이번 주 리뷰

이번 주 10월 14일부터 10월 21일까지 비트코인의 최고가는 약 $69,000 부근, 최저가는 약 $X 부근으로 등락폭은 약 10.47% 정도였습니다.

코인 분포도를 살펴보면 약 62,000 부근에 큰 거래량이 있어 일정 수준의 지지 또는 저항이 있을 것으로 보입니다.

• 분석:
1. 59,000-63,000 구간 약 202만 개;
2. 64,000-68,000 구간 약 118만 개;
• 단기적으로 53,000~57,000 수준 이하로 하락할 가능성은 70%;
• 단기적으로 71,000~74,000 수준을 돌파할 가능성은 60%.

주요 뉴스

경제 뉴스

1. 유럽중앙은행은 목요일 예정대로 금리를 인하했으며, 유럽중앙은행 위원들은 내년 1분기 또는 2분기에 인플레이션율이 2%에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 12월 추가 금리 인하 가능성이 매우 크다고 밝혔지만 50bp 인하 옵션은 논의하지 않았습니다.

2. 최근 미국의 일련의 견실한 경제 지표로 인해 11월 연준의 25bp 금리 인하 기대감이 강화되었습니다.

3. 골드만삭스는 연준이 2024년 11월부터 2025년 6월까지 25bp씩 연속 금리 인하를 단행할 것으로 예상하며, 최종 금리 범위는 3.25%-3.5%에 이를 것으로 전망했습니다.

4. S&P 500 지수의 10월 15일부터 12월 31일까지의 역사적 수익률 중간값은 5.17%이며, 대선 연도 수익률 중간값은 7%를 약간 상회하여 연말 수준이 6,270포인트에 도달할 수 있음을 시사합니다.

5. 도이치뱅크는 유럽중앙은행의 목요일 연속 금리 인하 결정이 중요한 의미를 가지며, 유럽중앙은행이 통화 완화 정책으로 전환하고 있음을 나타낼 수 있다고 밝혔습니다.

6. 거래자들은 유럽중앙은행이 12월에 다시 금리를 인하할 것으로 예상하며, 내년 6월까지 약 122bp 더 인하될 것으로 보여 향후 매 회의마다 25bp씩 인하될 것으로 전망하고 있습니다.

7. 미국 통계 데이터에 따르면: 이번 주 신규 실업 수당 청구 건수는 24.1만 명으로 예상치 26만 명보다 낮았으며, 이전 값은 25.8만 명에서 26만 명으로 수정되었습니다. 9월 미국 소매 판매 월율은 0.4%로 예상치 0.3%를 상회하고 이전 값 0.1%를 크게 웃돌았습니다.

8. 9월 소매 판매 증가율이 예상을 약간 상회하면서 3분기 경제 강세를 뒷받침했으며, 경기 회복 조짐이 연준의 다음 달 추가 금리 인하를 막지는 못하겠지만 25bp 인하 기대감을 강화할 것으로 보입니다.

9. 골드만삭스는 연준이 2024년 11월부터 2025년 6월까지 25bp씩 연속 금리 인하를 단행할 것으로 예상하며, 최종 금리 범위는 3.25%-3.5%에 이를 것으로 전망했습니다.

암호화폐 생태계 뉴스

1. 미국 증권거래위원회(SEC) 문서에 따르면 모건스탠리가 27.21억 달러 규모의 비트코인 현물 ETF를 보유하고 있습니다.

2. 12개 ETF가 지난 목요일까지 총 18.5억 달러 이상의 순유입을 기록했으며, 블랙록의 이번 주 순유입이 10.7억 달러를 넘어 3월 중순 이후 최대 주간 유입을 기록했습니다.

3. 미국 대선은 비트코인과 암호화폐의 다음 핵심 촉매제가 될 것이지만, 대선 이후 시장 동향에 대해서는 여전히 불확실성이 존재합니다.

4. 비탈릭은 2024년 상하이 블록체인 국제 주간에서 현재 이더리움의 주요 문제는 통합된 생태계가 부족하다고 말했으며, 현재 이더리움은 34개의 다른 체인과 같다고 언급했습니다. 향후에는 체인별 주소 등의 해결책이 필요할 것이라고 밝혔습니다.

5. Aspen Digital 보고서에 따르면 76%의 아시아 개인 자산이 이미 디지털 자산에 투자되어 있으며, 추가로 18%가 향후 투자할 계획이라고 합니다. 이 보고서는 아시아 지역의 80개 가족 사무소와 고액 자산가를 대상으로 조사했으며, 대부분의 응답자가 관리하는 자산 규모는 1,000만 달러에서 5억 달러 사이입니다.

6. 2022년 58%의 응답자만이 디지털 자산에 투자했던 것과 비교하면 크게 증가했으며, 70%의 투자 포트폴리오에서 디지털 자산 비중이 5% 미만인 것으로 나타났습니다. 미국과 홍콩에서 비트코인 현물 ETF가 잇달아 승인되면서 53%의 응답자가 펀드 또는 ETF를 통해 암호화폐 익스포저를 확보했습니다.

