작성자: Shang2046
본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 코인 등의 정보, 의견 및 판단은 참고용이며 투자 조언이 아닙니다.
비트코인(BTC)은 역대 최장기 고점 조정 국면을 끝내고 하반기 불장을 맞이할 것으로 기대되며, 인내심을 갖는 것이 가장 좋은 전략입니다.
1주일 시장 동향
이번 주 비트코인(BTC)은 62,811달러에서 시작해 10월 14일 아침 62,500달러 부근에서 등락을 거듭하며 약 9%의 주간 변동성을 보였습니다. 월요일 오후에는 64,500달러까지 빠르게 상승했고, 저녁에는 66,000달러를 돌파했습니다.
월요일의 급등세를 제외하면, 지난 1주일 비트코인(BTC)은 10월 초부터 이어진 상대적으로 약세를 보였습니다. 이는 10월 암호화폐 자산 시장의 자금 순유출 흐름과 일치합니다. 같은 기간 중국과 미국의 통화 정책 변화도 비트코인(BTC)에 일정 부분 영향을 미쳤습니다. 중국은 9월 23일 주식 및 부동산 시장에 대한 역대 최대 규모의 구제 정책을 발표했는데, 이는 직전 주 미국의 50bp 금리 인하와 관련이 있다고 볼 수 있습니다. 중국의 구제 정책 발표 2주 후 미국은 강력한 고용 지표와 비교적 중립적인 인플레이션 지표를 발표했고, 이에 따라 시장은 연준의 추가 50bp 인하 전망을 25bp 인하로 낮추거나 인하 없을 것이라는 전망도 제기되었습니다. 이는 달러 약세에 연동된 비트코인(BTC)에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 최근 비트코인(BTC)의 상승세는 나스닥 등 미국 주식시장과 높은 상관관계를 보였고, 현물 ETF와도 직접적으로 연관되어 있어 자금 유출입에 따라 가격 변동이 컸습니다. 블랙록의 최근 보고서는 시장이 비트코인(BTC)을 기술주와 유사하게 인식하고 있지만, 이는 비트코인(BTC)의 특수한 자산 속성을 오해하고 있다고 지적했습니다. 중장기적으로 볼 때 주식시장에 '끌려다니는' 현상은 벗어날 것으로 보입니다. 암호화폐 시장 내부를 보면, 7개월간의 고점 조정 끝에 비트코인(BTC)은 현재 구간에서 견고한 지지를 받고 있으며, 코인 물량도 충분히 정리되어 하반기 불장 개시 시 급격한 상승이 기대됩니다.
연준 및 경제 지표
10월 10일 미국은 9월 CPI 연간 2.4%를 발표했는데, 이는 예상 2.3%를 소폭 상회했습니다. 10월 14일에는 9월 신규 취업자 수가 25.4만 명으로 예상 14.7만 명을 크게 상회했고, 7-8월 취업 지표도 대폭 상향 조정되었습니다. 중동 갈등 지속으로 인플레이션 반등 위험도 있습니다. 연준 위원들의 매파적 발언으로 시장은 올해 금리 인하 폭을 낮출 것으로 전망하고 있으며, FedWatch에 따르면 현재 25bp 인하 2회가 가장 높은 확률을 보입니다. 금리 인하 폭 축소와 함께 달러 지수는 102.89까지 강세를 보였습니다. 시장은 '연착륙' 기대 속에 주가지수가 완만하게 상승하고 있으며, 나스닥은 사상 최고치에 근접했고 다우존스와 S&P500도 신고점을 경신했습니다. 금은 조정 후 반등하며 런던 금 가격이 주간 0.17% 상승했습니다. 국채 금리도 상승세를 보여 2년물 3.953%, 10년물 4.073%를 기록했습니다.
스테이블코인 및 ETF
이번 주 전반적인 자금 흐름은 유출세를 보였는데, 3.3억 달러가 빠져나갔습니다. 이는 주로 USDC 채널의 자금 유출 때문입니다. 구체적으로 USDT는 0.65억 달러 유입, USDC는 7.5억 달러 유출되어 스테이블코인 채널 전체로는 6.87억 달러가 순유출되었습니다. 반면 ETF 채널은 5거래일 중 2거래일 대규모 유입을 기록하며 주간 순유입 3.57억 달러를 기록했습니다. 이번 주 비트코인(BTC)이 6만 달러를 다시 돌파한 것은 주로 현물 시장에서의 대규모 자금 유출 때문이지만, 나스닥 상승에 힘입어 ETF 채널의 자금 유입이 6만 달러 아래로 떨어진 비트코인(BTC)을 63,000달러 선까지 끌어올렸습니다. 월요일의 급등세 역시 ETF로의 14일 4.7억 달러 유입과 직접적으로 관련이 있습니다.
공급 분석
전주 잠깐 '단기 매수 > 장기 매수'로 전환되었다가, 이번 주 다시 '장기 매수 > 단기 매수'로 돌아왔습니다. 우리는 이전에 장기 투자자들의 재차 매수 이후 단기 투자자들의 매도가 불장 하반기 개시의 주요 징조 중 하나라고 분석한 바 있습니다. 현재 단기 투자자들의 평균 매수 가격은 약 62,500달러 수준이며, 가장 큰 코인 물량은 61,800달러에 집중되어 있습니다. 거래소의 비트코인(BTC) 보유량은 여전히 300만 개 이내의 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
비트코인(BTC) 온체인 지표
신규 지갑 수 변화는 크지 않지만, 거래 건수는 증가했고 활성 주체와 거래 가치도 상승세를 보이며 중기적으로 확장기에 진입했습니다. 비트코인(BTC) 채굴 해시레이트는 역대 최고 수준에서 움직이고 있습니다.
생태계 분석
이더리움 생태계의 활성 지갑 수와 신규 지갑 수가 확장기에 진입했고, 거래 건수도 역대 최고치를 기록했는데, 이는 Layer 2 기반의 추진력 때문입니다.
솔라나(Solana)는 신규 지갑 수와 거래 건수가 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 30일 평균 지표도 역대 최고치를 경신했고 활성 지갑 수도 역대 최고점을 기록했습니다.
주기 지표
EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.25로, 아직 불장 신호가 본격적으로 활성화되지 않은 상태입니다.
EMC Labs(Emerging Labs)는 2023년 4월 암호화폐 투자자와 데이터 과학자들이 설립했습니다. 블록체인 산업 연구와 암호화폐 유통시장 투자에 주력하며, 산업 전망, 통찰력, 데이터 분석을 핵심 경쟁력으로 삼아 블록체인과 암호화폐 산업 발전에 기여하고자 합니다.
더 자세한 정보는 https://www.emc.fund에서 확인하실 수 있습니다.
