명하게 드러납니다.
가장 인기 있는 비수탁형 지갑은 Trust Wallet, MetaMask 및 Coinbase Wallet입니다. 전체 응답자의 절반은 바이낸스 거래소 다른 비수탁 지갑보다 더 많이 지갑으로 사용한다고 보고했습니다. 특히 조사에 참여한 나이지리아인의 39%가 Phantom 지갑(주로 Solana 클라이언트)을 사용한다고 인정했습니다.
5. 시장 참가자의 심층적인 통찰력
신흥 시장에 깊숙이 파고드는 실무자들은 데이터를 더 이상 차갑지 않게 만들고 스테이블코인의 실제적이고 생생한 사용 사례를 제시합니다. 선진국인 우리로서는 이를 깨닫기 어려울지 모르지만 현실에서는 이것이 필요하다.
5.1 마운틴 프로토콜 - 이자부 스테이블 코인
Mountain Protocol은 주에서 규제하는(버뮤다) 무허가형 이자를 지급하는 스테이블코인의 최초 발행자입니다. 수익성으로 인해 USDM은 운전 자본이 있는 곳에서 사용하기에 더 적합합니다.
여기에는 Nayms에서 발행한 것과 같이 암호화폐 담보를 통해 실제 리스크 보장하는 재보험 정책 역할을 하는 담보가 포함될 수 있습니다.
또 다른 사용 사례는 대출에 대한 담보입니다. 대부분의 신흥 시장에서 은행은 기업에 대한 무담보 대출을 꺼리고 담보를 원합니다. 그러나 차용인은 일부 관할권의 신뢰 리스크 때문에 현지 은행 시스템에 미국 달러를 보유하는 것을 원하지 않습니다. Aconcagua와 같은 회사는 다중 서명 계약으로 USDM을 예치하고 에스크로 대리인 역할을 하며 은행이 보증 형태로 이러한 대출을 발행할 수 있도록 함으로써 신용 역량을 확장함으로써 이 문제를 해결합니다.
마지막으로 송금 회사는 운전 자본을 USDM으로 전환하고 있습니다.
USDT 수용이 여전히 왕성하기 때문에 이러한 변화는 아직 초기 단계에 있습니다. 이자가 붙는 스테이블코인을 통해 이들 회사는 수익률이 좋은 자산을 보유함으로써 수익성을 높일 수 있습니다.
5.2 비트 – 가상화폐 거래소
Bitso는 아르헨티나, 브라질, 콜롬비아, 멕시코에 공식 사무실을 두고 있는 암호화폐 거래소 입니다. Bitso의 암호화폐 동향 보고서에 따르면 비트코인과 스테이블코인은 라틴 아메리카의 구매 행동을 지배하며, 이는 비트코인이 여전히 사용자들 사이에서 선택되는 암호화폐임을 보여줍니다. 그러나 디지털 달러는 일반 사용자의 투자 포트폴리오에서도 중요한 위치를 차지하고 있으며 스테이블코인은 지난해 가장 빠르게 성장한 암호화폐였습니다.
Stablecoin이 신흥 시장 사용자를 유치하는 이유:
라틴 아메리카 사용자는 아르헨티나와 콜롬비아가 높은 인플레이션과 환율 변동을 겪고 있는 등 강력한 법정화폐에 연결된 자산에서 오는 안정감을 선호합니다.
플랫폼의 소매 사용자는 여전히 멕시코에서 스테이블코인보다 비트코인을 더 자주 구매하지만, 송금을 위한 스테이블코인의 사용은 송금 회사들 사이에서 중요성과 매력이 커지고 있습니다. 이들 회사는 Bitso와 같은 규제 공급업체를 활용하여 비용 효율적이고 빠른 국경 간 결제를 위해 스테이블코인으로 눈을 돌리고 있습니다.
스테이블코인을 사용하면 다음과 같은 이점이 있습니다.
