지난밤 시장 폭락으로 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 급락했고, 마치 불장(Bull market)이 끝난 것 같습니다. 그러나 과연 그럴까요? 미국 주식 시장 폭락으로 인한 회피 심리가 오히려 비트코인의 향후 강세 반등을 위한 동력이 될 수 있습니다.비트코인이 일시적으로 65,260달러까지 떨어졌지만, 이것이 반드시 베어마켓(Bear Market)의 시작은 아닙니다. 오히려 이는 "저가 매수"의 좋은 기회일 수 있습니다. 단기적으로 시장 변동성이 지속되겠지만, 불장(Bull market)의 흐름은 여전히 유지되고 있으며, 이번 급락은 다음 고점을 위한 에너지 축적일 수 있습니다.
시장 연동성: 전통 금융 시장의 압력 전이
Wind 데이터에 따르면, 글로벌 자본 시장의 긴장감이 어제 밤 미국 주식 시장 하락으로 확산되었습니다. 수요일 기준 S&P 500, 나스닥, 다우존스 지수가 모두 1% 이상 하락했고, S&P 500 지수는 올해 초 이래 기술적 조정 구간에 진입했습니다. 동시에 채권 시장도 압력을 받아 10년물 미국 국채 수익률이 4.25%까지 상승, 3개월 만에 최고치를 기록했습니다. 주식과 채권 시장의 이중 타격으로 위험 자산 전반이 압박을 받았고, 변동성이 높은 암호화폐 시장도 이번 시장 동란의 "최대 피해자"가 되었습니다.
그러나 시장 압력은 전통 금융 영역에만 국한되지 않습니다. 금 가격도 신고가 경신 후 1.1% 하락하여 온스당 2,730달러를 기록했습니다. 이러한 일련의 자산 연동 현상은 글로벌 시장이 고도로 민감한 상태라는 것을 보여줍니다. 어떤 외부 리스크 요인이든 광범위한 자산 매도로 이어질 수 있으며, 암호화폐 시장도 이러한 거시적 리스크 전이에 동조 조정되고 있습니다.
중동 갈등 지속과 미국 대선 전망 불확실성 속에서 회피 수요가 금 단기 반등을 이끌었습니다. 여론조사에 따르면 전 대통령 트럼프와 현 부통령 카말라 해리스의 지지율이 팽팽한 가운데, Polymarket 시장에서 트럼프의 당선 가능성이 해리스를 30%p 이상 앞서고 있어 새로운 지정학적 불확실성이 제기되고 있습니다.
또한 2024년 BRICS 정상회의에서 달러 주도권을 대체할 수 있는 통화, 특히 금 지원 통화 제안이 논의될 것으로 시장의 관심을 끌고 있습니다. 그러나 글로벌 채권 시장의 매도 물결이 귀금속 상승을 제한하고 있는데, 이는 투자자들이 금리 하락 속도가 이전 예상보다 더딜 것으로 보기 때문입니다.
무이자 자산인 금과 달리, 비트코인과 그 잠재적 생태계는 수익 창출이 가능한 유이자 자산으로서 독특한 회피 가치를 지닐 수 있습니다. 비트코인이 성숙해짐에 따라 탈중앙화 금융(DeFi)과 스테이킹 서비스 등의 혁신을 통해 수익을 창출할 수 있게 되었고, 이는 전통적인 무이자 회피 자산과 차별화됩니다. 글로벌 투자자들이 시스템 리스크를 헤지하면서도 수익 잠재력을 가진 자산을 찾게 됨에 따라, 비트코인이 미래 회피 자산의 주요 선택지가 될 수 있습니다.
청산과 자금 흐름: 시장 정리의 발화점
시장 변동성 급등과 함께 대규모 청산 사태가 발생했습니다. Coinglass 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 9만 명 이상의 투자자가 청산되었고, 총 청산 금액은 2.59억 달러에 달했습니다.
또한 BTC 선물 계약 포지션도 406억 달러에서 388억 달러로 약 4.4% 감소했습니다.
주목할 점은, 비트코인 가격이 69,000달러를 돌파하면 주요 거래소의 누적 공매도 청산 강도가 22억 달러에 달하고, 반대로 63,000달러 아래로 떨어지면 롱 포지션 청산 강도가 16억 달러에 이를 수 있다는 것입니다.
