출처: Chainalogy, 컴파일러: Deng Tong, 진써차이징(Jinse)
라틴 아메리카는 우리 연구에서 다섯 번째로 큰 지역으로, 2023년 7월부터 2024년 6월 사이에 받은 암호화폐 가치의 9.1%를 차지합니다. 이 기간 동안 이 지역은 암호화폐로 거의 4,150억 달러를 벌어들였는데, 이는 동아시아보다 약간 더 많은 금액입니다.
중앙화 거래소(CEX)는 라틴아메리카에서 가장 일반적으로 사용되는 서비스로 68.7%를 차지하며 북미 CEX 이용률보다 약간 낮습니다. 라틴 아메리카의 지역 거래 가치는 주로 기관 및 전문 투자자(예: 거래량이 $10,000를 초과하는 법인)에 의해 결정됩니다.
라틴 아메리카는 올해 조사한 지역 중 두 번째로 빠르게 성장하는 지역으로, 전년 대비 약 42.5%의 성장률을 기록했습니다. 나중에 살펴보겠지만 이러한 성장의 대부분은 베네수엘라, 아르헨티나, 브라질의 강력하면서도 다양한 암호화폐 시장에 의해 주도되었습니다.
아르헨티나는 암호화폐 가치 측면에서 약 911억 달러로 이 지역 1위를 차지하고 있으며 이는 브라질의 903억 달러보다 약간 앞서 있습니다.
글로벌 채택 지수의 상위 20개 국가 중 4개 국가는 라틴 아메리카에 있습니다: 브라질(9), 멕시코(13), 베네수엘라(14), 아르헨티나(15). 아래에서 자세히 살펴보겠지만, 스테이블코인 기반 송금은 라틴 아메리카 전역뿐만 아니라 이들 국가에서도 인기가 높아지고 있습니다.
브라질 기관의 암호화폐 활동으로 주요 금융 기관의 관심이 다시 높아졌습니다
작년 Geos 보고서에서 우리는 브라질이 역사적으로 기관 암호화폐 시장이 잘 발달했음에도 불구하고 2023년 초에 기관 활동이 감소했으며 이는 글로벌 암호화폐 베어장 (Bear Market) 과 일치할 수 있음을 언급했습니다. 하지만 올 중반 들어 이러한 추세가 역전되다가 이후 계속 증가하는 모습을 보여 주요 금융권의 관심이 다시 높아진 것으로 나타났다. 예를 들어, 기관 규모 거래(예: 100만 달러 이상)의 월간 가치는 2023년 마지막 두 분기 사이에 약 29.2% 증가했고, 2023년 4분기부터 2024년 1분기 사이에는 약 48.4% 증가했습니다.
우리는 투자 은행 BTG Pactual의 디지털 자산 책임자인 André Portilho와 이야기를 나누어 이러한 제도적 활동을 주도하는 요인에 대해 자세히 알아봤습니다. “핵심 요소는 특히 시장이 성숙해짐에 따라 포트폴리오 다각화입니다. 투자자들은 점점 더 디지털 자산을 자산 배분 전략에 통합하여 수익을 높일 수 있는 가치 있는 대체 투자로 보고 있습니다. 확립된 투자 옵션으로 비트코인과 기타 암호화폐의 통합 이 변화에서 매우 중요합니다.”라고 그는 설명했습니다. “브라질 암호화폐 자산의 기관 활동이 크게 부활한 것은 부분적으로 규제 진화와 특히 비트코인 및 이더 ETF 출시와 함께 미국 기관의 암호화폐 시장 진입에 기인할 수 있습니다.”
