저자: Haseob ＞|＜, 드래곤플라이 관리 파트너
번역: 테크플로우(TechFlow)
선거 결과가 나오면서 《월스트리트 저널》과 《뉴욕타임스》가 보도하지 않은 한 가지 이야기가 있습니다. 주류 미디어가 TV 화면에 열중하고 주요 경합 주의 결과를 주저하며 예측할 때, 세계 최대 예측 시장 폴리마켓(Polymarket)은 미국 동부 시간 자정 전에 이미 트럼프가 97% 확률로 승리할 것이라고 판단했습니다. 이는 어떤 경합 주의 결과도 발표되기 전이었습니다.
1. 선거 전 과정에서 폴리마켓이 항상 한 발 앞서 있었습니다
이유를 설명하고자 합니다. 어제 밤 트위터에서 받은 피드백을 보면 대부분의 사람들이 이에 대해 깊은 오해를 가지고 있기 때문입니다.
폴리마켓은 두 가지 기본적인 측면에서 미디어보다 더 잘 수행했습니다.
첫째, 폴리마켓의 선거 전 예측이 더 정확했습니다. 여론조사 기관과 분석가들을 살펴보죠. 여론조사 기반 선거 모델은 선거가 50:50 구도라고 주장했지만, 폴리마켓은 트럼프에게 명확한 우위를 주었습니다. 선거 전 트럼프의 승률은 약 62%로 평가되었습니다.
기억하시겠지만, 주류 미디어는 폴리마켓의 이견을 조롱했습니다. 그들은 폴리마켓이 모델 제작자들의 견해와 일치해야 한다고 생각했습니다! 이런 불일치는 폴리마켓을 신뢰할 수 없다는 것을 의미한다고 보았습니다. 그들은 폴리마켓의 가격 책정이 다른 이유는 사용자 집단에 트럼프를 지지하는 암호화폐 애호가들이 많기 때문이라고 생각했습니다. 피터 틸이 투자했고 외국인들만 거래한다고 합니다. 규제를 받지 않기 때문에 조작되었다고 보았고, 큰 자금이 트럼프 가격을 높이고 있다고 비판했습니다.
이런 비판에는 시장에 대한 깊은 불신이 내포되어 있습니다. 시장은 신뢰할 수 있다는 명확한 증거가 없으면 신뢰할 수 없는 것처럼 보입니다. 물론 시장을 신뢰한다면 미디어를 더 이상 신뢰하지 않을 수 있습니다. 미디어의 비즈니스 모델은 다른 정보 출처에 대한 불신을 조성하는 데 기반하고 있습니다. 그렇지 않다면 왜 계속해서 그들의 눈길을 끄는 기사를 클릭하겠습니까?
그러나 시장 경험이 있는 사람이라면 누구나 알고 있듯이, 시장 구성원의 정체성은 중요하지 않습니다. 공화당원, 민주당원, 외국인 또는 다른 사람들로 구성되어 있든 상관없습니다. 실제로 JP모건과 세계 최대 헤지펀드 중 일부가 폴리마켓을 사용하고 있습니다(대부분 미국 이외의 자회사). 블룸버그 터미널에 통합되어 있고 CNN에서도 인용되고 있습니다. 그러나 미디어는 폴리마켓을 마치 4chan과 같은 플랫폼인 것처럼 다루고 있습니다.
알아두어야 할 것은, 폴리마켓의 대선 거래 규모가 36억 달러에 달했다는 점입니다. 이는 역사상 가장 큰 선거 베팅 시장이며, 다른 어떤 선거 시장보다 거래 규모가 1 order 높습니다. 이에 비해 개별 예측 모델 제작자의 전망은 중요하지 않습니다. 시장이 효과적인 이유는 정확한 답변에 많은 이해관계가 달려 있기 때문입니다.
소위 편향성 - 트럼프를 지지하는 암호화폐 애호가들이나 비미국인들 - 은 시장의 정확성에 영향을 미치지 않습니다. (사후적으로 볼 때 비미국인들이 선거 결과를 더 냉정하게 예측할 수 있었을 것 같습니다.)
