작성자: CoinGecko
편집자: Mars Finance, Daisy
소개하다
미국 연방준비은행의 주요 금리 결정은 비트코인과 같은 암호화폐를 포함한 글로벌 시장에 영향을 미치며 광범위한 영향을 미칩니다. 암호화폐 시장은 금리 인상 및 인하에 역동적인 반응을 보이는 전통적인 자산에 대한 헤지 수단으로 간주되는 경우가 많습니다. 연준이 통화 정책을 조정할 때 암호화폐 수요, 변동성, 유동성에 연쇄 영향을 미칠 수 있으므로 투자자는 이러한 변화에 세심한 주의를 기울여야 합니다.
금리가 암호화폐에 미치는 영향
암호화폐 시장에 대한 금리 인상 및 인하의 영향은 주로 투자 정서 와 광범위한 경제 환경에 따라 달라집니다. 금리 인하는 시장 유동성을 높이고, 더 리스크 투자를 촉발하며, 비트코인과 같은 투기 자산에 대한 수요를 증가시키기 때문에 정서 가져오는 경향이 있습니다. 반대로 금리 상승은 일반적으로 시장 유동성을 감소시켜 리스크 자산의 매력을 떨어뜨립니다. 다음으로 금리 인상과 금리 인하라는 두 가지 시나리오와 이들이 암호화폐 시장에 미치는 다양한 영향을 자세히 살펴보겠습니다.
금리 인하 중에는 어떻게 되나요?
2020년 금리 인하 이후 비트코인 가격 상승 중앙은행이나 연방준비은행이 금리를 인하하기로 한 결정은 종종 경제적 약세의 신호입니다. 연준이 금리를 인하하면 차입 비용이 낮아지고 이는 암호화폐를 포함한 리스크 투자를 장려하는 경향이 있습니다. 역사적 데이터에 따르면 연방준비제도(Fed)가 2020년에 금리를 0.25% 인하했을 때 비트코인은 처음에 60%의 조정을 경험한 후 그 해에 놀랍게도 1,600%의 증가를 보였습니다. 낮은 금리는 투자자들을 전통적인 저축 수단에서 암호화폐와 같은 투기성 자산으로 이동시키는 경향이 있습니다. 특히 인플레이션 우려와 금리 하락이 동시에 발생하는 경우 안전 자산으로서의 비트코인의 매력이 크게 높아집니다. S&P Global의 연구 보고서는 이러한 관점 뒷받침하며 비트코인 가격 변동과 통화 정책 조정 사이의 중요한 상관관계를 강조합니다. 실제로 저금리 기간에는 비트코인 가격 상승이 동반되는 경우가 많지만, 급격한 금리 인상은 광범위한 시장 추세를 반영하여 가격 하락으로 이어집니다.
금리 인상으로 인해 암호화폐가 하락하는 이유는 무엇입니까?
2022년 금리 인상 이후 비트코인 가격 하락 반면, 금리 인상은 반대 효과를 낳는다. 코인텔레그래프가 지적했듯이 금리를 높이면 금융 시장의 유동성이 줄어들어 암호화폐와 같은 리스크 자산의 매력이 떨어집니다. 금리 상승으로 인해 저 리스크 채권 상품의 수익률이 높아졌으며, 이로 인해 투자자들은 비트코인과 같이 변동성이 큰 자산에서 자금을 이동하게 되었습니다. 암호화폐는 다른 리스크 자산과 유사하게 유동성 감소에 반응했습니다. 연준이 2021년 11월 금리 인상 의사를 발표했을 때 암호화폐는 하락했고, 2022년 연준이 금리를 대폭 인상했을 때 계속해서 하락했습니다. 또한 LUNA/UST와 같은 암호화폐의 붕괴와 FTX와 같은 거래소 의 붕괴는 이러한 가상 자산에 대한 거래자 의 신뢰를 더욱 약화시켰습니다. 당시 비트코인 가격은 약 65% 하락했습니다. 현재 시장은 금리 인하 속도와 미국 경제 상황이 불분명해지면서 통합 국면에 들어섰습니다. 비트코인 가격은 시장 기대에 따라 변동합니다. 시장이 금리 인상을 예상하면 비트코인 가격은 하락하고, 연방준비은행이 금리 인상을 중단하면 시장은 금리 인하 기대감을 소화하기 시작하고 그에 따라 비트코인 가격도 상승합니다. . 현재 시장은 금리 인하 속도와 미국 경제 상황이 완전히 불투명해 통합 국면에 들어섰다. 그러나 연준이 긴축 기간을 보낸 뒤 통화정책을 완화하기 시작하면서 비트코인 가격 상승은 불가피해 보입니다. 그러나 단기적으로 비트코인은 여전히 조정 단계에 들어갈 수 있습니다. 따라서 시장이 경기가 좋아질 것으로 기대하는 경우, 긍정적인 투자 정서 와 유동성 증가에 힘입어 주식, 암호화폐 등 리스크 자산군도 함께 상승할 것으로 예상됩니다. 그러나 주로 인플레이션에 맞서기 위해 연준이 긴축 통화 정책으로 인해 금리가 인상되면 자본 비용이 상승 하여 비트코인과 같은 리스크 자산의 매력이 떨어지고 금리가 계속 상승 따라 그 가치가 하락합니다.