브라질 암호화폐 생태계의 최신 동향을 탐구하는 뉴스레터이자 팟캐스트인 브라질 암호화폐 보고서(Brazil Crypto Report)의 창립자인 Aaron Stanley는 브라질의 암호화폐 수용에서 유사한 추세를 언급했습니다. “생태계는 이미 상당히 성숙했습니다. 우리는 여러 TradFi 은행이 암호화폐 중개 상품(예: 국내 최대 은행인 Itaú)을 출시하는 것을 보았고 대부분의 다른 주요 은행은 자체적으로 유사한 제품을 적극적으로 구축하고 있습니다. 국내 팀 및 단체와 함께 국내에서 Coinbase와 같은 주요 글로벌 거래소 를 시작하는 데 어려움을 겪고 있으며 브라질 중앙 은행이 개발 중인 하이브리드 CBDC/스마트 계약 플랫폼인 Drex 파일럿 프로그램으로 인해 TradFi Bank도 더욱 전진하게 되었습니다. 디지털 자산 전략을 살펴보면 이는 암호화폐 채택 측면에서 이러한 기관과 고객에게 다운스트림 이점을 제공합니다.”
브라질에서 암호화폐 활동이 급증함에 따라 우리는 브라질인들 사이에서 가장 인기 있는 자산에 대한 자세한 분석을 제공합니다. 첫째, 연구 기간 동안 비트코인 거래가 가장 많이 증가한 것으로 나타났습니다. 특히 2023년 9월부터 2024년 3월 사이에 비트코인 거래 가치가 급격히 증가했는데, 이는 2024년 1월 SEC의 현물 비트코인 ETF 승인과 일치할 수 있습니다. 이 기간 동안 비트코인 가격이 거의 두 배로 올랐고, 이로 인해 비트코인 가격이 상승할 수도 있다는 점도 주목할 만합니다. 이러한 매출 증대에 기여했습니다.
이 비트코인 활동을 자세히 살펴보면 브라질인들이 지역 지역 거래소 보다 글로벌 거래소 에서 훨씬 더 많은 가치를 받고 있음을 알 수 있습니다.
그러나 현지 거래소 에서 거래되는 자산 유형에는 뚜렷한 대조가 있습니다. 아래와 같이 국내 거래소 스테이블코인 거래량 전년 대비 증가율(207.7%)이 비트코인, 이더, 알트코인에 비해 월등히 높았다. Stanley는 “브라질의 많은 거래소 와 핀테크 중개업체는 가치 저장 수단으로 USD 노출을 제공한다는 아이디어로 USD 고정 스테이블코인을 고객에게 제공하고 있지만 현 단계에서는 주요 용도로 사용하고 있습니다. 스테이블코인의 사례는 B2B 국경간 결제에 있는 것 같습니다.”
현재 스테이블코인은 브라질 현지 거래소 에서 글로벌 거래소 로 유입되는 간접 점유율 의 약 70%를 차지합니다. 브라질의 높은 수준의 스테이블 코인 활동과 디지털 제품 및 서비스에 대한 일반적인 관심은 주요 암호화폐 플레이어, 특히 2024년 5월 브라질에서 공식 출시를 발표한 Circle의 관심을 끌었습니다. Circle 대변인은 "혁신을 장려하는 정책과 이니셔티브를 통해 브라질의 규제 확실성에 대한 Circle의 참여가 증가하고 있으며 가까운 시일 내에 보다 비즈니스 친화적인 규칙이 제정될 것으로 예상됩니다. 우리는 디지털 자산 제품 출시를 위해 선도적인 지역 업체들과 협력하고 있습니다."라고 말했습니다. 브라질 사용자에게 거의 즉각적이고 저렴한 비용으로 USDC에 대한 연중무휴 24시간 액세스를 제공하고 지역에 대한 헌신과 기존 파트너십, 거래하는 지역 사용자 업무 를 강화합니다. USDC는 기하급수적으로 성장했습니다.”
그렇다면 브라질의 성장하는 암호화폐 환경의 미래는 어떻게 될까요? Stanley가 지적했듯이 브라질의 전반적인 경제는 여전히 주류 채택에 장벽이 될 수 있습니다. “경제 성장은 둔화되었습니다. 브라질 헤알(BRL)은 올해 미국 달러 대비 급격히 하락했으며, 중산층 소비자와 가계는 계속해서 엄청난 채무 부담에 직면할 것이라는 우려가 있습니다. “그러나 특히 규제 당국이 기술에 대한 접근 방식을 개방함에 따라 암호화폐의 성장 기회는 여전히 남아 있습니다. “그들은 이를 억제해야 할 위협이 아니라 악용할 수 있는 도구로 보고 있습니다. 시장에서 호평을 받는 규제 체제는 향후 암호화폐 경제에 안정적인 기반을 제공해야 합니다.”
