퍼블릭 체인 전쟁: ETH, SOL, SUI, APT, BNB, TON의 온체인 데이터 및 투자 로직 해석

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당신은 공공 체인의 구도가 이미 안정되었다고 생각하나요? 사실 상황이 quietly 변화하고 있습니다.

결론부터 말하자면:이더리움(ETH)의 지배력은 당분간 흔들리지 않겠지만, 높은 수수료로 인해 사용자 경험이 다소 약해졌습니다; 솔라나(SOL)는 여전히 고빈도 거래와 NFT 시장의 스타이며, 바이낸스 코인(BNB)은 거대 거래소 바이낸스의 지원을 받아 계속해서 많은 거래소 사용자들의 관심을 끌고 있습니다. Ton 체인은 텔레그램 커뮤니티와의 깊은 결합을 바탕으로 빠르게 부상하고 있으며, 온체인 활동과 자금 유입이 그 잠재력을 보여주고 있습니다. 그리고 새로 등장한 공공 체인인 수이(SUI)와 앱토스(APT)가 속도와 효율성으로 열심히 추격하고 있습니다.

시장은 기다려주지 않습니다. 기회는 순식간에 사라집니다. 각 공공 체인 뒤에는 고유한 사용자 그룹, 거래 빈도, 활동성이 있으며, 이러한 지표의 변화가 해당 토큰 가격 성과에 직접적인 영향을 미칩니다. 이 글에서는 온체인 데이터, 활성 주소, 거래 수수료, 총 잠긴 자금(TVL) 등의 핵심 지표(2024년 10월 14일 기준)를 통해 이 6대 공공 체인의 현황을 자세히 분석하여, 다음 기회를 잡는 데 도움이 되고자 합니다.

6대 공공 체인 생태계 간략 리뷰

다음 투자 기회의 주인공이 누구인지 파악하려면 먼저 각 주요 공공 체인의 현황을 이해해야 합니다:

이더리움(ETH): 세계 최초의 스마트 컨트랙트 플랫폼으로, 공공 체인 생태계의 '큰 형'으로 여겨집니다. 2024년 10월 14일 기준 ETH 가격은 $2560이며, 여전히 DeFi와 NFT의 핵심이지만 높은 거래 수수료로 인해 일반 사용자들의 진입이 어려워졌습니다.
솔라나(SOL): 고성능, 저수수료를 내세워 많은 NFT와 DeFi 프로젝트를 끌어들였습니다. 하지만 네트워크 불안정성 문제는 솔라나가 극복해야 할 장애물입니다.
수이(SUI): 새로 등장한 공공 체인으로, 효율적인 거래와 스마트 컨트랙트 실행에 주력하고 있습니다. 현재 수이는 그레이스케일 트러스트의 승인을 받았으며, 역대 최고가를 경신하며 발전 잠재력이 주목받고 있습니다.
앱토스(APT): '다음 솔라나'로 불리며, 기술적 배경과 생태계 확장 면에서 빠르게 성장하며 많은 개발자의 관심을 끌고 있습니다.
바이낸스 코인(BNB): 거대 거래소 바이낸스의 글로벌 사용자 기반을 바탕으로, 높은 거래량과 활성 사용자를 보유하고 있으며 상대적으로 낮은 수수료로 투자자들에게 인기가 높습니다.
Ton: 텔레그램 팀이 만든 Ton 체인은 텔레그램 커뮤니티의 강력한 트래픽을 바탕으로 빠르게 부상했습니다. 탈중앙화 생태계와 메시징 기능으로 인해 Web3 커뮤니티에서 주목받고 있으며, 온체인 데이터 성과가 돋보여 점점 더 많은 사용자와 프로젝트를 끌어들이고 있습니다.

온체인 데이터 비교 - 숨겨진 기회와 리스크 발견

우리는 4가지 핵심 지표에 주목했습니다: 일일 거래량, 일일 활성 주소, 거래 수수료, 총 잠긴 자금(TVL). 이러한 데이터는 각 공공 체인의 시장 성과를 보여주며, 투자자에게 심도 있는 분석 근거를 제공합니다.

Ton

1. 일일 거래량과 거래 수수료의 균형

일일 거래량과 거래 수수료는 공공 체인의 활동성과 사용자 경험을 평가하는 핵심 지표입니다. 이를 통해 네트워크 사용 빈도와 비용을 파악할 수 있습니다.

