저자: Matt Crosby, Bitcoin Magazine; 편집: 토주, Jinse
6만 달러를 돌파한 이후 비트코인은 꾸준히 상승하여 현재 약 7만 달러 수준에서 움직이고 있습니다. 이는 몇 개월 만에 처음 도달한 가격입니다. 시장 정서가 고조되면서 투자자들은 비트코인이 새로운 역사적 최고점을 달성할 수 있을지, 아니면 주요 저항선을 돌파하기 어려울지 궁금해하고 있습니다.
건강한 정서
공포 및 탐욕 지수는 시장 정서와 거래자들의 비트코인 전망을 이해하는 데 유용한 도구입니다. 현재 이 지수는 약 70 수준의 '탐욕' 상태에 있는데, 이는 역사적으로 긍정적인 신호로 간주되지만 잠재적인 시장 정점을 나타내는 극단적인 탐욕 수준과는 거리가 멉니다. 이 지수는 시장 정서를 측정하며, 낮은 수준은 공포를, 높은 수준은 탐욕을 나타냅니다. 일반적으로 지수가 90 이상을 넘어서면 시장이 과도하게 상승세를 보이며 과도한 확장에 대한 우려가 발생합니다.
그림 1: 공포 및 탐욕 지수는 건강한 긍정적 정서를 보여주고 있습니다.
주목할 점은 작년에 공포 및 탐욕 지수가 유사한 수준에 도달했을 때 비트코인 거래 가격은 약 3만 4천 달러였다는 것입니다. 그 이후 몇 개월 내에 두 배 이상 증가하여 7만 3천 달러에 도달했습니다.
주요 지지선
단기 보유자 실현 가격은 새로운 비트코인 투자자들이 자신의 비트코인에 지불한 평균 가격을 측정합니다. 이는 중요한데, 이 가격이 일반적으로 불장 기간 동안 강력한 지지선 역할을 하고 베어장 기간 동안 저항선 역할을 하기 때문입니다. 현재 이 가격은 약 6만 2천 달러 수준이며, 비트코인은 이 가격을 성공적으로 유지하고 있습니다. 이는 희망적인 징조로, 새로운 시장 참여자들이 수익을 내고 있으며 비트코인이 주요 지지 구역 위에 머물고 있다는 것을 보여줍니다. 역사적으로 이 수준 아래로 떨어지면 시장이 약세를 보이게 되므로, 이 지지선을 유지하는 것은 지속적인 반등을 위한 핵심입니다.
그림 2: 단기 보유자 실현 가격이 회복되었습니다.
우리는 이러한 역학을 과거 주기에서 이미 보았습니다. 특히 2016-2017년 불장 기간 동안 비트코인은 계속 상승하기 전에 이 수준으로 여러 차례 되돌아왔습니다. 이러한 추세가 지속된다면 비트코인의 최근 돌파가 추가 상승을 위한 기반을 마련할 수 있습니다.
시장 안정화
거래자들이 주목하는 또 다른 영역은 자금 금리입니다. 이는 비트코인 선물 롱 포지션 또는 숏 포지션을 보유하는 데 드는 비용을 나타냅니다. 지난 몇 개월 동안 자금 금리는 변동성이 있었으며, 과도한 낙관적인 롱 포지션과 과도한 비관적인 숏 포지션 사이를 오갔습니다. 다행히도 시장은 이제 안정화되어 자금 금리가 중립 수준에 있습니다. 이는 건강한 징조로, 거래자들이 어느 한 방향으로도 과도하게 레버리지를 사용하지 않고 있음을 나타냅니다.
그림 3: 선물 시장이 디레버리징되어 건강한 수준으로 회복되었습니다.
중립 구역에서는 청산 연쇄 위험이 낮습니다. 이는 과도한 레버리지 포지션이 청산될 때 발생하는 일반적인 현상으로, 시장을 급격히 하락시킵니다. 자금 금리가 안정적으로 유지되는 한, 비트코인은 큰 변동 없이 계속 상승할 수 있는 여유 공간을 가질 수 있습니다.
7만 달러 이상으로의 힘든 길
시장 정서와 기술적 측면에서 비트코인이 건강한 상태에 있다고 보이지만, 상방에는 상당한 저항선이 존재합니다. 첫째, 현재의 저항 추세선은 비트코인이 계속 돌파하지 못하고 있는 저항선입니다. 이 하락 추세선은 여러 차례 테스트되었지만, 매번 비트코인은 이 선에 도달한 후 되돌아왔습니다.
또한 비트코인은 7만 달러라는 추가적인 장애물에 직면해 있습니다. 이 수준은 과거에 저항선 역할을 했으며, 거래자들이 주목할 수 있는 심리적 수준을 나타냅니다. 이를 넘어서면 역사적 최고점인 7만 3천 달러에서 7만 4천 달러가 다음 장애물이 될 것입니다. 이 수준을 돌파하는 것은 중요한 상승 신호가 될 것이지만, 비트코인은 이 수준을 넘어서기 위해 여러 차례 시도해야 할 것 같습니다.
그림 4: 비트코인은 7만 달러 이상에서 상당한 저항에 직면하고 있습니다.
긍정적인 기술적 요인은 최근 200일 이동평균선을 회복한 것입니다. 이는 투자자들이 주목해야 할 중요한 수준으로, 지난 몇 개월 동안 비트코인의 저항선 역할을 해왔습니다.
거시 환경: 기관 및 ETF 자금 유입
기술적 지표 외에도 거시 환경이 비트코인에 점점 더 유리해지고 있습니다. 기관 자금이 비트코인 거래소 거래 기금(ETF)에 계속 유입되고 있습니다. 지난 며칠 동안 10억 달러 이상이 비트코인 ETF로 유입되어, 이 자산에 대한 신뢰가 지속적으로 강화되고 있음을 반영하고 있습니다. 지난 몇 주 동안 ETF 자금 유입이 수억 달러 증가한 것을 보면, 특히 기관 투자자들이 비트코인의 미래에 긍정적인 것으로 보입니다.
그림 5: 비트코인 ETF에 최근 대규모 자금이 유입되고 있습니다.
이는 중요한데, 기관 자금은 일반적으로 장기적인 관점을 가지고 있어 개인 투기보다 더 안정적인 지원 기반을 제공하기 때문입니다. 또한 최근 몇 개월 동안 주식 시장과 심지어 금 시장까지 상승하면서 비트코인이 약간 뒤처진 것으로 보입니다. 이는 투자자들이 전통 자산에서 더 위험한 비트코인 영역으로 전환하면서 비트코인 상승의 기반이 될 수 있습니다.
결론
비트코인의 가격 추이, 자금 금리 및 정서는 시장이 몇 개월 전보다 더 건강한 상태라는 것을 보여줍니다. ETF로의 기관 자금 유입과 거시 환경 개선이 추가적인 상승 동력을 제공하고 있습니다. 그러나 앞으로 큰 저항선이 존재하므로, 비트코인이 새로운 최고점을 진정으로 돌파하기 전까지는 어떤 반등도 도전에 직면할 수 있습니다.