장기 통찰: 우리의 장기적 상황을 관찰하는 데 사용됩니다. 상승장/하락장/구조적 변화/중립 상태
중기 탐색: 현재 어떤 단계에 있는지, 이 단계가 얼마나 지속될지, 어떤 상황에 직면할지 분석하는 데 사용됩니다.
단기 관찰: 단기 시장 상황을 분석하고, 특정 전제 하에 어떤 방향으로 움직이거나 어떤 일이 발생할 가능성을 분석하는 데 사용됩니다.

장기 통찰

• 장기 참여자 코인 구조
• 단기 및 장기 비용과 잔고
• 암호화폐 ETF 자금 상황

데이터에 따르면 장기 참여자들이 보유 코인을 줄이고 있는 것으로 나타났습니다. 추가 데이터 분석 결과, 단기 참여자들이 코인 포지션을 늘리고 있는 것으로 확인됩니다. 단계적으로 단기 참여자들이 장기 참여자들의 코인을 점차 장악하고 있는 것으로 보입니다.

7만 달러 부근은 시장의 중요한 단계이자 장기 참여자들의 일정 수준 수익 실현 단계입니다. 이 단계의 잔고(시장 내 자금)가 중요합니다. 시장 돌파를 위해서는 추가적인 외부 자금 유입이 필요할 것으로 보입니다.

미국 암호화폐 ETF 자금은 최근 상당히 적극적인 모습을 보이고 있습니다. 그레이스케일의 압박이 없어진 상황에서 지속적인 자금 유입이 발생한다면 시장 상승을 이끌어낼 수 있는 긍정적인 요인이 될 것입니다.

중기 탐색

• 장기 및 단기 보유자 순 포지션 변화
• 유동성 공급량
• 네트워크 정서 긍정성
• 고래 종합 점수 모델
• USDC 구매력 종합 점수

장기 및 단기 보유자의 순 포지션 변화를 탐색하여 시장 내 두 주요 세력의 거시적 추세를 시간 차원에서 분석합니다.

시장이 상승하거나 호전되는 기간에는 일반적으로 장기 또는 단기 보유자 중 한 쪽이 보유 또는 매수를 선택합니다. 시장 비중 관점에서 볼 때 장기 참여자가 보유한 코인이 더 많아 최대 1,360만 개에 달하는 반면, 단기 참여자의 최대 보유량은 320만 개 수준에 불과합니다. 따라서 장기 참여자의 보유/매수 행동이 더 큰 영향력을 발휘합니다.

현재 시장은 단기 참여자의 포지션이 점진적으로 늘어나고 있는 반면 장기 참여자의 포지션이 약간 줄어드는 추세입니다. 이는 장기 참여자가 코인을 단기 참여자에게 전달하고 있으나, 단기 참여자가 이를 충분히 흡수하지 못하면 시장이 정체될 수 있음을 시사합니다.

유동성은 점진적으로 증가하고 있어 아직 유동성 병목 현상은 없어 보이며 거래 환경은 양호한 것으로 판단됩니다.

네트워크 정서는 계속 상승하고 있어 아직 정점에 도달하지 않은 것으로 보입니다.

고래 그룹의 점수가 계속 높은 수준을 유지하고 있어 대규모 매도 움직임은 없어 보입니다.

USDC 사용자의 참여 의지가 감소하고 있어 현재 구매력이 약한 상태입니다. 이는 미국 기관 투자자들이 현 시장 상황에 대해 상당한 우려를 가지고 있거나 현재 매수 움직임이 크지 않음을 시사합니다.

단기 관찰

• 파생상품 위험 계수
• 옵션 의향 거래 비율
• 파생상품 거래량
• 옵션 내재 변동성
• 수익 손실 전이량
• 신규 주소 및 활성 주소
• 비트코인 거래소 순 포지션
• 이더리움 거래소 순 포지션
• 고래 매도 압력
• 글로벌 구매력 상황
• 스테이블코인 거래소 순 포지션
• 오프체인 거래소 데이터
• 오프체인 거래소 데이터

파생상품 평가: 위험 계수가 위험 구역에 진입, 위험 증가.

파생상품 위험 계수가 위험 구역에 도달했고, 이번 주에도 현재 가격대인 68,000달러 부근에서 큰 물량의 매도와 축적이 관찰되어, 현재 가격대에서 큰 폭의 조정 가능성은 낮은 것으로 예상됩니다.

옵션 거래량이 소폭 증가했고, 풋옵션 비율도 소폭 증가했습니다.

파생상품 거래량이 바닥 구역으로 돌아왔습니다.

내재 변동성에는 큰 변동이 없습니다.
정서 상태 평가: 중립적

지난 주 시장의 소폭 숏 커버링으로 인해 시장 긍정 정서도 함께 상승했지만, 현재 긍정 정서가 소폭 하락했습니다. 현재 가격대에서 잠시 조정을 거친 후 숏 커버링이 이어질 것으로 보입니다.

