편집자| 우톡(wu-talk) 블록체인
이번 팟캐스트에서는 Blur에 투자한 것이 왜 실수였는지, Magic Eden의 현재 상황, 토큰 가치 평가, NFT 관련 주제를 주로 논의합니다. 두 게스트는 현재 NFT 시장, 투자 경험, 향후 시장 발전 가능성에 대한 견해를 공유했습니다. 전반적으로 Magic Eden 토큰 평가는 부진한 NFT 시장 환경, 특히 Blur 및 Tensor와 같은 NFT 플랫폼에서 토큰 성능이 좋지 않아 영향을 받을 수 있습니다. 또한 게스트들은 NFT 시장의 가능한 회복 경로, 특히 유동성, IP 혁신 및 커뮤니티 구축 측면의 잠재력에 대해서도 논의했습니다.
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작은 우주:
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/6708fee381cdab3a934f95a4
유튜브:
이 팟캐스트는 코인업계 세 젊은이가 그들의 "첫 번째 금 냄비와 첫 번째 함정"에 대해 이야기했던 이슈 팟캐스트였으면 좋겠다의 이전 에피소드의 연속입니다.
온체인 데이터 분석 결과를 바탕으로 BLUR를 구매했는데, NFT 시장 상황과 팀을 판단하는 데 실수를 했습니다.
defioasis: 우톡(Wu-Talk) Crypto 팟캐스트에 다시 오신 것을 환영합니다. 저는 우톡(Wu-Talk) 분석가 defioasis입니다. 최근 NFT 시장에서 Magic Eden은 새로운 토큰 출시를 발표했습니다. 우리는 또한 작년부터 올해까지 전체 NFT 시장의 환경이 이상적이지 않았고 Blur 및 Tensor의 토큰이 예상대로 작동하지 않았다는 것을 알고 있습니다. 그래서 오늘 우리는 두 명의 손님을 초대하여 NFT 관련 주제에 대해 이야기했습니다. 이 문제는 좀 더 완화되어 자유롭게 공유할 수 있습니다. 먼저, 게스트를 초대해 간략하게 자기 소개를 하고 NFT와 관련된 경험을 공유해 주세요.
Xiao Guo: 이번이 제가 이 팟캐스트에 참여하는 것이 두 번째 또는 세 번째가 될 것입니다. 지난번에는 NFT 시장 주제에 대해서도 이야기했습니다. 저의 주요 업무는 온체인 데이터를 연구하고 분석하는 것입니다. 오늘 저는 이 기회를 빌어 NFT 시장에 대한 제 생각을 몇 가지 이야기해보겠습니다.
사실 저는 특별히 전문적인 NFT 플레이어도 아니고, 많이 구매하지도 않습니다. NFT가 가장 핫할 때 구매했지만 이런 제품의 디자인에 대한 깊은 이해는 없습니다. 당시 저는 주로 온체인 데이터 분석 결과를 바탕으로 Blur 토큰을 구매했습니다. 지금 돌이켜보면 이번 투자는 사실 꽤 실패했다.
제가 생각하는 실패 원인은 두 가지입니다. 첫 번째는 당시 NFT 시장의 회복을 확신했지만, 시장 상황이 점점 황폐화되고 있다는 것을 예상하지 못했다는 것입니다. 우리와 같은 팟캐스트를 제외하고는 NFT에 대해 이야기하는 사람이 거의 없습니다. 두 번째는 팀 선택에 관한 것입니다. Blur에 대한 투자를 되돌아보니 우리와 같은 개인 투자자 에게는 팀 운영 방향이 엄청난 정보 비대칭성을 갖고 있다는 것을 알게 되었습니다. Blur 토큰에 투자했을 때 우리는 그것이 Bitcoin NFT 시장에 진입하여 Magic Eden과 경쟁할 것이라고 추측했지만 그것이 이더 위한 Layer 2 솔루션을 출시할 것이라고는 예상하지 못했습니다. 이것은 전혀 예상치 못한 일이었습니다.
Blur가 Layer 2를 출시한 후 Blur 자체의 개발 및 업데이트가 거의 중단되었습니다. Blur 토큰 보유자에게는 제품이 버려진 것처럼 느껴집니다. 채굴 과 스테이킹 결국 아무 의미가 없었고, Blur 팀은 더 이상 Blur를 자체적으로 운영하는 데 관심을 두지 않는 것 같았습니다. 덕분에 팀 선택에 많은 고민을 하게 됐어요.
