미국이 이번 달 중순 발표한 9월 소비자 가격 지수(CPI)가 전년 대비 2.4% 상승하여 시장 예상을 상회하면서, 인플레이션 진전이 교착 상태에 빠져 연준(Fed)의 향후 금리 인하 속도에 영향을 미칠 것으로 우려되고 있습니다.
최근 미국의 경제 지표가 예상을 상회하면서 경기가 여전히 강세를 보이고 있고, 연준(Fed) 관계자들도 향후 금리 인하를 잠시 보류해야 한다고 언급하면서, 시장의 Fed 대폭 금리 인하 기대가 점차 낮아지고 있습니다. 이는 금리와 밀접한 관련이 있는 미국국채 시장에 직접적으로 반영되고 있습니다.
또한 CME Fedwatch 데이터에 따르면, 시장은 Fed가 11월에 금리를 동결할 가능성이 13%로 상승했고, 25bp 인하 가능성은 87%로 하락했습니다.
10 년기 미국국채 수익률 근 3개월 신고
이러한 배경 하에, MacroMicro 데이터에 따르면, 10년기 미국국채 수익률은 오늘(10일) 4.21%까지 급등하며 약 3개월 만에 최고치를 기록했습니다.
그러나 우리는 미국국채 수익률 상승이 채권 가격 하락을 의미한다는 것을 알고 있습니다. 보도에 따르면, 연준이 9월에 공식적으로 금리 인하 사이클을 시작하기 전, 장기 미국국채는 이미 금리 인하 기대감으로 사전에 크게 상승했습니다. 그러나 실제 금리 인하 이후에는 미국국채 가격이 오히려 큰 폭으로 하락했고, 국내 주요 미국국채 ETF도 상승 모멘텀이 소진되면서 일제히 하락했습니다.
이는 미국국채 가격이 연준의 금리 인하 발표 전에 이미 선반영되었다는 것을 보여줍니다. 그 결과 원래 '달콤한 선물'이었던 미국국채 투자가 '죽음의 선물'이 되었습니다.
전문가: 미국국채 추가 하락 여력 제한적
한편 보도에 따르면, 啟發투자자문 부사장 이영년은 인터뷰에서 미국국채 가격 하락의 또 다른 이유는 "트럼프 당선 우려"라고 말했습니다.
트럼프 당선 가능성이 높아짐에 따라 시장은 트럼프의 고인플레이션 정책, 즉 대규모 재정 지출이나 수입 관세 인상 등이 미국 인플레이션을 자극할 것을 우려하고 있습니다. 이로 인해 금리가 더 이상 내려가기 어려울 것이라는 우려가 수익률 상승의 주요 원인입니다.
그러나 현재 하락을 거듭하고 있는 미국국채에 대해 이영년 부사장은 추가 하락 여력이 제한적이라고 보고 있습니다:
향후 트럼프나 클린턴 중 누가 당선되더라도 두 사람 모두 금리 인하를 주장하고 있어, 당선 초기에는 미국국채 수익률이 크게 상승할 가능성은 크지 않습니다. 따라서 채권 투자자들은 크게 걱정할 필요가 없습니다.
커뮤니티 긴급 호소: 미국국채 구해주세요
미국국채 시장이 폭락하는 가운데, 대만의 채권 투자자들도 소셜미디어에서 고통을 토로하고 있습니다. PTT 커뮤니티에서 많은 네티즌들이 댓글을 남겨 "미국국채 사느니 그냥 안 사는 게 낫다", "당신은 미국의 이자를 탐내고 있지만, 미국은 당신의 원금을 탐내고 있다", "채권 유산을 물려줄 준비를 하라", "다시 미국국채를 사면 바보다"라고 토로했습니다.
그러나 일부 네티즌들은 미국국채가 이미 바닥에 근접했다며 매수 기회라고 주장했습니다. "이제 미국국채는 금리 인하 전 가격 수준이니 매수하는 게 좋다", "공포감이 드러나고 있어 매수 신호가 나타났다", "저가 매수하자"라는 의견도 있었습니다.
