작성자: 636Marx

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보수층에서는 "아메리카 만세, 트럼프 왕!"을 외치지만, 사실 민주당이 우편 투표에서 여전히 앞서고 있습니다. 해리스의 예측 곡선이 코브라 머리처럼 솟구치는 것을 보면 이 문제가 간단하지 않다는 것을 알 수 있습니다. 11월 5일(북경시간 11월 6일 09:00)은 2024년 미국 대선 투표 마감일이며, 공화당의 트럼프와 민주당의 해리스 중 누가 당선될지 결정될 것입니다. 저는 지난 반세기 동안의 민주당과 공화당의 정치·경제 주장을 돌이켜보며, 몰락하는 미국이 글로벌 암호화폐 시장과 중국 암호화폐 투자자들에게 어떤 변화를 가져올지 개괄적으로 설명하고자 합니다.

본 글에서는 중국 암호화폐 시장의 역사 검토, 글로벌 암호화폐 금융의 독립성과 연계성, 트럼프와 해리스의 정책이 중국 시장에 미칠 잠재적 영향 등 다양한 측면에서 중국 암호화폐 투자자들이 시장 변화에 대응할 수 있도록 도움을 드리고자 합니다.

1. 중국 암호화폐 시장의 역사 검토, 홍콩 경험이 중국 암호화폐 시장 규제 완화를 예고할 수 있을까?

중국의 암호화폐에 대한 태도는 여러 차례 조정되어 왔습니다. 2013년 중국인민은행 등 5개 부처가 '비트코인 리스크 예방에 관한 통지'를 발표하며 비트코인은 법정 화폐 지위를 갖지 않는다고 밝혔습니다. 2017년에는 7개 부처가 94호 금지령을 내놓아 ICO(초기 코인공개)와 가상화폐 거래소 운영을 잇달아 금지했습니다. 그러나 글로벌 암호화폐 시장이 급속도로 발전하면서 최근 몇 년 사이 중국의 정책에 미묘한 변화가 나타났는데, 특히 홍콩 지역에서 두드러집니다. (이에 대한 자세한 내용은 필자의 이전 글 '2024년 하반기 주목할 만한 중국 암호화폐 시장 동향'을 참고하시기 바랍니다.)

홍콩은 암호화폐 시장 발전에 있어 '실험장'의 역할을 해왔습니다. 중국 대륙에서는 USDT 현금화가 불법 금융 행위로 간주되어 법적 보호를 받지 못하지만, 필자는 은행 계좌 출금 관련 3개 계좌와 가족 2개 계좌가 동결되어 3만 원 이상이 동결되는 등의 어려움을 겪었습니다. 반면 현재 홍콩에서는 OTC를 통해 특정 외화 구역에서 USDT를 매매하고 이를 해외 결제 계좌로 전환하여 국내에서 합법적으로 사용할 수 있습니다. 다음 그림은 필자가 지인 변호사의 SNS에서 발견한 암호화폐 OTC 관련 화이트 워싱 사건입니다. 당시 코로나19로 인해 피의자가 접견 금지 상태였다고 합니다.

홍콩 정부는 규제 준수 가상자산 거래 허가 제도 도입을 적극 추진하고 있으며, 현재 90개 이상의 암호화폐 기업이 홍콩에 진출해 있습니다. 암호화폐 펀드 설립은 물론, 중국 유일의 합법적 디지털 화폐 거래소 HashKey Exchange도 운영되고 있어 법정 화폐 입출금도 가능합니다. HashKey Group 회장 샤오펑은 전 중국인민은행 선전경제특구 증권관리처 부처장 출신입니다. 현재 홍콩은 중국은 물론 아시아에서 가장 중요한 암호화폐 혁신 중심지로 자리잡았습니다. 선구자 저스틴 선이 올해 8월 소셜미디어에 중국의 디지털 금지령 해제 소식을 전했는데, 유명 인사의 코가 개보다 더 날카롭다는 말이 있듯이 그의 정보가 사실일 가능성이 크다고 봅니다.

만약 트럼프가 당선되면, 부통령 J.D.Vances는 암호화폐 지지자로 알려져 있고 트럼프 가문 자체도 World Liberty Financial(WLFI)이라는 암호화폐 프로젝트를 발행했습니다. 트럼프는 "모든 비트코인은 미국에서 민트되어야 한다"고 공개적으로 밝혔으며, "바이든의 비트코인 혐오는 중국, 러시아, 극좌파 공산주의를 돕는 것뿐이다. 우리는 나머지 비트코인들이 '메이드 인 USA'가 되기를 바란다. 이를 통해 에너지 패권국이 될 수 있을 것이다!"라고 말했습니다.