Shang: 저는 Shang입니다. 현재 BitMEX에서 분석가로 일하고 있으며 우톡(Wu-Talk) 영어 팟캐스트의 진행자입니다. NFT와의 인연은 2020년으로 거슬러 올라갑니다. 당시 저는 캐나다의 한 스타트업 회사에서 인턴으로 일하고 있었습니다. 제가 맡은 일은 매일 암호화폐 업계의 새로운 동향을 보고하는 것이었습니다. SuperRare를 통해 NFT에 연락하세요. 당시에는 그림 한 점이 수십만 달러에 팔릴 수 있다는 사실에 놀랐습니다. 당시 BAYC(BAYC)는 아직 나오지 않았습니다. 이후 2021년과 2022년 말에 NFT 단편화를 하는 팀에 합류했고, 많은 NFT 연구와 구축에도 참여했습니다.
NFT.nyc에도 참여해서 Pudgy Penguins의 Luca Netz를 만났습니다. 저는 또한 Mad Labs와 같은 이더 중심으로 일부 NFT를 구입했습니다. 나는 또한 Blur 채굴 의 두 번째 단계에 참여했습니다. 그 당시 저는 약 70,000개의 Blur 토큰을 채굴하기 위해 돈을 빌렸습니다. 나중에 Xiao Guo처럼 Blur에 대해 매우 낙관적이 되었습니다. 그러나 나중에 결과는 모두가 알고 있습니다. 매직 에덴에 대해서는 잘 모르지만 최근에 코인을 발행할 예정이라 조금 관심을 두게 되었어요. 초대해 주신 defioasis에게 감사드립니다. 오늘은 최근 NFT에 무슨 일이 일어나고 있는지 이야기해보겠습니다.
defioasis: 2021년 말부터 BAYC를 주목하기 시작했습니다. 당시 온체인 가스 요금을 모니터링하던 중 프로젝트의 민트 인해 이더 의 가스 요금이 급등한 것을 발견했습니다. 당시 저는 NFT에 대해 잘 몰랐습니다. BAYC의 가격은 이더 5~6개 정도였지만, 시장을 전혀 이해하지 못했습니다. 저는 2022년까지 NFT 거래를 시작하지 않았지만 그때쯤 시장은 불장(Bull market) 에서 베어장 (Bear Market) 으로 바뀌었고 NFT 시장에서 이더 50~60개를 잃었습니다.
나중에는 NFT 자체에서 NFT 시장 플랫폼으로 관심을 돌렸습니다. 당시 OpenSea와 경쟁하기 위한 트랜잭션 채굴, Sybil어택 공격 및 기타 방법과 같은 많은 혁신이 있었습니다. 또한 큰 혁신이었습니다. 2023년 NFT 마켓 플랫폼에 대한 글을 많이 썼는데, 특히 매직 에덴의 멀티체인 전략이 지금까지 매우 성공적이었던 것 같습니다.
하지만 투자 관점에서 보면 저도 많은 실패를 경험했습니다. 예를 들어 초기에 X2Y2, ROSE 같은 NFT 플랫폼 토큰을 구매했는데 지금은 거의 99.99% 하락했습니다. Blur의 투자 결과도 별 기대에 미치지 못했습니다.
1차 및 유통시장 의 반전이 표준이 될 것이며 Magic Eden 토큰은 출시 후 발행시장 가치보다 낮을 것으로 예상됩니다.
defioasis: 지난 1~2년간의 투자 경험에 비추어 볼 때 우리 셋의 투자 성과는 이상적이지 않은 것 같습니다. Magic Eden으로 돌아가서 마지막 융자 NFT 시장이 불장(Bull market) 에서 베어장 (Bear Market) 으로 바뀌던 2022년 6월 중순에 이루어졌기 때문입니다. 당시 매직 에덴은 평가액 16억 달러, 1억 3천만 달러의 융자 완료했습니다. 현재 시장 환경을 보면 블러(Blur)의 FDV는 5억 달러 미만인 반면, 매직 에덴(Magic Eden)의 솔라나 경쟁사인 텐서(Tensor)의 FDV는 3억 달러 미만이다. 그래서 매직에덴이 지금 화폐를 발행한다면 FDV로 10억 달러를 지원하기는 어려울 것이라고 생각합니다. 어떻게 생각하나요? 매직에덴이 화폐를 발행한다면 그 밸류에이션은 어느 정도 수준에 이를 수 있다고 생각하시나요? 샹아, 먼저 얘기 좀 할래?
Shang: 글쎄요, 제 생각에는 이것이 정상적인 현상이라고 생각합니다. 즉, 발행시장 과 유통시장 의 역전 현상은 NFT 분야뿐만 아니라 암호화폐 산업 전체에서 볼 수 있는 현상입니다. 특히 2021년과 2022년 불장(Bull market) 때는 시장이 과팽창되어 융자 많았으나, 유통시장 모든 투자자가 원활하게 퇴출할 만큼 유동성이 부족했다. 따라서 매직에덴이 화폐를 발행할 경우 그 가치가 발행시장 보다 낮을 수 있습니다. 이는 NFT 자체의 문제가 아니라 전체 시장 사이클과 산업 현상의 결과입니다.
