기사 작성: Chandler, 포어사이트뉴스(Foresight News)
2024년 11월 5일 미국 대통령 선거가 막을 내릴 것이며, 현재 카말라 해리스(Kamala Harris)와 도널드 트럼프(Donald Trump) 간의 경쟁이 치열한 상황입니다.
과거 경험에 비추어 볼 때, 여론조사는 선거 결과를 나타내는 지표가 될 수 있습니다. 미국의 정치 예측 웹사이트 RealClearPolitics(RCP)에 따르면, 현재 각 주의 여론조사 상황을 반영하면 트럼프와 해리스가 각각 219표와 215표를 확보한 것으로 나타났습니다.
여론조사 평균값을 보면 트럼프의 지지율이 해리스를 0.4%p 앞서고 있습니다.
또한 폴리곤(Polygon) 체인 기반 예측 시장 폴리마켓(Polymarket)에서 트럼프의 당선 확률은 67%로 상승했고, 해리스의 당선 확률은 33.1%로 하락했습니다. 루크체인(Lookonchain)에 따르면 10월 중 10개의 고래 지갑이 폴리마켓에서 트럼프 당선을 위해 7,060만 달러를 투자했습니다.
그러나 폴리마켓의 현재 배당률은 미국 유권자의 실제 의견을 완전히 반영하지 못하고 있습니다.
블룸버그통신에 따르면 폴리마켓은 트럼프 당선을 대량으로 베팅한 거대 고래 FREDI9999가 프랑스 거래자라고 확인했습니다. 10월 24일 기준 FREDI9999, Theo4, PrincessCaro, Michie 등 4개 계정이 트럼프 당선에 4,600만 달러를 베팅했습니다.
폴리마켓은 이 거래자들이 "개인의 선거 전망"에 따라 투자했으며, 시장 조작 행위는 발견되지 않았다고 밝혔습니다.
한편 《포천》지는 블록체인 기업 카오스랩스와 인카디지털의 분석가들이 폴리마켓에서 광범위한 세탁 거래를 발견했다고 보도했습니다. 이들은 폴리마켓의 거래 활동에서 거짓 거래 징후를 발견했으며, 매수와 매도가 동시에 반복적으로 이루어져 거래량과 활성도를 인위적으로 높이고 있다고 지적했습니다. 카오스랩스는 폴리마켓 미국 대선 시장 거래량의 3분의 1이 거짓 거래일 것으로 추정했고, 인카디지털은 시장 거래량의 상당 부분이 잠재적 거짓 거래일 수 있다고 밝혔습니다.
인카디지털에 따르면 실제 대선 예측 시장 거래 규모는 약 17.5억 달러이지만, 폴리마켓은 27억 달러로 보고했습니다. 카오스랩스는 이를 폴리마켓이 주식 거래와 달러 거래를 혼동한 결과로 분석했습니다.
또한 미국 대선에서는 선거인단 제도로 인해 전국 득표율이 최종 승패를 결정하지 않습니다. 대신 주요 경합 주의 여론조사가 핵심이 됩니다. 어떤 후보가 전국적으로 더 많은 표를 얻더라도 핵심 주에서 선거인단 표를 확보하지 못하면 패배할 수 있습니다. 따라서 경합 주 유권자 성향이 전국 여론조사보다 더 중요합니다.
전통 금융 시장의 대선 전망
10월 29일 나스닥 종합지수는 0.78% 상승한 18,712.75로 역대 최고치를 경신했습니다. 10월 30일에는 미국 3대 주가지수가 소폭 하락했지만, 나스닥은 4일 연속 상승을 마감했습니다. 거래자와 투자자들의 분위기를 보면, 대선까지 1주일 앞으로 다가온 가운데 시장이 트럼프의 백악관 복귀 가능성에 대비하고 있습니다. 레일리언트 글로벌 어드바이저스의 필립 울 포트폴리오 매니저는 트럼프의 당선 가능성이 높아지고 있으며, 이는 단기적으로 미국 주식시장에 긍정적일 것이라고 말했습니다. 그는 재정 적자 증가와 인플레이션 상승으로 연준의 금리 인하 속도가 늦춰질 수 있으며, 이는 달러 강세 압력으로 작용할 것이라고 분석했습니다.
한편 트럼프가 운영하는 소셜미디어 플랫폼 트루스 소셜의 최신 기업가치가 마스크가 운영하는 X(구 트위터)를 넘어섰습니다. 10월 29일 기준 트럼프 미디어 기술그룹의 주가는 9월 24일 저점 대비 324% 급등하며 103억 달러 시총을 기록했지만, 30일에는 80억 달러 수준으로 조정되었습니다.
미국 10년 국채 수익률은 29일 오전 일시적으로 4.34%까지 상승하며 7월 초 이래 최고치를 기록했고, 30일 장 마감 시 4.28%를 기록했습니다. 런던 금 현물가격은 2,798달러/온스로 역대 최고치를 다시 경신했습니다.
비트코인(BTC)은 73,600달러(3월 이래 최고치)까지 급등한 후 소폭 하락하며 현재 약 72,500달러에 거래되고 있습니다.
