편집: 수토 블록체인 연구소
출처: 수토 블록체인
최근 몇 년 동안 스테이블코인은 전 세계 경제에 점차 통합되고 있으며, 특히 새로운 시장에서 강력한 성장세를 보이고 있습니다. VISA의 최신 보고서에 따르면 스테이블코인은 암호자산의 담보 또는 교환 수단으로 처음 사용된 이후 일반 사용자의 금융 생활 전반으로 확산되었으며, 점점 더 많은 소매 및 기관 사용자들이 이 새로운 기술을 수용하면서 글로벌 결제 시스템의 혁신을 주도하고 있습니다.
이 보고서에서 VISA는 브라질, 인도, 인도네시아, 나이지리아, 터키 등 5개 주요 새로운 시장 경제권의 암호화폐 사용자 조사 결과와 새로운 온체인 추정 데이터를 결합하고 정성적 분석을 더해 전 세계 스테이블코인 사용 현황을 종합적으로 파악했습니다. 보고서는 송금, 국경 간 결제, 급여 지급, 무역 결제, B2B 송금 등 암호화폐 영역 외의 스테이블코인 용도에 초점을 맞추고 있습니다.
1. 스테이블코인 시장 개요
스테이블코인은 현재 암호화폐 분야의 '킬러 애플리케이션'입니다. 오늘날 시장에 유통되는 스테이블코인의 총 가치는 1,600억 달러를 넘어섰으며, 2020년에는 수십억 달러에 불과했습니다. 매월 2,000만 개 이상의 주소가 공개 블록체인에서 스테이블코인 거래를 수행하고 있습니다. 2024년 상반기에만 스테이블코인 결제 금액이 26조 달러를 넘어섰습니다. 스테이블코인은 기존 결제 시스템에 비해 온체인 프로그래밍 가능성, 강력한 감사 기능, 즉시 결제, 자체 보관 자금, 상호운용성 등의 뚜렷한 장점을 가지고 있습니다.
스테이블코인은 처음에는 거래자와 암호화폐 거래소에서 담보와 자산 거래 수단으로 사용되었지만, 이제는 이를 넘어 전 세계 경제에 광범위하게 적용되고 있습니다. 새로운 시장에서 스테이블코인은 결제, 통화 대체, 고수익 확보 등의 분야에서 그 사용이 가속화되고 있습니다.
스테이블코인의 활성도와 암호화폐 시장 주기 간의 차이를 보면 스테이블코인 사용이 더 이상 암호화폐 사용자와 거래 용도에 국한되지 않음을 알 수 있습니다.
스테이블코인의 비거래 용도가 계속 늘어나고 있으며, 특히 새로운 시장에서 두드러집니다. 이들은 통화 대체(변동성 회피 또는 현지 통화 평가절하 대응), 달러 은행 계좌 대체, 기업 간 결제 및 소비자 결제, 다양한 수익 상품 확보, 무역 결제 등에 사용되고 있습니다. 달러 은행 서비스가 부족하거나 접근이 어려운 고인플레이션 국가나 법정 금융 체계가 부족한 국가에서 스테이블코인이 특히 매력적입니다.
2. 온체인 스테이블코인 데이터
2.1 스테이블코인 시장의 연간 성장
2017년 이래로 스테이블코인의 총 공급량이 급속히 증가했습니다. 당시 스테이블코인의 총 유통량은 10억 달러 미만이었지만, 테라(Terra)의 UST 붕괴와 신용 위기 이전인 2022년 3월에는 약 1,920억 달러에 달했습니다. 신용 위기는 암호화폐 고유 금리를 억제하고 암호화폐 거래량을 낮추었으며 암호화폐 기반 기업의 재무 상태를 악화시켰습니다. 신용 위기가 기본적으로 해소된 2023년 12월 이후 비트코인 ETF 승인 기대감이 높아지면서 주요 암호자산이 반등하기 시작하면서 스테이블코인 공급량도 회복되기 시작했습니다.
최근 몇 개월 동안 각 규제 기관이 명확한 스테이블코인 법률을 통과시켜 발행사를 유치하려 노력하면서 새로운 형태의 스테이블코인이 계속 등장하고 있습니다. 스테이블코인 규제 프레임워크 마련에 가장 적극적인 관할권에는 EU, 싱가포르, 두바이, 홍콩, 버뮤다 등이 포함됩니다.