다른 요인
미국 재무부 부채
암호화폐는 인플레이션, 저금리, 구매력 부족, 달러 가치 하락 등 모든 문제에 대한 만병통치약으로 홍보되는 경우가 많습니다. 이러한 긍정적인 점은 믿기 쉽고 암호화폐는 다른 자산과 독립적으로 성장하는 것으로 보입니다.
비트코인 가격과 10년 만기 재무부 채권과 2년 만기 재무부 채권 간의 수익률 곡선 스프레드 사이의 상관관계를 관찰하는 것은 흥미롭습니다. 자산 간의 차이로 인해 비트코인 가격이 그에 따라 조정됩니다. 우리가 알고 있듯이 미국 단기 채권의 수익률이 장기 채권보다 높을 때 이를 수익률 곡선 역전이라고 합니다. 정상적인 상황에서는 투자자들이 비트코인, 2년 만기 채권, 주식 등과 같은 단기적으로 더 리스크 자산에 더 집중하기 때문에 장기 채권의 수익률이 더 높습니다. 그러나 수익률 곡선이 역전되어 단기채권이 장기채권보다 수익률이 높다는 것은 투자자들이 경제 상황에 불안해 비트코인을 비롯한 리스크 자산에서 빠져나갈 수 있다는 신호다. 반대로, 단기 채권 수익률보다 높은 장기 채권 수익률(현재 우리가 보고 있는 것)은 암호화폐와 같은 리스크 상품에 긍정적인 신호를 보냅니다.
미국 국채와 비트코인의 차이를 자세히 살펴보면 비트코인의 변동성 범위도 수익률 곡선 스프레드보다 뒤떨어져 있음을 알 수 있습니다(발산이 발생함). 인플레이션 감소 및 이에 따른 금리 하락과 함께 이러한 자산의 추가 동기화는 비트코인에 중장기 성장에 대한 희망을 줄 수 있습니다.
기관 투자자는 비트코인을 구매합니다.
헤지펀드와 자산 관리자가 비트코인을 명목화폐 평가절하에 대한 헤지 수단이자 중요한 다각화 도구로 여기면서 비트코인에 대한 기관 투자자의 관심이 급증했습니다. 비트코인 ETF에 대한 수요 증가는 기관 투자자들이 규제된 투자 기회를 추구함에 따라 이러한 추세를 강조합니다. 로이터 에 따르면 이러한 제도적 지원은 비트코인의 가격 안정성과 미래 성장을 지원하여 잠재적 불장(Bull market) 랠리를 촉진할 것으로 예상됩니다. 기관 자본의 유입은 비트코인의 시장 성장에 매우 중요했으며, 높은 가격 수준을 유지하고 자산 가치에 대한 장기적인 신뢰를 제공하는 데 도움이 되었습니다. 이는 비트코인이 연방기금 금리의 변화에 반응하지만 단독으로 반응하는 것은 아니라는 것을 보여줍니다. 금리의 영향은 보다 광범위한 시장 상황, 제도적 이해관계, 규제 변화의 맥락에서 보아야 합니다.
거시경제적 요인
중국은 최근 이자율과 모기지 금리를 낮추고 유동성을 확보하며 주식 시장을 지원하기 위해 1000억 달러 이상을 약속하는 등의 대규모 부양책을 시작했습니다. 이러한 전면적인 움직임은 주식, 금, 비트코인과 같이 리스크 하고 유동성에 민감한 자산군을 강화하여 글로벌 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 성공한다면, 분석가들은 지금까지 0을 맴돌던 인플레이션을 높일 수도 있다고 믿습니다. 중국의 통상적인 증분적 접근 방식에서 벗어난 이번 조치는 중국 경제 전략의 큰 변화를 의미하며 중국의 글로벌 파급 효과를 면밀히 관찰할 예정이다.