분석:

솔라나(SOL): 솔라나는 4,000만 건의 일일 거래량으로 압도적인 1위를 차지하고 있는데, 이는 극도로 낮은 거래 수수료($0.002/건)에 힘입은 바입니다. 이러한 고빈도 거래 환경은 NFT와 DeFi 거래에 매우 적합하며, 사용자들은 소액 거래를 부담 없이 할 수 있습니다. 솔라나는 저수수료와 고거래량으로 인해 고빈도 거래 사용자들의 선호를 받고 있습니다.
이더리움(ETH): ETH의 일일 거래량은 110만 건이지만, 여전히 높은 거래 수수료($4/건)는 이더리움의 가장 큰 약점입니다. 그럼에도 불구하고 이더리움은 고가치 스마트 컨트랙트와 복잡한 DeFi 거래의 1순위로 자리잡고 있습니다.
바이낸스 코인(BNB): BNB의 일일 거래량은 359만 건이며, 거래 수수료는 $0.003/건입니다. 이는 거대 거래소 바이낸스의 지원을 바탕으로 한 강력한 사용자 기반에 힘입은 것입니다. BNB는 비교적 낮은 수수료와 높은 거래량으로 인해 중소 투자자들에게 인기가 높습니다.
Ton 체인: Ton 체인의 일일 거래량은 450만 건이며, 수수료는 $0.005/건입니다. 솔라나에 비해 수수료가 다소 높지만, 텔레그램 커뮤니티의 트래픽 풀을 바탕으로 Ton 체인의 거래 빈도와 활동성은 계속 증가하고 있습니다.
앱토스(APT)와 수이(SUI): 앱토스와 수이의 일일 거래량은 각각 270만 건과 560만 건이며, 거래 수수료 또한 상대적으로 낮습니다. 이들 신생 공공 체인은 저비용 특성으로 점점 더 많은 사용자를 끌어들이고 있습니다.

2. 일일 활성 주소 - 사용자 참여도 측정

일일 활성 주소는 네트워크 사용자 활동성을 나타내는 중요한 지표로, 공공 체인의 생태계 참여도와 사용자 충성도를 반영합니다.

분석:

수이(SUI): SUI는 656만 개의 일일 활성 주소로 1위를 차지하고 있습니다. 이는 최근 SUI 토큰 가격이 역대 신고점을 경신하며 투자자와 개발자들의 관심을 끌어 모았기 때문입니다. 개발자 데이터에 따르면 Sui 체인의 개발자 수는 1,108명으로, 지난 1년 동안 약 64% 증가하며 가장 빠른 성장세를 보이고 있습니다.
바이낸스 코인(BNB)과 Ton 체인: BNB 체인의 일일 활성 주소는 90만 개, Ton 체인은 45만 개입니다. 텔레그램 커뮤니티의 지원을 받으며 Ton 체인은 점점 더 많은 사용자를 끌어들이고 있으며, 특히 Web3 커뮤니티에서 영향력이 빠르게 확대되고 있습니다.
솔라나(SOL)와 앱토스(APT): 솔라나와 앱토스의 일일 활성 주소는 각각 459만 개와 560만 개로, 낮은 수수료와 높은 거래량 덕분에 우수한 성과를 보이고 있습니다.
이더리움(ETH): 이더리움의 일일 활성 주소는 30만 개로 가장 낮습니다. 이더리움의 사용자 충성도는 주로 고가치 스마트 컨트랙트와 DeFi 생태계에서 비롯됩니다.

3. 총 잠긴 자금(TVL) - 자금 유동성 측정

총 잠긴 자금(TVL)은 공공 체인 생태계 내 자금의 유동성과 잠금 상태를 나타내며, 일반적으로 DeFi의 성숙도와 사용자의 플랫폼 신뢰도를 평가하는 데 사용됩니다.