스테이블코인은 아르헨티나의 장기적인 경제 혼란 속에서 안정을 향한 길을 제공합니다
아르헨티나는 수십 년간 인플레이션과 아르헨티나 페소(ARS)의 평가절하로 어려움을 겪으면서 많은 시민들이 저축을 보호하고 보다 안정적인 경제적 미래를 보장하기 위한 대안을 찾게 되었습니다. 불행하게도 올해 아르헨티나의 경제 상황은 특히나 위태로웠습니다. 2023년 하반기까지 인플레이션은 약 143%에 달하고 아르헨티나 루피 가치는 급락해 아르헨티나인 10명 중 4명이 빈곤 속에 살아가고 있다. 2023년 12월, 새로 선출된 하비에르 미레 대통령은 아르헨티나 루피의 가치를 50% 평가절하할 것이라고 발표했는데, 그는 이를 "충격 요법"이라고 표현했으며, 정부는 에너지 및 교통 보조금을 삭감할 것이라고 밝혔습니다.
이번 경제 위기의 영향으로부터 자신을 보호하기 위해 일부 아르헨티나인은 암시장에서 외화, 가장 일반적으로 미국 달러(USD)를 구입했습니다. 이 '블루 달러'는 병렬 비공식 환율로 거래되는 달러로, 종종 전국의 '쿠에바스'라고 불리는 비밀 거래소를 통해 구매됩니다. 다른 사람들은 우리 데이터에 반영된 USD 고정 스테이블코인을 탐색했습니다.
라틴 아메리카 최고의 지역 거래소 Bitso에서 ARS의 월간 스테이블코인 거래량을 살펴본 결과, 페소 가치 하락으로 인해 월간 스테이블코인 거래가 지속적으로 증가하는 것으로 나타났습니다. 예를 들어, 2023년 7월 ARS의 가치가 0.004달러 아래로 떨어지자, 다음 달에는 월간 스테이블코인 거래량이 100만 달러 이상으로 급증했습니다. 마찬가지로 2023년 12월(마일레이 회장 발표) ARS의 가치가 0.002달러 이하로 떨어지자 다음 달 스테이블코인 거래액이 1,000만 달러를 넘어섰다.
당연히 아르헨티나의 스테이블코인 시장이 라틴 아메리카 지역을 선도하고 있습니다. 아르헨티나의 스테이블코인 거래량 점유율 은 61.8%로 브라질 점유율(59.8%)보다 약간 높으며 글로벌 평균(44.7%)보다 훨씬 높다.
또한 아르헨티나가 받은 소매 규모 스테이블 코인의 가치(즉, 10,000달러 미만 거래)는 다른 자산 유형의 가치보다 빠르게 증가했으며, 이는 아르헨티나가 스테이블 코인을 인플레이션 및 통화 수단의 영향을 완화하는 방법으로 보고 있음을 나타냅니다. 감가 상각. 스테이블 코인에 대한 그들의 관심은 불안정한 시장에서 암호화폐의 역할과 시민들이 공식적인 통화 정책에 관계없이 암호화폐를 수용함으로써 금융 미래에 대한 더 많은 통제권을 가질 수 있는 방법을 강조합니다.
마두로 정권에 대한 불확실성에도 불구하고 베네수엘라에서는 암호화폐 도입이 여전히 활발합니다.
베네수엘라와 암호화폐의 관계는 베네수엘라의 석유 및 광물 자원이 지원하는 통화인 페트로(PTR)의 출시(2018년)와 그에 따른 갑작스러운 종료(2024년)와 같은 실험으로 인해 항상 소란스러웠습니다. 뿐만 아니라 비트코인 채굴 을 단속하고 일부 주요 암호화폐 거래소 에 대한 접근을 차단합니다. 한편, 마두로 정권이 경제 제재를 피하는 방법을 모색하면서 불법 석유 거래가 암호화폐 거래와 얽히게 되면서 미국 법무부가 세간의 이목을 끄는 기소하다 하게 되었습니다. 이러한 암호화폐 관련 사건은 마두로 정권이 암호화폐를 부패의 무기로 사용하고 시민들이 재정적 독립을 보장하기 위한 수단으로 사용하는 등 더 광범위한 변화를 강조합니다.
