작성자: IOSG Ventures 창립자 Jocy Lin 출처: X, @JinzhouLin

이번 Token2049 전시회의 규모는 본격적으로 구체화되기 시작했으며, 참석자 수는 작년보다 두 배로 늘어나 *20,000명을 넘었습니다*. 그랩 운전자들조차 이번 주 암호화폐 행사에 참석하는 사람의 수가 F1 경주를 보러 오는 관광객의 수를 초과하는 것 같다고 한탄했습니다. 여러 행사에서 해외 관객과 연사가 절반 이상을 차지했습니다. 이번 전시회가 Token2049 역사상 가장 성공적이고 수익성 있는 전시회가 될 것이라는 데에는 의심의 여지가 없습니다.

업계에서는 실사용자와 새로운 자금을 요구하고 있으며, 혁신 지원은 위기에 처해 있습니다.

이 업계의 모든 사람들은 바쁘다. 일부는 거래소 와 투자자를 속이기 위해 허위 데이터와 수익을 창출하고 일부는 기술 커뮤니티에서 학문적 토론을 계속하지만 좋은 인프라는 애플리케이션과 사용자를 확보하고 거래소. 단기적으로는 최고의 근무 환경과 소득 수준을 제공하는 좋은 소득 모델을 갖고 있지만, 스타트업이 우수한 인재를 확보하기가 더 어렵기 때문입니다. 이는 2049년 컨퍼런스의 번영과 다소 비슷합니다. 번영하는 시대에 실제 사용자와 수익을 얻는 방법과 안정적이고 지속 가능한 비즈니스 모델을 논의하는 사람은 거의 없습니다.

창업 프로젝트 전체는 바이낸스로 가는 경향이 있습니다. 소수의 유명 인사들이 쉽게 융자 할 수 있는 반면, 평범한 배경을 가진 창업가 팀의 대부분의 프로젝트는 자금 융자 어려움을 겪고 있습니다. 현 단계에서는 거래소 와 투자자 모두 실제 사용자를 확보하지 못하고 가치를 창출하기 때문에 알 수 없습니다.

최고 수준의 프로젝트의 경우 BN에서 출시되자마자 활성 사용자가 한 자릿수로 감소합니다. 이러한 커뮤니티 콘텐츠 플랫폼이 Web2 Instagram 및 기타 플랫폼에서 대규모 BN에서 출시되자마자 Web3로 전환됩니다. 대량 창업자/고문/투자자가 현금화하고 있습니다. 이러한 종류의 2BN 비즈니스 모델은 커뮤니티의 개인 개인 투자자 심각한 피해를 주고 전체 산업의 유동성을 고갈시키고 있습니다.

알트코인은 예상보다 성능이 나쁠 수 있어 업계 플레이어는 혁신과 실제 사용 사례를 재검토해야 합니다.

VC, 거래소, 프로젝트 당사자 및 개인 투자자 의 관심 요구는 일관성이 없으며 모든 참가자는 시장의 피해를 입는 당사자가 되었습니다. 개혁 없이는 4개 당사자 간의 신뢰와 협력이 전혀 없습니다. 새로운 사람들의 돈과 재능/사용자가 들어오도록 할 수 없으며, 비트코인이 성공하더라도 전체 Web3 산업은 여전히 ​​실패할 것입니다.

지난 2년간 Gamefi 프로젝트의 90%가 상장 후 파산했습니다(마지막 VC 투자 라운드 평가와 비교). 3A 게임/풀체인 게임/Degen 게임 커뮤니티 플랫폼이 개인 투자자 에 의해 포기되고 있는 것으로 보입니다. 업계에 액시 인피니티는 없습니다. 스테픈, 스테판 등 고리를 크게 깨뜨린 게임과 기대가 큰 일부 총격전 게임은 도약하지 못했습니다. 하지만 A16Z가 연초에 투자한 파이럿네이션(Pirate Nation)과 최근 융자 완료한 스몰브레인(Small Brain)은 여전히 ​​좋은 커뮤니티 기반을 갖고 있다.

게임 트랙은 극도로 어려워졌고 모든 참가자는 자신감을 잃고 있습니다. 암호화된 게임은 참가자를 더 어려운 모드로 떠나게 하거나 더 혁신적인 제품과 재미있는 게임을 만들도록 강요하고 있습니다. 물론 우리는 여전히 적합한 게임 플레이어를 계속 찾고 있습니다. .암호화폐 시장에 대한 공감대를 형성하고 있는 팀인 Faith입니다.

여기서 저는 토큰의 유틸리티 및 잠금 해제 조건에 대한 조정을 옹호합니다. 현재 잠금 해제 메커니즘과 유틸리티에는 큰 문제가 있으므로 업계에서 더 폭넓은 논의와 연구가 필요합니다. 기존 IPO의 투자 락업 기간 6개월~1년에 불과합니다. 암호화폐 초초기 시드 라운드 기업에 대한 투자의 경우 전체 유동성 락업 기간은 실제로 3~4년입니다. 대부분의 프로젝트 토큰은 효용성이 없습니다. 거래소 출시 초기에는 시장을 만들고 가격을 조정하려는 마켓 메이커가 있었지만 그 이후에는 프로젝트 측/ 거래소 에서 가격에 관심을 두는 사람이 없었고 가격에 관심을 두는 사람도 없었습니다. 하나는 VC와 유통시장. 이에 대한 개인 투자자 은 수많은 부상과 손실을 겪은 후에 더 많은 사람들의 혁신에 대한 지지와 신뢰가 크게 손상될 것입니다.