신규 및 활성 주소가 중고위 수준에 있습니다.
현물 및 매도 압력 구조 평가: 전반적으로 비트코인(BTC)은 지속적으로 유출되고, 이더리움(ETH)은 지속적으로 유입되고 있습니다.

비트코인(BTC)은 지속적으로 유출되고 있습니다.

이더리움(ETH)은 지속적으로 유입되고 있습니다.

현재 고래 매도 압력은 없습니다.

구매력 평가: 글로벌 구매력 손실, 스테이블코인 구매력 손실.

글로벌 구매력이 소폭 손실되고 있습니다.

USDC 거래소 순 포지션이 손실되고 있습니다.

오프체인 거래 데이터 평가: 62,000달러 부근에서 매수 의향, 70,000달러 부근에서 매도 의향.

58,000달러, 60,000달러 부근에서 매수 의향이 있습니다.
70,000달러, 72,000달러 부근에서 매도 의향이 있습니다.

58,000달러, 60,000달러 부근에서 매수 의향이 있습니다.
70,000달러, 72,000달러 부근에서 매도 의향이 있습니다.

58,000달러, 62,000달러 부근에서 매수 의향이 있습니다.
70,000달러, 72,000달러 부근에서 매도 의향이 있습니다.

이번 주 요약

뉴스 요약:

1. 10월 11일 이후 미국 현물 비트코인(BTC) ETF의 순유입액이 16억 달러를 넘었습니다.
2. 암호화폐 시장이 점차 강세로 회복되고 있습니다.
3. 전 세계 중앙은행들이 일반적으로 금리 인하 기조에 들어가면서, 위험자산들이 상승장에 진입할 가능성이 점차 낮아지고 있습니다.
4. 통화 정책이 점점 더 완화되면서 유동성이 계속 늘어나고 있어, 시간을 벌면서 공간을 확보하고 있어, 암호화폐와 위험자산들은 결국 새로운 고점을 돌파할 것입니다.
5. 경험상 암호화폐 시장은 비트코인(BTC)이 먼저 돌파하고, 나머지 코인들이 그 뒤를 따라 상승하는 단계를 거치게 됩니다.

온체인 장기 통찰:

1. 장기 참여자들이 상대적으로 적은 양의 코인을 매도하고 있습니다. 전체적인 속도는 크지 않으며, 단기 참여자들이 적극적으로 매수를 시작했습니다.

2. 70,000달러 부근이 현재 상당히 중요한 지점으로, 이 수준이 단계적인 정상이 될 것으로 보이며, 추가적인 힘이 필요할 것으로 보입니다.

3. 미국 ETF 자금 유입 수준이 현재 양호한 편이며, 지속적으로 적극적인 유입이 이루어진다면 시장을 확대하고 새로운 고점에 근접할 가능성이 있습니다.

• 시장 평가:
현재 축적 단계에 있으며, 추가적인 자금 유입이 필요한 상황입니다. 미국 암호화폐 ETF 자금 흐름에 주목해야 합니다.

온체인 중기 탐색:

1. 현재 장기 참여자들이 코인을 단기 참여자들에게 매도하는 교환 과정에 있습니다.
2. 시장 내 유동성은 여전히 양호한 편입니다.
3. 시장 참여자들의 정서는 아직 하락하지 않았습니다.
4. 고래들의 매수/보유 의향이 여전히 높으며, 매도 움직임은 없습니다.
5. USDC 사용자들의 참여 열기가 낮아지고 관망 태도를 보이고 있습니다.

• 시장 평가:
긴장감
시장 내에서 코인 교환이 진행 중이어서 일정 수준의 불안정성이 있겠지만, 매수 세력은 여전히 여력이 있습니다.

온체인 단기 관찰:

1. 위험 계수가 위험 구역에 진입, 위험 증가.
2. 신규 활성 주소가 중고위 수준에 있습니다.
3. 시장 정서 상태 평가: 중립적.
4. 거래소 순 포지션 전반적으로 비트코인(BTC)은 지속적으로 유출되고, 이더리움(ETH)은 지속적으로 유입되고 있습니다.
5. 글로벌 구매력 손실, 스테이블코인 구매력 손실.
6. 오프체인 거래 데이터에 따르면 62,000달러 부근에서 매수 의향, 70,000달러 부근에서 매도 의향이 있습니다.
7. 단기적으로 53,000달러~57,000달러 수준에서 하락하지 않을 가능성은 70%, 단기적으로 71,000달러~74,000달러 수준을 돌파하지 못할 가능성은 60%입니다.

• 시장 평가:
단기적으로 시장 긍정 정서가 소폭 하락하고 구매력도 낮은 수준이어서, 현 가격대 부근에서 횡보하거나 소폭 조정할 가능성이 있습니다. 또한 현 가격대 부근에서 코인 축적이 빠르게 진행되고 있어 중장기 추세에 주목할 필요가 있습니다.

위험 경고:
위의 내용은 시장 논의와 탐색일 뿐이며, 투자에 대한 지침이 아닙니다. 시장의 블랙 스완 위험에 주의를 기울이시기 바랍니다.

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