인플레이션 헤지 수단으로서의 비트코인
비트코인은 2,100만 코인의 고정 공급량 보유하고 있어 인플레이션에 대한 강력한 헤지 수단이 됩니다. 정부가 인쇄할 수 있는 법정화폐와 달리 비트코인의 희소성은 그 가치가 인플레이션 압력에 영향을 받지 않는다는 것을 보장합니다. 이는 2021년 미국 인플레이션이 7%까지 치솟고 비트코인이 300% 이상 상승하여 통화 평가절하를 막는 보호 장치가 되면서 분명해졌습니다. 비트코인은 금과 특성을 공유하며 높은 인플레이션 기간 동안 가치 저장소 역할을 하는 것처럼 보이기 때문에 종종 "디지털 금"이라고 불립니다. 비트코인의 탈중앙화 특성으로 인해 인플레이션을 유발하는 정부 통화 정책에 면역이 됩니다.
1970년대 세 번의 인플레이션 1970년대 역사적 추세로 볼 때 인플레이션은 세 가지 파동으로 전개될 것이며, 전문가들은 역사가 반복될 수도 있다고 본다. 이로 인해 인플레이션 기간 동안 금이 상승하는 것과 유사하게 비트코인이 더욱 상승할 수 있습니다.
비트코인과 미국 달러 지수의 역 상관관계 비트코인과 미국 달러 지수의 역 상관 관계도 중요합니다. 비트코인은 미국 달러가 약세일 때 강세를 보이는 경향이 있어 매력적인 대안이 됩니다. 이 역 상관관계는 금과 미국 달러 사이의 상관관계와 매우 유사하며, 이는 비트코인이 명목화폐 변동에 대한 헤지 역할을 계속할 수 있음을 시사합니다. 단기적으로 암호화폐 시장의 변동성은 연준의 금리 정책에 영향을 받는 반면, 비트코인은 인플레이션 비용을 상쇄하고 안전한 투자로서의 가치를 유지한다는 점에서 중장기적으로 전망이 밝습니다. 이 기능은 경제적으로 불확실한 시기에 구매력을 보존하려는 사람들에게 매력적입니다. 암호화폐에 대한 중기적 영향.
위의 펀더멘털 분석을 바탕으로 차트의 기술 데이터에 주목하면 다음과 같은 사실을 알 수 있습니다. 중기적으로 일봉 차트를 보면 비트코인은 2024년 3월부터 하락세를 보이고 있습니다. 가격은 현재 금 피보나치 영역에서 상당한 저항에 직면해 있으며, 채널 상단 경계가 돌파되면 암호화폐 시장에 상승 관점 신호를 보낼 수 있으며, 사상 최고치(ATH)인 73,500으로 돌아갈 가능성이 있습니다. 그러나 조정 시나리오가 나타나면 가격은 피보나치 비율 38.2%에 맞춰 지지선인 58,500까지 하락할 수 있습니다.
암호화폐에 대한 장기적인 영향
2024년 스탠다드 차타드 은행 분석가들은 비트코인 환율 추세에 대한 예측을 반복적으로 발표했습니다. 올해 4월 그들은 BTC 가격이 연말까지 15만 달러까지 오를 것이라고 가정했습니다. 중개업체 번스타인(Bernstein)의 전문가들은 4분기 말까지 주요 암호화폐 가격이 사상 최고치인 80,000~90,000달러를 넘어설 것이라고 믿고 있습니다. 또한 헤지펀드 스카이브릿지 캐피탈(SkyBridge Capital)의 설립자인 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci)는 비트코인 가격이 올해 말까지 사상 최대인 10만 달러에 도달할 수 있다고 말했다. 이는 주간 비트코인 차트의 기술적 분석을 기반으로 한 FBS 분석가의 예측과 일치합니다. $100,000 수준은 컵 및 핸들 패턴 돌파의 161.8 피보나치 수준과 일치합니다. 그러나 잠재적인 조정 움직임은 먼저 50,000 영역에 도달한 다음 새로운 ATH로 상승할 수 있습니다.
결론적으로
미국 금리의 변화, 특히 금리 인하는 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장을 주도하는 경향이 있습니다. 낮은 금리는 리스크 투자를 장려하기 때문입니다. 역사적 데이터에 따르면 비트코인은 일반적으로 투기 자산에 대한 투자자의 관심과 인플레이션에 대한 우려로 인해 금리 인하 이후 반등했습니다. 금리 상승으로 인해 유동성이 강화되고 가격이 하락하는 반면, 비트코인의 장기적인 잠재력은 여전히 강력하며 분석가들은 2024년 말까지 상당한 이익을 얻을 것으로 예측하고 있습니다. 인플레이션과 투기 자산에 맞서기 위한 도구로서 비트코인의 미래는 주로 광범위한 경제 동향과 연방준비은행 정책에 달려 있습니다.
