수혜를 받은 AI 산업의 급성장으로, 반도체 강자 台積電은 지난주 발표한 3분기 실적이 눈부셨고, 魏哲家 회장은 향후 5년에 대해 자신감을 표했으며, AI 수요가 실제로 존재한다고 강조하며 주가를 역대 신고점까지 끌어올렸다. 동시에 台積電의 주요 고객인 엔비디아(Nvidia)도 호재의 영향을 받아 주가가 상승하며, 어제(21일) 시총 역대 신고점을 기록했다.
Nvidia 시총 突破 3.5 兆美元
구글 파이낸스 데이터에 따르면, Nvidia 주가는 21일 시장 하락세에도 불구하고 4.14% 급등하며 143.71달러에 마감, 시총이 처음으로 3.5 兆美元을 돌파했다. 이는 3 兆 5,955 億美元의 시총을 기록한 애플에 이어 두 번째로 큰 기업이 되었으며, 두 회사의 시총 차이는 703 億美元에 불과하다.
台積電：已排滿 Nvidia 訂單至明年
Nvidia 주가의 강세는 지난주 台積電 실적 발표 당시 공개된 정보와 관련이 있을 것으로 보인다. 台積電은 Nvidia의 주문이 2025년까지 완전히 차 있다고 밝혔으며, 새로운 제품 GB200이 올해 연말까지 대량 출하될 것으로 예상되어 2025년 매출과 수익이 대폭 상승할 것이라고 전했다. 이러한 호재 발표 후 台積電과 Nvidia 주가가 동시에 상승했고, 관련 공급망 종목들도 동반 상승했다.
모어 투자자문의 江國中 분석가는 GB200 칩 판매 전망이 밝아짐에 따라 AI 공급망의 매출, 이익 및 주가가 새로운 고점을 기록할 것으로 보이며, 이는 향후 주목해야 할 급등주 군단이 될 것이라고 말했다. 이는 시장이 Nvidia의 차세대 AI 프로세서 Blackwell에 대한 수요에 낙관적인 태도를 보이고 있음을 반영한다.
Nvidia 주가 상승을 추동한 또 다른 요인은 이번 주 수요처인 테슬라가 실적을 발표할 예정이라는 점이다. 시장은 테슬라가 Nvidia의 GPU를 사용하여 자율주행 시스템과 개발 중인 휴머노이드 로봇의 AI 연산을 수행하고 있기 때문에, 테슬라 실적 전망이 台積電의 예상과 유사할 경우 Nvidia 주가를 추가로 끌어올릴 것으로 기대하고 있다.
美銀 Nvidia 목표가 190 美元로 상향
또한 애널리스트들의 Nvidia 목표가 상향 조정도 주가 상승을 이끌었다. Susquehanna의 Christopher Rolland 애널리스트는 월요일 Nvidia에 대한 긍정적 의견을 유지하며 목표가 160달러를 재확인했다. 그는 다음과 같이 말했다:
AI 지표가 여전히 견고하고, 대규모 클라우드 컴퓨팅 공급업체의 자본 지출 조정이 하반기와 내년 성장을 뒷받침할 것으로 보이지만, 대부분의 AI 주식의 기대치가 이미 높아져 있어 향후 가이던스가 주가를 뒷받침하기 위해서는 더 개선될 필요가 있다.
미국 은행(Bank of America)도 Nvidia의 향후 3년간 매출과 주당 이익(EPS) 전망을 상향 조정하고, 목표가를 165달러에서 약 15% 오른 190달러로 상향 조정했으며, 매수 평가를 유지했다. 최근 종가 143.71달러 기준으로 Nvidia의 상승 여력은 32.2%에 달한다.
Bank of America가 Nvidia 목표가를 상향 조정한 핵심 이유는 다음과 같다:
- AI 분야의 선도적 지위 공고화: Nvidia의 AI 시장 점유율이 80~85%에 달하며, AI 산업의 잠재 시장 규모(TAM)가 4000억 달러를 넘어 큰 성장 기회가 있다.
- 강력한 AI 수요: AI와 대형 언어 모델에 대한 수요가 강세이며, CoWoS와 HBM 공급 가시성 제고가 향후 매출과 EPS 성장을 견인할 것으로 보인다.
- 높은 자유현금흐름: Nvidia의 자유현금흐름 이익률이 45~50%로 다른 IT 대기업 평균의 약 2배 수준이다.
- 매력적인 밸류에이션: Nvidia의 PEG(주가수익 성장비율)가 0.6배로 다른 IT 대기업 평균 1.9배에 크게 미치지 못한다.
- 미래 시장 잠재력: Bank of America는 AI 가속기 시장이 2027년 2800억 달러, 장기적으로 4000억 달러 이상 규모로 성장할 것으로 전망했다.
Blackwell 출하가 순조롭게 진행되고 시장이 이를 긍정적으로 받아들여 Nvidia의 이익률이 개선된다면, Nvidia의 시총이 다시 한 번 애플을 넘어설 수 있을 것으로 기대된다.