청산 지도를 보면 시장 유동성이 저항이 가장 낮은 방향으로 흐르고 있으며, 향후 움직임은 주요 지지 및 저항 수준 사이에서 빠르게 전환될 것으로 보입니다. 이러한 유동성 구조는 시장 변동성이 아직 끝나지 않았음을 보여주며, 청산 데이터 뒤의 자본 흐름은 현재 시장의 높은 가격 변동성 민감도를 반영하고 있습니다.
비트코인 ETF 2일 연속 순유출
비트코인 가격 조정으로 인해 10월 22일 미국 비트코인 ETF에서 7,910만 달러의 자금 순유출이 발생했습니다. Farside Investors 데이터에 따르면 이는 10월 10일 이후 처음으로 나타난 자금 순유출입니다. 또한 어제 두 개의 주요 비트코인 ETF인 IBIT와 FBTC도 신규 매수 없이 총 1,772 BTC가 유출되었습니다.
기술적 분석: 피보나치 반등과 주요 지지선
9월 27일 비트코인이 이전 국부 고점 66,500달러를 돌파한 이후, 전반적인 흐름이 강세를 유지하며 더 높은 고점(HH)과 더 높은 저점(HL) 추세를 형성했습니다. 비트코인이 이전 저점 58,900달러 대비 새로운 더 높은 저점(HL)을 형성한다면, 이 상승 추세가 지속될 것입니다.
기술적으로 볼 때, 다음 주요 지지선은 피보나치 0.618 반등 구간, 즉 황금 분할 구간일 가능성이 높습니다. 많은 고시간대(HTF) 트레이더들이 이 구간에서 장기 포지션을 구축합니다. 4시간 차트를 보면, 비트코인이 두 번째 더 높은 저점(HL2)에서 더 높은 고점(HH2)까지 상승한 후 65,260달러의 최저점까지 조정되었는데, 이 가격대가 바로 피보나치 황금 반등 구간과 99일 이동평균선 부근에 위치합니다. 이는 비트코인이 65,000달러 수준으로 조정된 것이 건강한 기술적 조정이며, 새로운 더 낮은 저점(HL3) 형성 가능성이 높고 11월 초 다시 새로운 고점(HH3)을 경신할 수 있음을 시사합니다.
또한 비트코인 선물 거래자 Satoshi Flipper는 66,000달러~64,000달러 구간에 강력한 지지선이 존재하며, 현 가격 수준이 미국 대선 결과 발표 전 "매수 적기"로 간주된다고 언급했습니다. 기술적으로 볼 때 이 구간은 매수 전환 신호를 제공하며, 이후 상승 흐름이 이어질 것으로 기대됩니다.
비트코인 CME 갭 여전히 60,000달러 미만
9월 비트코인 가격이 18% 상승하면서 CME 선물 시장에 52,000달러~54,000달러 사이의 미충전 갭이 형성되었습니다. 이전 보고에 따르면 지난 2분기 동안 CME의 모든 선물 갭이 메워졌지만, 이 특정 갭은 아직 메워지지 않았습니다.
차트에 따르면 비트코인은 60,000달러 부근에서 주요 지지선을 형성하고 있습니다. 일간 종가가 이 수준을 하회할 경우, 9월 이래의 상승 추세에서 하락 구조 돌파(BOS)가 나타날 수 있습니다. 시장 구조 관점에서 60,000달러 아래로 떨어지면 비트코인의 현재 더 높은 고점-더 높은 저점 상승 흐름이 깨질 수 있으며, 역대 최고가 경신이 2025년까지 지연될 수 있습니다. 이 심리적 지지선 아래로 떨어지면 대규모 매도와 청산이 발생할 수 있습니다.
CME 갭을 재검증할 가능성은 있지만, 중대한 거시경제 악재가 발생하지 않는 한 단기적으로 이 상황이 일어날 가능성은 높지 않습니다.
솔라나(SOL)이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 능가하는 강세
솔라나(SOL)은 계속해서 강세를 보이고 있으며, 현재 가격은 171달러를 유지하고 있습니다.
이더리움(ETH)은 10월 20일 2,769달러의 고점을 기록한 이후 10월 23일까지 약 10%의 최대 하락폭을 보이며 이전 10일간의 상승분을 반납했습니다. 현재 2,500달러 부근에서 안정화되어 있지만, 지난 30일 동안 6% 하락했습니다. 이더리움이 2,800달러 지지선을 다시 돌파할 가능성이 줄어들고 있으며, 온체인 데이터에 따르면 높은 거래 수수료로 인해 일부 활동이 다른 블록체인으로 이동하면서 이더리움 네트워크의 고유 스테이킹 수요가 감소하고 있습니다. 지난 2주간 이더리움의 평균 거래 수수료가 4달러로 나타나 상당한 온체인 활동을 보였지만, 이는 저비용 블록체인의 경쟁력을 강화시키기도 했습니다.