특히 Magic Eden은 여러 체인을 통합한다는 점에서 독특합니다. Magic Eden의 온체인 자산은 물론 EVM 호환 체인, Bitcoin 및 Ordinals의 자산을 거래할 수 있습니다.
좋은 이야기이긴 하지만, 그 밸류에이션이 어디까지 도달할 수 있을지는 아직 변수가 많습니다. 지금 우리가 가장 걱정하는 것은 토큰이 어떻게 배포되는지입니다. LayerZero와 같이 작동에 대한 모든 사람의 비판에도 불구하고 어느 정도 코인 있다면 FDV가 그렇게 나쁘지 않을 수 있습니다. 토큰이 너무 많이 분산된 경우, 특히 에어드랍 수가 너무 많은 경우 상황이 불리할 수 있습니다. 최근 시장 성과가 저조한 사례가 많이 있으며, 특히 Magic Eden 토큰에 대한 실제 수요가 있는 사용자에게 이러한 토큰이 할당되지 않으면 토큰 성능이 붕괴될 수 있습니다.
게다가 팀적인 측면에서도 매직 에덴의 팀은 특별히 암호화폐 기반의 팀은 아니라고 생각합니다. 이는 암호화폐 커뮤니티와 충분히 연결되지 않았고 특히 효과적인 토큰 이코노미 모델을 입증하지 못했기 때문에 문제가 됩니다. 특히 미국 팀으로서 그들은 특정 "폰지" 구조 관행을 채택하지 않을 수 있습니다. 그래서 솔직히 저는 그들의 토큰 전망에 대해 특별히 낙관적이지는 않습니다. 제가 추측해야 한다면 그들의 FDV는 US$50억에서 US$10억 사이일 것이라고 생각하는데, 이는 Blur와 비슷할 수 있다면 꽤 좋을 것입니다.
Magic Eden과 Blur는 모두 Paradigm이 투자한 프로젝트입니다. 두 제품이 경쟁 제품이 되는 것을 방지하기 위한 지침이 있나요?
defioasis: 좋아요, Xiao Guo에게 물어보겠습니다. Magic Eden은 Shang이 방금 언급한 바 있기 때문에 실제로 멀티체인 전략을 채택하고 있습니다. 현재 거래량의 상당 부분이 비트코인의 NFT에 집중되어 있습니다. Xiao Guo씨는 비트코인 생태계에도 많은 관심을 갖고 계십니다. 비트코인 NFT와 Magic Eden의 전략의 미래에 대해 어떻게 생각하시나요?
Xiao Guo: Magic Eden에 대해 논의하기 전에 Blur의 시총 가치에 대해 먼저 이야기한 다음 Magic Eden과 비교하면 더 나은 참고가 될 수 있습니다. 사실 제가 처음 블러에 투자했을 때 오랫동안 고민하게 만든 것은 디피아시스에서 언급한 관점 때문이었습니다. 당시 Blur의 전체 유통 시총 미화 10억 달러 미만이었고 당시 많은 프로젝트의 FDV는 수백억 또는 심지어 수십억에 달했습니다. 당시 Blur는 이미 NFT 시장의 선두에 있었습니다. 거래량 중 일부는 워시 볼륨 및 채굴 로 인한 것이지만 전반적인 가치는 여전히 상대적으로 낮아 투자 여지가 있었습니다.
Magic Eden으로 돌아가서, 데이터에 따르면 이더 거래를 개시한 후 거래량 상승 했지만 이더 시장 점유율은 현재 약 1%~2%로 매우 작습니다. Blur의 거래량은 여전히 약 60%를 차지하고 있습니다. Blur는 여전히 이더 온체인 의 선두주자라고 할 수 있습니다. Magic Eden의 주요 시장은 Solana였지만 나중에는 특히 Ordinals 프로토콜 출시 이후에 결정적으로 Bitcoin NFT 시장에 진출했습니다. Magic Eden과 Blur는 모두 Paradigm이 투자한 프로젝트입니다. 어떤 이유로 Paradigm이 Blur에게 Bitcoin NFT 시장에 진입하지 말고 이더 의 레이어 2에 집중하도록 지시한 것은 아닐까요? 어쩌면 그들은 두 프로젝트가 직접적인 경쟁자가 되는 것을 원하지 않을 수도 있습니다.
그런데 Magic Eden이 이더 NFT 시장을 시작했는데, 이는 Blur를 뒤에서 찌르는 것처럼 보였습니다. 이는 단지 제 개인적인 추측일 뿐이며 증거가 뒷받침되지는 않습니다. 하지만 블러(Blur)와 매직 에덴(Magic Eden)이 아마도 경쟁을 피하기 위해 서로 다른 시장을 선택했다고 생각하게 됩니다.