모두가 자신을 속이고 불장(Bull market) 에서 큰 반등을 기대하면서도 실제 사용자가 어떤 응용 시나리오에 진입할 수 있는지 생각하지 않는다면 모든 것이 공허한 상황에 빠지게 될 것입니다. 업계의 초기 배당금을 누린 사람들은 세상의 고통을 이해하지 못합니다. 미국 최대의 16자 펀드는 그들만의 리그에 있습니다. 어떤 기관이나 시장 세력과도 협력해야 합니다. 대부분의 성공적인 창업자는 5~10년 전과 같은 젊은 기업가에 관심이 없습니다. 그러나 업계는 어려운 단계에 있으며, 더 많은 사람들이 인내하고 다음 불장(Bull market) 의 새벽을 볼 수 있도록 방향을 제시하고 모든 사람에게 믿음을 심어줄 이러한 성공적인 힘이 필요합니다.

이번에 유수의 거래소 상장 담당자로부터 장기 창업자를 찾는 것이 가장 큰 내부 원칙이자 공감대라고 배웠습니다. 과거에는 가짜 데이터를 만들어 거래소에 상장한 일부 창업자들이 현금화를 선택하기도 했습니다. 성공적인 출시 이후 커뮤니티에는 채권 가 남지만 장기적인 개념을 가진 기업가는 성장에 전념하고 어떤 단계에서든 보다 안정적이고 효과적이며 지속 가능한 비즈니스 시나리오를 찾습니다.

아래 그림을 보면 이번 주기의 사용자 성장이 이전 주기에 비해 크게 뒤떨어져 있음을 알 수 있습니다. 이는 대부분의 Web3 프로젝트가 실제 사용자를 확보하지 못하고 가치를 창출하지 못하여 신규 사용자의 성장이 둔화되었기 때문이기도 합니다. 올해 사용자 증가를 포함하면 톤 트래픽의 매출 전환에서 대량 발생하며 사용자의 질이 고르지 않습니다. 새로운 주기의 사용자 증가는 이전 주기의 사용자 진입 수준보다 훨씬 낮습니다.

이더리움은 이더 가야 할까요? (실제 적용 시나리오로 돌아가 잘못된 번영을 피하세요)

"The Merge"가 PoS로 전환된 후, ETH 발행의 상당한 감소와 소각 메커니즘의 존재로 인해 이더 실제로 20개월 디플레이션 주기에 들어갔습니다. 지난 몇 달 동안의 L1 거래 침체로 인해 L1의 가스 가격이 오랫동안 한 자릿수를 유지하여 ETH가 인플레이션 추세로 돌아가고 총 공급량"병합" 수준으로 돌아갈 수 있습니다. "가까운 미래에.

IOSG는 투자 전략에서 이더 에 대해 계속해서 낙관적입니다. 우리는 이더 보다 더 성공적인 기술 생태계를 찾지 못했습니다. 이더 의 전체 생태학적 TVL은 1년 전 약 340억 달러에서 880억 달러로 증가하여 159.5%의 성장률을 기록했습니다. 이러한 상당한 성장은 이더 미래에 새로운 혁신적인 프로젝트를 촉진할 가능성을 보여줍니다.

그러나 실제로 발생한 대량 에어드랍 과 유동성 채굴 이더 의 거짓된 번영을 몰고 가고 있습니다. 에어드랍 과 인센티브로 유입되는 실제 사용자 수는 상대적으로 제한되어 있으며, 사람들은 에어드랍 고객 확보 전략을 싫어하기 시작했습니다. 제3자 조사에 따르면 에어드랍 종료 후 사용자 이탈률이 80%에 달해 창립자나 프로젝트에 좋지 않은 것으로 나타났습니다. Friendtech를 예로 들어보겠습니다. 이는 이전에 시장에서 상대적으로 영향력이 있고 눈길을 끄는 프로젝트였습니다. 그러나 후속 토큰이 출시되고 지속 가능한 가격이 없었을 때 모든 사용자는 이 애플리케이션을 포기했습니다. Restake 트랙에서도 비슷한 병목 현상이 발생했습니다. 에어드랍 이후 TVL은 철회하거나 새로운 프로토콜로 전환했습니다.

최신 메타마스크 월간 활성 사용자 데이터에 따르면 불장(Bull market) 정점에 달했던 3천만 명에서 100만 명으로 크게 감소한 것으로 나타났습니다. EVM 호환 L1/L2 체인에 대한 사용자 활동도 50% 이상 감소했습니다. 이러한 유동성 분산으로 인해 애플리케이션, 개발자(자산 발행자) 및 사용자가 광범위하게 분산되었습니다. 개발자와 사용자는 보조금과 밈을 통해 빠르게 체인으로 흘러가고 있습니다. 서로 다른 체인과 L2 간의 유동성이 너무 단편화되어 있고, 고성능 체인은 고성능 애플리케이션을 가져오지 못합니다.

