에테르 ETF, 7월 이후 가장 큰 자금 유출 기록, 기관 매력도 낮음

• 이더리움 ETF에서는 7월 이후 가장 많은 자금이 유출됐으며, 월요일에는 7,900만 달러 이상이 빠져나갔습니다.
• 자금 유출은 주로 Grayscale의 Ethereum Trust(ETHE)에서 발생했고, Bitwise의 ETHW와 같은 다른 ETF에서는 소량의 유입이 발생하여 Grayscale이 시장 역학에 미치는 영향력이 크다는 것을 보여주었습니다.
• 연방기금 금리 인하와 같은 유리한 거시경제 여건으로 이더 가격이 11% 상승했음에도 불구하고, ETF에서 자금이 유출된 것은 가격 상승이 이더리움의 미래에 대한 투자자 감정과 일치하지 않는다는 단절을 보여줍니다.
• 일부에서는 비트코인의 '디지털 금'이라는 주장에 비해 이더리움은 전통적인 금융 투자자들에게 호응을 얻지 못할 수도 있다고 말한다.

이더리움 상장지수펀드(ETF)에서 7월 이후 가장 큰 자금 유출이 기록됐으며, 월요일에는 7,900만 달러 이상이 빠져나갔습니다. 이는 세계에서 두 번째로 큰 토큰에 대한 기관 수요가 줄었다는 신호입니다.

SoSoValue의 데이터에 따르면, 이 수치는 이더리움(ETH) ETH가 누적 9,800만 달러를 기록한 7월 29일 이후 가장 높은 수치이며, 7월 23일에 처음 출시된 이래 4번째로 높은 수치입니다.

월요일 유출의 거의 대부분은 Grayscale의 ETHE 제품에서 나왔고, Bitwise의 ETHW는 130만 달러가 조금 넘는 유입을 기록했습니다. 다른 제품에서는 유입이나 유출 활동이 없었습니다.

최근 연방준비제도이사회의 금리 인하로 인해 더 광범위한 암호화폐 시장 랠리가 일어났음에도 불구하고 자금 유출이 발생했으며, 이로 인해 지난주에 이더 가격이 11% 상승했습니다. 그러나 ETH의 가격 모멘텀과 ETF 자금 유출 간의 불일치는 투자자들이 자산의 장기적 성장 전망에 대해 여전히 불확실함을 시사합니다.

CoinDesk가 이전에 보도한 바와 같이 이더(이더리움(ETH))와 비트코인(비트코인(BTC))의 상대적 가격 강도를 추적하는 주의 깊게 관찰되는 비율이 2021년 4월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이는 광범위한 시장이 위험성이 높고 수익성이 높은 이더보다 비트코인의 인식된 안정성을 선호하고 있음을 나타냅니다.

Presto Labs의 연구 책임자인 Peter Chung에 따르면, Ethereum의 "세계 컴퓨터" 이야기는 Bitcoin의 널리 받아들여진 "디지털 골드" 이야기와 비교했을 때 전통적인 금융(TradFi) 투자자들에게 쉽게 공감을 얻지 못합니다.

"TradFi 투자자들은 BTC보다 ETH의 투자 이론에 열광적으로 반응하지 않을 수도 있습니다. 금의 인플레이션 헤지로서의 투자 이론은 잘 알려져 있으므로 TradFi 투자자들이 '디지털 골드'라는 아이디어를 이해하는 데는 큰 도약이 아닙니다." Chung은 CoinDesk에 보낸 메시지에서 이 주제에 대한 회사의 8월 보고서를 언급하며 말했습니다. "반면에 ETH의 '세계 컴퓨터' 이야기는 비전문가가 이해하기가 훨씬 더 어렵습니다.

"그들이 회복하는 데 성공하더라도, 그들의 확신 수준은 비트코인(BTC) ETF에 이어 두 번째 디지털 자산 노출을 추가하는 것을 정당화할 만큼 높아야 합니다. 포트폴리오에 이미 비트코인(BTC) ETF에 할당한 사람들에게는 다른 디지털 자산 노출을 추가하는 것이 첫 번째 노출보다 점진적인 다각화 혜택을 상당히 덜 제공하기 때문에 이는 어려울 수 있습니다."라고 Chung은 덧붙였습니다.

비트코인은 4월에 미국 달러로 새로운 평생 최고치를 기록했지만(20% 폭락하기 전), 이더는 아직 2021년 최고치를 깨지 못했고 2021년 최고치에서 52% 하락했습니다. 올해 들어 비트코인은 투자자들에게 50% 이상을 돌려주었고, 이더 보유자들은 15%에 약간 못 미치는 수익을 올렸습니다.

SOFA.org 의 인사이트 책임자인 오거스틴 팬은 이더리움(ETH) 연방준비제도의 비둘기파적 전환에 힘입어 상승세를 보였지만, ETF에서 대량으로 자금이 유출된 것은 취약한 심리를 나타낸다고 지적했습니다.

"지속적인 가격 상승이 이더리움(ETH) ETF 유입을 현재의 침체에서 구해낼까요? 그 답은 11월 전에 주식 시장에서 또 다른 폭발적 상승이 발생하는지에 달려 있을 가능성이 큽니다." Fan이 말했습니다. "Ethereum은 새로운 동향 없이 지난주에 11% 상승했습니다. 그러나 최근 Ether ETF에서 대량 유출된 것은 투자자들 사이에서 미래 성장 모멘텀에 대한 불확실한 감정을 나타냅니다."

독립적인 시장 분석가 닉 럭은 최근의 자금 유출이 이더리움의 성장 전망에 대한 광범위한 비관론과 관련이 있을 수 있다고 지적했습니다.

" 이더리움(ETH) ETF 자금 유출의 급증은 이더리움(ETH) 에 대한 지속적인 비관적 전망으로 인해 투자자들이 다른 곳에 자본 할당한 데 기인할 수 있으며, 이더리움(ETH) 가격의 현재 상승은 시장에서 빠져나갈 좋은 기회입니다." Ruck은 화요일에 CoinDesk에 보낸 메시지에서 말했습니다. "Ethereum은 최근 더 많은 유입을 유치하는 데 도움이 될 수 있는 이야기를 추진하지 못했다는 비판을 받았습니다. 그러나 2025년 2월에 출시될 새로운 Pectra 업그레이드는 사용자가 다른 혜택 중에서도 알트코인으로 가스 요금을 지불할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다."

Ruck은 "기관 투자자들은 당장은 다른 곳에 더 나은 기회가 있다고 느낄 수도 있다"고 덧붙였다.