매직에덴의 시총 로 돌아가서 데이터를 통해 분석해보겠습니다. 현재 유사한 웹(Similarweb)을 보면 블러(Blur)의 웹사이트 트래픽은 월 130만 건 정도인 반면, 매직 에덴(Magic Eden)의 월간 방문수는 약 340만 건에 달하지만, 그 규모는 블러만큼 크지는 않다. 이러한 관점에서 볼 때 Magic Eden의 전반적인 데이터 성능은 Blur보다 우수하며, 특히 시장 점유율이 50%에 달하는 Bitcoin NFT 시장에서 더욱 그렇습니다.
이제 문제는 Magic Eden을 어떻게 포지셔닝하고 가치를 부여할 것인가 하는 것입니다. 멀티체인 NFT 시장으로 간주하거나 비트코인 생태계의 리더로 간주한다면 가치 평가 모델은 더욱 복잡해질 것입니다. Magic Eden은 현재 여러 시장에서 활동하고 있는데 어떻게 NFT 스토리를 잘 전달할 수 있을까요? 특히 시총 블러와 비교해 보면 명확한 판단이 어렵다. 게다가 구단의 태도도 가늠하기 어렵다. 외부 투자자로서 우리는 팀과 직접 접촉하지 않으며 내부 전략과 향후 계획을 모릅니다. 많은 경우, 우리는 공개 시장 정보를 바탕으로 그들의 다음 행보를 추측할 수 있을 뿐입니다.
개인 투자자 투자자의 경우 이러한 정보 비대칭으로 인해 올바른 투자 판단을 내리기가 어렵습니다. 특히 현금 흐름이 풍부한 프로젝트의 경우 토큰의 가치를 높일 동기가 많지 않기 때문입니다. 많은 프로젝트의 경우 토큰이 발행된 후 팀은 기본적으로 작업을 완료한 반면, 개인 투자자 프로젝트 자체의 실제 운영과는 분리된 채 토큰의 상승 및 하락만 지켜볼 수 있습니다. 이는 현재 많은 토큰 프로젝트에서 흔히 나타나는 현상입니다.
Shang: 그렇습니다. 특히 미국 팀은 규제 압력을 받아 다른 지역의 팀처럼 시장에 나서지 않을 것입니다. 이는 일부 기본적인 유동성 지원만 제공할 수 있지만 시총 에 큰 영향을 미치지는 않습니다. 최근의 많은 프로젝트는 토큰을 발행한 후 기본적으로 후속 조치가 없습니다.
Xiao Guo: 그렇습니다. Uniswap 및 이름이 변경된 MakerDAO와 같은 일부 오래된 DeFi 프로젝트도 포함됩니다. 이더 이나 비트코인과 같은 네트워크 토큰과 달리 많은 프로젝트의 토큰은 프로젝트 자체와 아무런 관련이 없습니다. 프로젝트가 버는 돈의 양과 토큰의 가치 사이에는 아무런 관련이 없으며 소위 거버넌스 토큰은 개인 투자자 에게 실질적인 의미가 거의 없습니다. 왜냐하면 개인 투자자 보유한 투표 수는 의사 결정에 전혀 영향을 미칠 수 없기 때문입니다.
Shang: 네, 또 다른 특히 중요한 변수는 미국의 규제 환경입니다. SEC의 토큰 규제는 고품질 프로젝트가 토큰에 실제 가치를 부여하는 것을 방지합니다. 왜냐하면 일단 가치가 부여되면 증권으로 분류되어 많은 좋은 프로젝트를 제한하기 때문입니다. 오히려 품질이 낮은 프로젝트는 부주의하게 운영되어 부정적인 순환을 형성할 수 있습니다.
NFT는 프로젝트 당사자가 에어드랍 시총 조기에 관리할 수 있는 도구입니다.
defioasis: 예, OpenSea는 최근 SEC로부터 Wells 통지를 받았습니다. SEC는 플랫폼의 NFT가 증권이라고 믿고 소송을 제기할 계획입니다. Blur로 돌아가서, 거버넌스 토큰으로서 Blur의 역할은 실제로 그다지 크지 않습니다. Blast 채굴 중에 Blur 토큰을 스테이킹 Blast 에어드랍 받을 것으로 예상되었지만 최종 결과는 이상적이지 않았습니다.