트럼프는 비트코인이 중국 중앙은행 디지털 화폐(DCEP)에 대한 마지막 방어선이라고 생각하며, 그의 친암호화폐 정책은 중국이 이 분야에서 더욱 빨리 탐구하도록 자극할 수 있습니다. 반면 해리스가 당선되면 안정성과 리스크 관리에 더 큰 비중을 두어 홍콩의 암호화폐 정책 평가에 영향을 미칠 수 있어, 중국 정부가 암호화폐 시장에서 더욱 신중한 입장을 취하게 될 것입니다. 따라서 중국 대륙이 암호화폐 시장 규제를 가속 완화할지는 어떤 상대를 마주하느냐에 따라 달라질 것 같습니다.

2. 중국 암호화폐 시장의 독립성, 글로벌 암호화폐 금융과의 연계성은 분리되어 있는가?

중국은 암호화폐에 대해 엄격한 규제를 시행했지만, 중국 시장의 암호화폐 투자 수요는 여전히 막대합니다. 투자자들은 해외 플랫폼이나 탈중앙화 금융(DeFi)을 통해 글로벌 시장에 참여하면서, 중국 암호화폐 시장과 글로벌 암호화폐 금융 체계 간 긴밀한 연계성을 유지하고 있습니다.

한편 중국 암호화폐 시장은 글로벌 암호화폐 금융과 독립적인 모습을 보입니다. 9월 FOMC 회의 당시 비트코인 가격 추이는 미국 주식 시장과 70% 이상의 상관관계를 보였지만, 같은 시기 중국 중앙은행의 지준율 인하 및 금리 인하 조치에 따른 A주 상해종합지수와 홍콩 항셍지수의 4.5%와 3.2% 상승에도 중국 투자자들이 가장 관심 있는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 연동 반응을 보이지 않았습니다.

중국의 규제로 인해 BNB, 솔라나(SOL), 도지코인(Doge) 등 신흥 암호화폐의 중국 시장 침투율이 비트코인과 이더리움에 비해 상대적으로 낮습니다. 비트코인은 중국 중앙은행의 지준율·금리 인하에 미국 연준의 반응보다 훨씬 낮은 연동성을 보여, 이는 중국 암호화폐 시장과 글로벌 암호화폐 금융의 분리를 나타냅니다.

전 세계 비트코인 시총이 약 2조 달러인데, 이는 글로벌 주식 시장 총 시가총액의 3% 수준입니다. 필자는 성숙한 주식 시장과 달리, 암호화폐 시장의 금리·지준 인하 반응은 증분 자금과 투자자 기대심리에 더 크게 좌우된다고 봅니다.

비트코인이 7만 달러를 돌파한 이후에도 ETF 자금이 계속 유입되었지만 가격은 오르지 않았습니다. 이는 비트코인이 고점에 달했다고 보거나, 미국 대선 결과를 기다리며 유입 자금을 소화하고 있기 때문으로 해석됩니다. 서방의 암호화폐 ETF와 달리 홍콩은 다소 움직임이 있었지만 신중한 태도를 보이고 있어, 이 부분 데이터 정리가 복잡할 것 같습니다. 필자는 중국 암호화폐 시장의 하락 관점이 비트코인 유입 자금을 소화하고 있다고 봅니다.

미국의 개방적인 암호화폐 정책 방향, 특히 자본이득세 완화 등 경제 정책은 글로벌 암호화폐 금융 변동성을 증폭시키는 역할을 합니다. 반면 중국은 신중한 주류 태도로 글로벌 암호화폐 금융을 대하며, 중국의 정책은 미국보다 더 지속성 있습니다. 세계 암호화폐 금융 구도는 이 두 강대국에 의해 분리되지 않을 것이며, 암호화폐 투자는 더 높은 수준의 인지 행동으로 발전할 것입니다.

특朗普 당선의 단기 긍정적 전망

특朗普가 당선될 경우 시장은 일반적으로 그가 더 완화적인 정책 환경을 추진할 것으로 예상합니다. 이러한 배경에서 비트코인(BTC) 가격은 일시적인 상승세를 보일 수 있지만, 이러한 상승은 오래 지속되지 않을 것입니다. 역사적 경험에 비추어 볼 때, 특朗普는 구체적인 정책을 신속하게 도입할 수 없을 것입니다.

해리스 당선 후의 장기 안정성

해리스가 당선될 경우 암호화폐에 대한 규제가 더 엄격해질 수 있어, 비트코인(BTC) 등의 가격 상승을 억제할 수 있습니다. 단기적으로 암호화폐 시장은 압력을 받을 수 있으며, 해리스는 달러 보호와 시장 안정성을 요구할 것입니다. 비트코인(BTC)은 장기적인 저점에 진입할 수 있으므로, 저가에서 단계적으로 포지션을 구축하는 것이 적합할 것입니다.

마지막으로, 비트코인(BTC)에 긍정적이라면 선거 결과와 관계없이 비트코인(BTC) 등 주요 코인에 정기적으로 투자하여 가격 변동성의 영향을 줄일 수 있습니다. 전 세계 경제 환경이 불안정한 한, 우수한 암호화폐 자산을 보유하는 것은 여전히 효과적인 가치 증대 수단입니다.