저자: Ansel Lindner, Forbes 편집자: Tao Zhu, 진써차이징(Jinse)
전반적으로 현물 비트코인 거래소 거래 기금(ETF)의 출시는 역사상 가장 성공적인 ETF 데뷔였습니다. 몇 가지 주요 이정표가 눈에 띕니다. 다른 어떤 ETF도 첫 달에 30억 달러의 유입을 경험한 적이 없는 반면, 비트코인은 BlackRock의 IBIT와 Fidelity의 FBTC라는 두 가지를 기록했습니다. 전체적으로 비트코인 ETF는 첫 9개월 동안 인상적인 170억 달러의 유입을 유치하여 이전 연간 기록인 130억 달러1를 넘어섰습니다. IBIT는 또한 출시 이후 71일 연속으로 긍정적인 유입을 기록하며 기록상 10번째로 긴 유입 연속을 유지함으로써 또 다른 이정표를 달성했습니다.
이 기록적인 기간은 비트코인 ETF의 중요성과 금융 자산에 대량 유입을 생성하는 고유한 능력을 보여줍니다. 최근 몇 달 동안 자본 유입이 둔화되었지만 여전히 비트코인의 가격 조치를 능가합니다. 비트코인 가격은 3월부터 하락세를 보였지만 유입량은 계속해서 증가했습니다.
비트코인 ETF 누적 유입량은 계속 상승, 가격은 소폭 하락하고 있습니다.
흐름과 가격의 차이는 이러한 통합 기간과 향후 가격 변동을 이해하는 데 중요한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 첫째, ETF 매수자들은 상대적으로 가격에 둔감하며, 가격 하락에도 불구하고 지속적으로 포지션을 축적하고 있음을 시사합니다. 둘째, 이러한 투자자들은 패닉 매도 가능성이 낮아 조정 중 하락 리스크 잠재적으로 완충할 수 있습니다. 셋째, 급격한 가격 하락이나 장기간의 통합을 통해 시장 조정이 발생할 수 있으며, ETF 보유자들은 비트코인을 후자 쪽으로 조종하여 안정화 기간을 연장하는 것으로 보입니다. 마지막으로, 자금 유입은 가격 상승과 상관관계가 있는 경향이 있지만, 자금이 꾸준히 축적되면 비트코인이 주요 저항 수준을 점차 넘어서는 압력이 발생할 수 있습니다.
이번 주 비트코인 가격은 주요 저항선 중 하나를 돌파해 8주 최고가를 경신해 3월 이후 처음으로 더 높은 최고치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 연말 반등 가능성에 대한 기대감을 불러일으켰습니다.
비트코인이 저점을 깨고 8주 최고가를 경신했습니다.
비트코인 ETF는 비트코인의 펀더멘털을 바꾸고 있습니다. 역대 가장 성공적인 ETF로서 4분기 비트코인의 폭발적인 성장을 위한 발판을 마련했습니다.
비트코인은 수많은 상승 관점 촉매로 4분기에 진입합니다.
역사적으로 4분기는 평균 수익률이 88.8%로 비트코인이 가장 상승 관점 기간이었습니다. 이러한 추세는 4분기 수익률이 평균 113%였던 2016년, 2020년과 같이 반감 연도에 더욱 두드러졌습니다.
역사적으로 4분기는 특히 반감 기간 동안 비트코인 가격에 매우 긍정적이었습니다.
4분기에 접어들면서 비트코인은 ETF 유입을 넘어 다양한 순풍으로 이익을 얻을 준비가 되어 있습니다. 지난주 미국 증권거래위원회는 예정보다 몇 달 앞서 IBIT 옵션 거래를 승인했는데, 현물 비트코인 ETF가 승인을 받은 것은 이번이 처음이다. 해당 옵션은 Nasdaq ISE에 상장 예정이며 비트코인에 노출될 수 있는 더 많은 방법을 제공함으로써 더 많은 투자자를 유치할 것으로 예상됩니다. 이러한 옵션은 공식적 상장 되기 전에 추가 규제 승인이 필요하지만 Bloomberg 수석 ETF 분석가 Eric Balchunas와 같은 시장 분석가는 매우 낙관적입니다. 발쿠나스가 쓴 글
현재 진행 중인 FTX 파산 절차로 인해 4분기에는 대량 자본이 시장에 유입되어 낙관적인 전망이 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. 채권자 분배는 10월 초에 시작될 것으로 예상되며 총 160억 달러에 달할 수 있습니다. 10월 1일에 즉시 지급된다는 소문은 여전히 추측으로 남아 있지만, 최신 보도 자료에 따르면 최종 투표 결과는 인준 청문회 전인 2024년 10월 7일에 발표될 것이라고 확인되었습니다. 95% 이상의 투표 채권자가 FTX의 구조 조정 계획 개정에 강력한 초기 지지를 보인 가운데, 이 계획은 파산 채권 의 100% 반환을 목표로 하고 있습니다. 이러한 지불금의 상당 부분이 시장으로 다시 유입될 것으로 예상되며, 비트코인이 가장 점유율 차지할 가능성이 높습니다.
연준의 금리 인하와 글로벌 중앙은행의 완화
비트코인에 대한 이러한 촉매제는 또 다른 주요 발전, 즉 연방준비은행이 2020년 3월 이후 처음으로 금리를 인하하는 것과 일치합니다. 지난주 연준은 9월 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee) 회의에서 금리를 50bp 인하해 통화정책 완화에 큰 변화를 가져왔습니다.
연준의 금리 인하는 보다 광범위한 추세의 일부입니다. 유럽중앙은행(ECB), 스위스국립은행, 캐나다은행 등 다른 중앙은행들도 금리 인하를 시작했다. 흥미롭게도 중국 인민은행도 금리 인하와 대대적인 경기 부양책을 시작했지만 다른 곳에서는 조율된 긴축 정책에 참여하지 않았습니다. 이는 질문을 제기합니다. 중앙은행이 어떤 조치를 취하더라도 우리는 동일한 경제 상황에 처하게 될까요? 이 내용은 향후 기사의 주제가 될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 중앙은행의 금리 인하 움직임으로 인해 비트코인은 중기적으로 상승세를 보였습니다. 이는 전 세계 M2 통화 공급량 의 증가와 일치하며 리스크 정서 더욱 높입니다. 중앙은행 금리 인하는 일반적으로 악화되는 거시 경제 상황을 반영하지만, 리스크 자산에 보다 유리한 환경을 조성함으로써 단기적으로 시장을 활성화할 수 있습니다. 우리는 글로벌 M2가 새로운 최고치를 경신하는 것을 보았습니다.
4분기에 들어서면서 비트코인은 여러 강력한 시장 세력의 교차로에 있습니다. 역사적 추세에 따르면 비트코인은 마지막 분기, 특히 반감 주기 동안 강력한 성과를 보였습니다. 이번에는 규제 개발, FTX 유통을 통한 잠재적인 자본 유입, 보다 완화된 글로벌 통화 정책으로 인해 비트코인이 더욱 상승했습니다. 종합적으로 볼 때, 이러한 요인들은 비트코인 ETF가 새로운 추진력을 얻고 잠재적으로 연말 이전에 기록적인 유입을 기록할 수 있음을 시사합니다. 가격 조치가 ETF 흐름에 맞춰 조정되기 시작하면서 2024년 말까지 비트코인이 매우 상승 관점 보일 수 있는 조건이 무르익었습니다.
