원문 작성자: @calilyliu
원문 편집: zhouzhou, 블록비츠(BlockBeats)
편집자 주: 본 기사는 a16z 보고서의 EVM 편향을 폭로하고, 솔라나(Solana)의 거래 수수료, NFT, DeFi 시장에서의 뛰어난 성과를 간과했다고 지적했습니다. 지난 1년간 솔라나(Solana)가 NFT 주소 수와 거래량 부문에서 선두를 차지했음에도 불구하고, 보고서는 DePIN의 혁신적인 프로젝트인 헬륨(Helium)과 하이브매퍼(Hivemapper)에 대해 언급하지 않았습니다. 이러한 혁신적인 프로젝트들은 특히 솔라나(Solana) 생태계에서 탈중앙화 네트워크의 실제 세계 응용 사례를 보여주며, 미래에 대한 기대감을 높이고 있습니다.
다음은 원문 내용(가독성 향상을 위해 일부 편집):
a16z의 '암호화폐 산업 현황' 보고서를 읽고 많은 것을 배웠습니다! 비록 주로 이더리움 가상 머신(EVM) 외 분야에 관심이 있지만, 자신 보관 영역의 다른 혁신을 이해할 기회를 소중히 여깁니다. 그러나 보고서에는 일정 수준의 잠재적 EVM 편향이 있음을 알아차렸습니다. 다음은 제 관찰 내용입니다:
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저자는 세계를 EVM과 non-EVM 간의 대립으로 프레임화하여, EVM 내에서 개발하지 않는 생태계와 개발자를 '타자'로 간주하는 이분법적 대립을 형성했습니다. 예를 들어, 활성 주소에 대한 시각화 표현은 오해를 불러일으킵니다. 솔라나(Solana)의 월간 활성 주소는 1억 개를 넘어 base의 2,200만 개를 크게 상회하지만, 그래프는 이 두 지표를 거의 동등하게 취급했습니다. 더 정확한 방법은 단일 막대 그래프를 사용하여 EVM과 non-EVM의 막대를 다른 색상으로 구분하는 것(필요하다면)입니다. 또한 슬라이드는 'base와 솔라나(Solana)'가 가장 많은 월간 활성 주소를 가지고 있다고 주장하지만, 세심한 독자라면 Near Protocol의 활성 주소가 3,100만 개로 base를 넘어섰음을 알아챌 것입니다. 따라서 제목은 '...솔라나(Solana)와 Near가 가장 활성화되어 있다'로 변경되어야 합니다.
이제 지표 선택에 대해 논의해 보겠습니다. 우리 업계는 일반적으로 활성 주소와 Total Value Locked(TVL)을 생태계 기준으로 사용합니다. 그러나 생태계의 활성도, 수요, 전반적인 건강 상태를 더 의미 있게 측정하기 위해 거래 수수료를 사용할 것을 제안합니다. 거래 수수료는 사용자의 가치 있는 경제 활동 참여도, 실행 지불 의지, 검증자 수익성을 직접 반영합니다.
솔라나(Solana)가 수수료 시장을 도입함에 따라, 이제 우리는 생태계 내 다양한 활동 유형의 경제적 가치를 구분할 수 있으며, 이 방법을 다른 생태계에도 적용할 수 있습니다.
거래 수수료 측면에서 솔라나(Solana)는 눈에 띄는 진전을 이루었습니다. 2023년 12월 이전까지 솔라나(Solana)의 월간 거래 수수료 시장 점유율은 1.5%를 넘지 않았습니다. 그러나 2024년 4월 이후 이 비율은 지속적으로 10% 이상을 유지했고, 7월에는 최고 25%에 달했습니다. 'MEV 팁'을 고려한 '실제 경제적 가치(REV)'를 감안할 때, 솔라나(Solana)는 격차를 좁히고 있습니다! blockworksres의 차트는 솔라나(Solana)와 이더리움 간 REV 격차 축소를 강조하고 있습니다.
이는 또 다른 EVM 중심적 관점으로, 게임 분야와 관련이 있습니다. 게임 기반 인프라를 평가하기 위해 mgas/s를 사용하면 솔라나(Solana)와 다른 non-EVM 네트워크를 배제하여 무의미한 비교를 초래하고, 블록체인 게임 생태계의 일부만 볼 수 있게 됩니다.
또 다른 예는 DeFi와 관련이 있습니다. TVL은 DEX, 파생상품, 브릿지 등 핵심 범주에서 거래량이 더 관련성 있는 DeFi 활동을 비교하기에 충분하지 않습니다. 보고서는 전반적인 DEX 거래량을 강조했지만, 프로토콜 세분화에서는 TVL만 제공하여 유동성 활동의 핵심 측면을 간과했습니다.
TVL은 자산 보유는 많지만 유동성이 제한적인 생태계(예: 이더리움)에 편향되는 경향이 있습니다. 솔라나(Solana)의 TVL은 이더리움의 10%에 불과하지만, 2024년 월간 DEX 거래량은 이더리움의 50%에서 때로는 초과하는 수준입니다. 온체인 경제 활동을 정확히 반영하려면 보유 가치가 아닌 거래의 경제적 가치에 초점을 맞춰야 합니다. 이 맥락에서 자본 효율성이 높고 온체인 성과가 우수한 생태계가 두각을 나타냅니다.
비교 가능한 지표에서도 보고서는 여전히 이더리움과 EVM L2에 주로 초점을 맞추고 있습니다. 보고서는 EIP-4844 구현을 업계 수수료 인하의 중요한 이정표로 간주합니다. 그러나 주목할 만한 점은 솔라나(Solana)가 2020년 3월 출시 이래 거래 비용을 낮은 수준으로 유지해왔다는 것입니다. 또한 거래 수용성 측면에서 솔라나(Solana)의 중간 수수료는 base보다 항상 낮고 더 안정적입니다.
nftpulseorg 데이터에 따르면, 솔라나(Solana)는 지난 1년간 NFT 주소 수 1위, 거래량 2위, 고유 컬렉션 4위를 기록했음에도 불구하고, 이번 NFT 비교에서 다시 제외되었습니다.
슬라이드는 낮은 거래 비용이 새로운 소비 행동을 촉발한다고 언급했는데, 이는 drip haus의 사례로 잘 설명됩니다. 2023년 3월 이후 이 플랫폼에서 총 1.82억 개의 NFT가 민트되었고, 총 비용은 1,600 SOL(SOL 가격 150달러 기준, NFT당 0.001달러)에 불과했습니다.
DePIN의 부재가 매우 두드러집니다. 헬륨(Helium)은 셀룰러 네트워크를 완전히 변화시키고 있으며, 현재 182개국에 100만 개 이상의 활성 핫스팟을 보유하고 있습니다. 하이브매퍼(Hivemapper)는 탈중앙화 네트워크를 활용하여 전 세계 지도를 작성하고, 50개국 이상에서 750만 km 이상의 도로 데이터를 기록했습니다. 렌더네트워크(Render Network)는 탈중앙화 GPU 렌더링 서비스를 제공하여 게임 및 AI 등 산업에 핵심 컴퓨팅 기능을 제공하고 있습니다. 이는 SETI@home의 업그레이드 버전이며 실제 응용 가치를 보여줍니다.
더 중요한 것은 이러한 혁신의 대부분이 EVM 생태계가 아닌 솔라나(Solana) 생태계에서 발생했다는 점입니다. 이것이 보고서에서 DePIN에 대해 전혀 언급하지 않은 이유일까요?