결국 Blur는 소위 거버넌스 토큰이라는 형태로 돌아왔습니다. 매직 에덴의 토큰도 같은 경로를 밟아 유사한 거버넌스 토큰이 될 수 있다고 생각합니다. Magic Eden도 이전에 Magic Eden 자체에서 토큰을 완전히 발행하는 것이 아니라 재단에서 관리하므로 토큰과 플랫폼 본체가 일정하게 분리된다고 앞서 언급한 바 있습니다.
따라서 매직 에덴의 토큰 역시 블러와 같은 거버넌스 토큰이 되는 경향이 더 강할 것이라고 생각합니다. 특히 미국 팀의 경우 배당 경로를 취하는 것은 법적인 관점에서 비현실적으로 보입니다. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 모두가 이더 이든 온체인 NFT 시장이 현재 혼란스러운 상태에 있다고 언급했습니다. 2021년 성수기에 비해 주요 플랫폼의 거래량이 크게 감소했다. NFT에 새로운 기회가 있다고 생각하시나요? 미래는 어디에 있을까요? 샹, 먼저 얘기해보자.
Shang: NFT에 대한 내 견해를 요약하면 두 가지 포인트가 있다고 말하고 싶습니다. 첫째, NFT는 일종의 예술이며 사람들은 이를 기꺼이 수집하고 자산으로 여기고 싶어합니다. 전통 산업에서 수집품은 매우 큰 분야입니다. 둘째, NFT는 프로젝트 당사자가 에어드랍 시총 관리할 수 있는 도구입니다. NFT의 공급량 고정되어 있기 때문에 프로젝트는 필요에 따라 규칙을 조정하면서 비교적 쉽게 NFT를 발행할 수 있습니다. 코인을 발행하기 전에 많은 프로젝트에서 NFT를 사용하여 에어드랍 기대치를 관리하거나 시장 풀을 수행합니다.
예를 들어 코인을 직접 발행하면 시세를 올리기는 힘들겠지만, NFT를 발행하면 시세를 올리는 것은 상대적으로 쉽습니다. NFT의 유동성은 그다지 높지 않으며, 프로젝트 당사자는 NFT의 성과를 통해 상승감을 조성할 수 있어 프로젝트의 매력을 높일 수 있습니다. 이것이 NFT의 두 가지 주요 기능입니다.
그러나 현재 NFT 시장은 몇 가지 과제에 직면해 있습니다. 첫째, 코인업계 외부 트래픽을 유치할 수 있는가? 둘째, 코인업계 내 추세도 매우 중요합니다. 특히 수집품의 관점에서 볼 때, 현재 시장 환경은 그다지 좋지 않고, 이자율도 높으며, 모두가 여유 자금이 부족합니다. CryptoPunks와 같은 아바타 NFT(PFP)는 심각하게 균질화되어 있습니다. 구매자는 이제 이러한 전통적인 NFT에 대한 관심이 줄어들고 시장 수요가 감소하고 있습니다.
PFP를 아바타로 사용하면 다른 사람들이 당신을 알아보고 멋지다고 생각해주기를 바랍니다. 하지만 이제 이러한 추세는 모두가 조던 신발을 신던 것처럼 지나갔지만 이제 조던 신발은 더 이상 인기가 없습니다. 지금도 여전히 CryptoPunks를 아바타로 사용한다면 약간 구식으로 보일 것입니다. Memecoin NFT가 점점 더 많아짐에 따라 시장의 투기 이슈 도 비싸고 단편적이며 과대광고하기 어려운 CryptoPunks 대신 이러한 보다 유동적인 자산으로 바뀌었습니다.
상대적으로 말하면, 가장 확실한 것은 NFT가 프로젝트 당사자가 에어드랍 관리하는 도구로 여전히 존재할 것이라는 것입니다. 우리는 Berachain과 같은 프로젝트가 NFT 발행을 통해 시총 관리하는 것을 보았고 NFT는 매우 좋은 성과를 거두고 있으며 Mad Labs도 솔라나에서 가장 큰 NFT 프로젝트 중 하나입니다. NFT에는 통화 발행 계획이 있거나 다른 프로젝트를 위한 담보 및 가치 확보와 관련된 경우가 많습니다.
따라서 NFT가 문화나 예술의 상징으로만 활용된다면 일반인들이 통제하기는 쉽지 않다고 생각합니다. 예를 들어, 예술 세계나 암호화폐 커뮤니티의 문화에 특별히 익숙하지 않은 이상 Milady와 같은 NFT는 보기 흉해 보일 수 있지만 매우 멋지며 사람들은 여전히 기꺼이 구매하고 싶어합니다. 그렇지 않으면 NFT가 장기적으로 존재하고 역할을 수행하려면 실제 프로젝트의 승인을 받아야 합니다.
자산 기준의 관점에서 볼 때 NFT는 오랫동안 존재할 것이지만 앞으로 전환점이 어디일지 지금은 알 수 없습니다.