디파이라마(defillama) 데이터에 따르면, 솔라나(Solana)의 지난 7일간 거래량은 134억 달러로 같은 기간 이더리움의 거래량보다 67% 높았습니다. 이는 10월 초 두 자산의 거래량이 비슷했던 것과 비교하면 큰 격차가 벌어진 것입니다.
더욱 주목할 점은 10월 23일까지 7일간 이더리움 내 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량이 13% 감소했고, 유니스왑(Uniswap)과 커브 파이낸스(Curve Finance)의 활동도 각각 18% 감소했다는 것입니다. 반면 솔라나의 레이디움(Raydium) 거래량은 42% 증가했고, 라이피니티(Lifinity)는 77% 급증했습니다. 온체인 데이터는 이더리움이 경쟁 네트워크와의 경쟁에서 열세를 보이고 있으며, 솔라나의 총 잠금 가치(TVL)는 12% 증가했는데 이는 최근 온체인에서 논의되고 있는 AI와 밈(meme) 등 핫 토픽과 관련이 있고, 밈 코인의 거래량 급증이 SOL 가격 지지에 기여했습니다.
또한 투자자들의 이더리움 미래 가격에 대한 신뢰에 영향을 미치는 또 다른 요인은 곧 다가올 프라하-일렉트라 업그레이드의 불확실성입니다. 이 업그레이드는 원래 2025년 1분기에 시행될 예정이었으며, 주요 목적은 네트워크 확장성 향상입니다. 이는 Verkle 트리 도입으로 노드 저장 요구사항을 줄이고 EIP-7251을 통해 검증자 효율성을 높이는 것을 포함합니다. 그러나 시장에서는 이 업그레이드가 예정대로 진행될지, 그리고 네트워크 혼잡 문제를 효과적으로 완화할 수 있을지에 대해 여전히 의문을 가지고 있으며, 네트워크 확장성 문제는 이더리움의 장기 성장을 위한 핵심 장애물로 남아있습니다.
향후 전망 및 투자 전략
단기 전망
6만 5천 달러는 단기적으로 유효한 지지선이 될 것으로 보이며, 6만 7천 달러까지의 반등 움직임은 매수 세력이 강한 것을 보여줍니다. 그러나 향후 움직임은 거래량과 시장 심리 변화에 따라 달라질 것입니다. 만약 매수세가 지속되어 6만 8천 달러를 돌파한다면 상승 흐름이 이어질 수 있지만, 반대로 6만 5천 달러 지지선이 무너질 경우 추가 조정이 있을 수 있어 6만 4천 달러 아래로 내려갈 수 있습니다.
중장기 전망
중장기적으로는 거시경제 요인, 정책 변화, 시장 심리 등을 종합적으로 고려하여 지지선의 안정성을 판단해야 합니다. 비트코인(BTC)의 전반적인 장기 상승 추세는 아직 꺾이지 않았으며, 단기 변동성이 크더라도 6만 5천 달러 지지선이 유지된다면 향후 상승을 위한 동력이 될 수 있습니다.
투자 전략
기존 포지션을 보유한 투자자들은 6만 5천 달러 부근에서 리스크 관리 조치, 예를 들어 로스 컷 설정 등을 강화하는 것이 좋습니다. 상승 관점의 투자자들은 6만 5천 달러 근처에서 단계적으로 매수를 고려해볼 수 있지만, 시장 동향을 면밀히 모니터링하고 특히 비트코인이 6만 8천 달러를 돌파하면 추가 매수를 검토해볼 수 있습니다.
6만 5천 달러는 비트코인의 잠재적 지지선으로 일정 수준의 기술적, 심리적 지지를 받고 있지만, 그 유효성은 시장 반응, 거래량 변화, 그리고 전반적인 거시경제 상황을 종합적으로 고려해야 판단할 수 있습니다. 현재와 같은 변동성이 큰 시장에서 투자자들은 유연성을 가지고 시장 변화에 따라 전략을 적시에 조정해야 할 것입니다.