분석:

이더리움(ETH): ETH는 DeFi 분야에서 여전히 절대적인 선두주자로, 총 잠금 금액이 470억 달러에 달해 다른 퍼블릭 체인을 크게 앞서고 있습니다. 많은 DeFi 프로토콜과 NFT 시장이 여전히 이더리움을 주요 배포 플랫폼으로 선택하면서, 이더리움의 자금 유동성과 사용자 신뢰도 측면에서의 주도적 지위를 공고히 하고 있습니다.
바이낸스 코인(BNB): BNB의 총 잠금 금액은 46억 달러로, 이더리움에 비해 격차가 있지만 중소 투자자들 사이에서의 영향력은 여전히 강합니다. BNB는 낮은 거래 수수료와 강력한 바이낸스 생태계를 바탕으로 높은 자금 유동성을 유지하고 있습니다.
솔라나(SOL): 솔라나의 TVL은 약 60억 달러 수준으로, 이전에 비해 다소 감소했는데, 이는 주로 네트워크 불안정 문제로 인한 일부 자금 유출 때문입니다. 하지만 솔라나는 NFT 시장에서 여전히 중요한 위치를 차지하고 있으며, DeFi 분야에서도 활발한 사용자와 자금 지원을 받고 있습니다.
톤(TON)과 앱토스(APT): TON 체인의 총 잠금 금액은 4억 달러, APT 체인의 총 잠금 금액은 7억 달러에 달합니다. 이 두 신흥 퍼블릭 체인 중 APT는 커뮤니티 지원과 혁신적인 기술 솔루션을 바탕으로 빠르게 자금을 유치했으며, 향후 더 많은 프로젝트와 애플리케이션이 배포됨에 따라 TON과 APT 체인의 자금 유동성이 더욱 향상될 것으로 기대됩니다.
수이(SUI): 디파이라마 데이터에 따르면, SUI 네트워크의 TVL이 11.3억 달러를 기록하며 역대 최고치를 달성했습니다. 현재 SUI 체인의 암호화폐 잠금 금액은 전체 블록체인 시장에서 7위를 차지하고 있습니다. 그 중 대출 프로토콜 NAVI Protocol의 TVL은 4.9365억 달러, 주간 상승률 1.41%를 기록했고, 대출 플랫폼 Suilend의 TVL은 2.5638억 달러, 주간 상승률 13.41%를 기록했으며, 대출 프로토콜 Scallop Lend의 TVL은 2.4533억 달러, 주간 상승률 2.21%를 기록했습니다.

블록체인 Layer 1 평가 방법

Layer 1 퍼블릭 체인의 평가는 시장의 주요 관심사입니다. 전통 금융 시장과 달리, 블록체인 평가는 더 복잡하며 온체인 데이터와 과거 가격 추세를 종합적으로 고려해야 합니다. 다음은 투자자들이 특정 퍼블릭 체인의 토큰 가격이 고평가 또는 저평가 상태인지 판단하는 데 도움이 되는 몇 가지 일반적인 평가 방법입니다.

1. 네트워크 가치 대비 활성 주소 비율(NVA Ratio)

NVA 비율은 네트워크 시총과 일일 활성 주소 수를 비교하여 네트워크의 활성 사용자 당 시장 가치를 측정합니다. 이는 전통 시장의 주가/매출(P/S) 비율과 유사한 개념입니다.

NVA = 네트워크 시총 / 일일 활성 주소 수

분석:

앱토스(APT)의 시총은 52억 달러, 일일 활성 주소 수는 560만 개로, NVA 비율은 928입니다. 이와 비교하여 수이(SUI)의 시총은 61억 달러, 일일 활성 주소 수는 656만 개로, NVA 비율은 약 929입니다. 이는 솔라나와 수이의 활성도와 시총이 비교적 잘 부합하여 가격이 합리적인 수준임을 시사합니다.

2. 총 잠금 금액 대비 시총 비율(TVL/MC Ratio)

TVL/MC 비율은 네트워크의 잠금 금액과 시총 간의 관계를 나타내며, 자금 활용 효율성을 반영합니다.

TVL/MC = 총 잠금 금액(TVL) / 네트워크 시총

분석:

수이(SUI)의 TVL은 11.3억 달러, 시총은 61억 달러로, TVL/MC 비율은 0.186입니다. 한편 앱토스(Aptos)의 TVL은 7.2억 달러, 시총은 52억 달러로, TVL/MC 비율도 0.139입니다. 이는 수이 체인의 TVL 증가 속도가 시총 증가 속도를 앞서고 있어, 네트워크 토큰이 저평가되어 있을 가능성을 시사합니다.