Xiao Guo: 저는 NFT의 장기적인 존재에 대해 비슷한 견해를 가지고 있습니다. 오래오래 살아남을 수 있다는 단순한 희망이 마음속에 있지만, 계속되는 시장 침체 이후에는 마음이 흔들릴 것입니다. 나는 많은 사람들이 이런 생각을 가지고 있다고 믿습니다. ERC-20 토큰의 역사를 되돌아볼 수 있습니다. ERC-20 토큰은 2017년 ICO 붐으로 인해 등장했으며 현재 시장에 있는 토큰의 80~90%가 ERC-20 표준을 기반으로 합니다. 그러나 그 해에 발행된 많은 ERC-20 토큰은 이제 사라졌지만 이 자산 형식은 잘 알려진 UNI, DAO와 같은 후속 프로젝트는 물론 ARB 및 OP와 같은 차세대 프로젝트의 기반을 마련했습니다.
NFT는 실제로 ERC-20과 유사합니다. 저는 NFT가 등장한 유일한 자산 유형 중 하나라고 생각합니다. 대체 가능한 토큰 외에도 NFT는 온체인 독립적으로 작동하는 또 다른 자산 유형입니다. 따라서 Solana, Cosmos, Arbitrum, Sui, 심지어 TON과 같은 많은 블록체인 프로젝트가 이더 에서 이러한 설계 논리를 차용했음을 알 수 있습니다. 시스템에는 일반적으로 동질성 토큰 형식과 비동질성 토큰 형식이 있습니다. 이는 자산 유형으로서 NFT가 이미 블록체인 생태계에서 자리를 잡았으며 앞으로도 오랫동안 존재할 것임을 보여줍니다.
물론 미래의 인기는 반드시 마이크로 혁신이나 메커니즘 설계에 달려 있는 것이 아니라 시장 자금의 유입에 달려 있습니다. 2017년에 ICO 열풍을 겪었던 것처럼, ICO 모델이 다시는 돌아오지 않을 것이라고 생각했을 수도 있지만, 최근 열풍 속에서 솔라나가 ICO 게임플레이를 다시 시도할 수 있게 해줄 거라고는 예상하지 못했습니다. ICO가 AMM 자동 마켓메이커(AMM) 와 결합된 후 약간의 변화가 있었지만 여전히 본질적으로 ICO입니다.
따라서 NFT도 비슷한 사이클을 겪게 될 것이라고 생각합니다. 올해도, 내년도 아닐 수도 있지만, 3~5년 뒤에는 새로운 게임플레이로 다시 시장의 주목을 받을 것이다. 하지만 당시 블러(Blur)나 매직 에덴(Magic Eden) 같은 시장 참여자가 있을지는 반드시 알 수는 없다. ICO 시대에 이미 존재했던 레이어 2 프로젝트인 루프링(Loopring) 등 과거 사례를 살펴보자. 당시에는 선두를 달리고 있었지만 후속 레이어 2 열풍을 따라잡지 못해 이더델타(EtherDelta)는 완전히 사라졌다. 따라서 다시 NFT 물결이 온다 하더라도 이더 에서 일어날지는 확실하지 않을 수 있습니다.
이런 점에서 Magic Eden은 단일 생태계에 베팅하지 않고 멀티체인 불가능한 토큰을 지원하려고 시도하기 때문에 Blur보다 더 나은 역할을 한다고 생각합니다. 예를 들어 Bitcoin 및 이더 과 같은 여러 체인에 진입했습니다. . 그러나 현재 NFT 생태계 전체는 부의 효과가 부족하여 개인 투자자 그 가치를 확인하기 어렵습니다. 이것이 NFT에 대한 현재의 견해이자 미래에 대한 기대입니다.
defioasis: 그럼 조금 공유하겠습니다. 실제로 올해 이더 기반 NFT의 발전은 하한 가격이 어느 정도 상승했음을 보여줍니다. 더 나은 성능을 보이는 프로젝트 중 하나가 Pudgy Penguins입니다. Fat Penguin의 성공은 봉제인형 등 실물 상품을 출시하여 실제 트렌디한 장난감 시장에 진출하고, NFT의 가치를 오프라인 시장까지 성공적으로 확장한 것이 IP 방향으로의 발전에 있습니다 . 주목할만한 사례입니다.
실제로 지금 사회에는 트렌디한 엔터테인먼트 현상이 많이 있습니다. 쇼핑몰에 가면 많은 브랜드를 볼 수 있는데, 그 중에는 들어본 적도 없는 브랜드도 있습니다. 트렌디한 장난감의 핵심은 IP 이미지를 봉제 인형이나 기타 물체로 만들거나 심지어 포켓몬과 같은 게임으로 만드는 등 IP 이미지를 현실 세계로 밀어넣고 현금을 창출하는 것입니다. 흐름.