참여자의 정체성은 중요하지 않습니다. 예측 시장은 다양한 참여자들의 정보를 종합하여 편향을 넘어서는 가격을 도출합니다. 시장은 이념이 아닌 결과에 관심을 가집니다.
사실은, 폴리마켓이 어떤 여론조사 기관이나 모델 제작자보다 더 정확했다는 것입니다.
이제 한 가지 명확히 하고 싶습니다. 60/40과 50/50 사이의 차이는 크게 들리지만, 실제로는 그렇지 않습니다. 선거 자체가 불확실성으로 가득합니다. 고등학교 통계학에 따르면, 동전이 60/40이 아닌 50/50으로 조작되었는지 판단하려면 90% 신뢰수준으로 100회 이상의 동전 던지기 실험을 해야 합니다. '트럼프가 이번 선거에서 승리했다'는 결과만으로는 동전이 60/40인지 50/50인지 알 수 없습니다.
제가 말하고자 하는 바는 폴리마켓이 완전히 옳고 예측 모델이 완전히 틀렸다는 것이 아닙니다. 사실 그들 사이의 차이는 크지 않습니다. 제가 강조하고 싶은 것은 시장이 여론조사 결과보다 트럼프의 승률을 더 높게 평가해 왔다는 점입니다. 시장은 여론조사와 분석가들의 결론을 알고 있습니다. 시장은 모든 가용 정보를 통합했지만, 폴리마켓의 가격 책정은 여론조사 기관과 다릅니다. 분석가들이 생각할 수 있는 유일한 설명은 폴리마켓에 편향이 있다는 것입니다.
그들은 폴리마켓이 여론조사가 포착하지 못한 정보를 가지고 있을 수 있다는 점을 겸손하게 고려하지 않습니다.
여론조사의 정확성은 크게 떨어졌습니다. 이는 이제 매우 분명합니다. 인터넷 이전에는 여론조사의 정확성이 훨씬 더 높았습니다. 당시 유선 전화 여론조사의 응답률은 종종 60%를 넘었습니다. 하지만 지금은 약 5% 수준에 불과합니다. 이는 여론조사 기관이 심각한 표본 편향에 직면하고 있으며, 이는 단순한 통계적 조정으로는 해결할 수 없음을 의미합니다. (또한 여론조사 기관은 자신의 평판을 유지해야 하는 제품 판매자이기 때문에, 이상치가 되는 것을 피하려 경향성을 보이게 됩니다.)
게다가 트럼프는 미국 정치에서 특별하고 분열적인 인물입니다. 따라서 우리는 3번의 연속 선거에서 그에 대한 지지를 심각하게 과소평가하는 여론조사 오류, 이른바 '수줍은 트럼프 지지자' 효과를 목격했습니다.
폴리마켓은 여론조사가 중요한 정보를 누락했다고 판단했을 수 있습니다. 여론조사 기관은 모델을 업데이트하고 조정했다고 주장합니다. 폴리마켓의 대응은 "나는 믿지 않는다"입니다. 그리고 결과적으로 폴리마켓이 옳았습니다.
다시 한 번 강조하겠습니다. 폴리마켓은 트럼프가 90% 확률로 승리할 것이라고 주장하지 않았습니다. 62%는 절대적인 숫자가 아닙니다. 선거 자체가 불확실성으로 가득하기 때문입니다. 제가 혼란스러운 것은 미디어가 이런 차이에 대해 전혀 호기심을 보이지 않는다는 점입니다. 혹시 폴리마켓이 우리가 모르는 무언가를 알고 있는 것일까요? 아니면 우리가 간과한 정보가 있어 여론조사에 반영되지 않은 것일까요?
기억해야 할 것은, 트럼프의 전국적 성과가 여론조사 예상을 크게 넘어섰다는 점입니다. 공화당 주와 민주당 주 모두에서 그랬습니다. 그는 모든 경합 주를 승리했고, 심지어 전국 득표에서도 이겼습니다. 이는 대부분의 사람들에게 믿기 어려운 일이었습니다.