2.2 조정 및 수정된 데이터
이 연구에서 VISA는 많은 노이즈 제거와 중복 제거 작업을 수행했으며, 결과적으로 더 보수적인 결제량 추정치를 도출했습니다. 조정된 결제량은 여전히 추정하기 어려운 숫자이며, VISA는 자신의 추정치를 권위 있는 것으로 간주하지 않지만 실제 상황에 근접할 것으로 믿고 있습니다.
VISA의 조정에 따르면 보수적으로 추정할 때 스테이블코인의 2023년 전체 결제 금액은 3.7조 달러, 2024년 상반기에는 2.62조 달러, 2024년 전체로는 5.28조 달러로 예상됩니다. 주목할 점은 2022년과 2023년 암호자산 매도와 거래량 감소에도 불구하고 스테이블코인 결제 금액은 시장 주기 속에서 꾸준히 증가했다는 것입니다. 이는 스테이블코인이 거래 결제 외에도 새로운 사용자층을 끌어들이고 있음을 다시 한번 보여줍니다.
노이즈 제거 후 2024년 6월 기준 결제 가치 기준 가장 인기 있는 블록체인은 이더리움(ETH), 트론(TRON), 아비트럼(Arbitrum), 베이스(Base), 바이낸스 스마트 체인(BSC), 솔라나(Solana) 순입니다.
가장 인기 있는 스테이블코인 전송 블록체인은 트론(TRON), 바이낸스 스마트 체인(BSC), 폴리곤(Polygon), 솔라나(Solana), 이더리움(ETH) 순입니다.
2.3 스테이블코인의 달러화
스테이블코인 결제 금액을 원시 암호자산과 비교하면 '블록체인 달러화' 현상이 나타납니다. 역사적으로 비트코인(Bit)과 이더리움(ETH)이 공개 블록체인의 주요 거래 수단이었지만, 스테이블코인 - 그것도 거의 전적으로 달러 페깅된 스테이블코인 - 이 점점 더 큰 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
현재 스테이블코인은 공개 블록체인 전체 결제 가치의 약 50%를 차지하고 있으며, 최고 70%까지 달했습니다. 스테이블코인 중 두 번째로 인기 있는 통화는 유로화로, 2024년 6월 기준 공급량은 6.17억 달러, 전체 스테이블코인 시장의 0.38%를 차지합니다. 리라, 싱가포르 달러, 엔화 등 다른 법정 통화 기반 스테이블코인도 있지만 달러와 유로 외에는 1억 달러 이상 공급되는 통화 기반 스테이블코인은 없습니다.
3. 새로운 시장 조사 보고서
VISA는 나이지리아, 인도네시아, 터키, 브라질, 인도 등 약 500명씩, 총 2,541명의 성인을 대상으로 설문 조사를 실시했습니다. VISA의 목적은 개인 사용자의 스테이블코인 상호작용 방식을 더 잘 이해하는 것이었습니다.
조사 데이터에 따르면 스테이블코인 사용률, 거래 빈도, 포트폴리오 침투율이 계속 증가하고 있으며, 암호화폐 거래 용도 외에도 사용 방식이 다양화되고 있습니다.
3.1 스테이블코인 활동 유형:
VISA 샘플에서 스테이블코인을 사용하는 주된 목적은 여전히 암호화폐 또는 NFT 거래이지만, 다른 비암호화폐 용도도 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 전반적으로 47%의 응답자가 자금을 달러로 보관하는 것이 주요 목적 중 하나라고 답했고, 43%는 더 나은 환율을 얻기 위해서라고 했으며, 39%는 수익을 얻기 위해서라고 했습니다.
결과는 명확합니다: VISA가 조사한 국가에서 비암호화폐 용도가 스테이블코인 사용 방식의 상당 부분을 차지하고 있습니다.
지금까지 가장 인기 있는 용도는 환전이며, 그 다음은 쇼핑과 국경 간 거래입니다. 주목할 점은 조사 대상 국가의 대부분의 응답자가 스테이블코인을 암호화폐 거래 이외의 용도로 사용했다고 답했다는 것입니다. 조사 대상 국가 모두에서 스테이블코인 사용량이 시간이 지남에 따라 계속 증가하고 있습니다. 응답자의 57%는 지난 1년 동안 스테이블코인 사용이 늘었다고 보고했으며, 72%는 향후 스테이블코인 사용을 늘릴 것이라고 생각합니다.