Stablecoin은 국경 간 결제에 다양한 이점을 제공합니다. 중개자를 제거하고 거래를 더욱 투명하고 효율적이며 저렴하게 만듭니다.
스테이블코인은 며칠이 걸릴 수 있고 비용이 많이 들고 불투명하며 접근성이 제한된 기존의 국경 간 결제 시스템에 비해 이점을 제공합니다. 이러한 비효율성의 원인 중 하나는 여러 중개자와 통화가 프로세스에 포함되어 수수료와 지연이 추가된다는 것입니다. Stablecoin을 사용하면 주중 언제든지 보다 비용 효과적인 방식으로 국경 간 결제를 완료할 수 있으며 완료하는 데 몇 분 밖에 걸리지 않습니다.
결제 통화가 미국 달러인 디지털 회사의 경우 스테이블코인은 귀중한 헤지 수단을 제공합니다. 여러 국가에서 운영되는 기업은 다양한 통화로 현금 흐름을 관리하고 해외 직원, 고객 또는 공급업체에 비용을 지불하기 위해 스테이블 코인의 이점을 누릴 수 있습니다.
투자자들은 또한 Bitso가 스테이블코인에 대해 최대 4%를 제공하는 등 소득을 얻을 수 있는 기회에 매력을 느낍니다. 더욱이, 암호화폐는 일상적인 거래와 결제 수단으로 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 다양한 산업 전반에 걸쳐 스테이블코인의 장점이 널리 인식됨에 따라 국경 간 결제에서의 활용도 크게 늘어날 것으로 예상됩니다.
5.3 Pintu – 암호화폐 거래 플랫폼
Pintu는 인도네시아에서 가장 큰 암호화폐 플랫폼 중 하나로, 미국 달러, 유로, 인도네시아 루피아에 고정된 다양한 법정화폐 기반 스테이블코인을 제공합니다.
사용자가 스테이블코인을 선호하는 이유:
대부분의 개인 투자자 사용자는 Web3 플랫폼 및 글로벌 거래소 에 액세스하고 차익거래 기회를 찾는 것을 포함하되 이에 국한되지 않는 암호화폐 및 거래 사용 사례에 주로 스테이블코인을 사용합니다.
일부 사용자, 일반적으로 OTC 고객(고액 순자산 개인 및 기업)이 사용하는 다른 사용 사례에는 B2B 결제 및 차익거래가 포함됩니다.
다른 금융상품과 비교하여 스테이블코인을 사용함으로써 얻을 수 있는 효율성은 다음과 같습니다.
많은 인도네시아 사용자의 경우 USD 은행보다 스테이블코인에 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 현지 암호화폐 거래소 등록 요건은 미국 달러 은행 계좌 생성 요건보다 간단하므로 사용자의 진입 장벽이 낮습니다.
사용자는 24시간 내내 IDR을 스테이블코인으로 교환하거나 그 반대로 교환할 수 있습니다. 반면 일부 현지 은행 플랫폼에서는 은행 업무 시간에만 IDR을 다른 외화로 교환할 수 있습니다.
많은 현지 은행과 환전소에는 FX 송금에 대한 최소 및 최대 금액 제한이 있지만, 인도네시아 사용자는 사실상 최대 금액 제한 없이 1달러부터 시작하는 가격으로 암호화폐 거래소를 통해 스테이블 코인과 거래할 수 있습니다.
가장 일반적인 사용 패턴:
Pintu 사용자는 Pintu Earn 기능을 통해 스테이블 코인을 사용하여 수익을 얻을 수 있습니다. Pintu Earn의 수익률은 2.5%~6%인 반면, 현지 은행은 일반적으로 미국 달러 예금에 대해 연간 2% 미만의 수익률을 제공합니다.
많은 Pintu 사용자는 거래 목적으로 스테이블코인을 사용합니다. Pintu의 전체 거래 가치 중 상당 부분은 USD 스테이블코인 거래로 구성됩니다.