수백만 명의 미국인들의 진정한 감정을 전통적인 여론조사 기관과 낡은 인터넷 설문조사에 의존하지 않고 발견할 수 있는 다른 방법이 없다고 확신할 수 있습니까?
이것이 시장이 우리에게 가르쳐 준 것입니다. 시장은 영리하지만, 이유를 설명하지 않습니다. 단지 결과를 보여줄 뿐입니다.
2. 이것이 폴리마켓이 미디어를 앞서는 두 번째 방식입니다
폴리마켓은 미디어보다 선거 결과를 실시간으로 예측했습니다. 선거 당일 밤, 시장의 예측 불가능성이 완전히 드러났습니다. 폴리마켓은 어떤 경합 주의 결과도 발표되기 전에 신속하고 격렬하게 반응했습니다. 폴리마켓의 판단에 따르면, 선거는 자정 무렵 이미 결정되었지만, 주류 미디어는 다음날 오전 6시까지 공식 결과를 발표하지 않았습니다. 왜 그랬을까요?
첫째, 폴리마켓은 주류 미디어가 시청자들에게 설명하고 싶지 않은 중요한 상관관계를 발견했습니다. 여론조사 오차는 무작위적이지 않습니다. 주 간에 상관관계가 있는 경우가 많습니다. 따라서 거래자들이 전형적인 민주당 주인 뉴욕시나 전형적인 공화당 주인 플로리다에서 트럼프가 여론조사 예상을 크게 웃돌 때, 이는 전국적인 여론조사 오차가 클 수 있다는 신호였습니다.
자정 12시 51분에도 뉴욕타임스는 여전히 극적인 차트와 헤드라인을 보여주고 있습니다. 그 때 Polymarket은 이미 트럼프의 승리 확률을 98%로 정했습니다.
따라서 선거 관찰자들은 밤새 기다리며, 단지 미디어가 무의미한 색칠 막대 의식을 완수하기를 바랍니다.
Polymarket의 거래자들은 내러티브의 제약을 받지 않으며, 시청률을 위해 극적인 것을 부추길 동기도 없습니다 - 그들은 단순히 판단을 내릴 뿐입니다.
Polymarket의 창립자 @shayne_coplan은 트럼프 선거운동팀이 Polymarket을 주시하고 있다고 말했습니다. 그들은 오즈를 더 잘 해석하는 방법을 이해하려 합니다. 미디어는 트럼프가 267표를 얻었을 때 승리를 선언했다고 불평하는데, 그 때 Polymarket의 오즈는 이미 100%로 낮아져 있었습니다.
시장의 매력은 새로운 정보에 신속하게 반응할 수 있다는 것입니다. 정보를 가장 빨리 통합할 수 있는 거래자가 보상을 받게 됩니다 - 이익. 이는 전통 미디어가 할 수 없는 것으로, 그들은 여러 단계의 설명, 내러티브 구축, 내부 정치(예: 머독의 2020년 애리조나 주 결과 개입)를 거쳐야 합니다.
Polymarket의 탈중앙화 특성은 이 모든 번거로움을 우회하여 방해받지 않고 정보가 자유롭게 흐르게 합니다.
어젯밤의 사건은 깊이 생각해 볼 만합니다. 이번 선거는 민주당에 대한 강력한 경고이자, 전문가 계층에 대한 부정이며, 오만한 미디어에 대한 면역 반응입니다.
그러나 Polymarket에게 이 밤은 자신의 가치에 대한 완벽한 증명이었습니다. 내가 배운 교훈은, 세상에 중요한 일이 일어날 때 그 칼럼 기사들을 건너뛰고 Polymarket의 오즈를 직접 확인하는 것입니다. 참고로 나는 Polymarket의 투자자입니다. 나는 항상 예측 시장에 열정을 가져왔고, 이제 그 가치가 인정받게 되어 매우 기쁩니다. 또한 지금 매우 피곤하기 때문에 일부 세부 사항에 오류가 있을 수 있지만, 내 의도는 이해할 수 있을 것입니다.