현금 흐름이 확보되면 이를 사용하여 시총 관리 등 NFT와 관련된 더 많은 작업을 수행하거나 직접 시장을 끌어와 보유자에게 더 많은 경제적 보상을 제공할 수 있습니다. 지금은 Fat Penguin이 IP 구체화를 통해 실질적인 수익을 창출하는 등 더 나은 일을 하고 있다고 생각합니다. 또한 LayerZero와 같은 대형 프로젝트도 Fat Penguin 보유자에게 에어드랍 의향적으로 진행하고 있다는 점에서 Fat Penguin은 주목할 만한 프로젝트입니다.
또한 자산 클래스 관점에서 볼 때 ERC-1155와 같은 NFT 자산 형식은 조만간 사라지지 않을 것입니다. 하지만 앞으로 어떤 형태로 다시 대중화될지는 보기 어렵다. NFT 시장이 장기적으로 살아남을 수 있을지는 여전히 의문입니다. 초기에는 2020~2021년 OpenSea의 인기가 인상적이었지만 그 가치는 90%나 떨어졌습니다. 대신, 이제 많은 사람들이 Blur나 Magic Eden으로 눈을 돌리고 있습니다. 이러한 플랫폼이 3~5년 후에도 계속 존재할 수 있는지, NFT가 새로운 폭발점을 가져올 수 있는지는 아직 알 수 없습니다. 따라서 저는 NFT 시장 전망에 대해 상대적으로 비관적인 태도를 유지합니다. NFT 시장에 투자하고 싶다면 지금이 특별히 이상적인 시기는 아닐 수도 있습니다.
NFT에는 새로운 유동성 솔루션이 필요하지만 NFT의 속성과 특성이 없으면 Memecoins에서 추측하는 것이 좋습니다.
샹: 아직도 판도라를 기억하시나요?
defioasis: 네, Pandora는 그래픽과 코인의 이중성에 초점을 맞추었는데 지금은 사라졌습니다.
Shang: 네, 그래픽과 화폐의 이중성이 제대로 작동하지 않으면 NFT 시장의 역할은 더욱 줄어들 것입니다.
Xiao Guo: Pandora와 관련된 문제는 실제로 앞서 이야기한 ERC-20 유동성 문제로 거슬러 올라갑니다. 초기에 Uniswap은 자동 마켓메이커(AMM) 메커니즘을 통해 ERC-20 토큰의 유동성 문제를 해결했으며 Pandora는 실제로 NFT 유동성을 탐구했습니다. NFT의 두 번째 폭발에는 확실히 새로운 유동성 경험이나 게임 플레이가 필요합니다. 예를 들어 AMM 기반 NFT 플랫폼인 Fragmentation, Pandora 및 Sudoswap을 시도했습니다. 이들은 모두 유동성에 대한 탐색입니다.
내 관점 에서 볼 때 Pandora는 DeFi 모기지 및 반복을 포함하여 많은 유동성 시도를 했으며 그 중 다수는 ERC-20에서 아이디어를 빌렸습니다. 앞으로 NFT 유동성에 대한 더 많은 연구가 있을 것입니다. 더 큰 IP나 더 아름다운 그림에 관해서는 그것이 NFT 생태계에 미치는 전반적인 영향이 그리 크지 않을 것이라고 생각합니다.
저는 개인적으로 NFT의 전체적인 생태학적 투자에 초점을 맞추기보다는 어떻게 NFT 유동성의 새로운 방향을 만들어 낼지에 초점을 맞추는 것을 선호합니다. 물론 실패한 시도도 많을 수밖에 없고, 과거에도 서너 번 본 적이 있습니다. 그러나 NFT 생태계가 번영하려면 새로운 유동성 솔루션이 핵심입니다.
Shang: 네, 저는 NFT의 유동성이 궁극적으로 승수 효과라고 생각합니다. NFT 자체가 가치가 없다면 아무리 유동적이라도 0에 배수를 곱하면 여전히 0이 됩니다. NFT가 정말로 가치가 있다면, 시장에 완벽한 유동성 솔루션이 없더라도 모두가 기꺼이 거래할 의향이 있을 것이며 가격은 단지 문제일 뿐입니다.