그러나 선거 결과는 아직 확실하지 않습니다. 申万宏源의 분석에 따르면 단기적으로 트럼프가 당선되면 기존 거래 흐름이 어느 정도 지속될 수 있지만, 해리스가 승리하면 큰 반전이 일어날 수 있습니다. 역사적으로 볼 때 베팅 시장의 예측은 신뢰할 수 없었고, 여론조사 또한 결함이 있었습니다.
올해에는 우편 투표 지속, 코로나19 이후 도시-농촌 인구 이동, 트럼프에 대한 여론조사 모델 수정 등으로 인해 결과의 불확실성이 높아졌지만, 시장은 이미 트럼프 쪽으로 기울어져 있습니다. 따라서 트럼프가 당선되면 2020년, 2012년과 유사한 초반 거래 흐름이 이어질 수 있지만, 해리스가 승리하면 2016년과 같은 큰 반전이 나타날 수 있습니다.
암호화폐 시장: 높은 포지션 대기 중 돌파구 모색
현재 암호화폐 시장의 포지션 규모가 크게 증가했습니다. 특히 비트코인 옵션과 선물 부문에서 두드러지게 나타나, 투자자들이 다가오는 미국 대선과 이후 시장 변동성에 대한 강한 기대감을 보이고 있습니다. 데리빗(Deribit) CEO 루크 스트라이어스는 거래자들이 11월 5일 대선 이후 며칠간 비트코인의 상승 추세에 대비하고 있다고 말했습니다.
스트라이어스는 "11월 8일 만기 옵션의 미결제 계약 가치가 20억 달러를 넘었으며, 주요 행사가격은 70,000달러, 75,000달러, 80,000달러입니다. 콜/풋 비율은 0.55로 콜옵션 미결제 계약이 풋옵션의 2배"라며, "마크 IV 대비 선도 IV(Forward IV)가 뚜렷이 상승했는데, 특히 선거 기간 동안 변동성 확대가 예상된다"고 설명했습니다. 선도 암시 변동성은 72.29%로, 대선 이후 며칠 내 약 3.78% 가격 변동이 있을 것으로 예상됩니다.
비트코인 옵션 미결제 계약 규모가 최근 반년 내 최고치 기록
출처: 코잉글래스(Coinglass)
스트라이어스는 "암시 변동성의 정점은 일시적일 것"이라며, "시장은 장기적인 불확실성은 예상하지 않는다"고 덧붙였습니다. 25 델타 스큐(콜-풋)가 전반적으로 음수인 것은 상승 기대감이 크다는 것을 의미합니다. 투자자들은 하방 리스크 관리보다는 상승 기회에 더 주목하고 있습니다.
비트코인 현물 ETF 데이터를 보면, 10월 29일 하루 순유입이 8.7억 달러로 역대 3번째 최고치를 기록했습니다. 이전 최고치는 3월 12일 10.5억 달러, 6월 4일 8.87억 달러입니다.
발행일 기준 비트코인 현물 ETF 총 순자산 가치는 725.45억 달러이며, ETF 순자산 비중(시총 대비)은 5.07%로 사상 최초로 5%를 넘어섰습니다.
10월 29일 비트코인(BTC) 현물 ETF의 역대 3번째로 높은 일일 순유입
데이터 출처: SoSoValue
또한 비트코인(BTC) 선물 미결제 계약 규모가 29일 달러 기준 미결제 계약(OI) 신고점을 기록했습니다. BTC 선물 OI는 6월 3일 이래 최대 일일 상승폭을 기록하며 하루 만에 2만 BTC 이상 증가했습니다.
선물 미결제 계약 일일 변동
데이터 출처: 글래스노드(Glassnode)
미결제 계약(Open Interest, OI)은 특정 시점에 아직 청산되지 않은 파생상품(선물 또는 옵션) 계약의 총 수량을 의미합니다. 미결제 계약 수량이 높다는 것은 해당 자산에 대한 시장의 관심도가 높다는 것을 나타냅니다. 미결제 계약 수량이 가격 상승과 함께 증가할 때, 이는 새로운 자금이 유입되고 있다는 신호로 간주됩니다. 최근 거래에서 이러한 현상이 나타났습니다.
기사 작성 시점 기준, 비트코인(BTC) 미결제 계약 총량은 434.68억 달러에 달합니다. 지난 2일 동안 CME의 미결제 계약 수량은 17만 BTC를 넘어섰고, 이는 125.49억 달러에 해당하여 선물 시장의 약 30%를 차지하고 있습니다. 바이낸스의 비트코인(BTC) 선물 포지션은 12.71만 BTC, 92억 달러 규모로 20% 이상의 시장 점유율을 보이고 있습니다.
CME BTC 계약 포지션이 역대 최고 수준에 근접
데이터 출처: 코인글라스(Coinglass)
전반적으로 전통 시장과 암호화폐 시장 모두 일정 수준의 낙관적인 분위기를 보이고 있으며, 일부 거래자들이 다시 '트럼프 거래' 기회를 모색하는 것으로 보입니다. 단기적으로는 선거 기간 중 정치적 불확실성으로 인해 큰 가격 변동성이 나타날 수 있습니다. 이는 유권자의 후보자 정책 기대 변화와 시장의 경제 기본 여건 반응에 기인합니다. 그러나 장기적으로는 자산 가치 결정은 여전히 기본 요인에 의해 주도됩니다. 선거가 시장에 미치는 영향은 주로 기본 요인의 변화를 통해 나타납니다.
