이더리움(ETH)이 L1 전쟁에서 승리했을까요?
현재 명백히 그렇지 않다고 말할 수 있습니다. 이것이 이더리움(ETH) 가격 정체의 중요한 이유이기도 합니다.
하지만 베어 마켓 기간 동안 이더리움(ETH)은 'L1 승자'로 널리 여겨졌습니다. 저 또한 이 교훈을 배웠습니다.
우리 모두는 불장이 올 것을 알고 있었기 때문에 많은 사람들이 alt-L1 자산을 팔고 사라지지 않을 것이라고 생각되는 두 가지 자산인 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 보유했습니다.
다른 모든 L1은 두 가지 이유로 점차 잊혀질 것입니다:
첫째, alt-L1s는 유동성 마이닝 보상을 제공하는 동일한 포크된 프로토콜(예: 아베(AAVE) 및 유니스왑(UNI) V2)과 경쟁하여 높은 수익을 추구하는 투기자들을 끌어들입니다.
애플리케이션 계층에서는 이더리움(ETH) 외에는 거의 혁신이 없습니다.
아발란체(AVAX), 바이낸스 코인(BNB) 체인, 폴리곤(Polygon)... 그들은 모두 비슷합니다. 그들의 유일한 차이점은 다음과 같습니다:
- 더 낮은 가스 수수료
- 더 빠른 속도
- 브랜드화
- 그들이 제공할 수 있는 유동성 마이닝 보상 토큰의 양.
둘째, 옵티미즘(Optimism), 아비트럼(Arbitrum) 등의 등장으로 이더리움 L2의 새로운 내러티브가 부상했고, 안전성을 희생하지 않고 확장성을 제공할 것을 약속했습니다.
베어 마켓 기간 동안에도 그들은 우수한 성과를 보였지만, alt-L1s는 계속해서 Total Value Locked(TVL)과 사용자를 잃고 있습니다.
alt-L1은 큰 어려움에 처해 자신을 재정립해야 합니다. 그들은 실제로 그렇게 하고 있습니다.
솔라나(SOL)은 이더리움(ETH)의 극단적인 지지자들에게 가장 큰 타격입니다.
FTX 붕괴로 인해 솔라나(SOL)가 큰 타격을 받았지만, 단순히 회복하는 것뿐만 아니라 이더리움(ETH)의 롤업 방식이 유일한 확장 솔루션이라는 환상을 깨뜨렸습니다.
더 많은 L2가 출시됨에 따라 유동성과 사용자 경험의 파편화 문제가 악화되고 있습니다. 각각의 L2 출시와 함께 솔라나(Solana)의 모노리식 아키텍처가 더 매력적으로 보입니다.
모듈화와 모노리식 간의 논쟁은 "이더리움(ETH)이 L1 전쟁에서 승리했다"는 내러티브를 끝냈습니다.
베어 마켓 기간 동안 이더리움(ETH)을 비축했던 투기자들은 이제 솔라나(SOL)와 다른 L1으로 바꾸어 계속 이더리움(ETH)을 매도하고 있습니다.
다른 L1도 혁신을 거듭하여 몇 년 전보다 더 명확하고 다양한 비전을 가지고 있습니다.
• 아발란체(AVAX): 방금 Avax9000을 출시했는데, 이는 L2가 아닌 특정 애플리케이션 요구 사항을 위해 무허가 L1을 시작할 수 있게 합니다.
이더리움(ETH) L2와 비교하면 Avax L1은 통합된 크로스체인 통신의 혜택을 받습니다. 또한 아발란체(Avalanche)의 메인체인 가치 축적이 더 명확합니다.
아발란체(Avax)의 가장 큰 성공은 《Off the Grid》 게임으로, 아발란체(Avalanche)의 비전이 실현되고 있음을 보여줍니다. 또한 이를 통해 이전에 인기 있었던 GameFi 내러티브를 부활시킬 수 있습니다.
• Near: 자신을 모노리식 및 모듈식 블록체인으로 자리매김했습니다. Near는 또한 통합된 사용자 인터페이스(BOS)를 통해 L2에 체인 추상화 서비스를 제공하고, L2 계정 집계를 지원하며, 이더리움(ETH)이 포기한 샤딩 기술을 구현했습니다.
• 바이낸스 코인(BNB) 체인: 수수료를 낮추기 위해 opBNB L2를 출시했지만, 더 중요한 업그레이드는 데이터와 지적 재산권의 화폐화(DataFi) 및 탈중앙화 AI(개인정보 보호가 있는 LLM 교육)에 초점을 맞춘 BNB Greenfield입니다.
• 팬텀(Fantom): Sonic 업그레이드를 통해 단일 체인 설계를 더욱 강화하여 샤딩이나 L2 없이도 2000 TPS를 제공합니다. 목표는 새로운 세대의 디앱(dApp)을 유치하는 것입니다.
• 노시스(Gnosis): 제가 매일 사용하는 금융 디앱(dApp)을 구축하고 있습니다.
혁신하고 적응하지 못한 L1은 어려움을 겪고 있습니다.
가장 두드러진 예는 코스모스(Cosmos)입니다. 모듈식 블록체인 내러티브의 선구자였지만, 이제는 사용자, 유동성 및 시장 관심도를 잃어가고 있습니다. 코스모스(ATOM) 토큰 가격은 이제 2020/21년 불장 이전 수준으로 돌아갔습니다.
그러나 수이(SUI), 세이(Sei) 및 앱토스(Aptos)와 같은 새로운 L1은 여전히 과거의 "새로운 눈에 띄는 L1" 전략의 혜택을 받고 있습니다. 장기적으로 성장하려면 혁신하고 차별화되어야 합니다.
동시에 오늘날의 새로운 L2는 과거의 L1과 유사하며, 거래 수수료가 거의 없고 브랜드 이외에는 거의 차이가 없습니다.
에어드랍을 위해 만들어진 포크된 프로토콜을 끌어들이지만 혁신이 부족합니다. 에어드랍 열풍이 사그라들고 Total Value Locked(TVL)이 감소함에 따라 L2는 생존하기 위해 다양화하고 고유한 디앱(dApp)을 유치해야 합니다. 동시에 그들의 토큰 경제 모델도 형편없습니다.
성공하지 못한 이들은 2020년 디파이 여름의 일부 이더리움 가상 머신(EVM) 체인처럼 버려질 수 있습니다.
그러나 다양화의 징조도 보입니다: L2 상호운용성 연합(OP 슈퍼체인, zkSync Elastic 체인 등), Base는 코인베이스의 지원을 받고 있으며, zkSync는 고유한 디앱(dApp)을 유치하기 위해 수백만 달러를 지불하고 있습니다.
전반적으로 이더리움(ETH)은 L1 전쟁의 승자가 아닙니다. 모든 L2의 가치 축적은 아직 명확하지 않습니다.
이는 업계 전체에 좋은 일입니다.
이더리움(ETH)이 실패하더라도 대체 L1이 자신의 미래를 구축하고 있습니다. 그들은 이더리움(ETH)에 적합하지 않을 수 있는 사용 사례도 제공합니다.
이제 L2가 자신을 증명할 때입니다.
