암호화폐 시장에서 오늘 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션 계약 16.1억 달러어치가 만기됩니다. 이러한 대규모 만기는 단기적인 가격 변동을 야기할 수 있습니다. 특히 비트코인이 일시적으로 6만 달러 아래로 떨어졌기 때문입니다.
비트코인 옵션이 11억 달러, 이더리움 옵션이 5.1억 달러 규모인 가운데, 거래자들은 변동성 확대를 예상하고 있습니다.
비트코인과 이더리움이 오늘 변동성을 보일 이유
오늘 만기되는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 계약이 지난주에 비해 크게 증가했습니다. 데리빗(Deribit) 데이터에 따르면 18,271개의 비트코인 옵션 계약이 만기되며, 풋-콜 비율은 0.90이고 최대 고통 지점은 6만 2천 달러입니다.
만기되는 비트코인 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)이더리움의 경우 212,175개 계약이 오늘 만기되며, 풋-콜 비율은 0.40이고 최대 고통 지점은 2,450달러입니다.
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만기되는 이더리움 옵션. 출처: 데리빗(Deribit)비트코인의 경우 만기 옵션이 전반적으로 상승 기조를 보이고 있습니다. 최대 고통 지점이 6만 2천 달러인데, 현재 비트코인 가격은 6만 612달러로 이보다 낮습니다. 한편 이더리움은 2,407달러로 최대 고통 지점인 2,450달러보다 낮습니다.
최대 고통 지점은 시장 행동을 이해하는 데 중요한 지표입니다. 이는 만기 시 해당 행사가격에서 모든 옵션 보유자가 가장 큰 손실을 입게 되는 지점을 나타냅니다.
"비율과 최대 고통 지점을 주시하세요. 시장이 어디로 기울고 있는지 알려줄 수 있습니다." 암호화폐 타운홀 분석가들이 제안했습니다.
비트코인과 이더리움이 최대 고통 가격 아래에서 거래
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션이 만기를 앞두고 있어, 두 자산 모두 각자의 행사가격으로 수렴할 것으로 예상됩니다. 이는 최대 고통 이론에 따른 결과로, 옵션 가격이 가장 많은 계약(콜과 풋 모두)이 무효 처리되는 행사가격 주변으로 수렴하게 됩니다.
대형 기관, 즉 스마트 머니는 일반적으로 이러한 옵션을 매도합니다. 그들은 현물 또는 선물 시장에서 거래하여 가격을 "최대 고통" 수준으로 밀어 올리는 인센티브가 있습니다. 이 전략으로 인해 옵션 매수자, 즉 거래 상대방이 가장 큰 가치 손실을 입게 됩니다.
만기를 앞두고 비트코인과 이더리움은 이러한 최대 고통 지점으로 수렴할 것으로 보입니다. 그러나 옵션 만기 후에는 이러한 가격 압력이 사라질 것으로 예상되며, 데리빗(Deribit)은 금요일 오전 8시(UTC)에 계약을 정산할 것입니다.
현재 BTC와 ETH 풋 옵션 매수자들이 혜택을 받을 것으로 보입니다. 시장이 부진한 상황에서 옵션 매도자들은 손실을 줄이기 위해 가격을 상향 압박할 것입니다. 인-더-머니 풋 옵션은 현재 자산 가격이 행사가격 아래에 있어 시장 가격보다 더 나은 가격에 매도할 수 있습니다.
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Greeks.live의 분석가들은 이러한 시장 변화가 새로운 거래 기회를 열어줄 수 있다고 조언합니다. 최근 업종 약세로 인해 전략적 움직임에 유리한 여건이 조성되었습니다.
또한 분석가들은 최근 시장 침체로 비트코인의 내재 변동성(IV)이 평평해졌다고 지적했습니다. 이는 중장기 콜 옵션을 낮은 수준에서 구축하기에 이상적입니다. 또한 이번 주 대량 콜 거래(포트폴리오 관리를 위한 대규모 매수 또는 매도 주문)도 점점 더 활발해지고 있습니다.
"암호화폐 시장이 계속 약세를 보이는 가운데, 핵심 6만 달러 수준이 치열하게 다뤄지고 있고 이더리움은 2,300달러의 장기 지지선 근처에 있어, 시장 변화가 눈앞에 있을 수 있습니다. 올해 4분기 첫 2주가 부진했고, 옵션 시장도 더 침체되었습니다. 현재 옵션 포지션은 2023년 이래 최저 수준까지 떨어졌습니다. 하지만 침체된 시장은 새로운 거래 기회를 만들어낼 수 있습니다." 분석가들이 언급했습니다.
옵션 만기는 종종 단기적인 가격 변동을 야기하여 시장 불확실성을 초래합니다. 그러나 시장은 일반적으로 거래자들이 새로운 가격 환경에 적응하면서 곧 안정화됩니다. 오늘의 대규모 만기 이후에도 유사한 결과가 나타날 것으로 예상되며, 이는 향후 암호화폐 시장 동향에 영향을 미칠 수 있습니다.
