비트코인(BTC)은 올해 3월 역대 최고가인 73,777 달러를 기록한 이후 7만 달러 돌파에 여러 번 실패했습니다.
지난 21일 아시아 시장 시작 시 비트코인은 일시적으로 69,000 달러를 넘어섰지만, 미국 시장 거래 시간에 6.7만 달러 아래로 떨어졌습니다. 오늘 아침 기준으로 비트코인은 67,320 달러에 거래되고 있습니다.
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비트코인 하락 원인: 금리와 주식시장의 이중 압박
이번 비트코인의 고점 돌파 실패에는 두 가지 주요 요인이 작용했습니다. 첫째, 비트코인이 지난 11일 동안 6만 달러에서 지속적으로 상승했기 때문에 기술적으로 조정 압력이 있었습니다. 둘째, 서방 경제권의 금리가 크게 상승했습니다. 미국 10년 국채 수익률과 독일 10년 국채 수익률이 각각 10bp 상승하면서 위험자산에 압박을 주었습니다.
투자자들은 전통 금융시장에 연쇄 효과가 발생할 것을 우려하며 비트코인 포지션을 줄이고 있습니다.
주목할 점은 비트코인과 S&P 500 지수의 40일 상관관계가 여전히 80% 이상을 유지하고 있어, 두 시장이 여전히 유사한 요인에 의해 움직이고 있다는 것입니다. 이는 7월 중순부터 9월 중순까지 두 자산 간 음의 상관관계 또는 낮은 상관관계를 보였던 것과 대조됩니다.
향후 6개월 내 미국 10년 국채 수익률이 5%에 도전할 것으로 예상됩니다. 이는 인플레이션 기대 상승과 정부 재정 지출 우려 때문입니다.
현재 90% 이상의 투자자가 이익을 실현했고, 미결제 계약이 크게 증가한 것으로 보아 조정이 임박했을 수 있습니다.
어디서 저점매수(바텀피싱)할 수 있나?
시장 조정에 직면하여, 비트코인은 66,000 달러 부근에서 '더 높은 저점(higher low)'을 형성할 수 있으며, 이는 다음 투자 기회가 될 것입니다.
비트코인은 최근 우수한 성과를 보였지만, 이번 주는 미국 기업 실적 발표 주간이어서 '회피 주간'이 될 것으로 보입니다. 하지만 단기 조정 이후 미국 대선 임박에 따라 비트코인이 다시 반등하여 역대 최고가를 경신할 것으로 예상됩니다.
비트코인 파생상품 시장은 안정세 유지
현물 시장에서 조정이 있었지만, 파생상품 시장은 강세를 보이고 있습니다.
비트코인이 67,000 달러 지지선을 다시 검증했음에도 불구하고, 비트코인 2개월 선물 연간화 프리미엄은 9% 이상을 유지하고 있어 시장 심리가 여전히 안정적임을 보여줍니다. 정상적인 시장 상황에서 프리미엄은 5-10% 사이에 형성됩니다.
옵션 시장에서도 25% 델타 스트래들 값이 중립 구간인 -7%에서 +7% 사이에 있어, 거래자들이 지난 24시간 내 비트코인 하락에 대해 공포감을 느끼지 않는다는 것을 보여줍니다. 만약 시장이 추가 하락을 예상한다면 이 값은 0% 또는 그 이상으로 움직였을 것입니다.
비트코인 ETF 부문에서는 자금 유입이 눈에 띕니다. ARK와 BlackRock의 IBIT ETF가 각각 2.737억 달러, 11억 달러 이상의 자금을 끌어들여 3월 이래 가장 강한 흐름을 보였습니다.
이번 주 70,000 달러 돌파할까?
최근 트럼프의 당선 가능성이 높아지면서 비트코인 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라 금요일까지 비트코인이 70,000 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 하지만 이번 주 신고가(ATH) 경신 가능성은 여전히 낮습니다.
미국 대선, 중동 갈등, 스테이블코인 규제 등 지정학적 요인들이 휴가 기간 전 암호화폐 시장에 큰 변동성을 야기할 수 있는 '블랙 스완' 사건을 불러올 수 있습니다. 11월에는 비트코인이 역대 최고가를 돌파하고 10만 달러 향한 안정적인 상승세를 보일 것으로 전망됩니다.
고래 활동이 계속 증가하고 있으며, 매수 규모도 점점 커지고 있습니다.
이번 큰 상승 사이클의 하락 추세선이 이미 돌파되었고 재검증에 성공했습니다. 소폭 하락하여 큰 상승 추세선과 이번 사이클의 0.236 피보나치 되돌림 수준인 66,000 달러 부근에서 상승 쐐기 형태를 구축할 것으로 보입니다.
데이터 측면에서 보면,
현물: 주말 저녁 시간에는 소폭 매도가 있었지만, 월요일 아침부터 거래량 증가와 함께 상승했습니다. 이 상승은 2차례에 걸쳐 진행되었습니다.
선물: 주말 저녁부터 월요일 아침 사이 지속적인 소량 매도가 있었지만, 현물 상승 과정의 첫 번째 단계에서는 매도 포지션 정리, 두 번째 단계에서는 전면적인 매수로 전환되었습니다.
공매도 세력이 69,000달러의 가짜 돌파 가능성을 염두에 두고 먼저 진입했다가, 강력한 매수세에 의해 손절되는 모습이었습니다. 주목할 점은 Coinbase가 주말부터 이전의 지속적인 매도 행태에서 벗어나 소량 매수로 전환했다는 것입니다. 반면 Binance 선물은 3차례 거래량 증가 상승을 제외하고는 대부분 소량 매도/숏 포지션을 유지했습니다.
현물 매수세가 나타나기 시작했습니다. 아직 거래량은 크지 않지만, 선물 매도 세력의 공급을 흡수할 수 있다면 69,000달러 수준을 지지할 수 있을 것으로 보입니다.