USD 스테이블코인의 온체인 전송 횟수는 Pintu 온 온체인 횟수의 거의 절반을 차지하고, IDRT는 전체 온체인 전송 횟수의 약 10%를 차지합니다.
이더 Pintu 사용자(~50%)가 가장 많이 의존하는 USD 기반 스테이블코인 온체인 전송 네트워크로 남아 있으며, 바이낸스 체인(~25%), 트론(~8%), 솔라나(~4%)가 그 뒤를 따릅니다.
사용자의 온체인 전송 횟수로 보면 USDT가 USDC보다 인기가 많아 전체의 90% 이상을 차지합니다.
5.4 DolarApp——금융 애플리케이션
DolarApp은 스테이블코인을 사용하여 라틴 아메리카를 위한 글로벌 금융 앱을 구축하고 있습니다. 사용자가 DolarApp을 사용하는 가장 일반적인 방법에는 미국에서 가장 좋은 환율로 결제를 받고, 가장 좋은 환율로 국제 카드로 결제하고, 달러화 저축이 포함됩니다.
DolarApp이 존재하는 가장 큰 이유는 라틴 아메리카에서 미국 달러 표시 금융 서비스에 대한 수요가 크지만 미국 달러 업무 에 대한 접근성이 제한되어 있기 때문입니다. Stablecoin은 다음과 같은 이유로 라틴 아메리카 사용자 기반에 매력적입니다.
첫째, 사용자가 USD에 쉽게 접근할 수 없기 때문입니다. 멕시코에서는 은행이 미국 국경에서 20km 이내에 거주하지 않는 사람에게 달러 계좌를 제공할 수 없습니다. 콜롬비아와 브라질에서는 달러 업무 전혀 허용되지 않습니다. 아르헨티나에는 달러 업무 존재하지만 거래량 기준이 적용되며 시장 환율과 다른 "공식" 환율을 사용합니다. 아르헨티나나 베네수엘라와 같이 인플레이션이 높은 국가에서는 스테이블코인을 통해 사람들이 안정적인 통화로 저축할 수 있습니다.
해외 거래의 경우 송금인과 USD 잔액 보유할 수 없습니다. 즉, USD로 송금을 받을 때마다 자동으로 현지 통화로 변환되어 기존 은행 및 송금 플레이어가 어려움을 겪습니다. . 대규모 스프레드에서는 수수료를 숨기는 것이 쉽습니다. USD 스테이블코인을 보유하고 있는 사람들을 확보하면, 그들은 자신이 받는 환율에 대한 완전한 지식을 바탕으로 마음대로 이를 변환할 수 있습니다. 신용카드 결제에도 동일한 논리가 적용됩니다.
국경 간 금융 흐름에 높은 세금을 부과하는 브라질과 같은 국가에서는 스테이블코인이 법정화폐보다 더 유리한 조세 제도를 제공합니다.
마지막으로, 안정적인 통화에는 명목화폐 제한이 적용되지 않기 때문에 화폐 이동 속도(예: 아르헨티나의 우량 채권 보유)와 과세(예: 브라질의 IOF) 측면에서 효율성이 증가합니다. 세).
5.5 펠릭스 파고(Felix Pago) - 금융 결제 회사
Felix Pago의 사명은 미국에 있는 라틴계 사람들에게 문자 메시지를 보내는 것만큼 쉽게 고국에 있는 사랑하는 사람에게 돈을 보낼 수 있는 원활하고 접근 가능한 서비스를 제공하는 것입니다. Felix Pago는 인공 지능을 활용하여 사용자가 Felix 봇과 상호 작용하여 돈을 보낼 수 있는 대화형 플랫폼을 제공합니다. Felix Pago는 최종 사용자에게 명목 화폐를 입금하지만 스테이블 코인을 사용하여 Felix Pago의 국경 간 인프라를 지원합니다.