그러나 이러한 소란에도 불구하고 마두로 정권은 최근 구체적인 계획을 제시하지 않은 채 암호화폐에 대한 새로운 관심을 암시했습니다. 이러한 정치적 발전의 결과에 관계없이 베네수엘라는 라틴 아메리카에서 가장 빠르게 성장하는 암호화폐 시장 중 하나로 남아 있습니다. 베네수엘라의 연간 110% 성장률은 이 지역의 다른 어떤 국가보다 훨씬 높습니다.
이러한 성장을 주도하는 것은 무엇입니까? 첫째, 베네수엘라 볼리바르(VES)의 붕괴에 대응하여 베네수엘라 사람들은 암호화폐에 매력을 느끼는 것처럼 보였습니다. 아래 그림과 같이 USD 기준 VES 가격과 매달 받는 암호화폐 가치 사이에는 강한 역의 관계가 있습니다. 대량 언론 보도가 이를 확인하며 일반 베네수엘라인들이 국가 경제 위기에 대비해 안정적인 가치 저장 수단과 헤지 수단을 계속 추구하고 있음을 시사합니다.
DeFi는 베네수엘라 암호화폐 성장의 또 다른 측면입니다. 2022년부터 중앙 집중식 서비스가 국가에서 받은 가치의 대부분을 차지했습니다. 그러나 DeFi에 대한 관심이 높아지고 있으며 이는 2023년 말에 특히 두드러집니다.
중앙 집중식 서비스는 올해 현재까지 가장 인기가 높지만, DeFi의 시장 점유율 증가는 가까운 미래에 국내에서 주목할만한 영역이 될 것이며, Maduro 정권이 암호화폐 혁신을 명시적으로 지원한다면 이러한 성장은 더욱 가속화될 수 있습니다.
FTX 파산 이후 카리브해에서 암호화폐 활동 가속화
FTX 붕괴 이후 몇 년 동안 카리브해 암호화폐 생태계는 암호화폐 플랫폼에 대한 신뢰가 약해지면서 불확실성과 활동이 둔화되는 시기를 겪었습니다. 그러나 2023년 말부터 카리브해 지역에서는 암호화폐 활동이 다시 활발해졌습니다. 사용자들은 코인베이스(Coinbase), 바이낸스(Binance) 등 주류 중앙화 거래소(CEX)로 눈을 돌리는 것으로 보입니다.
우리는 카리브해에서 암호화폐 활동이 어떻게 변화하고 있는지 자세히 알아보기 위해 케이맨 제도 금융 조사국의 전문 금융 조사관인 David Templeman과 이야기를 나눴습니다. 특히, 케이먼 제도에서 Templeman은 “Web3 및 블록체인 공간에서 법인 설립을 원하는 해외 고객의 수가 최근 몇 년에 비해 작년에 크게 증가했습니다. 이러한 프로젝트에는 일반적으로 Tier 1 또는 Tier 2가 포함되며 광범위한 프로젝트가 포함됩니다. 인공지능, 크로스체인 인프라, 게임, 데이터/클라우드 스토리지에 이르는 다양한 애플리케이션을 제공합니다.”
Templeman은 다음과 같이 결론을 내렸습니다. “다양한 붕괴(FTX, TerraUSD/Luna, Chelsea Network 및 쓰리 애로우 캐피털(Three Arrow Capital))로 인한 여파는 업계가 실수로부터 교훈을 얻고 더 나은 감독과 보호 조치를 취하도록 압력을 가하고 있습니다. 여기에 물리적으로 존재하고 법적으로 등록된 섬의 블록체인 및 Web3 회사 커뮤니티입니다. 센터.