Xiao Guo: 네, 가치를 판단하는 것은 정말 어렵습니다. 많은 Meme 토큰과 마찬가지로 그 가치는 문화와 합의에서 더 많이 나옵니다. 비트코인의 경우에도 마찬가지이며, 그 가치는 현실적인 프레임 에서 측정하기 어렵습니다. NFT의 IP는 Meme Token과 비슷한 부분이 있고, 그 가치는 합의의 확립에 있다고 생각합니다.
defioasis: 예, 모기지 대출, 단편화 또는 통화 이중성 등 현재의 많은 유동성 솔루션은 NFT의 고유한 속성을 무시합니다. 궁극적으로 이러한 솔루션은 NFT를 또 다른 형태의 토큰으로 취급합니다. NFT의 희소성과 독창성을 완전히 버리면 NFT와 FT(대체 가능 토큰) 사이에 차이가 없게 됩니다. 이 경우 Memecoin에 대해 직접 추측하는 것이 더 빠르고 직접적일 수 있습니다.
Shang: 네, 문제를 복잡하게 만들 필요는 전혀 없습니다.
defioasis: 네, 그러니까 유동성을 추구하기 위해 NFT 고유의 속성을 버리면 존재 의미를 잃게 됩니다. 이러한 관점에서 보면 NFT는 Memecoin에 대해 직접 추측하는 것이 더 빠릅니다.
개인적으로 팔로우하거나 낙관하는 NFT 프로젝트 공유
Shang: 끝나기 전에 현재 낙관적인 NFT 프로젝트가 있는지 이야기해볼 수 있을 것 같습니다.
샤오궈: 사실 NFT가 가장 뜨거웠을 때 시장 상황이 나빴을 때 펑크를 사야겠다는 생각을 한 적이 있었습니다. 나는 Punks의 디자인 컨셉, 특히 요소 조합 게임 플레이를 좋아하기 때문입니다. 하지만 나중에 BAYC 의 모회사인 Yuga Labs가 Punk를 인수하면서 저는 이 아이디어를 포기하게 되었습니다. 유가랩스가 초기 NFT 개념과는 좀 다른 NFT를 상용화한 것 같아요.
또한 일부 ENS 도메인 이름 구입도 고려했습니다. ENS는 NFT이자 도메인 이름 자산입니다. 하지만 ENS팀은 ENS DAO를 통해 많은 수입을 얻었음에도 불구하고 이 자금이 생태건설에 환원되지 않고 회사에 의해 통제되는 것 같아 조금 실망스럽습니다. ENS가 어떻게 작동하는지 혼란스러워서 나중에 ENS 도메인 이름을 구입하지 않았습니다.
샹: 네, 당신의 관점 이해합니다. 팀과 시장 사이의 불균형은 프로젝트의 장기적인 성격에 의문을 제기합니다.
현재 저는 솔라나의 가장 큰 NFT 프로젝트 중 하나인 Mad Labs에 대해 더 낙관적입니다. 그들은 또한 규정 준수 문제에 초점을 맞춘 Backpack이라는 거래소 개발하고 있습니다. Mad Labs는 매우 활동적인 커뮤니티와 훌륭한 분위기를 가지고 있습니다. 또한 저는 Berachain의 Bit Bears NFT를 보유하고 있습니다. Berachain은 토큰 이코노미 모델에 많은 혁신을 가지고 있으며 향후 발전 가능성이 높습니다.
defioasis: Mad Labs는 특히 솔라나 생태계에서 주목할 만한 프로젝트입니다. Fat Penguin 역시 제가 조사하고 있는 프로젝트이며, 많은 주요 프로젝트에서 Fat Penguin 보유자에게 에어드랍 할 의향이 있습니다. 현재 구매할까 고민중입니다.
일반적으로 NFT 시장이 회복되면 CryptoPunks나 BAYC와 같은 선도적인 프로젝트에 투자할 의향이 더 커질 수 있습니다. 그러나 현재 시장은 여전히 상대적으로 약세를 보이고 있어 당분간 이 트랙에 대규모로 진입하지는 않을 것입니다.
한 가지 아이디어는 미래에 에어드랍 될 수 있는 NFT를 구매하는 것입니다. NFT를 보유하고 앞으로 에어드랍 의 확장된 효과를 기대해 보세요. 이 아이디어는 좀 더 추측에 가까울 수도 있는데, 저는 최근에 이 전략을 생각해 봤습니다. 사실 저는 매드랩스처럼 매드랩스가 솔라나 생태계 전체에 상대적으로 큰 영향력을 갖고 있다는 사실에 주목하고 있습니다. 앞으로 다른 대규모 프로젝트에서 에어드랍 할 것인지도 고려하고 있습니다. 아마도 구매할 기회가 있을 것입니다.
다른 하나는 앞서 언급한 뚱뚱한 펭귄이다. 최근 일부 대규모 프로젝트에서 Fat Penguin 보유자에게 에어드랍 하려는 의향이 있는 것을 볼 수 있으므로 Fat Penguin도 제가 조사할 범위에 있는 프로젝트입니다. 다음은 NFT 및 NFT 시장에 대한 투자 아이디어 중 일부입니다.