이러한 사용자를 위한 현재의 국경 간 인프라는 여전히 구식이며 은행이나 구식 송금 회사가 지배하고 있으며 서비스는 번거롭고 느리며 비용이 많이 듭니다. Felix Pago는 세 가지 이유로 암호화폐를 활용합니다. 첫째, API를 통해 공개 통화 플랫폼에 액세스하고, 둘째, 자금을 즉시 이동할 수 있으며, 셋째, 비용을 최대한 낮게 유지합니다. 그러나 Felix Pago는 암호화폐의 변동성 리스크 사용자에게 노출할 수 없으므로 Felix Pago는 스테이블코인을 사용하기로 선택합니다. 전반적으로 사용자는 신뢰성과 신뢰성을 원합니다. 이것이 바로 Felix Pago가 USDC를 선택한 이유입니다. USDC는 규제 대상 미국 금융 기관이 호스팅하는 미국 자산을 지원하고 정기적으로 감사 때문입니다.
Felix Pago는 사용자가 원하는 현재 문제, 즉 일일 비용을 현지 통화로 지불하는 문제를 해결합니다. 이로 인해 이 지역에서 벗어나는 것이 스테이블코인 채택에 있어 가장 큰 과제 중 하나가 되었습니다. 즉, Felix는 라틴 아메리카에 점점 더 많은 스테이블 코인을 가져오기 위한 중요한 조치를 취하고 있습니다.
6. 결론
보고서에서 VISA는 월별 활성 주소, 총 공급량 또는 결제 가치로 계산하든 스테이블 코인 사용량이 증가하고 있음을 온체인 스테이블 코인 데이터의 관점에서 처음으로 보여주었습니다. 특히, VISA의 새로운 거래 가치는 과거 온체인 데이터를 괴롭혔던 과대평가를 피하면서 스테이블 코인을 기존 전송 네트워크에 필적하는 의미 있는 결제 매체로 자리매김할 것으로 기대됩니다.
VISA의 설문조사 결과는 우리에게 인지적 변화를 가져왔습니다. 즉, 스테이블코인은 더 이상 암호화폐 자산 투자 및 거래 도구에 국한되지 않고 글로벌 경제와 통합되는 경향이 있다는 것입니다. 설문조사에 참여한 암호화폐 사용자 중 47%는 스테이블코인 목표로 USD 저축을 꼽았으며, 43%는 효율적인 통화 교환, 39%는 수익 창출을 꼽았습니다. 암호화폐 거래소 에 대한 접근 권한을 얻는 것이 응답자 사이에서 가장 많이 사용되는 사례로 남아 있지만, 롱테일 또는 일반(암호화폐가 아닌) 경제 활동도 분명합니다.
비암호화 스테이블코인 활동에 대해 묻는 질문에 스테이블코인의 가장 인기 있는 용도는 통화 대체(69%)이며, 상품 및 서비스에 대한 결제(39%), 국경 간 결제(39%)가 그 뒤를 이었습니다. 조사 대상 국가 전체에서 스테이블 코인이 단순한 거래 담보에서 보편적인 디지털 달러 도구로 진화했다는 것은 분명합니다. 또한 스테이블코인의 대부분(~99%)은 미국 달러를 기준으로 합니다.
미국의 스테이블코인 규제에 대한 논의에서 신흥 시장의 대량 개인과 기업이 저축, 국경 간 결제, 송금 및 기업 현금 관리를 위해 이러한 네트워크에 의존하고 있다는 사실을 무시할 수 없습니다. 조사 대상 거의 모든 국가에서 이러한 스테이블 코인은 점점 부족한 미국 달러 업무 를 대체하는 역할을 하고 있습니다. 스테이블코인의 장점을 논의할 때 신흥 시장의 수십억 사용자가 대체 경화에 효율적으로 접근할 수 있는 잠재적 이점이 있어야 합니다.