이더 전례 없는 의심을 경험하고 있습니다. ETF 출시 이후 순매출/자금 유출액은 12억 달러를 넘어섰습니다. 이더 핵심 연구원/EF부터 개발자 커뮤니티 조직, Consensys 관련 상업 기업 및 외부 투자자에 이르기까지 엄청난 추세가 나타나고 있습니다. 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 다양한 참여자들을 위한 방향과 목표를 더 잘 나타낼 필요가 있습니다. 왜냐하면 이더 이미 전체 암호화 시장은 물론 심지어 전통적인 시장에서도 매우 큰 규모의 탈중앙화 상업 단체이기 때문입니다. 전체 이더 커뮤니티와 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 깨지거나 확립될 수 없는 지점까지 점점 더 심각해질 것입니다.

2049년에 가장 많이 논의되는 주제는 Ton 생태계입니다. 물론 서구 펀드들은 일반적으로 Ton과 Web2 플랫폼에 대해 낙관적이지 않고 투자/비투자에 대한 질문에 대답하지 않았습니다. 그러나 이 어려운 사이클 속에서 Ton이 암호화 시장에 새로운 활력을 불어넣었다는 것은 분명합니다. 월간 활성 텔레그램 사용자 중 약 300만 명의 실제 게임 플레이어가 Ton 사용자당 0.7US입니다. 앞으로는 Web2에서 Web3로 신규 사용자를 유치하는 Ton의 모델이 새로운 L1/L2의 성장에도 사용될 가능성이 높습니다. 이러한 플랫폼은 이를 보조하기 위한 전용 예산을 제공할 것으로 예상할 수 있습니다. 사용자 성장의 일부입니다. 동시에 우리는 기회도 볼 수 있습니다. 암호화폐 금융 ETF의 전략적 배치가 완료된 후 미국은 기술 회사 애플리케이션이 사용자가 알지 못하는 원스톱 경험에 액세스하고 침투하도록 허용하는 것을 고려하기 시작할 것입니다. 체인의 새로운 표준이 될 것입니다.

약 5년 전, 우리가 이더 의 공식 웹사이트를 방문했을 때, 우리는 마지막에 다른 여러 L1 경쟁사 목록을 볼 수 있었으며, 이를 통해 모든 사람이 이더 이 직면한 단점이나 문제를 완전히 공개적이고 투명하며 비교 가능한 방식으로 이해할 수 있었습니다. 문제는 이더 이제 그 어느 때보다 강력하다는 점인데, 이 네트워크를 어떻게 더 개방적이고 다양하게 만들 것인가가 우리가 시급히 해결해야 할 문제일까요?

이번에 솔라나의 BreakPoint가 커뮤니티에서 좋은 반응을 얻었습니다! 이는 Solona 커뮤니티의 강력한 구심력과 사용자 성장 및 이탈에 대한 보다 실용적인 추구를 반영합니다. 저는 이더 핵심 개발자 커뮤니티를 이해하고 사용자의 마음을 교육한다는 측면에서 Solana와 동등할 자격이 있다고 생각합니다.

구분선

저는 이로써 산업 배당금을 받은 더 많은 성공한 사람들이 이 산업에 더 많은 것을 돌려줄 것을 요청합니다. 그들은 현재 이 산업이 겪고 있는 근본적인 문제에 더 많은 관심을 기울이고, 공공재 건설을 지원하고, 이를 위한 더 나은 환경을 조성해야 합니다. 장기적인 기업가의 비즈니스 혁신 환경. IOSG는 또한 업계 초기 창업가들에게 0에서 1까지 지원을 제공하는 등 모범적인 사례를 제시할 것이며, 투자 논제를 지속적으로 반영하고 반복하여 창업가들이 새로운 비즈니스 모델과 고객 확보 방법에 대해 생각할 수 있도록 안내할 것입니다. 업계는 항상 동질성과 마트료시카 인형으로 덮일 수는 없습니다. 이 주기에서 커뮤니티를 더 시험하는 것은 믿음입니다!

동시에 2049년에는 Gensyn과 Hyperbolic으로 대표되는 컴퓨팅과 Schelling AI로 대표되는 Web2 유형 All-in 플레이어, Title.xyz 등 전통적인 AI에서 Web3 창업에 헌신하는 창업자들도 많아졌습니다. Midjourney 예술적 스타일 사진/비디오 생성 모델에 전념하고 있는 AI+Consumer+DePin은 업계 자금이 적극적으로 베팅할 수 있는 새로운 트랙이 되고 있습니다. 동료 및 거래소 상장 팀이 장기적인 기업가에게 더 집중할 수 있기를 바랍니다. 이러한 인재를 지원하면 업계에 더 나은 사용 사례와 성장을 가져올 수 있을 것입니다. 긍정적으로 전진하세요!