3.2 스테이블코인 침투도
VISA는 또한 사용자 포트폴리오 내 스테이블코인의 침투율에 관심이 있습니다. 국가 수준에서 나이지리아 사용자의 비율이 다른 국가에 비해 현저히 높았고, 그 다음은 터키와 인도였습니다. 인도 사용자 샘플에서 가장 부유한 응답자들은 그들의 금융 투자 포트폴리오에서 스테이블코인이 더 큰 비중을 차지한다고 말했습니다.
국가별 조사 결과:
VISA의 조사에 따르면 조사 대상 국가 중 나이지리아 사용자의 스테이블코인 선호도가 가장 높았습니다 - 다른 국가에 비해 훨씬 높습니다. 나이지리아 사용자의 거래 빈도가 가장 높고, 응답자의 포트폴리오에서 스테이블코인이 가장 큰 비중을 차지하며, 비암호화 거래 용도도 가장 많이 보고되었고, 스테이블코인에 대한 자기 인식도 가장 높았습니다.
흥미롭게도 각국 사용자들이 스테이블코인을 사용하는 주요 목적에는 차이가 있습니다. 전체 샘플에서는 암호화폐 거래가 가장 일반적인 목적이었지만, 국가 수준에서는 다릅니다. 터키에서는 수익 창출이 가장 일반적인 목적이었고, 그 다음이 암호화폐 거래였습니다. 인도네시아에서는 더 나은 환율 획득이 가장 일반적이었고, 그 다음이 암호화폐 거래와 달러 저축이었습니다. 나이지리아에서는 달러 저축이 가장 주된 목적이었고, 그 다음이 암호화폐 거래와 더 나은 환율 획득이었습니다.
샘플에서 스테이블코인 사용이 가장 활발한 국가는 나이지리아, 인도, 인도네시아, 터키, 브라질 순입니다. 포트폴리오 내 스테이블코인 점유율로 정렬하면 나이지리아가 여전히 압도적으로 앞서고, 그 다음은 인도, 터키, 브라질, 인도네시아 순입니다.
연령별 조사 결과:
전반적으로 연령별 결과는 예상과 일치합니다: 젊은 층의 스테이블코인 사용 비율이 더 높습니다. 젊은 층은 다양한 스테이블코인을 시도할 가능성이 더 높고, 전체 금융 투자 포트폴리오에서 스테이블코인이 차지하는 비중도 더 큽니다.
대부분의 사용 범주에서 연령 차이가 두드러지지 않지만, 연령이 높은 응답자에 비해 젊은 층은 달러 저축, 현지 통화를 달러로 전환, 암호 경제에 진입할 기회 확보 등을 위해 스테이블코인을 더 많이 사용할 가능성이 높습니다. 모든 비암호화 사례에서 젊은 연령층의 스테이블코인 사용 비율이 더 높습니다: 상품이나 서비스 결제, 송금, 급여 수령 등.
3.3 USDT에 대한 테더 선호도
테더(Tether)는 신흥시장 사용자 사이에서 가장 인기 있는 스테이블코인으로 널리 알려져 있습니다. 보고서에 따르면 사용자들이 테더를 선호하는 가장 일반적인 이유는 네트워크 효과, 그 다음으로 테더에 대한 더 큰 신뢰, 그리고 테더의 최고 유동성입니다.
3.4 블록체인 및 지갑 사용 현황
보고서에 따르면 모든 지역에서 이더리움(ETH)이 가장 인기 있는 블록체인 네트워크이고, 그 다음은 BSC, 솔라나(SOL), 트론(TRON)입니다.
가장 인기 있는 비custodial 지갑은 Trust Wallet, MetaMask, Coinbase Wallet입니다. 모든 응답자 중 절반 이상이 Binance 거래소를 지갑으로 사용한다고 밝혔는데, 이는 다른 비custodial 지갑보다 더 인기가 높습니다. 주목할 만한 점은 39%의 나이지리아 응답자가 Phantom 지갑(주로 솔라나 클라이언트)을 사용한다고 인정했다는 것입니다.
